投资评级 - 维持"推荐"评级 [6] 核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入11.90亿元，同比增长31.68%；归母净利润3.04亿元，同比增长50.53%；扣非后归母净利润3.30亿元，同比增长41.67% [1] - 公司发布2024年股权激励计划，2024-2026年度目标净利润增长率分别不低于30%、70%、120% [1] - 公司拳头产品派格宾继续快速放量，Q2实现营收6.45亿元，同比增长33.09%，环比增长18.19%；归母净利润1.76亿元，同比增长48.75%，环比增长36.28% [1] - 公司持续加大研发投入，2024年上半年研发投入1.36亿元，其中费用化研发投入1.14亿元，资本化研发投入0.22亿元 [1] - 公司积极整合国内外优质资源，与Aligos达成临床试验合作协议，并行使与康宁杰瑞签署合作协议的选择权 [2] 财务表现 - 预计公司2024-2026年归母净利润为7.75、10.36、13.14亿元，同比增长39%、34%、27% [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为28.09亿元、36.87亿元、46.22亿元，同比增长33.72%、31.26%、25.38% [7] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为92.35%、91.45%、90.33% [7] 研发进展 - 派格宾新增原发性血小板增多症获得药物临床试验批准通知书 [1] - 益佩生（怡培生长激素）项目完成III期临床研究，2024年1月获得药品注册申请受理 [1] - Y型聚乙二醇童组人促红素（YPEG-EPO）已完成II期临床研究，正开展III期临床研究申请相关准备工作 [1] - 人干扰素a2b喷雾剂处于Ⅰ期临床研究 [1] - AK0706项目处于Ⅰ期临床研究 [1] - ACT50、ACT60项目正开展药学和临床前研究 [1] 股权激励 - 公司拟向激励对象授予限制性股票数量600万股，占公司股本总额的1.47%，其中首次授予480万股，激励对象共计677人，约占公司员工总数的34.54% [2] - 预计股权激励计划需摊销总费用为4845.60万元，2024-2027年分别为775.11万元、2303.88万元、1240.29万元、526.32万元 [6]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[10] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年业绩高速增长。2024年上半年公司营业收入11.90亿元(yoy+31.68%)，归母净利润3.04亿元(yoy+50.53%)，扣非归母净利润3.30亿元(+41.67%)。2024年Q2公司营业收入6.45亿元(yoy+33.09%)，归母净利润1.76亿元(yoy+48.75%)，扣非归母净利润1.84亿元(yoy+40.70%)。[2][3] 2) 2024年Q2公司销售费用控制,推动净利润率同比提升。2024年Q2公司毛利率93.61%,同比下降1.00pct;销售费用率40.00%,同比下降6.85pct;管理费用率10.09%,同比提升1.60pct;研发费用率10.91%,同比提升2.75pct。2024年Q2单季度净利润率27.24%,同比提升2.87pct。[4] 3) 创新产品研发和真实世界研究持续推进。2024年1月公司长效人生长激素益佩生申报上市,2024年3月派格宾的乙肝临床治愈适应症申报上市。截至2024年半年报,公司长效促红素已完成II期临床,正在进行III期临床准备工作。"珠峰"等多项真实世界研究推动,乙肝患者长效干扰素临床获益研究持续深入。[5] 4) 股权激励彰显长期高速增长信心,2024-2026年有望持续保持30%左右利润增长。公司同步发布2024年股权计划激励(草案),以39.8元/股授予600万股,激励对象677人(截至2023年年底,占公司员工总数的34.54%)。激励考核目标为2024-2026年归母净利润较2023年基数增长分别不低于30%、70%、120%。[6] 财务数据总结 1) 我们预计,2024/2025/2026年公司收入为28.81亿元/39.45亿元/52.51亿元,归母净利润7.76亿元/10.95亿元/15.03亿元,对应PE为28.51X/20.20X/14.72X。[11] 2) 公司2023年营业收入2100百万元,归母净利润555百万元,2024年预计营业收入2881百万元,归母净利润776百万元,2025年预计营业收入3945百万元,归母净利润1095百万元,2026年预计营业收入5251百万元,归母净利润1503百万元。[11] 3) 公司2023年ROE为30%,2024年预计ROE为32%,2025年预计ROE为33%,2026年预计ROE为33%。[11] 4) 公司2023年每股收益1.37元,2024年预计每股收益1.91元,2025年预计每股收益2.69元,2026年预计每股收益3.69元。[11] 5) 公司2023年市盈率为38.21倍,2024年预计市盈率为28.51倍,2025年预计市盈率为20.20倍,2026年预计市盈率为14.72倍。[11]

投资评级 - 特宝生物(688278 SH)维持"买入"评级 [2][3] 业绩表现 - 2024年上半年公司实现收入11 90亿元 同比增长31 68% 实现归母净利润3 04亿元 同比增长50 53% 实现扣非归母净利润3 30亿元 同比增长41 67% [2] - Q2公司实现收入6 45亿元 同比增长33 09% 实现归母净利润1 76亿元 同比增长48 75% 实现扣非归母净利润1 84亿元 同比增长40 70% [2] - 预计2024-2026年分别实现归母净利润7 78亿元(+40%) 10 39亿元(+34%) 13 33亿元(+28%) 对应当前EPS分别为1 91元 2 56元 3 28元 对应当前P E分别为25 19 14倍 [3] 核心产品 - 派格宾持续放量 深入探索并推动以派格宾为基础的乙肝临床治愈领域工作 支持多项乙肝临床治愈及肝癌预防公益及科研项目 部分项目阶段性成果陆续在亚太肝病研究学会(APASL) 欧洲肝脏研究学会(EASL)发布 [2] - 派格宾在提高乙肝临床治愈率以及显著降低肝癌发生风险方面的研究证据进一步得到专家和患者的认可 [2] 研发进展 - 2024年7月派格宾新增原发性血小板增多症IND获批 [2] - 怡培生长激素于1月NDA获得受理 Y型聚乙二醇重组人促红素正开展III期临床研究申请相关准备工作 [2] - 人干扰素α2b喷雾剂 AK0706项目处于Ⅰ期临床研究 [2] 股权激励 - 本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为600万股 占公告时公司股本总额40680万股的1 47% 授予的激励对象共计677人 [2] - 考核年度为2024年～2026年三个会计年度 以2023年度净利润为基数 2024-2026年业绩考核目标分别为年度净利润增长率不低于30% 70% 120% [2] - 预计需摊销总费用为4845 60万元 2024-2027年分别为775 11万元 2303 88万元 1240 29万元 526 32万元 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为28 83亿元 38 21亿元 49 33亿元 同比增长率分别为37 25% 32 54% 29 11% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为7 78亿元 10 39亿元 13 33亿元 同比增长率分别为40 10% 33 58% 28 27% [4] - 预计2024-2026年摊薄每股收益分别为1 91元 2 56元 3 28元 [4]

投资评级 - 特宝生物(688278 SH)维持"买入"评级 [2][3] 业绩表现 - 2024年上半年公司实现收入11 90亿元 同比增长31 68% 实现归母净利润3 04亿元 同比增长50 53% 实现扣非归母净利润3 30亿元 同比增长41 67% [2] - Q2公司实现收入6 45亿元 同比增长33 09% 实现归母净利润1 76亿元 同比增长48 75% 实现扣非归母净利润1 84亿元 同比增长40 70% [2] - 预计2024-2026年分别实现归母净利润7 78亿元(+40%) 10 39亿元(+34%) 13 33亿元(+28%) 对应当前EPS分别为1 91元 2 56元 3 28元 对应当前P E分别为25 19 14倍 [3] 核心产品 - 派格宾持续放量 深入探索并推动以派格宾为基础的乙肝临床治愈领域工作 支持多项乙肝临床治愈及肝癌预防公益及科研项目 部分项目阶段性成果陆续在亚太肝病研究学会(APASL) 欧洲肝脏研究学会(EASL)发布 [2] - 2024年7月派格宾新增原发性血小板增多症IND获批 [2] 研发进展 - 怡培生长激素于1月NDA获得受理 Y型聚乙二醇重组人促红素正开展III期临床研究申请相关准备工作 [2] - 人干扰素α2b喷雾剂 AK0706项目处于Ⅰ期临床研究 [2] 股权激励 - 本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为600万股 占公告时公司股本总额40680万股的1 47% 授予的激励对象共计677人 [2] - 考核年度为2024年～2026年三个会计年度 以2023年度净利润为基数 2024-2026年业绩考核目标分别为年度净利润增长率不低于30% 70% 120% [2] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为28 83亿元(+37 25%) 38 21亿元(+32 54%) 49 33亿元(+29 11%) [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为7 78亿元(+40 10%) 10 39亿元(+33 58%) 13 33亿元(+28 27%) [4] - 预计2024-2026年摊薄每股收益分别为1 91元 2 56元 3 28元 [4]

证券代码：688278 证券简称：特宝生物 公告编号：2024-033 厦门特宝生物工程股份有限公司 第八届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 厦门特宝生物工程股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第十 四次会议于 2024 年 8 月 21 日以现场结合通讯表决的方式召开。本次会议已于 2024 年 8 月 9 日以邮件方式通知了全体监事。公司监事刘业军先生于 2024 年 8 月 20 日因病去世，因此会议应出席监事 2 人，实到监事 2 人，本次会议由监事 会主席刘军先生主持。本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》等有关 规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 表决结果：2 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《关于公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的 专项报告的议案》 1 监事会认为：报告期内，公司对募集资金进行了专户存储和专项使用，并 及时履行了信息披露义务，不存在违规使用募集资金及损害股东利益的情形 ...

证券代码：688278 证券简称：特宝生物 公告编号：2024-029 厦门特宝生物工程股份有限公司 关于独立董事公开征集委托投票权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 征集投票权的起止时间：自 2024 年 9 月 4 日至 2024 年 9 月 5 日（上午 9:00-11:30，下午 14:00-17:00） 一、征集人的基本情况、对表决事项的表决意见及理由 本次征集投票权的征集人为公司现任独立董事周克夫先生，其基本情况如 下： 周克夫先生，1966 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，厦门大学 动物学博士。1991 年 12 月至 2011 年 7 月历任厦门大学生命科学学院助教、讲 师、副教授；现任厦门大学环境与生态学院副教授。 征集人未持有公司股份，未因证券违法行为受到处罚，未涉及与经济纠纷 有关的重大民事诉讼或仲裁，不存在《中华人民共和国公司法》《厦门特宝生 物工程股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）中规定的不得担任 公司董事的情形。征集人承诺不存在中国 ...

厦门特宝生物工程股份有限公司 募集资金管理制度 厦门特宝生物工程股份有限公司 募集资金管理制度 第一章 总则 第一条 为规范厦门特宝生物工程股份有限公司（以下简称"公司"） 募集资金的管理，提高募集资金使用效益，保护投资者的合法权益，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管 理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规、部门规章、规范性 文件及《厦门特宝生物工程股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）的有关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条 本制度所称募集资金，是指公司通过向不特定对象发行证券(包 括首次公开发行股票、配股、增发、发行可转换公司债券、发行分离交易的可 转换公司债券等)，以及向特定对象发行证券募集的资金,但不包括公司实施股 权激励计划募集的资金。 第三条 公司应当建立募集资金存储、使用和管理的内部控制制度,对募 集资金存储、使用、变更、监督和责任追究等内容进行明确规定。 第四条 公司的董事、监事和高级管理人员应当勤勉尽责，督促公司规 范使用募集资金，自觉维护公司 ...

证券代码：688278 证券简称：特宝生物 公告编号：2024-030 厦门特宝生物工程股份有限公司 关于公司董事会、监事会换届选举的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 厦门特宝生物工程股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会、监 事会任期即将届满，公司根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律法规、规范性文 件及《公司章程》的规定，开展董事会、监事会换届选举工作，现将相关情况 公告如下： 一、董事会换届选举情况 公司于 2024 年 8 月 21 日召开第八届董事会第二十次会议，审议通过了 《关于提名公司第九届董事会非独立董事候选人的议案》和《关于提名公司第 九届董事会独立董事候选人的议案》。经公司董事会提名委员会对第九届董事 候选人任职资格的审查，董事会同意孙黎先生、杨英女士、李佳鸿先生、蓝柏 林先生、孙邃先生、赖力平女士被提名为公司第九届董事会非独立董事候选人 （简历详见附件）；同意提名蒋晓蕙女士、周克夫先生、刘圻先生为第九届董 事会独 ...

厦门特宝生物工程股份有限公司 （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部辞去公职或者退 （离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立监事的通知》的规定（如 适用）； （五）中共中央组织部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问 题的意见》的相关规定（如适用）； （六）中共中央纪委、教育部、监察部《关于加强高等学校反腐倡廉建设的意 见》的相关规定（如适用）； 独立董事候选人声明与承诺 本人蒋晓蕙，已充分了解并同意由提名人厦门特宝生物工程股份有限公司董事 会提名为厦门特宝生物工程股份有限公司第九届董事会独立董事候选人。本人公开 声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本人担任厦门特宝生物工 程股份有限公司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门规章 及其他规范性文件，具有五年以上法律、经济会计、财务、管理等履行独立董事职 责所必需的工作经验。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼 ...

厦门特宝生物工程股份有限公司 第八届董事会提名委员会 关于独立董事候选人任职资格的审查意见 厦门特宝生物工程股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会任期 即将届满。根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上 市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法 规、规范性文件及《公司章程》等有关规定，公司董事会提名委员会对拟提交 董事会审议的《关于提名公司第九届董事会独立董事候选人的议案》进行认真 审阅，对独立董事候选人蒋晓蕙女士、周克夫先生、刘圻先生的简历和相关资 料进行了审查，发表审查意见如下： 1、经审查蒋晓蕙女士、周克夫先生、刘圻先生的个人履历等相关资料，上 述独立董事候选人已取得独立董事资格证书，未持有公司股份，与公司实际控 制人、持股 5%以上股东以及其他董事、监事、高级管理人员不存在关联关系， 不存在《公司法》及《公司章程》规定的不得担任董事的情形；未被中国证监 会采取证券市场禁入措施；未被证券交易所公开认定为不适合担任上市公司董 事；未受过中国证监会行政处罚和证券交易所公开谴责或通报批评；没有因涉 嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查 ...