证券代码： 688248 证券简称：南网科技 公告编号：2024-013 南方电网电力科技股份有限公司 关于召开2024年一季度网上业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 南方电网电力科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于2024年4月30日 发布公司2024年一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司2024年 一季度经营成果及财务状况，公司计划于2024年5月21日下午15:00 举行业绩说 明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以音频结合文字互动的形式召开，公司将针对2024年一 季度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披 露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024年5月21日下午15:00 （三）会议召开方式：网络加文字互动 三、参加人员 会议召开时间： 2024年5月21日（星期一）下午 15:00 会议召开地点："进门财经"小程序及 APP ...

储能业务 - 2023年储能业务收入7.26亿元，同比增长123%，毛利率14.69% [2] - 2024年一季度储能业务收入1.78亿元，毛利率17.18% [2] - 2023年末储能业务在手订单规模超过8亿元，大部分将在2024年完成履约 [2] - 2024年一季度国内新型储能备案规模、招标规模和并网规模持续高速增长 [2] - 储能业务毛利率有望维持在合理水平，公司将继续巩固盈利管控策略 [2] 储能创新中心 - 广东新型储能国家研究院有限公司规划投资建设规模超百兆瓦的1+N个科研实证基地 [3] - 实证项目总规模超过1.3GW/2.3GWh，其中5个项目入围国家能源局新型储能试点示范项目 [3] - 南网科技在储能系统集成及技术服务方面业绩突出，承接过多项行业标杆示范项目 [3] 智能配用电业务 - 基于"丝路 InOS"系统的新一代量测设备形成南网标准，"丝路 InOS"系统及核心模组收入大幅增长 [3] - 电力行业对中低压配电设备的集成程度和智能化程度提出更高要求 [3] - "丝路 InOS"系列智能配用电产品，特别是新一代智能电表，将有望持续扩大应用推广 [3] 无人机业务 - "慧眼"无人化巡检技术实现行业领跑，相关产品建成国内电力能源领域最大规模的低空巡检系统 [4] - 覆盖站点超过3000座，全面支撑南方电网输变配联合巡检示范项目 [4] - "交警慧眼"系统通过公安部交通安全产品质量监督检测中心的权威认证 [4] - 未来将扩大无人机技术在电力智能巡检、轨道交通、市政建设等领域的应用范围和市场份额 [4] 管理层激励 - 2023年12月30日披露《南方电网电力科技股份有限公司股权激励长期计划暨首期限制性股票激励计划（草案）》 [4] - 该股权激励计划尚需提交公司股东大会审议通过后实施 [4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入25.37亿元，同比增长41.77%[1] - 归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%[1] - 毛利率略有下降，净利率也有所下降，费用率方面有所增长[1] 业务发展 - 储能、试验检测业务实现高增长，各类业务持续稳定增长，跨区域发展成效显著[1] 投资建议 - 投资建议下调盈利预测，维持“强推”评级[1] 风险提示 - 风险提示包括下游客户较为集中、储能项目建设进度不及预期等[2] 财务预测 - 公司2023A至2026E营业总收入和归母净利润预测数据[3] 公司展望 - 南网科技2023年营业总收入预计为2,537百万元，2024年预计增长至3,879百万元[4] - 2023年净利润预计为284百万元，2024年预计增长至418百万元[4] - ROE预计从2023年的10.1%增长至2026年的16.8%[4] - 资产负债率预计从2023年的38.9%增长至2026年的52.3%[4] - 每股收益预计从0.50元增长至1.35元[4] 机构信息 - 华创证券机构销售通讯录中包括北京、深圳、上海和广州等地区的销售人员联系信息[9] 投资评级体系 - 公司投资评级体系中，强推、推荐、中性和回避分别对应不同的预期超越基准指数幅度范围[11] - 行业投资评级体系中，推荐、中性和回避分别对应不同的行业指数涨幅或跌幅范围[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入25.37亿元，同比增长41.77%[1] - 归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%[1] - 储能、试验检测业务实现高增长，各类业务持续稳定增长[1] - 新收购子公司贡献业绩增量[1] - 华创证券提供了南网科技2023年报和2024年一季度报告的点评和机构销售通讯录[9] 未来展望 - 预计2024-2026年营业收入分别为38.79/55.12/74.38亿元，对应增速分别为52.9%/42.1%/34.9%[3] - 预计2023年营业收入增长率为41.8%，2024年将提高至52.9%[4] - 南网科技2023年营业总收入预计为2,537百万元，2024年预计增长至3,879百万元[4] - 2023年净利润预计为284百万元，2024年预计增长至418百万元[4] - 南网科技2023年ROE为10.1%，2024年预计增至12.9%[4] - 2023年资产负债率为38.9%，2024年预计增至46.1%[4] 投资评级 - 华创证券的投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避四个等级[11] - 华创证券的行业投资评级体系包括推荐、中性和回避三个等级[12] - 华创证券分析师声明，确保研究报告中的观点和建议准确反映个人看法和判断[13] - 华创证券免责声明，提醒投资者证券市场存在风险，投资需谨慎[15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [14][26] 报告的核心观点 - 储能盈利能力同比提升，看好公司2024年业绩继续高速增长，预计电网智能化+新型储能有望在24年维持高速增长 [1][14][15] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年年报实现营收25.37亿元，同比增长41.77%；归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%；扣非净利2.64亿元，同比增长36.53%；2023Q4营收9.03亿元，同比增长32.04%；归母净利润1.21亿元，同比增长74.04%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长96.01% [14] - 2024年一季报实现收入5.05亿元，同比增长9.85%，实现归母净利润0.42亿元，同比增长38.21%，实现扣非归母净利润0.4亿元，同比增长37.19% [14] - 预计2024 - 2026年营收分别是43.41、62.71、85.91亿元，同比增长71.1%、44.5%、37.0%；归母净利润分别是4.45、6.32、8.53亿元，同比增长58.2%、42.0%、35.0% [16][26] 业务分析 - 分产品来看，2023年储能系统技术服务营收7.26亿元（YOY+123.11%）；试验检测及调试服务营收5.82亿元（YOY+64.73%）；智能配用电设备营收4.42亿元（YOY+31.85%）；智能监测设备营收2.58亿元（YOY+5.04%）；机器人及无人机营收2.75亿元（YOY - 7.03%） [14] - 分地区来看，2023年广东省内营收17.84亿元（YOY+35.32%）；广东省外营收7.45亿元（YOY+63.56%） [14] 盈利情况 - 2023年公司总体毛利率为28.98%（YOY - 0.68pct）；净利率为11.19%（YOY - 2.68pct），其中Q4毛利率为32.92%（YOY+6.08pct），净利率为13.5%（YOY+3.3pct）；2024年Q1毛利率为32.15%，净利率为8.43% [14] - 2023年储能毛利率为14.69%（+3.08pct），试验检测及调试服务毛利率为42.34%（YOY - 4.59pct），智能配用电毛利率为34.32%（+8.27pct），智能监测设备毛利率为35.48%（YOY+1.47pct），机器人与无人机毛利率为30.42%（ - 2.85pct） [14] 行业趋势 - 电网智能化是新型电力系统的重要建设方向，2024年一季度国家要求持续加强配电网建设，推动配电网进一步提质升级 [14] - 截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，储能是解决新能源消纳的重要方向，未来空间广阔 [15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][24] 报告的核心观点 - 储能/试验检测收入增幅显著，省外业务拓展初见成效，公司整体毛利率保持高位，储能盈利同比提升，看好公司2024年业绩继续高速增长 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年年报实现营收25.37亿元，同比增长41.77%；归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%；扣非净利2.64亿元，同比增长36.53%；2023Q4营收9.03亿元，同比增长32.04%；归母净利润1.21亿元，同比增长74.04%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长96.01% [1] - 2024年一季报实现收入5.05亿元，同比增长9.85%，实现归母净利润0.42亿元，同比增长38.21%，实现扣非归母净利润0.4亿元，同比增长37.19% [1] - 预计2024 - 2026年营收分别是43.41、62.71、85.91亿元，同比增长71.1%、44.5%、37.0%；归母净利润分别是4.45、6.32、8.53亿元，同比增长58.2%、42.0%、35.0% [24] 业务板块 - 储能系统技术服务营收7.26亿元（YOY + 123.11%）；试验检测及调试服务营收5.82亿元（YOY + 64.73%）；智能配用电设备营收4.42亿元（YOY + 31.85%）；智能监测设备营收2.58亿元（YOY + 5.04%）；机器人及无人机营收2.75亿元（YOY - 7.03%） [1] - 2023年储能毛利率为14.69%（+3.08pct），试验检测及调试服务毛利率为42.34%（YOY - 4.59pct），智能配用电毛利率为34.32%（+8.27pct），智能监测设备毛利率为35.48%（YOY + 1.47pct），机器人与无人机毛利率为30.42%（-2.85pct） [1] 地区分布 - 广东省内营收17.84亿元（YOY + 35.32%）；广东省外营收7.45亿元（YOY + 63.56%） [1] 行业趋势 - 电网智能化是新型电力系统的重要建设方向，2024年一季度国家要求持续加强配电网建设，推动配电网进一步提质升级 [2] - 截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，储能是解决新能源消纳的重要方向，未来空间广阔 [2]

增持计划 - 公司董监高及管理人员计划增持440 - 880万元[3] - 增持计划实施期限为2023年11月1日至2024年4月30日[8] - 增持资金来源于自有资金[9] 增持情况 - 截至2024年4月30日，累计增持232,783股，金额5,320,066.91元[3] - 董事长吴亦竹已增持28,000股，金额653,997.16元[10] - 董事、总经理姜海龙已增持33,127股，金额711,511.65元[10] - 总工程师高新华实际增持超承诺上限112,090元[12]

财务状况 - 公司总资产为44.42亿元，较上年度末下降3.80%[5] - 公司2024年3月31日的货币资金为20.73亿元[14] - 公司2024年3月31日的交易性金融资产为2.01亿元[14] - 公司2024年3月31日的应收账款为5.02亿元[14] - 公司2024年3月31日的存货为9.09亿元[14] - 公司2024年3月31日的合同负债为7.87亿元[15] - 公司2024年3月31日的应付职工薪酬为4.80亿元[15] - 公司2024年3月31日的未分配利润为4.93亿元[16] - 公司2024年3月31日的归属于母公司所有者权益合计为28.40亿元[16] - 公司2024年3月31日的资产总计为44.42亿元[16] - 公司2024年3月31日的负债和所有者权益总计为44.42亿元[16] - 2024年3月31日货币资金余额为19.17亿元人民币[22] - 2024年3月31日交易性金融资产余额为2.01亿元人民币[22] - 2024年3月31日应收账款余额为4.07亿元人民币[22] - 2024年3月31日存货余额为8.02亿元人民币[22] - 2024年3月31日资产总计为42.31亿元人民币[22] - 2024年3月31日负债总计为14.42亿元人民币[22] - 2024年3月31日所有者权益为27.89亿元人民币[22] 经营情况 - 公司市场规模持续增长，且较上年同期存在新增两家子公司带来业务增量，规模效应带动利润快速增长，经营管理水平与盈利能力稳步提升[7][8] - 公司利润稳步上升带来每股收益增长[8] - 公司2024年第一季度营业收入为5.05亿元，同比增长9.8%[17] - 公司2024年第一季度净利润为4.26亿元，同比增长40.3%[19] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.07元，同比增长40%[19] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的综合收益总额为4.20亿元，同比增长38.2%[19] - 2024年第一季度营业收入为4.20亿元人民币[23] - 2024年第一季度净利润为2.56亿元人民币[24] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为-2.37亿元[4] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-23.71亿元[20] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为8.26亿元[21] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为204.16亿元[21] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为4.24亿元人民币，同比增长44.0%[26] - 公司2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为5.09亿元人民币，同比增长26.1%[26] - 公司2024年第一季度收回投资收到的现金为3亿元人民币[26] - 公司2024年第一季度投资支付的现金为2.01亿元人民币[26] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为18.88亿元人民币[26,27] 研发投入 - 主要系本期加大研发投入[9] - 公司研发投入占营业收入的比例为9.29%，较上年同期增加2.54个百分点[5] - 公司2024年第一季度研发费用为4.69亿元，占营业收入的9.3%[17] - 2024年第一季度研发费用为4.43亿元人民币[24] 股东结构 - 广东电网有限责任公司持股43.06%，为公司第一大股东[10] - 南方电网产业投资集团有限责任公司持股16.49%，为公司第二大股东[10] - 南网建鑫基金管理有限公司－南网能创股权投资基金（广州）合伙企业（有限合伙）持股12.75%，为公司第三大股东[10] - 公司前十大股东中，广东电网有限责任公司与南方电网产业投资集团有限责任公司构成一致行动关系[11]

财务数据 - 公司2023年营收为25.37亿元，同比增长41.77%[1] - 公司2023年归母净利润为2.81亿元，同比增长36.71%[1] - 公司储能系统技术服务营收增长123.11%，占比提升至28.62%[2] - 公司综合毛利率略有下降，技术服务营收占比高达55.25%[3] 市场扩张 - 公司积极扩张省外业务规模，省外营收占比29.36%，同比增长63.56%[4] 评级和研究 - 报告中的评级定义为优于大市、中性或弱于大市，分别对应超过、持平或低于基准指数的预期涨跌幅[23] - 分析师股票评级分为优于大市、中性和弱于大市，分别对应未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅超过10%、变化不大或跌幅超过10%[24][25] - 海通国际股票研究评级分布显示优于大市占90.4%，中性占8.8%，弱于大市占0.8%[32] - 海通国际发布的非评级研究包括计量、筛选或短篇报告，用于对股票进行排名或提出建议价格，但不作为股票评级、目标价格或基本面估值的依据[38][39] - 海通国际覆盖并评级沪港通及深港通的中国A股，与海通证券的评级系统可能存在差异[40][42] - 海通国际Q100指数包括100支由海通证券覆盖的优质中国A股，经过基于质量的筛选和自下而上的研究[43] 免责声明 - 盟浪义利（FIN-ESG）数据免责声明指出评估结果仅供参考，不构成投资建议，使用数据需自行判断并注意数据更新和过往表现不代表未来回报[45][46] - 本数据版权归盟浪所有，未经书面许可不得用于营利性目的[47][52] - SusallWave FIN-ESG Data Service不对信息的准确性和完整性负责，仅供参考，不构成投资建议[50] - 数据仅反映发布日的判断，过去表现不代表未来回报[51][56] - HTISG及其成员不对研究报告中的信息准确性和完整性做出明示或暗示的声明或保证[63][64] 交易相关 - 美国投资者需通过HTI USA进行证券交易[72] - 非美国证券投资可能存在一定风险[73] - 加拿大投资者需通过HTI USA进行证券交易[74] - 本研究报告仅供收件人使用，未经海通国际的书面同意不得复制和再次分发[79] - 在加拿大，本研究报告不得被视为出售证券的要约或购买证券的邀约[80] - 在新加坡，该研究报告仅提供给机构投资者，并由海通国际证券（新加坡）私人有限公司提供[82]

股票发行 - 公司公开发行股票8470万股，占发行后总股本的15.00%[2] - 新股发行价为12.24元/股，募集资金总额103672.80万元，净额98946.22万元[2] 合规情况 - 2023年度持续督导期公司无违法违规、违背承诺等事项[5][6][7] 专利与资质 - 2023年12月31日公司拥有435项授权专利，172项计算机软件著作权[10] - 公司主持、参与制定15项国家、行业标准，获省部级及以上科技奖励152项[27] - 2023年公司入选国务院相关名单，具备20项权威资质认证[28] 业绩数据 - 2023年公司营业收入25.37亿元，同比增长41.77%[22] - 2023年净利润2.81亿元，同比增长36.71%[22] - 2023年经营活动现金流量净额5.21亿元，同比增长71.12%[22] - 2023年基本每股收益0.50元/股，同比增长38.89%[23] 业务占比 - 报告期内公司对南方电网收入占比为68.35%[12] - 报告期内广东省内主营业务收入占比为70.54%[13] 资产情况 - 报告期末应收账款账面价值41785.13万元，占总资产9.05%，增8.63%[15] - 报告期末存货账面价值86997.39万元，占总资产18.84%，增115.19%[17] 研发情况 - 2023年研发投入占比6.41%，较2022年减少0.37个百分点[23] - 公司近三年研发经费复合增长率20%，攻关国家级项目5项、省部级项目17项[26] - 2023年研发投入1.63亿元，较上年同期增长34.08%[30] 人员情况 - 2023年底公司本部员工380人，硕博占比84%，高级以上职称169人[25] 资金使用 - 截至2023年12月31日，募集资金净额98946.22万元，累计投入36857.97万元[32] 股权结构 - 截至2023年12月31日，广东电网持股43.06%，南方电网间接持股59.55%[34]