财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司营业收入13431.12万元，同比增长26.42%[19][21] - 归属于上市公司股东的净利润279.70万元，同比上升131.14%[20][21] - 扣除非经常性损益的净利润245.13万元，同比上升114.28%[20][21] - 基本每股收益0.02元/股，上年同期为-0.06元/股[19] - 加权平均净资产收益率0.57%，上年同期为-1.56%[19] - 公司实现营业收入134.31百万元，同比增长26.42%[35] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润2.80百万元，同比上升131.14%[35] - 营业收入同比增长26.42%至1.343亿元[94] - 营业利润从2024年半年度亏损1462.7万元转为2025年半年度盈利431.3万元[165] - 净利润从2024年半年度亏损898.2万元转为2025年半年度盈利279.7万元[165] - 基本每股收益从-0.06元/股提升至0.02元/股[166] - 营业收入同比增长30.1%至1.2086亿元[168] - 净利润由去年同期亏损1035.8万元转为盈利62.6万元[169] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 研发投入占营业收入比例6.48%，同比下降3.58个百分点[19] - 研发费用同比下降18.62%至870万元[94] - 研发费用从2024年半年度1069.1万元下降至2025年半年度869.9万元，降幅18.6%[164] - 财务费用从2024年半年度238.9万元下降至2025年半年度145.0万元，降幅39.3%[164] - 营业成本同比增长10.75%至1.092亿元[94] - 研发费用同比下降18.6%至870万元[168] - 财务费用同比下降38.5%至144.9万元[168] - 营业成本同比增长12.5%至9784.2万元[168] - 费用化研发投入同比下降18.62%，从10,690,801.33元降至8,699,938.28元[74] - 研发投入总额同比下降18.62%，从10,690,801.33元降至8,699,938.28元[74] - 研发投入总额占营业收入比例下降3.58个百分点，从10.06%降至6.48%[74] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额2074.39万元，上年同期为-574.00万元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为20.74百万元，同比增长461.39%[35] - 经营活动现金流量净额由负转正为2074万元[94] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到2297.0万元，相比去年同期的-508.4万元改善显著[175] - 销售商品收到现金同比增长35.8%至1.6393亿元[171] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1.64亿元，同比增长38.9%[175] - 收到其他与经营活动有关的现金为2659.8万元，同比下降51.5%[175] - 购买商品、接受劳务支付的现金为1.10亿元，同比增长7.0%[175] - 支付给职工及为职工支付的现金为1553.1万元，同比增长7.2%[175] - 期末现金及现金等价物余额为9018.3万元[172] - 期末现金及现金等价物余额为8963.0万元，较期初减少6.8%[175] - 取得借款收到的现金同比减少29.4%至5470万元[172] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 归属于上市公司股东的净资产49008.63万元，较上年度末增长0.48%[21] - 总资产90386.75万元，较上年度末下降0.75%[21] - 资产总额为903.87百万元，较上年末下降0.75%[35] - 归属于上市公司股东的净资产为490.09百万元，较上年末增加0.48%[35] - 投资性房地产同比增长596%至2841万元[97] - 应收账款融资同比下降38.76%至329万元[97] - 合同负债从1.987亿元增至2.171亿元，增长9.3%[161] - 短期借款从1.137亿元降至1.028亿元，降幅9.6%[161] - 投资性房地产从408.2万元增至2840.7万元，增幅595.8%[161] - 固定资产从1.231亿元降至9395.3万元，降幅23.7%[161] - 货币资金减少958.24万元，从1.254亿元降至1.159亿元，降幅7.6%[155][156] - 应收账款增加850.32万元，从1.045亿元增至1.130亿元，增幅8.1%[156] - 存货增加2186.36万元，从2.376亿元增至2.595亿元，增幅9.2%[156] - 合同资产减少654.51万元，从732.24万元降至666.78万元，降幅8.9%[156] - 短期借款减少1091.17万元，从1.137亿元降至1.028亿元，降幅9.6%[157] - 合同负债增加1838.63万元，从1.988亿元增至2.171亿元，增幅9.2%[157] - 实收资本减少220.71万元，从1519.37万元降至1497.30万元，降幅1.5%[158] - 未分配利润增加232.46万元，从4109.25万元增至4341.71万元，增幅5.7%[158] - 投资性房地产增加2432.56万元，从408.15万元增至2840.71万元，增幅596%[156] - 固定资产减少2918.34万元，从1.231亿元降至9395.88万元，降幅23.7%[156] - 归属于母公司所有者权益合计为4.91亿元，较期初增长0.5%[177] - 未分配利润为4341.7万元，较期初增长5.7%[177] - 实收资本（或股本）为1.50亿元，较期初减少1.5%[177] - 资本公积为2.75亿元，较期初减少3.8%[177] - 公司期初所有者权益总额为4.917亿元，期末下降至4.828亿元，减少890万元（降幅1.8%）[179][180] - 未分配利润从期初3898万元降至期末2999万元，减少899万元（降幅23.1%）[179][180] - 资本公积从期初3.042亿元降至期末2.929亿元，减少1134万元（降幅3.7%）[179][180] - 其他权益工具从期初2727万元降至期末1358万元，减少1368万元（降幅50.2%）[179][180] - 2025年半年度实收资本为1.519亿元[182] - 2025年半年度未分配利润为5122万元[182] - 公司2024年上半年期末所有者权益总额为4.988亿元，较期初5.002亿元下降0.28%[185] - 实收资本从1.543亿元减少至1.519亿元，降幅2.3百万[185][186] - 资本公积从3.042亿元下降至2.929亿元，减少1133.76万元[185][186] - 库存股从2726.52万元减少至1358.45万元，下降50.2%[185][186] - 未分配利润从4742.4万元下降至3706.64万元，减少1035.76万元[185][186] 水处理业务线表现 - 凝结水精处理系统设备收入为105.74百万元，占主营业务收入79.62%[35] - 除盐水处理系统设备收入为24.26百万元，占主营业务收入18.27%[35] - 公司水处理系统应用于国内外重点项目包括中核方家山核电2×1,000MW机组工程、中核福清核电2×1,000MW机组工程、巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3核电2×1,000MW机组工程等[43] - 正在执行中业务合同包括中核海南昌江2×1,200MW机组工程、中核示范快堆2×600MW机组工程、江苏绿能项目一期4×1,000MW机组工程等[43] - 公司承做河北丰越能源10万吨/天海水淡化项目为国内少数日产规模10万吨级以上项目[44] - 公司已提供数百套水处理系统设计及设备集成服务客户涵盖中核/中广核/国电投等大型发电集团[51] - 公司作为中核集团合格供应商提供凝结水精处理/除盐水处理/海水淡化等全方位产品服务[51] - 公司高塔法凝结水精处理技术成为国内大型火电和核电厂主流技术路线[55][56] - 公司凝结水精处理系统实现氨化运行，显著缩短启动周期并延长机组寿命[56] - 公司离子交换+高塔法再生技术阴阳树脂分离率稳定且自动化程度高[56] - 公司完成数项离子再生设备专利研发，提高混合树脂分离率[57] - 公司热膜耦合海水淡化技术应用于10万吨/天项目（国内规模最大）[60] - 热膜耦合技术结合低温多效（MED）与反渗透（RO）系统[60] - 公司为国内核电和大型火电凝结水精处理领域少数供应商之一[57] - 热膜耦合技术成功应用于河北丰越能源科技有限公司10万吨/天海水淡化项目[61] 氢燃料电池业务线表现 - 公司交付17套70kW车载系统，公交车总行驶里程超过170万公里[32] - 氢气平均消耗为3.7kg/百公里，低于行业平均5kg/百公里[32] - 燃料电池技术总监拥有超过20年研发生产经验涵盖膜电极/双极板/电堆/系统全技术链[45] - 公司掌握氢燃料电池四大核心技术领域：膜电极/双极板/电堆/发动机系统实现全产业链自研[47] - 公司自主研发第三代碱性电解槽复合隔膜采用新型涂布成膜工艺并已投产[47] - 公司为行业少数实现膜电极/双极板/电堆/发动机系统全维度自研自产的企业[48] - 公司交付17套HYPSR-04型号70kW氢燃料电池发动机系统已投入使用[52] - 公司100kW氢燃料电池发动机系统成功应用于特种作业工程车[52] - 公司氢燃料电池发动机系统研发覆盖高性能车用膜电极、金属双极板、电堆及发动机系统[53] - 膜电极功率密度达到2.25W/cm²@0.6V[65] - 自动化装堆精度控制在±0.05mm以内，堆叠节拍2秒/片，一次合格率99%以上[66] - 电堆堆叠时间从4小时降至25分钟，年产能超2,000套[66] - 气密检测设备精度达0.01%[66] - 公司交付17台氢燃料电池发动机[86] 研发活动与投入 - 公司研发投入8.70百万元，占营业收入6.48%[37] - 公司拥有研发人员43人，占比22.87%[70] - 累计授权专利75项（发明专利38项，实用新型37项），软件著作权15项[70][71] - 报告期新增发明专利8项，实用新型专利1项[72] - 累计专利申请数130项，授权95项[72] - 公司2020年获国家级专精特新"小巨人"企业认定[70] - 大通量折叠滤芯研究项目（RD01）累计投入212.87万元，本期投入68.83万元，总规模300万元[76][77] - 物联无线网络环境侦测和感知记录仪项目（RD02）累计投入45.93万元，本期投入5.90万元，总规模180万元[77] - 先进核能系统液态铅铋散裂靶研发平台配套充排系统项目（RD03）累计投入82.99万元，本期投入22.57万元，总规模250万元[77] - 除硬除硅反应器研究项目（RD04）累计投入87.47万元，本期投入20.22万元，总规模450万元[77] - 水处理控制系统ModBus通讯研究项目（RD05）累计投入164.21万元，本期投入49.70万元，总规模300万元[77] - 乘用车燃料电池系统集成和控制技术项目（RD07）累计投入311.05万元，本期投入28.21万元，总规模350万元[77] - 研发项目总预算为4.46亿元，累计投入1.845亿元[79] - 公司研发人员数量为43人，占总员工比例22.87%[81] - 研发人员薪酬总额579.44万元，人均薪酬13.48万元[81] - 研发人员学历构成：博士1人（2.33%）、硕士5人（11.63%）、本科22人（51.16%）[81] - 研发人员年龄结构：30岁以下16人（37.21%）、30-40岁18人（41.86%）[81] - 燃料电池电堆开发项目投入187.58万元[78] - 风冷燃料电池系统开发项目投入32.36万元[78] - PBI型离子溶剂膜技术研究项目投入76.05万元[78] - 智能物联网会议桌牌系统研发投入58.08万元[78] 管理层讨论和指引 - 客户集中度较高，前五大客户收入占营业收入比例较高[83] - 高新技术企业享受15%企业所得税税率[89] - 受限资产总额达9726万元[98] - 公司2024年业绩未达股权激励计划第三个解除限售期指标导致回购注销限制性股票2,202,900股[104] - 公司半年度未拟定利润分配或资本公积金转增预案[103] - 原董事长沈万中因个人原因辞职并于2025年8月15日由沈家雯接任董事及董事长职务[101] - 公司积极开展自查整改工作，修订完善内控措施[121] - 公司持续加强信息披露管理和规范运作水平[122] - 公司将水处理系统及PTFE膜生产项目达到预定可使用状态时间延期至2027年2月[133] - 公司2024年使用闲置募集资金暂时补充流动资金7000万元人民币，使用期限不超过12个月[135] - 截至2025年6月30日，公司实际使用闲置募集资金补充流动资金金额为7000万元人民币[135] - 公司因2024年业绩未达标及员工离职，回购注销限制性股票总计2,207,100股[140] - 回购注销后公司总股本由151,937,100股减少至149,730,000股，降幅1.45%[140] - 股本减少导致每股收益和每股净资产财务指标略有提升[141] - 公司综合收益总额为亏损898万元[179] - 公司综合收益总额为-1035.76万元，导致所有者权益减少[185] - 2025年半年度所有者投入和减少资本导致权益减少6306元[183] - 2025年半年度利润分配472,400元[183] - 2025年半年度综合收益总额为625,626元[183] 公司治理与股东信息 - 公司2025年上半年报告期未经审计[5] - 公司报告期内无利润分配预案或公积金转增股本预案[6] - 公司确认不存在控股股东非经营性资金占用及违规对外担保情况[7] - 公司注册地址于2020年12月变更为浙江省嘉兴市海盐县武原街道长安北路585号[14] - 公司法定代表人为侯俊波[14] - 公司半年度报告备置于证券办公室[16] - 公司指定信息披露媒体包括《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》《证券时报》[16] - 公司电子信箱为srzqb@psr.cn[14] - 公司网址为http://www.psr-china.com/[14] - 公司董事会秘书及证券事务代表联系方式为0573-86028565[15] - 非经常性损益项目合计金额34.56万元[22] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性资金占用情况[119] - 报告期内公司未发生违规担保情况[119] - 募集资金总额为2.5118亿元人民币，累计投入募集资金1.9851亿元人民币，资金使用进度为65.30%[129] - 截至报告期末募集资金净额为1.2955亿元人民币[129] - 公司涉及重大合同纠纷诉讼，案件编号为(2024)冀02民初142号[120] - 公司实际控制人、董事长沈万中于2024年3月27日被取保候审，并于2025年7月28日收到判决书[121] - 公司全资子公司力泉公司参与合同纠纷诉讼[120] - 诉讼对方包括河北丰越能源科技有限公司等5家企业[120] - 公司于2025年2月28日向法院提交变更诉讼请求申请[120] - 河北丰越及河北纵横提出反诉并增加反诉讼请求[120] - 水处理系统及PTFE膜生产项目募集资金计划投资总额为5000万元人民币，截至报告期末累计投入2826.34万元人民币，投入进度56.53%[131] - 研发中心项目募集资金计划投资总额为4840.52万元人民币，截至报告期末累计投入125.32万元人民币，投入进度仅2.59%[131] - 补充流动资金项目募集资金计划投资总额为1亿元人民币，截至报告期末累计投入1.0004亿元人民币，投入进度100.04%[131] - 公司募集资金总投资额1.984亿元，累计投入

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.34亿元 同比增长26.42% [1] - 净利润279.7万元 上年同期净亏损898.23万元 实现扭亏为盈 [1]

股价与融资交易表现 - 8月26日公司股价上涨0.71% 成交额4441.42万元 [1] - 当日融资买入308.57万元 融资偿还582.80万元 融资净流出274.23万元 [1] - 融资余额3225.74万元 占流通市值1.89% 处于近一年30%分位低位水平 [1] 融券交易状况 - 8月26日融券交易量为零 融券余量0股 融券余额0元 [1] - 融券余额水平超过近一年90%分位 处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司成立于1999年5月18日 2021年5月13日上市 总部位于浙江省嘉兴市海盐县 [2] - 主营业务为环保水处理系统设备和氢燃料电池发动机系统的研发、设计和集成 [2] 收入结构分析 - 凝结水精处理系统设备占比54.20% 除盐水处理系统设备占比33.02% 污水处理系统设备占比9.39% [2] - 氢燃料电池发动机系统业务收入占比0.05% [2] 股东结构变化 - 截至3月31日股东户数4378户 较上期增加1.48% [2] - 人均流通股34200股 较上期减少1.46% [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入4994.57万元 同比增长0.65% [2] - 归母净利润288.73万元 同比增长454.20% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2255.30万元 近三年未进行分红 [3] - 截至2025年3月31日 华夏中证500指数增强A退出十大流通股东行列 [3]

行业会议与活动 - 2025势银绿氢产业大会将于8月27-28日在江苏无锡举行 [1] - 势银能链直播间将在2025年8月27日呈现更多精彩内容 [4] 企业产品发布 - 力源科技即将发布第三代PPS复合隔膜和方形电解槽两款新品 [2] - 力源科技新品发布会采用"高性能 高可靠 高质量"作为核心宣传点 [2] 行业媒体与服务平台 - 宁波膜智信息科技有限公司是势银(TrendBank)唯一工商注册实体及收款账户 [1] - 势银提供产业研究服务、数据产品服务和咨询顾问服务 [9] - 势银发布《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》月度订阅服务 [9] 行业企业动态 - 视频版内容涵盖鲲华科技和中鼎恒盛两家企业 [5] - 图文版内容涉及枡水科技、中汽创智、亿纬氢能、新氢动力、现代汽车、中联重科、骥之翼等多家企业 [5]

碱性水电解槽复合隔膜技术发展 - 碱性制氢隔膜中第二代PPS膜仍为主流，但第三代复合隔膜因低电阻、高亲水性、高气密性、机械强度增强等优势成为未来方向，尤其在动态工况下稳定性突出[3] - 复合隔膜面临材料与工艺瓶颈、适配性与可靠性问题，同时受成本规模化难题及标准认证缺失制约[3] - 国内7家重点企业（力源科技、通微新能源等）正通过技术研发推动"材料革命"[3] 力源科技 - 科创板上市企业（688565），两年内构建燃料电池双极板、膜电极、电堆及系统四大产品矩阵[3] - 近期攻克第三代PPS复合隔膜技术，同步开发适配整机，计划在2025年8月27日势银绿氢产业大会发布新品[4][5] 通微新能源 - 专注氢能储能核心膜材料，2025年实现复合隔膜大规模出货，Spongi系列通过龙头电解槽企业测试[6] - 采用微通道技术，氢气纯度达99.999%，泡点压力与面电阻指标行业领先，支持高电流密度稳定运行[7] 碳能科技 - 2023年建成西安工厂，复合隔膜二期产线单班产能达40万平方米/年，产品覆盖1-3000 Nm³/h制氢规模[8] - 创新开发三维复合隔膜（Zirmbrane® 3D），磨损率仅为进口产品的1/5，抗挤压和耐折裂性能卓越[8][12] 刻沃刻科技 - 碱性电解水制氢复合隔膜最大宽幅1,850mm，年产能超10万平方米，K500隔膜由高强度纤维与陶瓷粉体聚合组成[13] 华厦氢能 - 2024年8月建成首条2.2米宽复合隔膜智能化产线，专注1000标方以上大型电解槽[14] - 复合隔膜氢氧交叉渗透率≤0.7%，电耗降至4.0 kWh/Nm³以下，高温强碱环境寿命延长30%[15] 元泰能材 - 碱性复合隔膜最大宽幅2.5米，年产能20万平米，可满足1GW制氢需求，牵头制定《碱性电解水复合隔膜测试方法》团体标准[16] 中科氢易 - 具备年产30万㎡复合隔膜能力，PCM50隔膜已交付20台千标方电解槽，PCM200隔膜年产能5万平米[17] - 产品矩阵包括复合隔膜、析氢/氧电极及AEM膜，合作企业涵盖国富氢能、远景能源等海内外厂商[17] 行业活动 - 2025势银绿氢产业大会将于8月27-28日在无锡举办，设电解槽核心材料专场探讨复合隔膜解决方案[18]

公司管理层变动 - 沈家雯成为基金行业首位90后转型上市公司董事长 [3] - 沈家雯于2025年5月至今担任浙江海盐力源环保科技股份有限公司董事长助理 [3] - 沈家雯系公司控股股东及实际控制人沈万中之女 [3] 高管人事调整 - 沈万中因个人原因辞去公司董事长及董事职务 辞职后不再担任其他职务 [3] - 董事会提名委员会2025年第一次会议提名沈家雯为第四届董事会非独立董事候选人 [3] - 业界对沈家雯接任董事长职务已有预期 [3] 实际控制人法律事件 - 公司实际控制人沈万中犯违规披露重要信息罪 被判处有期徒刑一年缓刑一年六个月 [3] - 上海市第二中级人民法院对沈万中判处罚金330万元 [3] - 该刑事判决书于2025年7月29日晚间由公司公告披露 [3] 高管背景信息 - 沈家雯拥有南加州大学经济学硕士及加州大学伯克利分校应用数学与经济学双学士学位 [3] - 2017年8月至2025年5月期间历任汇添富投资管理有限公司合规风控负责人及经理 [3] - 管理层变动与董事长缺位及实际控制人被判刑存在关联性 [3]

公司高管变动 - 力源科技选举"90后"沈家雯担任第四届董事会董事长，接替其父沈万中职位 [3][5] - 沈家雯直接持有公司140万股股份，占总股本0.94%，系实控人沈万中之女 [7] - 沈万中因违规披露重要信息罪被判有期徒刑一年缓刑一年六个月，并处罚金330万元 [8] 新任董事长背景 - 沈家雯拥有南加州大学经济学硕士及加州大学伯克利分校应用数学与经济学双学士学位 [7] - 2017-2025年任职汇添富投资管理有限公司合规风控负责人及经理，2025年5月起任力源科技董事长助理 [7] - 成为基金行业首位"90后"转型上市公司董事长的案例 [3][7] 基金从业者转型案例 - 璞泰来创始人梁丰曾任中信基金及友邦华泰基金投资总监，2015年起担任璞泰来董事长并推动公司2017年上市 [11] - 立高食品2022年聘任前华夏基金研究员王世佳担任副总经理，王世佳为"90后"工学博士 [11] - 东华能源2022年引进前东吴基金专户投资总监刘浩宇负责氢能事业部 [11] - 国光电气2024年聘任前红土创新基金经理王尚博担任董事会秘书 [11][12]

公司人事变动 - 力源科技于2025年8月15日选举沈家雯担任第四届董事会董事长 任期至第四届董事会届满 [2] - 沈家雯系公司控股股东及实际控制人沈万中之女 直接持有公司140万股股份 占总股本比例0.94% [6] - 前任董事长沈万中因犯违规披露重要信息罪被判处有期徒刑一年缓刑一年六个月 并处罚金330万元 已于近期辞任所有职务 [6] 高管背景特征 - 新任董事长沈家雯为"90后" 曾担任汇添富基金投资合规风控负责人及经理 成为基金行业首位转型上市公司董事长的90后 [2][5] - 其接任原因与父亲沈万中被判刑导致董事长职位空缺直接相关 [6] 行业人才流动趋势 - 基金行业人员转型实业已有多个先例：璞泰来董事长梁丰曾任职中信基金及友邦华泰基金投资总监 [7] - 立高食品副总经理王世佳（90后工学博士）曾任华夏基金研究员（2019-2020期间） [7] - 东华能源氢能事业部负责人刘浩宇曾任东吴基金专户投资总监 于2022年10月转型实业 [8] - 国光电气董事会秘书王尚博（1991年生）曾任诺安基金 宝盈基金及红土创新基金投研人员 2024年9月入职上市公司 [9]

公司人事变动 - 力源科技第四届董事会第二十三次会议选举沈家雯女士为第四届董事会董事长 [2]

公司治理变动 - 力源科技于2025年8月15日召开第四届董事会第二十三次会议 [1] - 会议审议通过《关于选举第四届董事会董事长的议案》 [1] - 全体董事一致同意选举沈家雯女士担任公司第四届董事会董事长 [1] - 沈家雯女士的任期自董事会审议通过之日起至第四届董事会任期届满之日止 [1]