业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业收入3.72亿元，同比-0.53%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润1.00亿元，同比+54.06%[1] - 新洁能2024年预计营业总收入将从2023年的1477百万元增长至2858百万元，增长率为93.4%[3] - 预计2024年净利润将达到656百万元，较2023年增长了105.7%[3] - ROE预计将从2023年的8.9%增长至2026年的12.5%[3] - 预计2024年每股收益将达到2.21元，较2023年增长了104.6%[3] - 预计2024年资产负债率将降至11.2%[3] 产品和技术 - 公司产品结构正向新能源车、光伏储能、AI服务器等领域升级，预计2024-2026年归母净利润将稳步增长[2] 投资评级 - 公司目标价为50.7元/股，维持“强推”评级[2] - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[14] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[15] 其他 - 公司2024年一季报点评[13] - 分析师声明报告内容准确反映个人观点，不承担其他研究报告的责任[17] - 免责声明报告仅供公司客户使用，不构成具体证券买卖建议[18] - 资料来源可靠但不保证准确性，报告仅供参考，不构成个人投资建议[19] - 华创证券研究所设有北京总部、广深分部和上海分部[20]

财务表现 - 2024年第一季度，新洁能营业收入为371,682,459.54元，较上年同期下降0.53%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为100,066,437.26元，同比增长54.06%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为70,159,081.88元，同比增长264.43%[4] - 基本每股收益为0.35元，同比增长52.17%[4] - 公司利用技术和产品优势，调整产品结构、市场结构和客户结构，优化成本，推动整体盈利水平持续提升[6] 资产状况 - 报告期末总资产为4,446,884,608.19元，较上年度末增长2.47%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为3,677,922,037.55元，较上年度末增长0.97%[5] - 公司非流动资产合计为833,623,471.69元，较上一季度有所增长[15] 股东情况 - 前10名股东中，朱袁正、叶鹏为一致行动人，持股情况详见股东持股情况表[10] 资金流向 - 公司经营活动产生的现金流量净额增加主要是因为当期购买商品、接受劳务支出的现金较上期有所减少[8] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-106,571,592.54元，较去年同期有所下降[20] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为16,999,745.72元，较去年同期有所增加[21]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 公司主要从事功率器件开发销售,23年实现营收14.77亿元(YoY-18.46%),归母净利润3.23亿元(YoY-25.75%),扣非归母净利润3.04亿元(YoY-26.08%),毛利率30.8%(YoY-6.18pct)[1] - 随行业逐步筑底企稳,公司4Q23单季度实现营收3.72亿元(YoY-23.05%, QoQ+7.7%),归母净利润1.08亿元(YoY+11.03%, QoQ+60.9%),扣非归母净利润1.02亿元(YoY+16.05%，QoQ+59.38%),毛利率31.77%(YoY-2.14pct，QoQ+1.64pct),步入环比改善区间[1] - 汽车与数据中心产品数量加速拓展,光伏触底预期,毛利率有望优化[1] - 公司产品已扩展至比亚迪全系车型,获联合电子20多个汽车电子项目的定点(24-29年),产品已深入驾驶域应用[1] - 在数据中心相关领域,公司产品在传统服务器领域稳定供应,针对AI算力服务器的产品已在AI算力头部客户批量销售,预计24年有望加速放量[1] - 23年光伏受海外高库存等影响销售额回落,预计24年有望随库存去化逐步修复[1] - SGT MOS应用拓宽优化产品结构,Trench MOS和IGBT有望步入改善区间[1] 产品结构分析 - 23年公司TrenchMOS营收4.54亿(YoY-9.3%,占30.8%),IGBT营收2.66亿(YoY-33.9%,占18.1%),SGTMOS营收5.46亿(YoY-19.8%,占37.1%),SJ MOS营收1.84亿(YoY-13.5%,占12.5%)[2] - 公司受产品价格波动,各品类同比收入减少,但客户数量与应用场景持续拓宽:SGT MOS作为主力产品替代国际厂商料号最多,SJ MOS产品从3代到4代的替换,24年随AI服务器和数据中心、汽车和充电桩等领域收入增加产品结构优化[2] - 公司新开发的1200V23mohm-75mohm和750V 26 mohm SiC MOS系列产品开始小规模销售[3] 研发投入情况 - 公司研发新增600余款产品,研发投入占比约5.9%[3] - 公司第四代超结MOS(SJMOS)平台在8寸和12寸已稳定量产,第五代SJMOS平台工程流片中[3] - P沟道150V SGT MOS平台完成车规认证达业界领先,N沟道100V产品为主要针对混动新能源车48V系统、AI服务器、工控等应用[3] 投资建议 - 我们看好公司SGT MOS等产品的扩容机会与功率IC等产品的远期布局,考虑24年后无股权激励费用影响,下调24-25年费用率,上调24-25年归母净利润,预计24-26年公司有望实现归母净利润4.17/4.83/5.20亿元(YoY+29%/+16%/+8%),维持"买入"评级[3]

证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2024-021 股（含），回购股份期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。 具体内容详见公司于 2024 年 3 月 22 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的公告》（公告编号：2024-006） 及《关于以集中竞价方式回购股份的回购报告书》（公告编号：2024-019）。 二、 回购股份的进展情况 无锡新洁能股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | | | | | 2024/3/15，由公司控股股东、实际控制人兼董事 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 长朱袁正先生提议 | | | | | | | | | 回购方案实施期限 | 2024 年 月 | 3 | 21 | 日~2025 | ...

证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2024-020 无锡新洁能股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情 况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 46 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 96,473,549 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 32.3554 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情 况等。 本次会议由董事会召集，会议采取现场投票和网络投票相结合的表决方式。 会议由董事长朱袁正先生主持，本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人员 的资格和召集人资格、会议的表决程序和表决结果均符合《公司法》及《公司章 程》的规定。 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东大会 ...

会议安排 - 2024年3月27日决定4月17日召开2023年度股东大会[2] - 2023年3月28日刊登股东大会通知[2] 股东情况 - 出席股东大会股东46名，持股96,473,549股，占比32.3554%[5] 议案表决 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》同意96,407,129股，占比99.9311%[9] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》中小投资者同意24,460,625股，占比99.7291%[12] - 《关于公司董事2024年度薪酬方案暨确认2023年度薪酬执行情况的议案》中小投资者同意24,469,313股，占比99.7646%[15] - 《关于公司续聘会计师事务所的议案》中小投资者同意24,086,548股，占比98.2040%[17] - 《关于修订<无锡新洁能股份有限公司独立董事工作制度>的议案》同意89,090,292股，占比92.3468%[20] - 《关于选举朱九桃先生担任公司董事的议案》同意96,335,627股，占比99.8570%[21] - 《关于选举朱九桃先生担任公司董事的议案》中小投资者同意24,389,123股，占比99.4376%[21] - 选举杨卓先生担任公司董事议案同意股数为96,344,124股，占比99.8658%[22] - 选举杨卓先生担任公司董事议案中，中小投资者同意股数为24,397,620股，占比99.4723%[22] 议案情况 - 议案6、7涉及关联股东回避表决[22] - 议案9属特别决议事项，经2/3以上表决权通过[22] - 其余议案以普通决议形式审议通过[22] - 议案11采用累积投票方式表决[22] 会议有效性 - 股东大会召集和召开程序符合规定[23] - 出席人员及召集人资格合法有效[23] - 提案及表决程序合法有效[23] - 股东大会决议合法、有效[23]

证券代码：605111 证券简称：新洁能 无锡新洁能股份有限公司 2023 年度股东大会 会议资料 中国·无锡 2024 年 4 月 无锡新洁能股份有限公司 2023 年度股东大会会议资料 目录 | 2023 | | | 年度股东大会会议须知 | 3 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023 | | | 年度股东大会会议议程 | 4 | | 议案一：关于 | 2023 | | 年度董事会工作报告的议案 | 5 | | 议案二：关于 | 2023 | | 年度监事会工作报告的议案 | 10 | | 议案三：关于公司 | | 2023 | 年度财务决算报告的议案 | 13 | | 议案四：关于 | 2023 | | 年度利润分配预案的议案 | 19 | | 议案五：关于公司 | | 2023 | 年年度报告及其摘要的议案 | 20 | | 议案六：关于公司董事 | | 2024 | 年度薪酬方案暨确认 2023 | 年度薪酬执行情况的议案 21 | | 议案七：关于公司监事 | | 2024 | 年度薪酬方案暨确认 2023 | 年度薪酬执行情况的议案 22 | | 议案八 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比下降18.46%[1] - 公司2024年预计营业收入将增长33.2%[1] - 公司2023年毛利率为30.75%，同比下降6.18%[1] - 公司下调盈利预测但上调至“买入”评级[5] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到3159百万元[8] 用户数据 - 全球AI服务器市场预计2030年规模将增长至1666亿美元[2] - 公司车规产品已大批量供应至多家国内外Tier1厂商[3] - 公司主营业务为半导体芯片、功率器件和功率模块的研发设计及销售[4] - 公司汽车电子与AI服务器业务有望迎来快速增长[5] 未来展望 - 公司2024年归母净利润将增长21.2%[1] - 公司AI服务器产品发展前景良好[2] - 公司销售规模持续扩大[3] - 公司有望迎来快速增长，具有明确且可观的市场前景[5] 新产品和新技术研发 - 公司车规产品已大批量供应至多家国内外Tier1厂商[3] - 公司主营业务为半导体芯片、功率器件和功率模块的研发设计及销售[4] 市场扩张和并购 - 公司汽车电子与AI服务器业务有望迎来快速增长[5] 其他新策略 - 风险提示包括行业景气度下行、市场竞争加剧、下游需求不及预期等风险[6] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[12]

股份回购 - 回购金额不低于3500万元，不超过4500万元[3] - 回购价格不超过50元/股[3] - 拟回购数量70万股 - 90万股，占总股本0.23% - 0.30%[6] - 实施期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[11] 财务数据 - 截至2023年12月31日，资产总额43.40亿元，净资产36.43亿元，货币资金及交易性金融资产27.20亿元[16] - 回购资金上限占资产、净资产、资金总额比例分别为1.04%、1.24%、1.65%[16] 股份结构 - 回购前限售股1207990股，占比0.41%；无限售股296960313股，占比99.59%[17] - 按下限回购后，限售股1907990股，占比0.64%；无限售股296260313股，占比99.36%[17] - 按上限回购后，限售股2107990股，占比0.71%；无限售股296060313股，占比99.29%[17] 其他情况 - 董监高、控股股东未来3、6个月暂无减持计划[3][19] - 回购用于股权激励或员工持股，36个月内转让，未用部分注销[21][22] - 董事会授权管理层办理回购事宜[24][25] - 回购存在多种无法实施或部分实施风险[26][27] - 2024年3月21日披露前十大股东情况[28]

资金管理 - 2023年8月29日公司同意用最高120,000万元闲置募资现金管理[5] 股份流通 - 2023年9月27日28名股东78,796,704股限售股上市，占总股本26.42%[6] 合规情况 - 2023年度募集资金存放和使用合规[7] - 保荐代表人审阅2023年信披文件真实准确完整[10] - 公司不存在需向监管报告事项[11] 检查情况 - 保荐机构2023年12月25 - 29日对公司定期现场检查[3]