股权结构 - 发行前陈立荣直接持股11,689,363股，占比2.84%[11] - 发行前百合花控股持股263,941,361股，占比64.04%，陈立荣持股50%[11] - 发行前陈立荣合计控制66.88%股份[11] - 发行后陈立荣直接持股17,025,563股，占比4.08%[14] - 发行后百合花控股持股占比63.22%，陈立荣持股50%[14] - 发行后陈立荣合计控制67.30%股份[14] 发行情况 - 2023年8月25日上交所认为发行申请符合条件[13] - 2023年12月28日证监会同意注册申请[14] - 发行新股5,336,200股，变更后总股本417,496,676股[14] 合规情况 - 陈立荣认购且免于要约符合规定[15]

发行情况 - 发行数量为5,336,200股[2] - 发行价格为9.22元/股[2] - 募集资金总额为49,199,764.00元[10] - 发行费用（不含增值税）为7,442,834.48元[10] - 实际募集资金净额为41,756,929.52元[10] - 计入股本5,336,200.00元[12] - 计入资本公积36,420,729.52元[12] - 发行对象全部以现金认购，不涉及资产过户[3] - 陈立荣认购5336200股，限售期18个月[18] 时间相关 - 2024年7月23日办理完毕登记、托管及限售手续[2] - 预计18个月限售期届满后的次一交易日起上市流通[2] 股东情况 - 截至2024年6月30日，公司股份总额为412160476股，前十名股东持股297237435股，占比72.12%[21] - 截至2024年7月23日，公司前十名股东持股302060981股，占比72.35%，新增5336200股有限售条件流通股[23] - 发行前有限售条件股份1128972股，占比0.27%；无限售条件股份411031504股，占比99.73%[25] - 发行后有限售条件股份6465172股，占比1.55%；无限售条件股份411031504股，占比98.45%[25] 财务数据 - 2021年末、2022年末、2023年末和2024年3月末，公司资产总额分别为346429.47万元、351651.91万元、339177.60万元和337756.05万元[26] - 2021年末、2022年末、2023年末和2024年3月末，公司负债总额分别为120167.58万元、112167.59万元、98295.48万元和94854.65万元[26] 其他 - 本次发行不会导致公司控制权发生变化，百合花控股仍为控股股东，陈立荣仍为实际控制人[23] - 公司拟将募集资金用于补充流动资金，缓解资金压力[28] - 保荐人是东方证券承销保荐有限公司，发行人律师是北京市金杜律师事务所，审计和验资机构是信永中和会计师事务所[29][30]

公司基本信息 - 公司成立于1995年8月11日，2016年12月20日上市，注册资本41,216.05万元[7] - 控股股东百合花控股持有公司64.04%股份，实际控制人陈立荣直接持有2.84%股份，持有控股股东50%股份[25] 业绩数据 - 2021 - 2023年公司营业收入分别为245,729.56万元、246,804.49万元和228,393.17万元，2022年较2021年增长0.44%，2023年较2022年下降7.46%[27] - 2021 - 2023年归属于母公司所有者的净利润分别为31,187.33万元、21,450.03万元和12,021.63万元，2022年较2021年下降31.22%，2023年较2022年下降43.96%[27] - 2023年主营业务收入226,839.10万元，占比99.32%；有机颜料收入198,282.37万元，占比86.82%[10] - 2023年资产总额339,177.60万元，负债总额98,295.48万元，所有者权益合计240,882.12万元[14] - 2023年营业总收入228,393.17万元，营业总成本211,961.23万元，净利润13,686.58万元[16] - 2023年经营活动现金流量净额33,759.33万元，投资活动现金流量净额5,717.84万元，筹资活动现金流量净额 -17,374.00万元[17] - 2023年流动比率2.28，速动比率1.68，资产负债率28.98%[18] - 2023年应收账款周转率4.62次，存货周转率3.18次[18] - 2023年扣除非经常性损益前基本每股收益0.29元，全面摊薄净资产收益率5.46%[18] 产品与项目 - 报告期内公司新投建年产8,000吨高性能与环保型有机颜料项目及内蒙金属钠项目[30] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票数量为533.62万股，未超发行前公司总股本30%[40][80] - 发行定价基准日为公司第四届董事会第六次会议决议公告日，原发行价格12.39元/股，经调整为9.22元/股[41][71][72] - 发行时间为2024年7月12日，发行对象为陈立荣，以现金认购[38][39] - 特定对象所认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让[43][73] - 拟募集资金总额4919.98万元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金[44][74][80] - 发行决议有效期至2024年12月27日[47] 分红情况 - 2022年年度股东大会通过议案，每10股派发现金红利2.10元，每10股转增3.0股[71] - 2024年年度股东大会通过议案，每10股派发现金红利1.50元[72] 其他信息 - 截至2024年3月31日，公司已持有与拟持有的财务性投资占公司合并报表归属于母公司净资产的比例为0.42% [77] - 截至2024年3月31日，公司其他非流动金融资产为945.00万元，系对浙江萧山湖商村镇银行股份有限公司投资持有的3.75%股权[77] - 东方投行将在本次发行股票上市当年剩余时间及以后1个完整会计年度内对公司进行持续督导[84] - 发行人控股股东、实际控制人最近三年内不存在受刑事或行政处罚行为[78] - 发行人最近三年内受到的行政处罚不属于重大违法行为[78] - 发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正或未经股东大会认可的情形[83] - 现任董事、监事和高级管理人员不存在最近三年受中国证监会行政处罚或最近一年受证券交易所公开谴责的情形[83]

募集资金情况 - 2024年7月12日，保荐人指定收款账户收到认购资金49,199,764.00元[22] - 截至2024年7月15日，向陈立荣发行5,336,200股，每股9.22元，募集资金49,199,764.00元[22] - 扣除发行费用7,442,834.48元后，实际募集资金净额41,756,929.52元[22] 发行相关信息 - 本次向特定对象发行股票数量为533.6200万股，未超发行前总股本30%[25] - 发行定价基准日为第四届董事会第六次会议决议公告日，发行价格12.39元/股[26] - 2022年度利润分配后发行价格由12.39元/股调整为9.37元/股[27] - 2023年度利润分配后发行价格由9.37元/股调整为9.22元/股[28] 审批进程 - 2023年8月25日，发行股票申请获上交所上市审核中心审核通过[20] - 2024年1月3日，获中国证监会同意向特定对象发行股票的注册申请[20] 股权结构 - 发行前截至2024年6月30日，百合花控股有限公司持股263,941,361股，持股比例64.04%[45] - 发行前截至2024年6月30日，陈立荣持股11,689,363股，持股比例2.84%[45] - 本次发行后百合花控股有限公司持股263,941,361股，持股比例63.22%[46] - 本次发行后陈立荣持股17,025,563股，持股比例4.08%，持有有限售条件股份5,336,200股[46] 其他要点 - 特定对象所认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让[32] - 本次发行募集资金扣除相关发行费用后用于补充流动资金[50] - 保荐人认为本次发行定价过程和发行对象选择合规[56] - 发行人律师认为本次发行已取得必要授权与批准，发行结果公平、公正[60]

发行决策 - 2022 - 2024年多次董事会会议审议通过发行相关议案[7][8][10] - 2022年、2023年股东大会审议通过相关议案[11] 审核进展 - 2023年8月25日收到上交所审核通过通知[12] - 2023年12月28日获中国证监会同意注册批复[13] 发行信息 - 发行对象为陈立荣，以现金认购[14] - 发行价格9.22元/股，数量5,336,200股，募资总额49,199,764元[19] 资金情况 - 2024年7月12日收到认购资金49,199,764元[20] - 2024年7月15日募资净额41,756,929.52元[21]

股本与注册资本 - 公司原注册资本和股本均为4.12160476亿元[4][8][19][20] - 变更后累计注册资本和股本均为4.17496676亿元[8][20] 股票发行 - 拟向陈立荣发行533.62万股A股，每股面值1元，认购价9.22元[4][20] 募集资金 - 截至2024年7月15日，募集资金4919.9764万元，净额4175.692952万元[5][20][21] 资金分配 - 新增注册资本533.62万元计入“股本”，3642.072952万元计入“资本公积－股本溢价”[5][21] 股份占比 - 无限售条件流通股变更后占比98.4514%，有限售条件流通股占比1.5486%[16]

股票发行 - 公司向特定对象发行不超5,336,200股新股，实际发行5,336,200股[3][4] - 股票面值1元，认购价每股9.22元[4] 资金情况 - 截至2024年7月12日，公司收到认购款49,199,764元[4][9][12] - 认购人陈立荣缴纳49,199,764元，于2024年7月12日缴存指定账户[12] 审批情况 - 2023年12月28日，证监会批准公司向特定对象发行股票[11]

融资进展 - 2022年度向特定对象发行A股股票发行承销总结文件通过上交所备案[1] - 将尽快办理本次发行新增股份登记托管手续[1] 信息披露 - 本次发行具体情况见2024年7月20日披露文件[1][3]

发行基本信息 - 发行A股，每股面值1元[5] - 发行价格经调整后为9.22元/股[7][8] - 发行数量为5336200股[10] - 募集资金总额49199764元，净额41756929.52元[11] 发行对象信息 - 发行对象为陈立荣，现金全额认购[9] - 认购数量5336200股，金额49199764元[22] - 所认购股份限售18个月[12] 决策与审批 - 2022 - 2024年多项董事会、股东大会审议通过相关议案[13][16][18] - 2023 - 2024年获上交所审核、中国证监会注册批复[19][31][32] 资金与合规 - 2024年7月12日收到认购资金[23] - 资金来源合法合规，无违规情形[26][35] - 发行及定价符合法规，体现公平公正[33][34][35]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 有机颜料量价齐升,Q2 业绩大幅增长 [2] - 公司是我国有机颜料行业的龙头企业,逐步向高性能有机颜料布局 [3] - 海外高性能有机颜料龙头申请破产,公司作为国产龙头将有望受益 [4] 公司投资亮点 有机颜料业务 - 随着终端需求的逐步修复,公司有机颜料产品销量增加,且部分产品毛利率同比提升,带动公司盈利能力显著改善 [2] - 公司控股子公司湖北彩丽新材料有限公司"年产 8900 吨氨氧化项目"于 23 年成功投产,提升了公司产业链的延伸优势,为公司高性能有机颜料的生产提供了原料保障,增强了公司原材料成本控制及抗风险能力 [2] 高性能有机颜料布局 - 公司拟使用 2.67 亿元募集资金投资建设"年产 5000 吨高性能有机颜料及 4500 吨配套中间体项目",提升高性能、高附加值、更环保产品的比例 [3] - 在海外高性能有机颜料龙头申请破产的背景下,公司作为国内高性能有机颜料领域的龙头企业将有望实现相关产品产销量及市场份额的持续提升,进而带动公司业绩的增长 [4] 盈利预测与估值 - 我们上调公司 24-25 年的盈利预测,新增 26 年的盈利预测,预计公司 24-26 年归母净利润分别为 2.04/2.58/3.12 亿元 [5] - 公司估值方面,我们给予公司 2024 年 19 倍 PE 估值,对应目标价 9.45 元,维持"增持"评级 [8] 风险提示 - 下游需求不及预期 - 原材料价格波动 - 产能建设进度不及预期 [5]