股东大会信息 - 2023年年度股东大会2024年4月19日召开，股权登记日4月12日[3][4][8] - 现场会议14点在深圳宝安公司会议室召开，网络投票4月19日[8] 临时提案情况 - 深圳泰巨4月8日提临时提案，含修订章程和董事会议事规则议案[4][7] 议案相关 - 股东大会议案共16项，涵盖多方面内容[11] - 议案审议通过情况不同，8、15为特别决议议案[12][16]

董事会构成 - 公司董事会由7名董事组成，外部董事应占半数以上，独立董事至少占1/3（至少三名）[3] - 兼任公司总经理或其他高级管理人员的董事，总计不得超过董事总数的二分之一[3] - 董事会设董事长1名，副董事长1名，由全体董事过半数选举产生和罢免[3] 专门委员会 - 董事会各专门委员会成员不得少于三人，审计、薪酬与考核、提名委员会中独立董事应占多数并担任召集人[4] - 审计委员会中独立董事应过半数，并由会计专业人士担任召集人[4] 决议规则 - 董事会作出决议，除特定项须2/3以上董事表决同意外，其余由半数以上董事表决同意[7] - 董事会审议提案形成决议需超全体董事半数投赞成票[24] 履职安排 - 董事长不能履职时，由副董事长履职；副董事长不能履职时，由半数以上董事推举一名董事代行职权[10] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次会议，需提前十日书面通知全体董事和监事[13] - 代表10%以上表决权的股东提议等四种情形下，董事会应在十日内召开临时董事会会议[13] 会议变更 - 董事会定期会议书面通知发出后，变更会议需在原定召开日前三日发书面变更通知，不足三日会议日期顺延或需全体与会董事认可[17] - 董事会临时会议通知发出后，变更会议需事先取得全体与会董事认可并做好记录[17] 会议出席 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[18] - 董事委托他人出席会议，授权委托书应载明委托人和受托人信息等内容[21] - 审议关联交易等事项时，委托和受托出席董事会会议有相应限制原则[21] 表决方式 - 董事会决议表决方式，除非过半数出席会议董事同意举手表决，否则采用书面表决[22] - 董事表决意向分为同意、反对和弃权，未选或多选需重新选择，拒不选择或中途离场视为弃权[22] 表决统计 - 与会董事表决完成后，证券事务代表等收集表决票，交董事会秘书在监督下统计[22] 关联关系表决 - 董事与提案有关联关系不得表决，非关联董事不足三人提交股东大会审议[24] 利润分配审议 - 董事会会议涉及利润分配，先通知注册会计师出具审计报告草案，决议后再出正式报告[24] 提案审议限制 - 提案未通过且条件无重大变化，一个月内不审议相同提案[24] 独立董事权利 - 两名及以上独立董事可书面要求延期开会或审议，董事会应采纳[24] 会议档案 - 董事会会议档案由董事会秘书保存，期限不少于十年[26] 会议记录 - 会议记录应包含会议届次、时间、地点、方式等内容[29] 决议落实与公告 - 董事长督促落实董事会决议并通报执行情况[29] - 董事会秘书按规定报送决议公告至上海证券交易所[24][29] 规则生效 - 本规则自公司股东大会审议通过之日起生效[30]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司 关于董事辞职的公告 | 证券代码：688323 | 证券简称：瑞华泰 | 公告编号：2024-015 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118018 | 转债简称：瑞科转债 | | 1 期间为公司作出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司董事会 2024 年 4 月 9 日 深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到 公司董事俞峰先生和张宇辉先生的书面辞职报告，俞峰先生、张宇辉先生因个人 原因辞去公司第二届董事会董事及董事会专门委员会相关职务，辞职后将不再担 任公司任何职务。俞峰先生和张宇辉先生的原定任期为 2022 年 2 月 11 日至 2025 年 2 月 10 日。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所 科创板上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》及《深圳瑞华泰薄膜科技股份 有限公司章程》等相关法律法规的规定，俞峰先生、张宇辉先 ...

| 证券代码：688323 | 证券简称：瑞华泰 | 公告编号：2024-014 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118018 | 转债简称：瑞科转债 | | 深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本季度转股情况：深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司（以下简称"公司"） 向不特定对象发行可转换公司债券"瑞科转债"自 2023 年 2 月 24 日起可转换为 公司股份，自 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日期间，未有"瑞科转债"转 换为公司股票，转股数量为 0 股。 累计转股情况：截至 2024 年 3 月 31 日，"瑞科转债"累计共有人民币 6,000 元已转换为公司股票，累计转股数量为 192 股，占"瑞科转债"转股前公 司已发行股份总额的 0.000107%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 3 月 31 日，"瑞科转债"尚未转股的可 转债金额为人民币 429,994,000 ...

报告公司投资评级 - 报告给予瑞华泰“持有”评级 [3][22] 报告的核心观点 - 2023年瑞华泰业绩受全球电子消费市场终端需求收窄影响同比回落 产品结构变化及销售价格下降致毛利率下降 但新产品开发持续推进 未来新产品逐步落地 业绩有望企稳回升 [17] - 嘉兴基地投产在即 新增产能将提升公司产品布局和供应保障能力 公司将结合市场需求拓展电子和新能源市场 推进新产品提升经营质量 [17] - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.02元、0.23元、0.49元 对应动态PE分别为622倍、66倍、32倍 考虑业绩恢复速度和高端高壁垒CPI膜产能释放 给予“持有”评级 [17] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 证券代码688323 总股本1.80亿股 流通A股0.98亿股 52周内股价区间9.09 - 27.70元 总市值28亿元 总资产24.47亿元 每股净资产13.59元 [7] 财务数据 - 2023年实现营业收入2.76亿元 同比下降8.55% 归属于母公司所有者的净利润 - 1960.3万元 同比下降150.43% [17] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为4.5亿元（+64.3%）、6.9亿元（+52.1%）和8.6亿元（+24.8%） 归母净利润分别为443万元（122.6%）、4146万元（+836.0%）、8742万元（+110.83%） EPS分别为0.02元、0.23元、0.49元 对应动态PE分别为622倍、66倍、32倍 [10] 产品情况 - 热控PI薄膜2023年收入较上年同期下降43.09% 电工PI薄膜收入同比增长28.86% 电子PI薄膜（包含新能源应用）收入同比增长19.37% [17] - 高性能PI薄膜2024 - 2026年销量预计为1400吨、1900吨、2250吨 均价为32、36、38万元/吨 毛利率分别为30%、34%、38% [9] 项目进展 - 嘉兴1600吨募投项目厂房建设基本完成 4条主生产线和配套工厂系统安装调试 2条于2023年9月投入使用 另2条持续调试 其余2条化学法生产线设备安装完成并具备调试条件 [17] 可比公司估值 - 选取时代新材、鼎龙股份、斯迪克作为可比公司 瑞华泰2023 - 2026年PE分别为 - 140.49、621.7、66.4、31.5倍 可比公司平均值为39.3、42.5、24.4、17.4倍 [21]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为2.76亿元，同比下降8.55%[1] - 公司2023年归母净利润为-1960.30万元，同比下降150.43%[1] - 预计公司2024-2026年分别实现营收4.68、6.55、7.78亿元，同比增长69.7%、40.0%、18.6%[7] - 预计公司2024-2026年分别实现净利润0.22、0.57、1.00亿元，同比增长213.7%、155.3%、75.9%[7] 用户数据 - 公司2023年热控PI薄膜销售收入仅实现7645.86万元，同比下降43.09%[3] 未来展望 - 2026年预计营业收入将达到778百万元，较2022年增长157.3%[10] - 2026年预计营业利润率将达到105%，较2023年增长257.1%[10] - 2026年预计净利率将达到12.9%，较2024年增长168.8%[10] - 2026年预计ROE将达到8.5%，较2025年增长60.4%[10] - 2026年预计ROIC将达到5.0%，较2025年增长50.0%[10] 新产品和新技术研发 - 公司2023年研发费用较上年同期增加19.06%[4] 市场扩张和并购 - 嘉兴项目新产能释放有助于提升公司整体的产品布局能力[5] 其他新策略 - 公司具备证券投资咨询业务资格[16]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为27592.81万元，上年度为30171.16万元[9] - 公司2023年度营业收入扣除后金额为27592.81万元，上年度为30171.16万元[11] 审计情况 - 大信会计师事务所于2024年3月21日出具对公司2023年度财务报表的审计报告[2] - 大信会计师事务所认为公司编制的营业收入扣除情况表符合规定，公允反映扣除情况[5]

报告评级和核心观点 - 报告给予瑞华泰"买入"评级,维持此前评级 [1] - 2023年公司实现营业收入2.76亿元,同比下降8.55%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.20亿元,同比减少150.43% [1][2] - 公司高性能PI薄膜实现销量944.62吨,同比增加24.73%;高性能PI薄膜实现营业收入2.71亿元,同比减少7.75%,毛利率26.06%,同比减少11.95个百分点 [1] - 公司业绩下滑主要受全球电子消费市场终端需求收窄、产品价格下降等因素影响 [1] 公司经营情况 - 2023年Q4公司实现营业收入0.67亿元,同比下降13.91%,环比下降22.10%;实现归母净利润-0.12亿元,同比下降440.37%,环比下降4689.94% [2][5] - 2023年Q4公司毛利润15.69百万元,同比下降8.20百万元,环比下降7.42百万元,主要系产品价格下降导致毛利率下降 [5] - 2023年公司研发费用3219.55万元,同比增长19.06%;研发费用占营业收入的11.67%,同比增加2.71个百分点 [8][9] - 公司新获得专利7项,其中发明专利6项,实用新型专利1项,主要聚焦PI薄膜的制备方法和应用 [8][9] 项目进展情况 - 公司嘉兴1600吨募投项目厂房建设已基本完成,4条主生产线和配套工厂系统安装工作已完成,2023年第三季度开始进行投料产品调试 [6] - 公司自主掌握CPI薄膜制备的核心技术,基于现有生产线于2018年成功生产出CPI薄膜,该等产品的光学性能和力学性能优异,可折叠次数超过20万次 [7] - 公司正在研发的柔性OLED用CPI薄膜项目光学级中试产线处于装备与工艺优化阶段,有望填补该领域的国内空白 [7] 盈利预测和投资评级 - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.38、0.92、1.80亿元,对应PE分别68、28、14倍 [10] - 公司嘉兴项目放量在即,CPI项目有望放量,盈利有望进入快速增长期,维持"买入"评级 [10]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为2.76亿元，同比下滑8.55%，归母净利润为-1960.30万元，同比由盈转亏[1] - 公司2023年Q4营业收入为6739.63万元，同比下滑13.91%，环比下滑22.10%，归母净利润为-1193.03万元，同比由盈转亏[1] - 预计公司2024-2026年营收分别为4.72、6.83、9.00亿元，同比增长71.17%、44.59%、31.79%，归母净利润分别为0.38、1.02、1.72亿元，同比分别扭亏为盈、增长169.72%、增长69.05%[4] - 2026年预计公司营业收入将达到900.04百万元，较2023年增长226.11%[7] - 2026年预计公司净利润将达到172.33百万元，较2023年增长979.74%[7] - 公司2026年预计每股收益将达到0.96元，较2023年增长972.73%[7] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来划分[11] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[11]

利润分配 - 公司2023年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送股，不进行资本公积金转增股本[5] 信息披露 - 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险[3] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整[4] - 公司未来规划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺[6] - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 大信会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[3] - 公司严格遵守法律、法规和监管机构的有关规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务[21] 公司治理 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[7] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] - 公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性[8] 经营情况 - 公司2023年度未实现盈利[3] - 2023年营业收入为27,592.81万元，同比下降8.55%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为-1,960.30万元，同比下降150.43%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,188.80万元，同比下降174.98%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为6,106.70万元，同比下降32.01%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为99,936.40万元，同比下降3.12%[12] - 总资产为244,736.88万元，同比增长5.64%[12] - 基本每股收益为-0.11元，同比下降150.00%[12] - 加权平均净资产收益率为-1.93%，同比减少6.10个百分点[12] - 研发投入占营业收入的比例为11.67%，同比增加2.71个百分点[12] - 受全球电子消费市场终端需求收窄影响，产品结构变化以及销售价格下降导致毛利率下降[12,19] 主要产品 - 公司专业从事高性能PI薄膜的研发、生产和销售，主要产品系列包括热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等[22] - 公司的热控PI薄膜主要为高导热石墨膜前驱体PI薄膜，用于高导热石墨膜的制备，最终应用于消费电子等领域[22] - 公司的电子PI薄膜具备良好的尺寸稳定性、介电性能，可达到5微米和7.5微米的超薄规格，已进入生益科技、联茂等知名厂商的供应体系[23] - 公司自主研发的耐电晕PI薄膜具备优异的耐电晕性能，自2014年起陆续通过西门子、庞巴迪、ABB、中国中车的产品认证[23] - 公司自主掌握CPI薄膜制备的核心技术，基于现有生产线于2018年成功生产出CPI薄膜，关键性能通过国内终端品牌厂商的评测[23] 技术研发 - 公司自主掌握高性能PI薄膜的核心技术，形成了从专用树脂合成技术到连续双向拉伸薄膜生产技术的完整制备技术[1] - 公司具备高性能PI薄膜所需多结构和纳米改性的专用PAA树脂配方设计能力，擅长精准把握各类产品的应用特性要求[1] - 公司自行设计非标专用设备以及全产线的控制系统集成技术，深度掌握生产线的运行设计计算、特殊结构设计、工艺控制集成[1] - 公司持续推动研发团队技术能力建设，建立了一支研发经验丰富的团队[3] 风险因素 - 公司产品的主要原材料为PMDA和ODA，若原材料价格上涨10%，公司主营业务毛利率将下降约1-3个百分点[50] - 公司存在安全生产风险，如发生重大安全生产事故可能导致产品及设备损失、赔偿责任甚至停产[50] - 公司存在较多银行借款，如未能如期偿还可能给公司正常生产经营造成不利影响[51] - 公司存在应收账款回收风险，如主要客户财务状况恶化或公司收款不力可能面临坏账风险[51] - 公司存在市场竞争风险，如行业竞争加剧或下游需求减少可能对公司生产经营产生不利影响[52] - 公司存在宏观经济波动风险，如宏观经济发生重大变化可能对公司发展产生负面影响[53] - 公司不存在控股股东和实际控制人,可能存在决策效率下降和控制权变化的风险[55] - 公司募投项目新增产能较大,如未来市场环境发生不利变化可能存在新增产能难以消化的风险[55] - 公司发行可转债存在本息兑付风险、转股风险、资信风险和无担保风险[55,56] 财务数据 - 2023年公司实现营业收入275,928,076.04元，同比下降8.55%[59] - 公司营业成本为202,648,055.65元，同比增长8.91%[59] - 公司研发费用为32,195,452.75元，同比增长19.06%[60] - 公司经营活动产生的现金流量净额为61,066,979.78元，同比下降32.01%[61] - 公司主营业务收入为275,682,991.69元，同比下降8.49%，主营业务成本为202,583,968.45元，同比增长8.88%，综合毛利率为26.52%，同比减少11.72个百分点[64] - 公司高性能PI薄膜产品营业收入为271,354,147.37元，同比下降7.75%，毛利率为26.06%，同比减少11.95个百分点[65] - 公司境外销售营业收入为10,162,053.81元，同比增长22.00%[66] - 公司直销模式营业收入为224,230,077.04元，同比下降14.44%[66] - 公司前五大客户销售额占年度销售总额的51.46%[69] - 公司前5大供应商采购占比为56.94%[72,73] 募投项目 - 嘉兴1,600吨募投项目厂房建设已基本完成，4条主生产线和配套工厂系统安装工作已完成，第三季度开始进行投料产品调试[21] - 嘉兴瑞华泰1600吨项目于2023年第三季度开始进入调试产阶段，并已有2条生产线投入运营[88] - 公司2023年共计11条生产线投入生产，随着公司产品品类进一步丰富，多产线优势得到进一步发挥[89] 未来发展 - 公司看好PI材料在高速通讯与智能化柔性电子、柔性显示、集成电路封装、清洁能源等领域的应用前景[98,99] - 公司将聚焦高频高速传输线路基材、柔性线路基材、高导热高导通基材、薄膜传感基材等新产品研发和新市场拓展[98] - 公司将持续投入柔性显示应用PI材料领域，加快开展CPI光学级产品开发[99] - 公司将推动COF用PI薄膜、半导体胶带PI基材、半导体制程PI耗材等国产化产品进入市场[99] - 公司将聚焦新能源汽车电池PI材料应用、新能源汽车动力电机PI材料应用等产品系列研究[99] - 2024年公司将加快嘉兴新建项目的产能逐步释放，全年营业收入增速60%[102] - 公司将新增产能加快推出5/6G低介电基材、柔性电子基材新产品，推进高导热性热控PI薄膜的升级产品[102] - 公司将持续对技术创新和研发投入，持续推进精细化生产管理，降本增效[102]