证券代码：603893 证券简称：瑞芯微 公告编号：2024-072 瑞芯微电子股份有限公司 利润分配预案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税） 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前若公司总股本发生变动的，拟维持每 股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 1 在实施权益分派的股权登记日前若公司总股本发生变动的，拟维持每股分配 比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 本次利润分配预案尚需提交公司 2024 年第二次临时股东大会审议。 二、公司履行的决策程序 （一）董事会会议的召开、审议和表决情况 2024 年 12 月 13 日，公司召开第三届董事会第三十五次会议，审议通过《关 于<利润分配预案>的议案》，并同意将本议案提交公司股东大会审议。本方案符 合《公司章程》规定的利润分配政策。 一、利润分配预案内容 ...

瑞芯微电子股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人瑞芯微电子股份有限公司董事会,现提名乔政为瑞芯微电子股份有 限公司第四届董事会独立董事候选人,并已充分了解被提名人职业、学历、职 称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人 已同意出任瑞芯微电子股份有限公司第四届董事会独立董事候选人（参见该独 立董事候选人声明)。提名人认为,被提名人具备独立董事任职资格,与瑞芯微 电子股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系,具体声明并承诺如下; 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行政法规、 规章及其他规范性文件,具有5年以上法律、经济、会计、财务、管理或者其 他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要求; (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定(如适用); (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所自律监 管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相关规定: (四 ...

公司业绩与市场表现 - 2024年第三季度，公司营业收入达到9.11亿元，同比增长51.36%，环比增长29.12%，创单季度营收新高；净利润1.69亿元，同比增长221.68%，环比增长46.75% [4] - 公司预计第四季度市场需求将继续增长，尤其是AIoT SoC芯片的“雁形方阵”布局将推动各产品线持续增长 [4] 产品与技术优势 - 旗舰产品RK3588采用4核Cortex-A76+4核Cortex-A55的CPU架构，搭载ARM Mali-G610 MC4 GPU，内置6TOPs自研NPU，广泛应用于大屏设备、边缘计算、智能座舱等领域，获得市场高度认可 [4] - 公司提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力芯片，支持端侧主流的0.5B～3B参数级别的模型部署，赋能AI学习机、词典笔、智能音箱等端侧AIoT产品 [6] 市场与行业趋势 - 公司认为电子行业景气度下半年一般比上半年更好，将持续推出新产品以应对市场需求 [4] - 生成式AI在端侧应用场景落地较快，公司已有多款产品支持AI大模型，未来将赋能更多边、端侧AIoT产品 [6] 供应链与库存管理 - 截至三季度末，公司存货为9.26亿元，库存水位已连续五个季度下降，处于正常水平，后续将根据经营需要灵活管理库存 [6] - 当前渠道及终端库存均处于正常水位 [6] 开发者生态与合作 - 公司持续建设和完善开源社区，每年举办开发者大会，展示产品应用并分享开发技术与经验，积极与产业链伙伴合作 [6] - 针对AI技术快速发展，公司在深圳、上海、北京组织多场人工智能技术及产品交流会，加深与合作伙伴的联系 [6] 毛利率与政策影响 - 公司毛利率已企稳并进入上升通道，主要通过产品结构调整和供应链支持实现 [6] - 公司将持续关注国际政策变化，目前特朗普上台后的关税调整对公司暂未造成明显影响 [8]

股票期权注销 - 公司注销31,500份股票期权[1] - 注销议案经董事会和监事会审议通过[1] - 注销不影响股本结构、财务及激励计划实施[1]

财务表现 - 2024年第三季度公司营业收入达9.11亿元，同比增长51.36%，环比增长29.12%，创单季度营收新高 [1] - 2024年第三季度净利润达1.69亿元，同比增长221.68%，环比增长46.75% [1] - 公司毛利率已企稳并开始进入上升通道，通过产品结构调整和供应链支持 [3] - 公司净利率持续提升，主要由于营收规模增长导致费用占比下降 [3] 产品与技术 - AIoT各产品线需求呈现群体性增长，公司发挥AIoT SoC芯片"雁形方阵"布局优势 [1] - 旗舰芯片RK3588广泛应用于大屏设备、边缘计算、汽车智能座舱等AIoT场景 [2] - 新产品RK3576、RK2118、RV1103B处于快速导入目标领域头部客户阶段 [2] - RK3576已进入量产爬坡阶段，主要应用于电纸书、交互大屏、网络存储设备等 [2] - 公司正全力推进AI算力协处理器的研发工作，预计明年推出 [2] 市场与战略 - 公司在汽车电子领域前装及后装产品均实现快速增长，目标是成为国内汽车电子SoC领军企业 [2] - 公司密切关注具有战略协同效应的并购机会，将严格履行信息披露义务 [3] - AIoT多产品线市占率持续提升，尤其在汽车电子、工业、行业类、消费类等市场 [1] 投资者关系 - 2024年10月公司接待了中泰证券、民生证券、长江证券等多家机构调研 [1] - 调研活动包括现场调研和电话会议，由证券部副经理王家珺等高管接待 [1] - 交流过程严格遵守信息披露规定，未透露任何未公开重大信息 [4]

投资评级 - 报告对瑞芯微的投资评级为"买入"，并维持该评级 [1][2] 核心观点 - 瑞芯微2024年Q3收入创历史新高，达到9.11亿元，同比增长51.36% [1] - 归母净利润1.69亿元，同比增长224.03%，扣非归母净利润1.67亿元，同比增长221.68% [1] - 公司前三季度实现收入21.6亿元，同比增长48.47%，归母净利润3.52亿元，同比增长417.14% [1] - 端侧AI有望带动公司高端旗舰产品放量，预计2024-2026年净利润分别为4.65/6.51/8.46亿元 [2] 财务表现 - 2024E营业收入预计为30.73亿元，同比增长44%，2025E预计为40.15亿元，同比增长31% [1] - 2024E归母净利润预计为4.65亿元，同比增长245%，2025E预计为6.51亿元，同比增长40% [1] - 2024E每股收益预计为1.11元，2025E预计为1.56元 [1] - 2024E净资产收益率预计为14%，2025E预计为16% [1] 业务发展 - 公司AIoT平台在各产品线需求呈现群体性增长，旗舰产品RK3588在AI算法实现上具有优势 [1] - 汽车电子领域拥有较好优势，旗舰产品RK3588M已在主流车厂导入，并在中高端车型量产 [1] - 新品RK3576、RK2118、RV1103B等快速导入目标领域，形成新的增量 [1] 行业趋势 - 端侧AI浪潮下，算力芯片厂商有望量价齐升 [1] - AIoT是当下海内外大厂重点推进方向，智能化发展快速 [1] - 大模型在边缘、ARVR等领域的应用将加速生产力创新 [1]

财务表现 - 2024年第三季度营业收入9.11亿元，同比增长51.36%，环比增长29.12% [2] - 2024年第三季度净利润1.69亿元，同比增长221.68%，环比增长46.75% [2] - 2024年第三季度营收创单季度新高，全年营收有望创历史新高 [2] 产品进展 - RK3576已在电纸书、大屏设备、中屏产品、网络存储设备、云终端等多个目标场景的头部客户量产 [1] - RK2118在车载音频领域已有数家头部车企的项目定点，正在推进上车测试和量产 [1] - RV1103B已快速导入低功耗IPC等领域的头部客户 [1] - RK3506J是新一代入门级工业处理器，正在推广阶段，预计将提升公司在工业领域的渗透率 [2] 市场与竞争 - AIoT各产品线需求呈现群体性增长，公司在AIoT多产品线的占有率持续提升 [2] - 公司在汽车电子布局了智能座舱、仪表盘、车载摄像头、车载音频、视频传输等前装五大方向及后装各类产品 [3] - RK3588M是国内少数能媲美国外一线产品的智能座舱SoC芯片，已有多款搭载RK3588M的车型量产 [3] 研发与未来规划 - 公司保持高强度研发投入，持续推出RK3588、RK3576、RK3562、RV1106/03、RK2118等多款新产品 [2] - 公司在研的算力芯片进展顺利，采用先进工艺制程，具体算力尚未披露 [4] - 公司智能应用处理器芯片产品可支持Linux、Android、RTOS、AAOS及多种国产操作系统，具备较高的兼容性 [4] 库存与供应链 - 截至2024年第三季度末，公司存货为9.26亿元，库存水位已连续五个季度下降 [3] - 公司主要产品为较先进工艺制程，设计复杂度高、生产周期长，将持续进行策略性备货 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予瑞芯微(603893)股票"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩复苏强劲，新品放量在即 - 公司下游景气度全面回暖，尤其是在汽车电子、工业、行业类、消费类等市场的AIoT需求的持续增长，叠加Q3为双十一、黑五、圣诞等备货的传统旺季，公司24Q3单季度营收实现了历史最高水平 [3] - 公司24Q3单季度毛利率为37.34%，同比+1.26个pct，环比+0.48个pct，从23Q4至今已实现连续3个季度环比回升，随着后续通过产品结构调整及供应链的支持，公司毛利率有望进一步提升 [3] - 公司新品RK3576、RK2118、RV1103B等已经快速导入目标领域的头部客户，下半年以及明年将逐步形成新的增长点，持续释放增量价值 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年分别实现收入32.19/42.25/53.23亿元，实现归母净利润分别为5.37/7.96/10.86亿元 [4][5] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为70倍、47倍、35倍 [4] 投资建议 - 给予公司"买入"评级 [4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司3Q24实现营收9.11亿元,同比增长51.36%,创历史单季度新高 [4][5] - 归母净利润1.69亿元,同比增长221.68%,略高于预告中值 [4] - 毛利率持续改善,达到37.34%,同比提升1.26个百分点 [5] - 公司在AIoT行业份额持续增长,尤其是在汽车电子、工业、消费等市场 [4][6] - 上调2024-2026年营收和净利润预测,给予目标价106.1元 [7] 分产品线总结 - RK3588系列作为旗舰产品,在汽车电子、边缘计算、电子大屏等市场拉动出货量持续提升 [5] - 公司今年推出的新产品RK3576、RK2118、RV1103B等已陆续导入头部客户并形成新增量 [7] - 公司将凭借更加完善的产品目录,继续围绕汽车电子、机器视觉、工业及机器人、教育办公及消费电子等重点领域加强市场推广 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 2024Q1-3业绩高成长超预期 - 2024Q1-3公司实现营收21.60亿元,同比+48.47%;实现归母净利润3.52亿元,同比+354.90%;实现扣非归母净利润3.43亿元,同比+417.14% [2] - 2024Q3单季度实现营收9.11亿元,同比+51.36%,环比+29.12%;实现归母净利润1.69亿元,同比+221.68%,环比+46.75%;实现扣非归母净利润1.67亿元,同比+224.03%,环比+50.32% [2] 新产品放量为公司带来充足成长性 - 公司新产品RK3576、RK2118、RV1103B在下游各领域头部客户的导入进展顺利,带动公司营收增长 [3] - 公司新一代智能视觉处理器RV1103B/C、新款通用SoC处理器RK3506等芯片有望在未来持续放量 [4] 短期盈利能力改善,长期AIoT芯片矩阵扩大 - 短期来看,公司新产品RK3576、RK2118有望在2025年持续贡献营收,同时毛利率有望逐步提升 [4] - 长期来看,公司作为AIoT SoC领先者,人工智能应用处理器芯片内置不同性能层次的CPU、GPU内核,以及从0.2TOPs到6TOPs的不同算力的自研NPU,公司AIoT芯片平台布局不断完善 [4]