股权与分红 - 2024年5月27日登记总股本为118,078,600股[1] - 每10股派发现金股利10元，共派118,078,600元[1] - 每股派息1元/股[3] 激励计划调整 - 2022年股票期权激励计划行权价由24.45元/股调为23.45元/股[1][3] - 监事会同意本次行权价格调整[4] 决策审批 - 2023年年度利润分配预案2024年5月7日经股东大会通过[4] - 律所认为调整事项已获必要批准与授权[5]

激励计划审议 - 2022年7 - 8月相关会议审议通过激励计划相关议案并公示[7][8][9][10] - 2022年9月会议调整授予激励对象名单及期权数量等[10][11] - 2023 - 2024年多次会议调整行权价格等[12][13][14] 利润分配 - 2024年5月股东大会通过《2023年年度利润分配预案》[15] - 以2024年5月27日登记的118,078,600股为基数分配[16] - 每10股派现10元，共派发118,078,600元，5月28日实施完毕[16] 行权价格调整 - 激励计划行权价格调整方法为P = P0 - V，调整后P须大于1[17] - 本次行权价格由24.45元/股调为23.45元/股[17]

报告投资评级 - 报告维持"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年业绩预告符合预期,整体业绩实现较快速增长 [2] - 大客户战略成效显著,有利于提升公司品牌效应与大客户战略的落地执行,驱动收入增长 [2] - 线下复苏以来排课及到课率持续恢复、新训占比提升,新签订单持续释放,销售队伍稳步积极拓展 [2] - 2023年7月校长EMBA课程提价,整体中位数提价幅度约15%,预计2024-2025年业绩持续增长 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年预计实现营业收入3.50-4.00亿元,同比增长21.47%-38.82% [2] - 2024年上半年预计实现归母净利润1.30-1.50亿元,同比增长23.32%-42.29% [2] - 2024年上半年预计实现扣非归母净利润1.25-1.45亿元,同比增长27.38%-47.76% [2] - 2024年-2026年归母净利润预测为2.93/3.65/4.42亿元,EPS预测为2.48/3.09/3.74元 [2] - 2024年-2026年ROE预测为25.8%/27.0%/27.3% [5]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 公司业绩稳步高增长,24H1收入同增30%,归母净利润同增33% [4] - 公司大客户战略成效显著,陆续与多家知名企业达成合作 [5] - 公司高股息率值得关注,从22年年报以来一直高分红 [6] - 公司预计24~26年归母净利润将分别达到2.82/3.59/4.56亿元,当前股价对应PE为16/13/10x,投资价值凸显 [7] 财务数据总结 - 公司2022年营业收入为-18.8%同比下降,归母净利润为-35.1%同比下降 [9] - 预计2023-2026年营业收入和归母净利润将保持28%左右的高增长 [9] - 公司毛利率将从2022年的75.2%提升至2026年的80.7% [9] - 公司ROE将从2022年的10.4%提升至2026年的29.2% [9]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年整体经营情况良好,收入和利润超预期 [1][2][3] - 公司大客户开发战略取得进展,新签订单超5亿元,但收款节奏有所放缓 [2][3][4][5] - 公司对大客户的重视度越来越高,调整了销售策略和考核机制 [10][11][12] - 公司持续优化课程内容和师资队伍,以满足客户需求 [27][28][29] - 公司保持稳定的股东回报政策,未来仍将保持较高的分红水平 [29][30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司大客户的数量及销售贡献情况,以及未来大客户开发目标和策略 [13][14] **公司回答** - 上半年公司开发了129家大客户,其中79家老客户、50家新客户 [13] - 公司今年大客户开发目标为300家,采取了严格的客户筛选标准 [14][15] - 公司对大客户的开发采取了一套系统的管理机制,包括客户锁定、跟进等 [15][16][17] 问题2 **投资者提问** 询问公司小客户的销售情况,以及未来是否会有调整 [25][26] **公司回答** - 公司主要聚焦大客户开发,小客户销售金额增长相对较慢 [25][26] - 公司认为小客户是公司业务的重要基础,会继续保持对小客户的服务 [25][26] 问题3 **投资者提问** 询问公司未来的分红政策和股权回购计划 [29][30] **公司回答** - 公司将继续保持稳定的股东回报政策,未来仍将保持较高的分红水平 [29][30][31] - 公司之前进行了少量股份回购,主要是顺应市场需求,未来视情况而定 [29][30]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年业绩预增,业绩增速超出市场预期 [1] - 公司上半年订单和收款情况,合同金额增长超过30% [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 公司大客户战略,开始签订更长期的大额合同 [11][12][13][14][15] - 公司收款进度有所滞后,但预计三季度可以追回 [6][7][8][9][10] - 公司对2020年全年保持信心,预计全年业绩将继续保持良好增长 [27][28][29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司今年上半年订单增长情况如何,是否超过去年同期 [10][11][12][13][14][15] **公司回答** 公司今年上半年订单增长超过30%,主要得益于大客户战略的推进,签订了更多大额长期合同 [10][11][12][13][14][15] 问题2 **投资者提问** 公司中小客户的业务情况如何,是否也有较好的增长 [23][24][25][26] **公司回答** 公司中小客户业务增长相对较缓慢,主要增长来自于大客户业务,公司未来将继续推进大客户战略 [23][24][25][26] 问题3 **投资者提问** 公司对2020年全年业绩有何信心,是基于订单还是合同负债 [27][28][29][30] **公司回答** 公司对2020年全年业绩保持信心,主要基于大量的合同负债以及对未来排课和学员报到率的预测 [27][28][29][30]

财务业绩预测 - 公司2024年半年度营业收入预计为35,000万元到40,000万元，同比增加21.47%到38.82%[4][7] - 公司2024年半年度归属于上市公司股东净利润预计为13,000万元到15,000万元，同比增加23.32%到42.29%[5][8] - 公司2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为12,500万元到14,500万元，同比增加27.38%到47.76%[6][9] 业绩增长原因 - 公司本次业绩增加的主要原因是: 1) 本年度公司执行大客户战略成果显著; 2) 公司自上市后品牌影响力持续提升,对市场产生了积极的影响; 3) 公司人才梯队建设卓有成效,形成了精选人才和培育人才的高质量体系,提升了业务人员的专业度,客户满意度提升[12]

会议主要讨论的核心内容 - 公司6月份订单情况正常,预计完成1.7亿的冲刺目标 [1][2] - 经济环境对中小企业的影响较大,但对于行业头部和规模较大的企业影响相对较小 [2][3] - 公司大客户战略进展顺利,上半年完成37家大客户开发,预计全年完成300家大客户开发目标 [4][6] - 公司将于7月份对校长EMBA项目进行10%左右的价格调整,预计对6月订单有一定帮助 [5][6] - 公司新培训和复训学员占比数据尚未统计,大客户收入占比预计维持在50%左右 [6][18] - 公司销售费用预计维持在28%左右,管理费用有望优化 [16] - 公司大客户收入占比较高,毛利率和净利率影响较小 [17][18][20] - 公司销售人员目标为1000人,目前未有调整 [21] - 公司分红比例维持在80%-85%以上 [22] - 公司培训课程安排节奏基本稳定,浓缩和校长EMBA课程安排有所增加,方案班略有压缩 [22][23] - 行业竞争格局相对稳定,公司市占率仍较低,有较大提升空间 [23][24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司5月和6月前两周的收款情况 [9] **公司回答** 5月收款8600万,6月收款数据尚未统计 [9] 问题2 **投资者提问** 询问公司23年二三季度订单和现金流情况 [11][12][13] **公司回答** 23年上半年完成4.05亿现金流,三季度完成1.89亿现金流 [11] 23年大客户订单1680万,其中1300万在4月份确认 [13] 问题3 **投资者提问** 询问公司新培训和复训学员占比情况,以及大客户收入占比和对毛利率的影响 [6][18][19][20] **公司回答** 新培训和复训学员占比数据尚未统计,大客户收入占比预计维持在50%左右,对毛利率影响较小 [6][18][19][20]

会议主要讨论的核心内容 公司发展概况 - 公司在2023年完成了10大升级,包括战略升级、产品升级、研发升级、客户升级、平台升级等 [1][2][3][4][5][6] - 公司2023年实现营收67亿元,同比增长49.08%,净利润22亿元,同比增长96.54% [5] - 公司主要产品为EMBA和校长EMBA,其中EMBA课程为3天2夜的高强度培训 [6][9][10] - 公司未来将继续升级平台建设和高质量发展,以两大项目、三大群体、六大高质量项目为指引 [6][7][8] 公司ESG和可持续发展 - 公司发布首份ESG报告,未来5年计划帮助1万家企业实现可持续发展 [8] - 公司将响应国家节能减排号召,专注社会责任,实现可持续发展 [8] 公司教育培训优势 - 公司培训课程采用世界级标准,与顶级大学和专家合作,提供高端管理知识 [2][3][6][10] - 公司在华南地区建有世界级教育基地,配备先进软硬件设施 [10][11][12][13][14][15][16] - 公司培养的企业家和管理者在行业内处于领先地位 [4][5][9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **学员提问** 学员分享了公司培训课程对企业发展的重要影响,帮助企业从单点竞争转向系统竞争,从个人能力提升到组织能力提升,从商业型管理者到企业家型管理者 [9][10][11][12][13][14][15] **公司回答** 公司认为建立共同语境和快速构建全面的战略管理知识体系对团队发展至关重要,这也是公司培训的核心价值所在 [23][29][33][35] 问题2 **学员提问** 学员分享了通过公司培训,企业从百万级增长到十亿级,取得了巨大发展,并希望未来能与公司进一步合作,帮助更多马来西亚企业家走向国际舞台 [24][29][33][35][41] **公司回答** 公司表示,未来将继续升级平台建设,整合全球先进管理知识与中国特色,帮助更多企业家实现高速发展,成为行业领军者 [26][31][38][41] 问题3 **学员提问** 学员对公司EMBA课程的高质量和实操性给予高度评价,认为3天2夜的培训内容丰富,工具简单实用,能够快速提升管理能力 [9][10][24][29][31][41] **公司回答** 公司表示,EMBA课程将继续升级,并将尽快实现全球化,让更多人了解EMBA的价值 [26][31][41]

公司经营情况 - 2023年度实现营业收入6.72亿元，同比增长49.08% [2] - 2023年度归母净利润2.19亿元，同比增长97.95% [2] - 2023年度扣非净利润2.15亿元，同比增长116.04% [2] 主要产品表现 - 《浓缩EMBA》2023年共开课35场，实现营收2.48亿元，占比37.01% [3] - 《校长EMBA》2023年共开课99个模块，实现营收2.35亿元，占比34.95% [3] 大客户战略 - 2023年底已与240余家大客户达成合作 [4] - 2024年目标开发300家大客户 [4] 新引入课程和师资 - 2023年4月与瑞士洛桑国际管理发展学院联合推出《数字化转型》课程 [6] - 2023年5月邀请哈佛商学院教授罗伯特·卡普兰带来《战略执行》课程 [7] - 2023年5月推出《论语+西方哲学》课程，主讲导师为美国耶鲁大学哲学博士傅佩荣 [7] - 2023年9月邀请"现代营销学之父"菲利普·科特勒带来重磅演讲《营销的未来》[8] - 2023年12月邀请科特勒咨询集团全球合伙人曹虎开讲《新增长路径》[9] 分红政策 - 2023年度共派发现金红利2.13亿元，占归母净利润的96.85% [10] - 未来将根据公司发展阶段和资金需求，制定差异化的现金分红政策 [11][12] 2024年战略规划 - 全面深化高质量发展，以"2大工程、3大集群、6大高质量"为总体纲领 [13][14][15][16][17] - 2大工程：平台化建设和高质量发展 [14][16] - 3大集群：世界级经管领袖集群、世界级企业家集群、世界级商学知识集群 [14][15] - 6大高质量：客户、品牌、ESG、资本、科技、人才 [16][17] ESG实践 - 发布上市以来首份ESG报告，践行ESG理念 [18][19][20] - ESG是企业的品质革命和精神革命，强调发展品质和商业道义结合 [19]