证券代码：688552 证券简称：航天南湖 公告编号：2024-017 航天南湖电子信息技术股份有限公司 关于办公地址及投资者联系方式变更的公告 除上述变更外，公司注册地址、公司网址、电子邮箱等其他信息均保持不变。 敬请广大投资者关注以上信息变更。 特此公告。 航天南湖电子信息技术股份有限公司 董事会 2024 年 8 月 14 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 航天南湖电子信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于近日搬迁至新 办公地址，为更好地做好投资者关系管理工作，便于投资者与公司沟通交流，现 将公司办公地址及投资者联系方式变更的具体情况公告如下： | 变更项目 | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | | 办公地址 | 湖北省荆州市沙市区金龙路 | 湖北省荆州市荆州经济技术 | | | 51号 | 开发区江津东路9号 | | 联系电话 | 0716-8185149 | 0716-4167788 | | 传真 | 0716-8477194 | 0716-4168456 | ...

产品销售情况 - 产品A在2023年年收入占比最高，但随着新产品定型批产，预计未来新产品收入占比将逐渐增加 [1] - 2023年公司军贸业务销售收入为1.1亿元，较2022年大幅增长，占公司营业收入比例约为15%，目前订单情况较好，预计未来市场空间大 [1] 审价与毛利率情况 - 公司部分单一来源订单以暂定价确认收入未完成审价，但主要老型号产品已完成审价，竞标获取的新型号产品不再审价 [2] - 2023年公司雷达及配套装备毛利率约为34%，雷达零部件毛利率约为28%，未来将推动成本领先战略，力争维持整体毛利率在合理水平 [2] 业务布局情况 - 公司多年前开展低空目标预警探测技术研发，2023年12月成立低空事业部，未来围绕军民用低空市场开展攻关和业务拓展 [2] - 公司雷达产品主要包括警戒雷达和目标指示雷达，警戒雷达由军方单独采购，目标指示雷达主要为防空武器系统配套，也由军方单独采购或向军工集团销售 [2] 研发团队情况 - 截至2023年12月31日，公司研发人员数量为361人，占比约为43%，除荆州本部外，在北京和武汉设分公司作为研发中心 [3] 新园区情况 - 公司建设新园区，预计今年投入使用，投产后将提高生产科研基础保障能力，实现生产制造数字化、智能化升级，提升生产管理效率 [3]

产品销售情况 - 产品 A 在 2023 年年收入占比最高，未来新产品收入占比预计逐渐增加 [1] 毛利率情况 - 2023 年公司综合毛利率约为 33%，近几年存在一定波动性，受军品差价收入、产品结构和各类产品毛利率波动影响 [1] - 公司将推动成本领先战略，采取措施降本增效，力争使整体毛利率维持在合理水平 [2] 收入确认情况 - 公司部分通过单一来源方式获取的订单以暂定价确认收入未完成审价，主要老型号产品已完成审价，竞标方式获取的新型号产品不再审价 [2] 军贸业务情况 - 2023 年公司军贸业务销售收入为 1.1 亿元，较 2022 年大幅增长，占营业收入比例约为 15%，目前订单情况较好 [2] 低空领域布局 - 公司多年前开展低空目标预警探测技术研发，2023 年 12 月成立低空事业部，将围绕低空市场需求开展攻关、研制产品和拓展业务 [2] 未来收入增长来源 - 老型号产品持续贡献收入，在役型号产品有维修器材和备件需求 [2] - 新型号产品定型批产后带来收入增长，部分重点研发项目处于状态鉴定阶段 [2] - 军贸业务逐步发力，多个军贸型号在产 [2] - 发展高端制造业务板块，拓展微波器件和特种镀覆业务 [2] - 布局的低空等新业务，相关产品落地后成为收入增长点 [2] 资本运作计划 - 公司将根据战略发展需要，围绕“同心多元化”战略思想进行产业布局和拓展，目前尚无明确计划，有计划将及时披露信息 [3]

公司业务情况 - 公司存在部分通过单一来源方式获取的订单以暂定价确认收入未完成审价的情况，但主要老型号产品已完成审价，新型号产品将不再进行审价[1] - 公司未来收入增长来源包括:老型号产品持续贡献收入、新型号产品定型批产后带来的收入增长、军贸业务逐步发力、高端制造业务板块拓展、低空等新业务的逐步落地[2][3] 财务指标 - 2023年公司综合毛利率约为33%，未来将采取措施降本增效以维持在相对合理水平[3] - 2023年公司军贸业务实现销售收入1.1亿元，占营业收入比例约15%，订单情况较好[4] 新业务布局 - 公司正式成立低空事业部,未来将围绕军用和民用低空市场需求开展关键技术攻关,为低空安全提供技术支撑和产品服务保障[5] 资本运作 - 公司将根据战略发展需要,积极研究探索利用多种资本运作方式,推动公司产业结构调整,实现高质量发展[7] - 公司高度重视市值管理,将坚持聚焦主责主业,提升公司内在价值,并加强与投资者互动,促进市场认同和价值实现[8][9]

产品销售情况 - 产品A在2023年仍为公司收入占比最高的产品,但随着新产品的定型批产,预计未来新产品的收入占比会逐渐增加[1] - 公司军贸业务在2023年实现销售收入1.1亿元,较2022年有较大幅度增长,占公司营业收入的比例约为15%[2][3] 研发进展 - 公司重点型号产品研制工作正按照研制计划顺利推进,多个重点研发项目已处于状态鉴定阶段[2] 市场需求 - 防空预警雷达是军用雷达产业内应用场景较广、需求较大的雷达类别,客户对新型防空预警雷达产品的需求十分迫切,行业未来有非常好的市场需求空间[3] 业务发展规划 - 公司将聚焦主责主业,加快推动型号研制鉴定,不断完善产品型谱,拓展产品应用平台,持续开拓国内外市场[3] - 公司将积极拓展低空业务板块,围绕军用和民用低空应用领域开展低空安全体系、低空探测等方面的产品研制和业务开拓[3][4] - 公司将积极发展高端制造业务板块,发挥技术优势拓展微波器件和特种镀覆业务[3] 经营情况 - 公司2023年综合毛利率约为33%,存在波动的主要原因是军品差价收入、产品结构变化以及各类产品毛利率自身波动[4] - 公司将采取成本领先战略,通过产品研制低成本方案设计、推动智能化制造、加强供应链管理等措施,力争使公司整体毛利率维持在相对合理水平[4] 其他 - 公司将根据实际情况和需要考虑实施包括股权激励在内的多种中长期激励方式[4]

客户与市场 - 公司国内业务客户主要包括国内军方客户和军工集团，产品覆盖多个军种 [1] - 军贸业务主要通过总体单位、军贸公司销售，最终用户为境外客户 [1] - 2023年公司军贸业务销售收入为1.1亿元，占营业收入比例约为15% [2] - 军贸业务市场需求强烈，未来拥有较好的市场需求空间 [2] 产品与技术 - 公司防空预警雷达产品主要应用于地基平台，包括车载、固定式等 [1] - 公司中标了多型新型防空预警雷达研制项目，多个重点研发项目已处于状态鉴定阶段 [2] - 公司多年前开始开展低空目标预警探测技术研发，目前积极开发相关低空探测产品和系统 [3] - 部分低空探测产品已签署销售合同，但销售规模较小，尚未形成规模化销售 [3] 竞争对手 - 国内防空预警雷达行业主要竞争对手包括中电科十四所、中电科三十八所以及中国电子信息产业集团有限公司下属的成都中电锦江等单位 [1] 业务发展规划 - 公司未来将聚焦主责主业，加快推动型号研制鉴定，拓展产品应用平台，持续开拓国内、国际市场 [2] - 公司将积极拓展低空业务板块，围绕军用和民用低空应用领域开展产品研制和业务开拓 [2] - 公司将发展高端制造业务板块，拓展微波器件和特种镀覆业务，提升盈利能力 [2] - 公司成立了低空事业部，围绕低空安全体系、低空探测等方面进行产品研制和业务拓展 [3] 财务与运营 - 2023年公司综合毛利率约为33%，波动原因包括军品差价收入、产品结构变化及各类产品毛利率自身波动 [3] - 公司将推动成本领先战略，加强组织管理，采取措施降本增效 [3] - 公司募投项目生产智能化改造项目和研发测试基地建设项目预计今年可以投入使用 [3] 地方政府合作 - 公司积极参与相关地方政府需求的论证和研讨，推动低空经济建设 [3]

利润分配 - 2024年5月17日年度股东大会通过利润分配方案[5] - 以337,248,000股为基数，每股派0.0920元，共派31,026,816.00元[7] 时间安排 - 股权登记日2024/6/5，除权（息）日和发放日2024/6/6[4][10] 纳税情况 - 不同股东类型纳税及实发红利不同[13][14][15][16] 其他事项 - 部分股东现金红利公司自行发放[12] - 咨询联系证券事务部，电话0716 - 8185149[17]

行业市场需求情况 - 防空预警雷达是军用雷达产业内应用场景较广、需求较大的雷达类别，在国防安全领域具有非常重要的战略地位[1] - 面对低空突防、干扰、隐身等技术革新和新式威胁涌现，客户对新型防空预警雷达产品的需求十分迫切，预计行业未来有非常广阔的市场需求空间[1] 公司产品情况 - 公司产品A目前还在持续销售，但随着新产品的定型批产，预计未来新产品的收入占比会逐渐增加[2] - 产品B因批产时间较久目前已经停止销售，目前产品B的改进型产品已实现销售[2] - 公司近年来中标了多型新型防空预警雷达研制项目，重点型号产品研制工作正按照研制计划顺利推进，多个重点研发项目已处于状态鉴定阶段[3] 军贸业务情况 - 2023年公司军贸业务实现销售收入1.1亿元，较2022年有较大幅度的增长，目前军贸业务订单情况较好[2] - 国际环境复杂多变，许多国家急需建设和完善防空预警能力，对防空预警雷达产品的需求较为强烈[3] - 随着技术水平的不断提升，公司军贸业务拥有较好的市场需求空间[3] 公司发展规划 - 公司将聚焦主责主业，加快推动型号研制鉴定，持续开拓国内、国际市场，夯实公司防空预警雷达产业基础[3] - 公司将积极拓展低空业务板块，围绕军用和民用低空应用领域，开展低空安全体系、低空探测等方面的产品研制和业务开拓[3] - 公司将积极发展高端制造业务板块，发挥公司的技术优势拓展微波器件和特种镀覆业务[3] - 公司成立了低空事业部，未来将围绕低空安全体系、低空探测等方面进行产品研制和业务拓展[4] - 公司多年前就开始开展低空目标预警探测方面的技术研发，目前已开发相关低空探测产品和系统，部分产品已签署销售合同[4] 毛利率情况 - 2023年公司综合毛利率约为33%，较2022年有所下降，主要是军品差价收入、产品结构存在变化以及各类产品毛利率自身也存在波动影响[4] - 公司将积极推动成本领先战略，采取措施降本增效，力争使公司整体毛利率维持在相对合理的水平[4]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 1) 设立低空事业部,积极拓展低空等新业务 [1][2] 2) 加快推动型号研制鉴定,持续开拓国内市场 [2] 3) 加快推动型号出口立项,持续开拓国际市场 [2] 4) 存资产注入预期 [3] 5) 预计公司2024-2026年业绩有望持续较快增长 [3] 公司概况 1) 航天南湖(688552)是由南湖机械厂与航天二院二十三所强强联合重组而成,具备跻身行业前三甲的实力 [2] 2) 公司在新型号招标中中标率超过50%,随着新装备陆续定型量产,公司市占率有望提升 [2] 3) 公司军贸收入在2023年为1.10亿元,未来军贸收入在公司收入中的占比有望持续提升 [2] 财务数据 1) 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.77、2.36、2.89亿元,同比增长72%、34%、23% [3] 2) 对应当前股价PE分别为37、28、22倍 [3]

公司经营成果 - 2023年在外部环境复杂不确定情况下保住经营基本盘各项工作有积极进展[1] - 研发投入占营业收入比例超过19%[2] - 完成23项关键技术以及6项标准化、平台化技术的攻关验证[2] 公司战略布局 - 明确“成本领先战略”和“同心多元化”两大战略发展思想[1] - 中标军用空管雷达配套设备研制项目扩展产品应用领域[2] - 成立低空事业部开展新产品研发和新市场拓展壮大低空业务板块[2] - 发挥技术优势发力高端制造业务推动多元化发展格局[2] 公司改革与建设 - 入围国务院国资委第二批“科改示范企业”名单围绕5大方面推进国企改革[2] - 实施“三项制度”改革构建业绩为目标的薪酬、绩效考核体系明确三类人员职业晋升通道落实“三能”机制[2] - ESG体系建设全面启动发布首份ESG报告[2] - 新园区建设取得阶段性成果加大“数字南湖”建设力度提升科研生产保障能力[2] 公司业务问答 - 低空事业部围绕军用和民用低空市场需求开展关键技术攻关等[2] - 近年来研发投入大重点型号产品研制按计划推进未来还会维持较大研发投入[3] - 推动实施成本领先战略采取多种降本增效措施[3] - 低空领域产品主要应用于军用和民用方面为低空安全提供技术支撑和产品服务保障[3] - 根据战略发展需要探索资本运作方式目前尚无明确计划[4] - 重视市值管理聚焦主责主业加强经营管理提升内在价值积极探索市值管理工具[4]