关于陕西华秦科技实业股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"保荐人"）作为陕西 华秦科技实业股份有限公司（以下简称"华秦科技"或"公司"）首次公开发行股 票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引 第1号——规范运作》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用 的监管要求》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关规定，对华秦科 技使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理进行了审慎核查，核查情况及核查意 见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意陕西华秦科技实业股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可【2022】63号），同意公司首次公开发行 股票的注册申请，并向社会公开发行人民币普通股（A股）1,666.6668万股，每股 面值人民币1元，发行价格为189.50元/股，募集资金总额为人民币315,833.36万元， 扣除与发行有关的各项费用人民币20,013.39万元（不含税），实际募集资金 ...

证券代码：688281 证券简称：华秦科技 公告编号：2024-039 陕西华秦科技实业股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 12 月 19 日 15 点 00 分 召开地点：陕西省西安市高新区西部大道 188 号陕西华秦科技实业股份有限 公司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 股东大会召开日期：2024年12月19日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 19 日 至 2024 年 12 月 19 日 采用上海证券交易所网络投票系 ...

证券代码：688281 证券简称：华秦科技 公告编号：2024-036 陕西华秦科技实业股份有限公司 关于预计 2025 年度日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 是否需要提交股东大会审议：是。 日常关联交易对公司的影响：本次预计的关联交易属于与日常生产经营 相关的关联交易，是以正常生产经营业务为基础，以公允价格为定价依据，不影 响公司的独立性，不存在损害公司及公司股东利益的情形，公司不会因该关联交 易对关联人产生依赖。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"公司"或"华秦科技"）于 2024 年 11 月 29 日召开第二届监事会第六次会议、第二届董事会第七次会议，审议通 过了《关于预计 2025 年度日常关联交易的议案》，关联董事折生阳、黄智斌、周 万城回避表决，出席会议的非关联董事一致同意此议案。本议案尚需提交公司股 东大会审议，关联股东折生阳、泉州华秦万生商务信息咨询合伙企业（有限合伙）、 黄智斌、周万城将在 ...

证券代码：688281 证券简称：华秦科技 公告编号：2024-040 陕西华秦科技实业股份有限公司 第二届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 1、本次监事会由监事会主席孙纪洲先生召集，会议通知于 2024 年 11 月 25 日以通讯及电子邮件的形式送达各位监事，监事会会议通知中包括会议的相关材 料，同时列明了会议召开的时间、地点、内容及方式。 2、会议于 2024 年 11 月 29 日以现场加通讯方式召开。 3、本次会议由监事会主席孙纪洲先生主持，会议应到 3 人，实际出席 3 人， 部分高管列席了会议。 4、本次会议的召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规 及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于向安徽汉正轴承科技有限公司增资暨关联交易的 议案》 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关 于向安徽汉正轴承科技有限公司增资暨关联交易的公告》。 本次向安徽汉正轴承科技有 ...

证券代码：688281 证券简称：华秦科技 公告编号：2024-035 陕西华秦科技实业股份有限公司 关于向安徽汉正轴承科技有限公司增资 暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"公司"或"华秦科技"） 拟与西安唐兴中小科技企业投资基金合伙企业（有限合伙）向安徽汉正轴承科技 有限公司（以下简称"汉正科技"或"目标公司"）以每一元注册资本 4.2860 元 的价格增资人民币 31,566.3900 万元（对应目标公司新增注册资本 7,365 万元整）。 其中，公司以自有资金向目标公司进行现金增资，价格为每一元注册资本 4.2860 元，增资金额合计 29,564.8280 万元（其中 6,898 万元计入目标公司注册资本， 其余 22,666.8280 万元作为增资溢价计入目标公司资本公积，占目标公司增资后 股权的 48.02%）。本次交易完成后，公司将持有目标公司 48.02%的股权，目标公 司作为公司控股子公司将纳入公司合并报表范围。 陕西三 ...

关于陕西华秦科技实业股份有限公司 向安徽汉正轴承科技有限公司增资暨关联交易的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"保荐人"）作为陕西 华秦科技实业股份有限公司（以下简称"华秦科技"或"公司"）首次公开发行股 票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引 第1号——规范运作》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关规定， 对华秦科技向安徽汉正轴承科技有限公司（以下简称"汉正科技"或"目标公司"） 增资暨关联交易事项进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下： 一、关联交易概述 （一）本次交易基本情况 根据战略发展及业务需要，为加强公司在新材料产业领域的竞争力，在航空 发动机产业链上进一步布局与延伸，公司拟与西安唐兴中小科技企业投资基金合 伙企业（有限合伙）向目标公司以每一元注册资本 4.2860 元的价格增资人民币 31,566.3900 万元（对应目标公司新增注册资本 7,365 万元整）。其中，公司以自 有资金向目标公司进行现金增资，价格为每一元注册资本 4.2860 元，增资金额 合计 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业，尤其在中高温隐身材料领域技术优势明显 [1] - 公司在手订单充足，营收稳健增长 [1] - 控股子公司规模扩张，短期内盈利能力承压 [1] - 多领域并进实现业务协同发展，项目稳步推进打开未来增长空间 [1] 公司财务数据和估值分析 - 预测2024年至2026年公司营收分别为12.43/16.12/20.62亿元，同比增长35.5%/29.7%/27.9% [3] - 预测2024年至2026年公司归母净利润分别为5.00/6.41/7.95亿元，同比增长49.4%/28.0%/24.0% [3] - 对应EPS分别为2.57/3.29/4.08元，PE为38.8/30.3/24.5倍 [3] - 2024年至2026年公司毛利率预计为53.8%/53.7%/53.0% [4] - 2024年至2026年公司净利率预计为40.2%/39.7%/38.5% [7] - 2024年至2026年公司ROE预计为10.5%/12.0%/13.0% [7]

公司概况 - 公司名称为陕西华秦科技实业股份有限公司，证券代码为688281 [1] - 公司主要从事特种功能材料、航空发动机零部件智能加工与制造、声学超材料等业务 [1][2][3] 业务进展 - 公司多个新产品项目小批量生产，若实现批产将对公司业绩产生积极影响 [1] - 上海瑞华晟陶瓷基复合材料项目正在积极建设中，预计本年末部分产线将进入设备调试和试制阶段 [2] - 公司华秦光声业务主要集中在工业降噪、能源电力、轨道交通等领域，并积极开拓航空、水下航行器等新应用 [2] 财务数据 - 2024年前三季度公司实现销售收入7.38亿元 [3] - 其中母公司实现收入6.94亿元、沈阳华秦实现收入3914.56万元、南京华秦实现收入345.65万元 [3] - 公司三季度毛利率出现波动,主要是由于子公司业务结构变化所致 [3] 未来展望 - 公司将持续推进募投项目建设,提高募集资金使用效率,力争早日实现投产 [3] - 公司对2024年第四季度及明年的订单情况保持谨慎乐观态度 [3]

报告公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级,未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上 [30] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长,继续创同期新高 - 公司2024年前三季度收入7.38亿元(+22.55%)、归母净利润3.09亿元(+14.41%)稳步快速增长,业绩持续创新高 [1] - 主要得益于公司客户型号任务持续增加,小批试制新产品订单陆续增多,产销量稳步提高 [1] 公司持续优化产业链布局 - 公司围绕航空发动机产业链、先进新材料产业领域持续进行业务布局,开拓航空发动机零部件加工、航空发动机用陶瓷基复合材料及声学超材料等业务 [1][3] - 公司子公司上海瑞华晟和华泰航发积极开展项目前期建设工作,预计在24Q4部分产线进入设备调试、试制阶段 [4] - 公司成立华秦光声,在声学实验室、发电站噪声治理、风洞实验室等领域取得业务进展,并积极开展航空、水下航行器、高速列车等声学超构材料的跟研 [4] 隐身材料应用前景广阔 - 随着武器装备侦查手段以及现代电子战的快速发展,新型武器装备对应的雷达、红外隐身等技术将得到大范围的发展应用,隐身材料应用从深度广度都将有快速的提升 [4] - 目前我国在隐身材料方面的技术已经达到了世界前列,随着新型武器装备的批产,将带动隐身材料需求应用,隐身材料的单装占比有望不断提升,不断促进隐身材料公司业绩的快速增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级,未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上 [30] 公司业绩 - 公司2024年前三季度收入7.38亿元(+22.55%)、归母净利润3.09亿元(+14.41%)稳步快速增长,业绩持续创新高 [1] - 公司毛利率54.61%(-4.23pcts)、净利率39.55%(-4.44pcts)同比出现下滑,主要是公司收入增长同时,受控股子公司建设影响,相关成本支出较大,以及三费率快速增长所致 [1] 公司产业布局 - 公司围绕航空发动机产业链、先进新材料产业领域持续进行业务布局,开拓航空发动机零部件加工、航空发动机用陶瓷基复合材料及声学超材料等业务 [1][3] - 公司子公司上海瑞华晟和华泰航发积极开展项目前期建设工作,预计在24Q4部分产线进入设备调试、试制阶段 [4] - 公司成立华秦光声,在声学实验室、发电站噪声治理、风洞实验室等领域取得业务进展,并积极开展航空、水下航行器、高速列车等声学超构材料的跟研 [4] 隐身材料应用前景 - 随着武器装备侦查手段以及现代电子战的快速发展,新型武器装备对应的雷达、红外隐身等技术将得到大范围的发展应用,隐身材料应用从深度广度都将有快速的提升 [4] - 目前我国在隐身材料方面的技术已经达到了世界前列,随着新型武器装备的批产,将带动隐身材料需求应用,隐身材料的单装占比有望不断提升,不断促进隐身材料公司业绩的快速增长 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 业绩稳健兑现，子公司规模扩张造成费用率提升 [1] - 收入及利润端，2024Q3实现收入2.53亿元，同增14.77%；实现归母净利润0.94亿元，同增8.01% [1] - 盈利能力方面，2024前三季度公司实现毛利率54.61%，同比下降4.23pct；销售净利率39.55%，同比下降4.57pct [1] - 费用端，2024前三季度公司三费占比为9.94%，同比增加4.57pct，其中销售费用增加0.13亿元、财务费用增加0.09亿元、管理费用增加所致 [1] - 合同负债创新高，在手订单充足、备产备货积极 [1] 公司投资价值分析 - 短期先发优势：核心隐身主业受益于前装和维保需求景气，产品迭代带动单台价值量提升 [1] - 中期业务扩项：融入航发大协作产业体系，纵向布局陶瓷基和机加业务 [1] - 民品市场拓展：军工技术向民用领域应用转化 [1] 财务数据分析 - 2024-2026年公司收入预计分别为12.15/16.59/20.80亿元，归母净利润预计为5.07/6.71/8.58亿元 [1] - 2024-2026年公司EPS预计为2.60/3.45/4.41元 [1] - 2024-2026年公司PE分别为39X/30X/23X [1] 风险提示 - 军品订单波动风险、产品降价带来的毛利率下降风险、试制阶段产品不达预期风险 [1]