会议情况 - 第三届董事会第二十六次会议于2024年5月30日召开，9名董事实到[3] - 2024年第一次临时股东大会将于6月17日召开[23] 股票发行 - 向特定对象发行A股股票，不超125,441,089股，不超发行前总股本30%[7] - 发行对象不超35名，均现金认购，6个月内不得转让[6][10] - 募集资金不超10亿，7亿用于起帆平潭海缆基地项目，3亿补充流动资金[9] 其他策略 - 拟制定未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划[19][20] - 提请股东大会授权董事会办理发行股票事宜，有效期至发行完成[21][22][23]

上海起帆电缆股份有限公司独立董事 关于公司向特定对象发行股票发行方案论证分析报告 的独立意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立 董事管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》以及《上海起帆电缆股份有 限公司公司章程》等有关规定，我们作为上海起帆电缆股份有限公司（以下简称 "公司"）的独立董事，本着实事求是的原则，基于独立判断的立场，经认真审阅 相关议案材料，对公司向特定对象发行股票（以下简称"本次发行"）方案的论 证分析报告发表意见如下： 姚欢庆 吴建东 刘华凯 2024 年 5 月 30 日 经核查，公司编制的本次发行方案论证分析报告考虑了公司所处行业和发展 阶段、融资规划、财务状况、资金需求等情况，充分分析论证了本次发行的必要 性，发行对象的选择范围、数量和标准适当，定价的原则、依据、方法和程序合 理，发行方式可行，发行方案公平、合理，即期回报摊薄填补的具体措施切实可 行，符合公司及全体股东的利益，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的 情形。因此，我们一致同意本次发行方案的论证分析报告，并同意将《关于公司 2024 年度向特定对象发行股票发行方案论证分析报告的议案》提 ...

公司基本信息 - 公司成立于1994年5月5日，上市于2020年7月31日，注册资本为418,136,964元[22] 业绩总结 - 2021 - 2023年公司营业收入从1,887,754.17万元增长至2,334,840.89万元，复合增长率11.21%[76] - 2023年扣除非经常性损益前、后归属于母公司所有者的净利润分别为423,189,195.09元、321,432,207.68元[156] 财务指标 - 截至2024年3月末，公司资产负债率为65.53%[77] - 2021 - 2024年3月末公司应收账款账面价值分别为228,154.71万元、309,408.14万元、346,455.49万元、386,761.39万元，占当期末资产总额比例分别为24.66%、25.24%、25.57%、28.59%[102][103] - 2021 - 2024年3月末公司存货账面价值分别为201,013.59万元、398,813.20万元、393,927.92万元、519,667.94万元，占当年期末资产总额比重分别为21.73%、32.54%、29.08%、38.42%[104] - 2021 - 2024年3月末公司流动比率分别为1.76、1.53、1.48、1.48，资产负债率分别为59.72%、65.69%、66.02%、65.53%[105] 现金分红 - 2021年度以418,221,348股为基数，每股派现0.245元，共派现102,464,230.26元，于2022年5月23日实施完成[127][128] - 2022年度以418,136,311股为基数，每股派现0.106元，共派现44,322,448.97元，于2023年7月10日实施完成[130][131] - 2023年度拟以418,136,864股为基数，每股派现0.16元，拟派现66,901,898.24元，截至公告日未实施完毕[132][133] - 2021 - 2023年现金分红占净利润比率分别为14.98%、12.10%、15.81%[135] - 最近三年累计现金分红213,688,577.47元，年均净利润491,122,661.03元，累计分红占年均净利润比例43.51%[135] 未来展望 - 预计2026年海缆市场规模超过400亿元[24][66] - 2032年底32个市场海上风电装机容量将达447GW，新增超380GW[66] 发行股票 - 2024年度向特定对象发行A股股票事项已获公司第三届董事会第二十六次会议审议通过，尚需公司股东大会、上交所审核通过以及经中国证监会同意注册[8][53][54] - 发行对象为不超过35名特定投资者，以人民币现金方式认购[8][10][32][36][108] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%与发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司股东的每股净资产值的较高者[10][40] - 发行A股股票数量不超过125,441,089股，不超过本次发行前公司总股本的30%[11][41][81] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[12][44] - 募集资金总额不超过100,000.00万元，扣除发行费用后拟用于起帆平潭海缆基地项目70,000.00万元和补充流动资金30,000.00万元[12][13][45][55] 项目情况 - 起帆平潭海缆基地项目总投资200,000.00万元，拟用募集资金70,000.00万元，建设期2.5年[59][71] - 海缆生产基地项目达产后年销售收入400,000.00万元（含税），年利润32,178.00万元[72] 技术与市场 - 公司海缆绝缘线芯可连续生产达30公里以上，已完成220KV、330KV、500KV海缆光电复合缆检测并实现220KV供货突破[68][163] - 公司2023年入选“中国线缆行业100强企业”第10名[69] - 公司海缆已向中国电建、中铁、华能等大型国企供货，中标大唐汕头 - 南澳勒门I海上风电等项目，三峡金山海上风电场一期项目为中标候选人第一名[164] 公司策略 - 公司现阶段主要发展战略为“海陆并进”[27] - 公司将扩大高端特种电缆收入占比，提高竞争力[167] - 公司将全面提升管理水平，提升经营效率和盈利能力[168] - 公司将强化募集资金管理，提高使用效率[169]

证券代码：605222 证券简称：起帆电缆 上海起帆电缆股份有限公司 Shang hai Qi Fan Cable Co., Ltd （上海市金山区张堰镇振康路 238 号） 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 发行方案论证分析报告 二〇二四年五月 上海起帆电缆股份有限公司（以下简称"起帆电缆"或"公司"）是上海证 券交易所主板上市公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司的资本实力 和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上 市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、 行政法规、部门规章或规范性文件和《上海起帆电缆股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的规定，公司编制了《上海起帆电缆股份有限公司向特 定对象发行 A 股股票发行方案论证分析报告》（以下简称"本论证分析报告"）。 本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《上海起帆电缆股份有限 公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。 一、本次向特定对象发行 A 股股票的背景和目的 3、公司持续聚焦"海陆并进"发展战略，坚持创新驱动升级，优化业务布 局 公司 ...

业绩数据 - 截至2023年12月31日，公司总股本为418,136,663股[5] - 2023年扣非前、后归母净利润分别为423,189,195.09元、321,432,207.68元[6] - 假设情形1：净利润无增长，2025年基本每股收益0.8796元/股，稀释每股收益0.7990元/股[7] - 假设情形2：净利润增长10%，2025年基本每股收益1.0643元/股，稀释每股收益0.9668元/股[7] - 假设情形3：净利润增长20%，2025年基本每股收益1.2666元/股，稀释每股收益1.1505元/股[8] 产品技术 - 海缆绝缘线芯可连续不间断生产达30公里以上[14] - 公司完成220KV、330KV、500KV海缆光电复合缆（含工厂接头）产品合格检测报告，并实现220KV供货突破[14] 未来展望 - 本次发行完成后，短期内每股收益将下降，长期盈利能力和每股收益将增加[9] - 本次募集资金到位短期内，每股收益等指标存在下降风险[10] 市场扩张 - 本次募集资金投资项目围绕主营业务，符合产业政策和公司战略[11] - 本次募集资金投资项目是现有业务扩展深化，实施后业务规模将扩大[12] 新策略 - 公司制定《上海起帆电缆股份有限公司未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划》[22] - 公司将扩大高端特种电缆收入占比，提高竞争能力[18] - 公司将全面提升管理水平，提升经营效率和盈利能力[19] - 公司将强化募集资金管理，提高使用效率[20] - 公司保持和优化利润分配制度，强化投资者回报机制[22] - 公司控股股东、实际控制人对发行摊薄即期回报填补措施作出承诺[23] - 公司董事、高级管理人员对填补回报措施切实履行作出承诺[24]

公司信息 - 证券代码605222，简称为起帆电缆；债券代码111000，简称为起帆转债[1] 股票发行 - 公司分析向特定对象发行股票对即期回报摊薄的影响并提出填补措施[3] 相关承诺 - 控股股东、实际控制人承诺依规行权，履行填补措施[3] - 全体董事、高管承诺不损害公司利益，约束职务消费等[5] - 违反承诺，相关人员同意接受处罚并担责[4][5]

业绩数据 - 2021 - 2024.3资产总计分别为92.51亿、122.56亿、135.48亿、135.27亿元[10] - 2021 - 2024.3营业总收入分别为188.78亿、206.44亿、233.48亿、48.01亿元[10] - 2021 - 2024.3净利润分别为6.83亿、3.71亿、4.24亿、0.85亿元[10] - 2021 - 2024.3营业毛利率分别为8.69%、7.49%、5.87%、6.61%[10] - 2021 - 2024.3资产负债率分别为59.72%、65.79%、66.22%、65.53%[10] - 2023年同行业比较中，营业毛利率5.87%，资产总额135.48亿元，资产负债率66.22%，营业总收入233.48亿元，净利润4.24亿元，经营活动净现金流4.55亿元[11] - 2024年一季度总资产为135.27亿元，较2023年略有下降[55] - 2024年一季度短期债务为57.91亿元，较2023年有所增加[55] - 2024年一季度总债务为70.85亿元，较2023年有所上升[55] - 2024年一季度净债务为64.63亿元，较2023年大幅增长[55] - 2024年一季度所有者权益合计为46.62亿元，较2023年略有增加[55] - 2024年一季度营业总收入为48.01亿元[55] - 2024年一季度净利润为8520.08万元[55] - 2024年一季度经营活动产生现金净流量为 - 9.89亿元[55] - 2024年一季度营业毛利率为6.61%[55] - 2024年一季度资产负债率为65.53%[55] 市场数据 - 2023年电线电缆行业市场规模为1.5万亿元，同比增长28.21%[18] 股权结构 - 截至2024年3月末，周供华、周桂华和周桂幸三兄弟合计持股比例为64.70%[18] - 2024年4月17日，周桂幸转让股份完成过户，转让后持股比例降至15.30%，占总股本5.02%，总价款3.0933亿元[19] 产能情况 - 2024年3月末，金山基地总产能146万公里/年，池州基地82万公里/年，宜昌基地20万公里/年[22] - 2023年电力电缆产能23.00万公里/年，产量22.85万公里，销量21.88万公里，产能利用率99.35%，产销率95.75%[22] - 2023年电气装备电缆产能220.00万公里/年，产量217.69万公里，销量220.68万公里，产能利用率98.95%，产销率101.37%[22] 采购数据 - 2024年1 - 3月，铜材采购数量79,069.61吨，均价6.14万元/吨[26] - 2024年1 - 3月，铝材采购数量3,629.11吨，均价1.83万元/吨[26] - 2024年1 - 3月，绝缘、护套采购数量30,738.65吨，均价0.96万元/吨[26] - 2024年1 - 3月，铠装材料采购数量2,584.12吨，均价0.61万元/吨[26] 客户销售 - 2023年公司前五大客户销售金额占年度销售总额的比例为11.73%，客户较为分散[30] - 截至2024年3月末，公司海缆中标订单合计金额10亿元左右[30] 项目投资 - 截至2024年3月末，公司在建项目计划总投资20亿元，已投入9.28亿元；拟建项目计划总投资20亿元[34] 财务风险 - 2023年末公司债务规模持续增加，杠杆水平进一步攀升，对外部融资依赖较大[35] - 2024年一季度公司利润总额同比下降超40%，利润水平承压[35] - 2023年末公司应收账款期末规模上升，一年以内的应收账款占比为83.33%，累计计提坏账准备3.16亿元[38][40] - 2023年末公司存货规模持续上升，存货结构中原材料、在产品以及库存商品的占比分别为7.69%、52.54%和31.34%[38][40] 授信额度 - 截至2023年末，公司共获得银行授信额度70.78亿元，其中未使用额度为52.18亿元[39] 费用与利润 - 2021 - 2024年3月期间费用率分别为3.54%、3.82%、3.50%、4.11%[41] - 2021 - 2024年3月经营性业务利润分别为9.61亿元、7.42亿元、6.31亿元、1.16亿元[41] 预测指标 - 2022 - 2024年预测总资本化比率分别为59.25%、60.08%、62.00% - 63.80%[46] - 2022 - 2024年预测总债务/EBITDA分别为7.50X、7.35X、8.30X - 8.60X[46] 资本支出 - 2024年公司资本支出约为6 - 8亿元[47] 转债情况 - “起帆转债”发行金额/债项余额为10.00/9.99亿元，存续期为2021/05/24 - 2027/05/24[12] - “起帆转债”募集资金总额为10.00亿元，截至2023年末已累计投入6.41亿元，使用闲置资金补充流动资金2.65亿元，账户余额0.86亿元[49] - 2023年7月“起帆转债”转股价格由19.86元/股调整至19.75元/股[49] 评级情况 - 公司主体评级为AA/稳定，“起帆转债”债项评级为AA[7] - 可能触发评级上调因素包括资本实力显著增强等；可能触发评级下调因素包括宏观经济剧烈波动等[7] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月内将保持稳定[7] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA -，评级展望为稳定；维持“起帆转债”的信用等级为AA - [50] 子公司持股 - 公司对池州起帆电缆有限公司和宜昌起帆电缆有限公司持股比例均为100.00%[53]

信用评级 - 公司委托中诚信对起帆转债进行跟踪信用评级[4] - 2023年6月21日前次评级，主体和转债信用评级均为AA - ，展望稳定[4] - 2024年5月23日本次评级，主体和转债信用评级均为AA - ，展望稳定[4] - 本次评级结果较前次无变化[4] - 本次信用评级报告于2024年5月25日刊登在指定媒体[6][8]

证券代码：605222 证券简称：起帆电缆 公告编号：2024-039 债券代码:111000 债券简称:起帆转债 上海起帆电缆股份有限公司 关于可转换公司债券付息的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海起帆电缆股份有限公司（以下简称"公司"）于 2021 年 5 月 24 日公开 发行的可转换公司债券（以下简称"起帆转债"）将于 2024 年 5 月 24 日支付自 2023 年 5 月 24 日至 2024 年 5 月 23 日期间的利息。根据《上海起帆电缆股份有 限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"） 有关条款的规定，现将有关事项公告如下： （三）债券代码：111000 （四）债券类型：可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转换公司 债券及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所上市。 一、起帆转债的基本情况 （一）债券名称：上海起帆电缆股份有限公司可转换公司债券 （二）债券简称：起帆转债 可转债付息债权登记日：2024 年 5 月 23 日 可 ...

| 证券代码：605222 | 证券简称：起帆电缆 公告编号：2024-038 | | --- | --- | | 债券代码：111000 | 债券简称：起帆转债 | 上海起帆电缆股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 1、担保基本情况 2024 年 5 月 15 日，上海起帆电缆股份有限公司（以下简称"公司"）与中 国农业银行股份有限公司池州分行签署了两份《保证合同》，为全资子公司池州 起帆电缆有限公司（以下简称"池州起帆"）与中国农业银行股份有限公司池州 分行之间签署的融资授信业务主合同项下债务的履行提供担保，担保方式均为连 带 责 任 担 保 ， 担 保 的 债 权 额 分 别 为 1,500.00 万 元 （合同编号： 34100120240010283）和 3,500.00 万元（合同编号：34100120240010269），合 计为 5,000.00 万元，担保期限均为债务履行期限届满之日起三年，已实际为其 提供担保余额为 24,48 ...