调研基本信息 - 调研时间为2022年3月21日至22日 [3] - 调研方式是电话会议交流 [3] - 调研机构包括中欧基金、华夏基金等多家机构 [3] - 公司接待人员为董事会秘书孙潇阳 [3] 经营情况 - 2022年开年公司整体经营向好，保持增长趋势 [4] - Ekornes提价顺利，盈利能力显著增强 [4] - 亚太、欧洲市场快速增长，北美市场在高基数下良性增长，全球订单维持较快增长 [4] - Svane品牌床垫、Stressless品牌电动椅等产品高速成长 [4] - 国内业务稳步推进改革，加盟业务新渠道策略有效执行，新经销商开店意愿提升，创新业务和直营渠道表现良好 [4] 销售区域 - Ekornes在乌克兰和俄罗斯无销售，目前欧洲订单增长良好 [5] 财务费用 - 2022年公司将通过多种方式降低财务费用 [5] - 引入战略投资人资金用于偿还有息负债 [5] - 利用自有现金流偿还借款 [5] - 寻求债务置换方案，替换高成本有息负债，降低存量债务利率水平 [5] 疫情影响 - 家具属耐用品消费，居民需求或因疫情滞后但不会消失 [6] - 公司直营及经销业务采取线上营销等方式减小疫情影响 [6] 其他交流问题 - 投资人就Stressless品牌中国业务、Ekornes智能制造及产能布局、公司新产品研发与推广等问题与公司交流 [6]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入12.29亿元人民币，同比增长7.52%[5] - 年初至报告期末营业收入37.43亿元人民币，同比增长29.00%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润5303.69万元人民币，同比下降26.85%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润1.81亿元人民币，同比增长481.68%[5] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润1.63亿元人民币，同比增长303.99%[5] - 营业总收入同比增长29.0%至37.43亿元，其中营业收入37.43亿元[22] - 营业利润同比激增399.2%至2.40亿元，净利润同比增长427.5%至1.99亿元[23] - 归属于母公司股东的净利润同比增长481.9%至1.81亿元，少数股东损益同比增长170.2%至1779.50万元[23] - 基本每股收益从0.06元/股提升至0.31元/股，增幅416.7%[23] - 年初至报告期末基本每股收益0.31元/股，同比增长416.67%[5] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本同比增长24.0%至35.07亿元，营业成本大幅增长35.3%至21.71亿元[22] - 销售费用同比增长21.2%至8.50亿元，管理费用同比下降7.0%至2.50亿元[22] - 研发费用同比增长24.8%至7248.66万元，财务费用同比下降17.7%至1.50亿元[22] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2.04亿元人民币，同比下降51.36%[5] - 经营活动现金流量净额同比下降51.3%至2.04亿元，销售商品收到现金39.64亿元[25] - 购买商品接受劳务支付现金同比增长36.6%至20.26亿元，支付职工现金同比增长59.1%至10.29亿元[25] - 投资活动现金流出小计为1.4亿元，同比增加30.9%[26] - 筹资活动现金流入小计为14.61亿元，同比大幅增长44.7%[26] - 期末现金及现金等价物余额为3.61亿元，较期初下降41.8%[26] 资产和负债变动 - 货币资金较年初减少约36.8%，从7.099亿元降至4.49亿元[17] - 短期借款大幅增加至6.707亿元，年初为5831万元[19] - 存货增加至10.71亿元，较年初8.449亿元增长约26.8%[17] - 衍生金融资产从1738万元减少至785万元[17] - 应收账款增至4.555亿元，较年初3.865亿元增长约17.9%[17] - 报告期末总资产76.71亿元人民币，较上年度末下降0.14%[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益20.82亿元人民币，较上年度末下降3.63%[6] - 使用权资产因新租赁准则调整增加2.08亿元至3.25亿元[28] - 一年内到期非流动负债增加3607万元至9.56亿元[29] - 租赁负债因准则调整增加1.72亿元至2.63亿元[29] - 存货余额保持8.45亿元未发生变动[28] - 应收账款规模为3.87亿元[28] - 应付债券规模稳定在15.3亿元[29] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益净额1859.54万元人民币，主要来自政府补助1011.43万元和金融资产公允价值变动1175.50万元[7][9] - 外币报表折算差额导致其他综合收益亏损8946.33万元[23] 业务运营表现 - 9月订单增速回升至21.7%[16] - Stressless产品订单储备超过2个月，较正常水平高出174%[16] - 越南工厂10月上旬产能利用率达75%，95%劳动力返岗[15] - 泰国工厂已基本达到满产状态[15] - 公司于2021年6月末完成产品提价以对冲成本上涨[15] 长期投资 - 长期股权投资未列示余额[28]

收入和利润同比增长 - 营业收入25.13亿元人民币，同比增长42.97%[21] - 归属于上市公司股东的净利润1.28亿元人民币，同比增长410.60%[21] - 扣除非经常性损益的净利润1.16亿元人民币，同比增长547.73%[21] - 基本每股收益0.22元/股，同比增长375.00%[19] - 加权平均净资产收益率5.77%，同比增加8.56个百分点[19] - 扣非后加权平均净资产收益率5.22%，同比增加6.97个百分点[19] - 公司净利润1.43亿元人民币，净利率回升至5.7%[58] - 净利润比去年同期大幅增长1.83亿元[48] - 营业总收入同比增长43.0%至25.13亿元[144] - 净利润由亏损转盈至1.43亿元（去年同期亏损0.39亿元）[145] - 基本每股收益为0.22元/股，较去年同期-0.08元/股增长375%[146] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为8282.79万元，相比去年同期亏损1.28亿元实现扭亏为盈[146] 成本和费用同比增长 - 营业成本同比增长47.7%至14.74亿元[144] - 销售费用同比增长26.8%至5.57亿元[144] - 研发费用同比增长35.5%至4834万元[144] - 营业成本4.65亿元，同比增长34.1%（去年同期3.47亿元）[146] - 销售费用5519万元，同比增长18.5%（去年同期4656万元）[146] 业务线表现 - 直营市场营业收入2021年上半年同比增速超过50%[50] - 经销商渠道客单值超过3.5万元 直营门店客单值超过3.9万元[50] - B2B工程业务2021年上半年收入突破5000万元[51] - 公司拥有200多家大型家居门店[47] - 公司在全国拥有超过200家大型独立门店[34] - 成熟门店平均同店销售额较2019年增长超过40%[56] - 公司Ekornes拥有超过5000个零售终端覆盖全球主要大洲[33] - 公司部分终端合作时间超过30年[33] - 公司采用订单式与批量式结合生产模式 定制家具周期7-25天[29] - 公司具备成品家具订单式生产能力和定制家具柔性生产能力[46] - Ekornes 2021年上半年累计订单金额25.74亿挪威克朗，同比增长65%[52] - Stressless品牌中国市场订单增速超过90%[52] - 2款新品进入Stressless品牌前10大畅销款，合计贡献收入占品牌总收入8.29%[53] - Stressless品牌前10款产品销售额占比从2020年66.6%提升至2021年68.9%[53] - 新产品"Emily沙发"单款销售额超过7500万挪威克朗[53] - 新舒适椅产品贡献超过1.2亿挪威克朗销售额[53] - 8名新客户进入Stressless和IMG品牌前20大经销商，占两品牌合计销售额10%[55] 地区表现 - 境外资产规模达38.111亿元人民币，占总资产比例47.2%[66] - Ekornes AS 2021年上半年主营业务收入为16.122亿挪威克朗[75] - Ekornes AS 2021年上半年主营业务利润为7.3778亿挪威克朗[75] - Ekornes AS 2021年上半年净利润为2.0786亿挪威克朗[75] - Ekornes AS 2021年上半年总资产为23.727亿挪威克朗[75] - 曲美馨家2021年上半年净利润亏损450.33万元[75] - 曲美馨家2021年上半年总资产为3.986亿元[75] 管理层讨论和指引 - 营业收入增长主要由于市场回暖及海外新产品带动销售额增长[19] - 公司间接持有挪威Ekornes AS 100%股份[26] - Ekornes全球拥有9家工厂及25家销售子公司[27][31] - 曲美家居有接近30年品牌历史 Ekornes拥有80多年发展历史[43] - 公司是全国首家全线产品使用水性漆的家具品牌[44] - 并购Ekornes后公司形成曲美 Ekornes Stressless IMG和Svane品牌的多元化矩阵[44] - 公司营业收入同比增长43% 单二季度收入同比增长49%[48] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为6,001,926.52元[22] - 交易性金融资产等公允价值变动损益及处置收益为8,188,804.98元[22] - 单独减值测试的应收款项减值准备转回1,567,091.41元[22] - 其他营业外收支净额962,875.13元[22] - 少数股东权益影响非经常性损益-1,178,394.89元[22] - 非经常性损益所得税影响额-3,370,514.07元[22] - 非经常性损益合计净额12,119,960.87元[22] 现金流量变化 - 经营活动产生的现金流量净额1.50亿元人民币，同比下降30.25%[21] - 经营活动现金流量净额1.50亿元，同比下降30.3%（去年同期2.15亿元）[149][150] - 投资活动现金流量净额-5602万元，同比扩大5.2%（去年同期-5326万元）[150] - 筹资活动现金流量净额-2601万元，较去年同期-2.84亿元改善90.8%[150] - 期末现金及现金等价物余额6.89亿元，较期初6.20亿元增长11.2%[150] - 经营活动产生的现金流量净额显著增长至47,132,963.04元，同比上升346.7%[153] - 经营活动现金流入小计达1,057,446,510.41元，同比增长39.7%[153] - 支付其他与经营活动有关的现金大幅增加至449,075,160.08元，同比上升69.8%[153] - 投资活动产生的现金流量净额为负90,810,757.78元，同比扩大52.5%[153] - 筹资活动现金流入小计达945,995,000.00元，同比增长634.5%[153] - 取得借款收到的现金大幅增加至931,120,000.00元，同比增长623.2%[153] - 期末现金及现金等价物余额为386,790,135.07元，同比增长59.1%[153] 资产负债变化 - 货币资金增加至7.794亿元人民币，占总资产比例9.65%，同比增长9.8%[65] - 应收款项增至5.155亿元人民币，占总资产6.38%，同比大幅增长33.39%[65] - 存货达9.927亿元人民币，占总资产12.29%，同比增长17.5%[65] - 短期借款激增至2.358亿元人民币，占总资产2.92%，同比飙升304.36%[65] - 长期借款大幅增长至14.319亿元人民币，占总资产17.72%，同比增长84.97%[65] - 使用权资产增至2.920亿元人民币，占总资产3.62%，同比激增149.74%[65] - 衍生金融资产为980万元人民币，因汇率变动导致公允价值下降43.61%[65][73] - 公司货币资金为7.79亿元人民币，较期初增长9.8%[137] - 应收账款为5.16亿元人民币，较期初增长33.4%[137] - 存货为9.93亿元人民币，较期初增长17.5%[137] - 流动资产合计25.04亿元人民币，较期初增长15.6%[137] - 短期借款为2.36亿元人民币，较期初增长304.4%[138] - 长期借款为14.32亿元人民币，较期初增长84.9%[138] - 应付债券为15.15亿元人民币，较期初下降1.0%[138] - 负债合计为53.89亿元人民币，较期初增长6.2%[139] - 归属于母公司所有者权益为22.43亿元人民币，较期初增长3.8%[139] - 母公司货币资金为3.86亿元人民币，较期初增长23.3%[140] - 长期股权投资增长1.8%至24.66亿元[141] - 短期借款激增384.9%至1.86亿元[141] - 长期借款增长407.2%至9.13亿元[141] - 一年内到期非流动负债下降95.2%至3609万元[141] 行业数据 - 2021年上半年家具行业规模以上企业营业收入3640.80亿元同比增长30.21%[38] - 2021年上半年家具行业利润总额170.40亿元同比增长27.35%[38] - 2021年上半年家具全行业出口金额348.85亿美元同比增长55.52%[38] - 2020年规模以上家具制造企业营业收入6875.40亿元[42] - 公司2021年上半年营业收入超过25亿元[42] 风险因素 - 公司直接材料占成本比重较高面临原材料价格上涨风险[76] - 劳动力成本持续上升可能影响公司经营业绩和盈利能力[76] - 房地产调控政策可能导致家居消费需求周期性波动[76] - 全球疫情持续可能对公司海外子公司生产经营产生不利影响[77] 股权激励 - 2018年限制性股票激励计划初始授予57名激励对象763万股，授予价格为6.76元/股[87] - 实际授予时对象减少至55人，实际授予数量为736万股[87] - 2018年因2名激励对象离职回购注销13万股限制性股票[87] - 2019年因6名激励对象离职及未达业绩目标回购注销258.9万股限制性股票[87] - 2019年因1名激励对象离职回购注销8.4万股限制性股票[88] - 2020年因未达2019年解锁条件回购注销195.3万股限制性股票[88] - 2020年因1名激励对象离职回购注销12万股限制性股票[88] - 2021年因未达2020年解锁条件回购注销248.4万股限制性股票[88] - 所有回购注销价格均为6.76元/股[87][88] - 截至2021年7月剩余股权激励限制性股票0万股[88] - 回购注销未达业绩目标的限制性股票248.40万股，提升每股收益及净资产[122] 环保投入与认证 - 环保设备改造及生产工艺升级总投入约4050万元，其中水性漆投入约3000万元，防爆改造投入约750万元，在线监测投入约300万元[93] - 公司有组织废气排放浓度远低于标准限值：颗粒物＜1.0mg/m³（标准5mg/m³），非甲烷总烃1.12mg/m³（标准10mg/m³），苯0.0102mg/m³（标准0.5mg/m³）[95] - 北京第一分公司有组织废气排放浓度：颗粒物2.5mg/m³（标准5mg/m³），非甲烷总烃1.79mg/m³（标准10mg/m³），苯0.0238mg/m³（标准0.5mg/m³）[95][96] - 公司是家具行业首家全线使用水性漆的企业，非甲烷总烃排放几乎为0[93] - 公司2019年安装大气污染物排放自动监测设备，是行业唯一与环保部门实时在线监测的企业[93] - 公司推出0醛原木结构板，采用0甲醛添加的PMDI生态胶技术[94] - 2021年联合成立业内首个"可持续环保新型材料研究中心"[94][102] - 公司被列入《2021年北京市重点排污单位名录》大气环境重点污染名录[91] - 通过ISO14001环境管理体系认证，获得绿色工厂企业认证及北京市清洁生产认证[92] - 采用整单投产生产方式降低大功率设备开机率，新购设备均为变频节能型[103] 股东与股份变动 - 控股股东赵瑞海和赵瑞宾锁定期满后两年内减持股份数量合计不超过公司股份总数的6%[107] - 股东赵瑞杰锁定期满后两年内减持股份数量不超过公司股份总数的3%[107] - 预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量合计超过公司股份总数1%时不通过集中竞价交易系统转让[107] - 董事、监事和高级管理人员每年转让股份不超过其所持有公司股份总数的25%[108] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载将依法回购首次公开发行的全部新股[108] - 控股股东赵瑞海和赵瑞宾承诺若招股说明书存在虚假记载将购回首次公开发行时转让的限售股股份[108] - 2020年第二次临时股东大会审议通过豁免赵瑞海和赵瑞宾锁定期满后两年内减持不超过6%股份的自愿性承诺[109] - 有限售条件股份减少96,275,546股至2,484,000股，占比降至0.43%[120] - 无限售条件流通股份增加96,275,546股至580,395,546股，占比升至99.57%[120] - 非公开发行96,275,546股A股于2021年1月22日解除限售上市流通[121] - 股份总数保持582,879,546股不变[120] - 境内自然人持股减少24,671,532股至2,484,000股[120] - 境内非国有法人持股减少71,604,014股至0股[120] - 报告期末普通股股东总数为16,970户[126] - 赵瑞海期末持股132,944,972股，占总股本22.81%，报告期内减持930,000股[128][135] - 赵瑞宾期末持股130,266,600股，占总股本22.35%，报告期内减持1,671,400股[128][135] - 张家港产业资本投资有限公司期末持股45,991,328股，占总股本7.89%，报告期内减持3,400,000股[128] - 赵瑞杰期末持股35,244,000股，占总股本6.05%[128] - 民生证券添益3号资管计划期末持股14,087,692股，占总股本2.42%，报告期内增持6,003,800股[128] - 中意人寿-中石油年金产品账户期末持股12,300,384股，占总股本2.11%，报告期内增持639,100股[128] - 珠海卓瑜宏信股权投资期末持股11,079,280股，占总股本1.90%，报告期内减持599,552股[128] - 马来西亚国家银行期末持股5,310,800股，占总股本0.91%，为新增股东[128] - 赵瑞海、赵瑞宾和赵瑞杰为一致行动人关系[129] - 公司总股本582,879,546股[164] 担保情况 - 报告期末对子公司担保余额合计为250,528,489.10元[116] - 公司担保总额为250,528,489.10元，占净资产比例9.33%[116] - 报告期内对子公司担保发生额合计为18,558,860.27元[116] 会计政策与计量 - 公司预期信用损失计量中基准情景权重为60%[169] - 公司预期信用损失计量中不利情景权重为20%[169] - 公司预期信用损失计量中有利情景权重为20%[169] - 基准情景下2021年度国内生产总值增长率为8.83%[170] - 不利情景下2021年度国内生产总值增长率为8.39%[170] - 有利情景下2021年度国内生产总值增长率为9.27%[170] - 基准情景下2022年度国内生产总值增长率为5.30%[170] - 基准情景下2021年度消费者物价指数增长率为1.33%[170] - 不利情景下2021年度消费者物价指数增长率为1.26%[170] - 有利情景下2021年度消费者物价指数增长率为1.40%[170] - 境外经营资产负债表资产和负债项目按资产负债表日即期汇率折算，股东权益除未分配利润外按发生时日即期汇率折算[181] - 境外经营利润表收入与费用项目采用交易发生日即期汇率近似汇率折算[181] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[183] - 以摊余成本计量的金融资产包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和长期应收款等[184] - 衍生金融工具如远期外汇合约以签订日公允价值初始计量，后续按公允价值计量且变动计入当期损益[186] - 金融资产减值按三阶段模型计量：阶段1按未来12个月预期信用损失，阶段2和3按整个存续期预期信用损失[187] - 应收账款组合按逾期天数与整个存续期预期信用损失率对照表计算预期信用损失[188] - 金融负债主要分类为以摊余成本计量的负债，包括应付账款、其他应付款、借款及应付债券等[190] - 存在活跃市场的金融工具以活跃市场报价确定公允价值，否则采用估值技术确定[191] - 终止确认金融资产时账面价值与对价及累计其他综合收益差额计入当期损益或留存收益[189] - 应收票据、应收账款及其他应收款的预期信用损失确定方法详见金融工具附注[192][194] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，发出存货成本按加权平均法核算[192] - 存货跌价准备按成本高于可变现净值的差额计提[192] - 低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销[193] - 固定资产折旧采用年限平均法，房屋及建筑物折旧年限20-50年，年折旧率2%-5%[198] - 机器设备折旧年限5-12年，年折旧率8.3%-20%[198] - 运输工具、电子设备及其他设备折旧年限2-10年

收入和利润（同比环比） - 营业收入42.79亿元人民币，与上年同期基本持平，同比微降0.01%[22] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元人民币，同比增长26.41%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9486.71万元人民币，同比增长38.12%[22] - 基本每股收益0.20元/股，同比增长17.65%[23] - 加权平均净资产收益率5.85%，较上年增加0.07个百分点[23] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率5.34%，较上年增加0.51个百分点[23] - 公司实现净利润1.197亿元，较去年同期增长22.57%[74] - 公司2020年第一季度营业收入为8.394亿元人民币，第四季度增长至13.775亿元人民币，季度环比持续增长[26] - 2020年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-3386.2万元人民币，第四季度转正为7266.8万元人民币，显示盈利能力显著改善[26] 成本和费用（同比环比） - 销售费用较上年同期减少6.79%[75][76] - 财务费用较上年同期增加12.11%[75][76] - 其他收益较上年同期增加91.41%[75][76] - 所得税费用较上年增加330.61%[75][76] - 销售费用9.88亿元，同比下降6.79%[84] 各业务线表现 - 家居行业营业收入41.72亿元，营业成本23.53亿元，毛利率43.59%，营业收入同比增长0.36%，营业成本同比增长0.75%，毛利率同比下降0.22个百分点[79] - 定制家具营业收入7.85亿元，同比增长8.12%，营业成本4.48亿元，同比增长14.02%，毛利率42.94%，同比下降2.96个百分点[79] - 成品家具营业收入6.89亿元，同比下降19.05%，营业成本4.69亿元，同比下降15.27%，毛利率31.86%，同比下降3.04个百分点[79] - Stressless产品营业收入18.66亿元，同比下降0.91%，营业成本9.12亿元，同比下降1.78%，毛利率51.13%，同比上升0.43个百分点[79] - IMG产品营业收入4.68亿元，同比增长17.44%，营业成本2.58亿元，同比增长20.98%，毛利率44.89%，同比下降1.61个百分点[79] - 曲美品牌营业收入16.39亿元人民币，同比下降3.96%，毛利率37.03%，同比下降1.54个百分点[103] - Stressless品牌营业收入18.66亿元人民币，同比下降0.91%，毛利率51.13%，同比上升0.43个百分点[103] - IMG品牌营业收入4.68亿元人民币，同比增长17.44%，毛利率44.89%，同比下降1.61个百分点[103] - 时尚家居销售额在成品家具中的销售占比接近40%[59] - 定制家具销量31.55万件，同比增长8.77%，成品家具销量71.63万件同比降18.58%[101] - Ekornes公司沙发、软包餐椅等软体家具产品收入在2020年显著增长[64] 各地区表现 - 境外营业收入25.33亿元，同比增长3.38%，营业成本13.21亿元，同比增长2.63%，毛利率47.84%，同比上升0.38个百分点[79] - Stressless品牌中国市场订单金额保持约50%的增长速度[66] - Stressless中国计划2021年门店数量和销售面积增长50%以上[109] 管理层讨论和指引 - 公司2020年拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本[6] - 公司现金分红比例要求不少于当年实现可供分配利润的20%[116] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红比例最低应达到80%[116] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红比例最低应达到40%[116] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红比例最低应达到20%[116] - 公司制定了2018-2020年股东回报规划[114] - 公司至少每三年重新审阅一次股东分红回报规划[115] - 公司2020年度无重大诉讼仲裁事项[133] - 公司面临原材料成本上涨、劳动力成本上升及房地产市场调控三重风险[110] - 公司B2B工程业务和家装渠道业务实现快速发展[61] 公司业务和运营 - 公司采用经销为主直营和线上为辅的销售模式[41] - 公司通过子公司持有挪威Ekornes ASA 90.5%的股份，Ekornes拥有26家销售子公司和9家工厂[35] - 曲美家居拥有三大生产基地九个工厂2020年总理论通道产值为204,100万元[38] - 定制一工厂产能利用率最高达90.8%[38] - 兰考工厂产能利用率最低仅10.6%[38] - 制造中心合计产能利用率为60.8%[38] - 板式成品生产周期12天板式定制生产周期12天[38] - 实木成品生产周期22-25天[38] - Ekornes在全球拥有9家工厂包括5家挪威工厂[39] - 曲美家居在全国拥有超过200家大型独立门店[43] - 公司在全国范围内拥有200多家大型家居门店[55] - 公司独创"你+生活馆"渠道模式提供全品类家居产品矩阵[55] - 经销门店总数8069家，年度净增446家，其中Stressless门店3396家[98] - Stressless中国市场门店数超过80家，IMG体验点数量超过1000个[66] - 门店渠道合计营业收入39.64亿元人民币，同比增长0.84%，毛利率43.39%[104] - 直营店营业收入2.15亿元人民币，同比增长1.48%，但营业成本大幅增长54.35%导致毛利率下降14.59个百分点至57.42%[104] - 大宗业务营业收入9546万元人民币，同比下降11.64%，毛利率57.88%，同比上升6.89个百分点[104] - 前五名客户销售额4.30亿元，占年度销售总额10.05%[83] - 公司接到大客户的长期订单接近3亿挪威克朗，交付金额接近8000万挪威克朗[70] 资产和负债变动 - 衍生金融资产-远期外汇合约期末余额为1738.3万元人民币，当期变动对利润产生正面影响1671.1万元人民币[31][32] - 公司持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益为-904.3万元人民币，较2019年的-47.4万元人民币亏损显著扩大[29] - 公司权益工具投资期末余额为101.97万元人民币，较期初的105.51万元人民币下降3.4%[32] - 衍生金融资产期末价值为1738.28万元，占总资产0.23%，因汇率变动较上期增长100%[89] - 应收票据期末金额7381.80万元，占总资产0.96%，较上期增长632.59%[89] - 存货期末金额8.45亿元，占总资产11.00%，较上期增长26.38%[89] - 短期借款期末金额5831.16万元，占总资产0.76%，较上期减少72.09%[89] - 合同负债期末金额8207.60万元，占总资产1.07%，因新收入准则较上期增长1298.36%[89] - 资本公积期末金额8.77亿元，占总资产11.42%，因非公开发行股票较上期增长147.07%[90] - 公司持有远期外汇合约公允价值1.74亿元人民币及其他权益工具投资102万元人民币[104] 现金流变动 - 经营活动产生的现金流量净额6.19亿元人民币，同比下降11.70%[22] - 2020年第四季度经营活动产生的现金流量净额为1.9996亿元人民币，较第一季度的-3520.2万元人民币大幅改善[26] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加49.93%[75][76] - 经营活动现金流量净额6.19亿元，同比下降11.70%[86] 非经常性损益 - 2020年全年非经常性损益项目中政府补助金额为2265.5万元人民币，较2019年的1519.9万元人民币增长49.1%[28][29] - 2020年非经常性损益总额为898.4万元人民币，较2019年的1347.2万元人民币下降33.3%[29] - 2020年非流动资产处置损益为-90.8万元人民币，较2019年的-81.8万元人民币亏损扩大11.0%[28][29] 收购和投资活动 - 2018年要约收购挪威Ekornes AS交易对价为512,812.55万挪威克朗（约51.28亿挪威克朗）[122] - 收购资金来源于公司自有资金、股东借款和银行借款[122] - 收购导致公司债务规模大幅增加[122] - Ekornes AS拥有近7000个销售网点[122] - Stressless品牌产品销往全球240多个国家[122] - 公司定向增发融资约6.5亿元[58] - 公司非公开发行人民币普通股9627.55万股，每股发行价格6.85元[161][162] - 非公开发行募集资金总额6.59亿元，净募集资金6.52亿元[163] 股东和股权结构 - 控股股东赵瑞海、赵瑞宾锁定期满后两年内减持不超过公司股份总数6%[124] - 股东赵瑞杰锁定期满后两年内减持不超过公司股份总数3%[124] - 赵瑞海期末持股133,874,972股，占比22.97%，质押51,908,133股[168] - 赵瑞宾期末持股131,938,000股，占比22.64%，质押46,960,000股[168] - 张家港产业资本投资有限公司持股49,391,328股，占比8.47%，无质押[168] - 赵瑞杰持股35,244,000股，占比6.05%，质押8,232,129股[168] - 珠海卓瑜宏信持股11,678,832股，占比2.00%，全部为限售股[168][170] - 民生证券股份有限公司持股10,218,978股，占比1.75%，全部为限售股[168][170] - 深圳金善银基金持股7,954,381股，占比1.36%，全部为限售股[168][170] - 徐莺持股7,299,270股，占比1.25%，全部为限售股[168][172] - 赵瑞海、赵瑞宾、赵瑞杰三兄弟为一致行动人，合计持股300,057,972股，占比51.66%[168][169] - 非公开发行限售股共计11家股东，锁定期6个月，将于2021年1月25日解禁[170][172] - 董事长兼总经理赵瑞海持股从年初160,483,200股减少至年末133,874,972股，减持26,608,228股，变动比例-16.58%[182] - 董事兼副总经理赵瑞宾持股从年初157,068,000股减少至年末131,938,000股，减持25,130,000股，变动比例-16.00%[182] - 董事兼副总经理吴娜妮持股从年初2,598,000股减少至年末1,761,000股，减持837,000股，变动比例-32.22%[182] - 董事谢文斌持股从年初1,435,000股减少至年末1,156,500股，减持278,500股，变动比例-19.41%[182] - 董事饶水源持股从年初410,000股减少至年末320,000股，减持90,000股，变动比例-21.95%[182] - 财务总监孙海凤持股从年初210,000股减少至年末120,000股，减持90,000股，变动比例-42.86%[182] - 公司董事、监事和高级管理人员持股数量合计357,504,200股[183] - 公司董事、监事和高级管理人员报告期内持股变动减少53,057,728股[183] - 公司董事、监事和高级管理人员报告期末持股数量为304,446,472股[183] 公司治理和人员 - 董事长兼总经理赵瑞海2020年从公司获得税前报酬总额112.40万元[182] - 董事兼副总经理赵瑞宾2020年从公司获得税前报酬总额85.23万元[182] - 董事兼副总经理赵瑞杰持股35,244,000股未发生变动，2020年从公司获得税前报酬总额80.37万元[182] - 监事会主席马思源持股从年初56,000股减少至年末32,000股，减持24,000股，变动比例-42.86%[182] - 公司董事、监事和高级管理人员2020年实际获得报酬合计755.76万元[185] - 公司独立董事傅江在北京理工大学担任数字媒体艺术与设计专业教师[184] - 公司独立董事罗炘在国家家具及室内环境质量监督检验中心担任常务副主任[184] - 公司独立董事陈燕生在北京市中银律师事务所担任合伙人律师[184] - 公司独立董事刘松在天健企业咨询有限公司北京分公司担任合伙人总经理[184] - 报告期内公司独立董事闫华红因董事会换届离任[186] - 报告期内公司独立董事平云旺因董事会换届离任[186] - 母公司在职员工数量为276人，主要子公司在职员工数量为3,655人，合计3,931人[188] - 生产人员数量为2,943人，占员工总数74.9%[188] - 销售人员数量为316人，技术人员数量为144人，财务人员数量为129人，行政人员数量为399人[188] - 本科及大专以上学历员工549人，占员工总数14.0%；大专学历216人，占5.5%；高中及以下学历3,166人，占80.5%[188] - 劳务外包支付的报酬总额为22,296.29万元[192] - 公司海外控股子公司Ekornes执行包含养老金和失业保险的薪酬福利政策[189] - 公司实施以绩效为导向的多劳多得激励机制[190] - 公司针对不同层级员工实施差异化培训策略，包括管理创新和业务技能培训[191] - 2020年共召开15次董事会会议，其中现场会议8次，现场结合通讯方式会议7次[200] - 所有董事均未出现连续两次未亲自出席董事会会议的情况[200] 分红和利润分配 - 公司2020年现金分红数额为0元[120] - 公司2019年现金分红数额为0元[120] - 公司2020年合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为103,850,669.82元[120] - 公司2019年合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为82,155,263.70元[120] - 2020年度公司拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本[122] 承诺和担保 - 控股股东及实际控制人作出长期避免同业竞争承诺[124] - 公司承诺若招股书存在虚假记载将回购全部新股[125] - 公司控股股东赵瑞海、赵瑞宾承诺若招股说明书存在虚假记载将回购股份[126] - 公司相关责任主体承诺对因虚假记载导致的投资者损失依法赔偿[126] - 公司豁免赵瑞海和赵瑞宾锁定期满后两年内减持不超过6%股份的自愿性承诺[126] - 公司报告期内对子公司担保发生额合计为12,017,066.50元[139] - 公司报告期末对子公司担保余额合计为287,530,667.28元[139] - 公司担保总额（A+B）为287,530,667.28元[140] - 公司担保总额占净资产比例为11.02%[140] 会计和审计 - 公司自2020年1月1日起执行新收入准则，对期初留存收益进行调整[129] - 公司支付普华永道中天会计师事务所财务审计报酬240万元[132] - 公司支付普华永道中天会计师事务所内部控制审计报酬80万元[132] - 公司支付华泰联合证券有限责任公司保荐人报酬200万元[132] 业绩实现和预测 - 公司2020年归属于母公司所有者的净利润为10,385.07万元，低于备考盈利预测的14,164.90万元，未达到原预测目标[128] - Ekornes AS公司2020年实现净利润28,150.18万元，略高于盈利预测的27,560.18万元[128] 股权激励 - 2018年限制性股票激励计划授予57名激励对象763万股，授予价格6.76元/股[134] - 实际授予对象55人，实际授予数量736万股[134] - 2018年因离职回购注销2名激励对象13万股限制性股票[134] - 2019年因离职及业绩未达标回购注销258.9万股限制性股票[135] - 2019年因离职回购注销1名激励对象8.4万股限制性股票[135] - 2020年因业绩未达标回购注销195.3万股限制性股票[135] - 2020年因离职回购注销12名激励对象1万股限制性股票[135] - 所有回购注销价格均为6.76元/股[134][135] - 2018年限制性股票激励计划因业绩未达标涉及198.9万股回购注销[135] - 2019年限制性股票激励计划草案于2019年1月30日推出[135] - 回购注销限制性股票合计207.3万股，回购价格每股6.76元，总回购价款1401.35万元[156][163] 环保和社会责任 - 公司环保设备改造及生产工艺升级总投入约4,050万元（其中水性漆投入约3,000万元，防爆改造投入约750万元，在线监测投入约300万元）[145] - 公司为北京市重点排污单位（大气环境重点污染名录）

收入和利润表现 - 营业收入为11.49亿元人民币，同比增长36.89%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为6140.21万元人民币，同比增长281.33%[10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4962.61万元人民币，同比增长242.26%[10] - 加权平均净资产收益率为2.33%，同比增加4.61个百分点[10] - 基本每股收益为0.11元/股，同比增长257.14%[10] - 营业收入同比增长36.89%至11.49亿元[15] - 营业总收入同比增长36.9%至11.49亿元[27] - 净利润由去年亏损3349.66万元转为盈利6955.51万元[27] - 基本每股收益0.11元/股[28] - 营业收入同比增长69.8%至2.6亿元[31] - 净利润扭亏为盈实现379万元（去年同期亏损2149万元）[31] 成本和费用变化 - 营业成本同比增长39.39%至6.47亿元[15] - 财务费用同比激增121.97%至5383.94万元[15] - 营业成本同比增长39.4%至6.47亿元[27] - 销售费用同比增长22%至2.79亿元[27] - 财务费用同比增长122%至5383.94万元[27] - 营业成本同比增长70.1%至1.85亿元[31] - 销售费用同比激增161.3%至2599万元[31] - 财务费用同比下降53.5%至1543万元[31] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-5297.50万元人民币，同比下降50.49%[10] - 经营活动现金流量净额为-5297.5万元[15] - 经营活动现金流净流出5300万元（去年同期流出3520万元）[32] - 投资活动现金流净流出3378万元（去年同期流出2953万元）[33] - 筹资活动现金流净流出1.21亿元（去年同期流出1.13亿元）[33] - 经营活动产生的现金流量净额同比改善45.4%，从-1.1956亿元收窄至-6535万元[36] - 经营活动现金流入同比大幅增长105.5%至4.386亿元[36] - 购买商品接受劳务支付的现金同比增长23.9%至2.287亿元[36] - 支付其他与经营活动有关的现金同比激增114.5%至2.281亿元[36] - 投资活动产生的现金流量净额为-4309万元，同比改善12.0%[36] 资产和负债变动 - 总资产为78.46亿元人民币，较上年度末增长2.13%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为22.20亿元人民币，较上年度末增长2.74%[10] - 货币资金较年初下降28%至5.11亿元[15][19] - 预付款项较年初增长77.67%至4804.51万元[16] - 使用权资产较年初激增170.68%至3.17亿元[16] - 短期借款较年初增长132.69%至1.36亿元[16] - 长期借款较年初增长79.28%至13.88亿元[16] - 总资产从768.23亿元增至784.62亿元，环比增长2.1%[20][21] - 使用权资产从1.17亿元大幅增至3.17亿元，增长170.8%[20] - 长期借款从7.74亿元增至13.88亿元，增长79.3%[20][21] - 一年内到期非流动负债从9.20亿元降至2.15亿元，减少76.7%[20] - 未分配利润从7.56亿元增至8.17亿元，增长8.1%[21] - 货币资金从3.13亿元降至1.68亿元，减少46.3%[22][23] - 应付账款从3.91亿元降至3.24亿元，减少17.2%[20] - 租赁负债从0.91亿元增至2.56亿元，增长180.3%[21] - 母公司长期股权投资从24.23亿元增至24.59亿元，增长1.5%[23] - 递延所得税资产从0.93亿元增至1.05亿元，增长12.5%[20] - 长期借款同比增长362.8%至8.33亿元[24] - 一年内到期非流动负债同比下降95.3%至3561.17万元[24] - 流动负债合计同比下降58.8%至5.27亿元[24] - 期末现金及现金等价物余额4.18亿元[33] - 期末现金及现金等价物余额为1.685亿元，较期初减少46.4%[36] - 公司非流动负债合计从3,109,343,848.61元增加至3,280,933,123.16元，增长171,589,274.55元（5.5%）[40] - 公司负债合计从5,073,264,818.98元增加至5,280,926,684.68元，增长207,661,865.70元（4.1%）[40] - 公司资产总计从7,682,310,985.52元增加至7,889,972,851.22元，增长207,661,865.70元（2.7%）[40] 非经常性损益及特殊项目 - 政府补助计入当期损益的金额为439.02万元人民币[11] - 交易性金融资产等公允价值变动损益为1163.46万元人民币[11] - 其他收益同比大幅增长173.16%至677.03万元[15] - 外币报表折算差额导致其他综合收益亏损216.95万元[28] - 使用权资产因新租赁准则调整增加2.077亿元至3.246亿元[38] - 一年内到期的非流动负债因新租赁准则调整增加3607万元至9.557亿元[39] - 租赁负债因新租赁准则调整增加1.7159亿元至2.628亿元[39] - 母公司使用权资产新增1,046,562.91元[43] - 母公司非流动资产合计从3,053,794,742.71元增加至3,054,841,305.62元，增长1,046,562.91元（0.03%）[43] - 母公司一年内到期的非流动负债从757,733,101.99元增加至757,922,701.98元，增长189,599.99元（0.03%）[44] - 母公司租赁负债新增856,962.92元[44] - 母公司非流动负债合计从214,231,169.75元增加至215,088,132.67元，增长856,962.92元（0.4%）[44] - 母公司负债合计从1,491,654,612.65元增加至1,492,701,175.56元，增长1,046,562.91元（0.07%）[44] - 母公司资产总计从3,724,997,405.58元增加至3,726,043,968.49元，增长1,046,562.91元（0.03%）[44] 融资活动 - 取得借款收到的现金同比增506.5%至7.81亿元[33] - 取得借款收到的现金同比大幅增长498.7%至7.711亿元[36]

收入和利润（同比环比） - 营业收入29.01亿元人民币，同比下降3.59%[7] - 归属于上市公司股东的净利润3118.28万元人民币，同比下降61.08%[7] - 扣除非经常性损益的净利润4029.46万元人民币，同比下降45.86%[7] - 加权平均净资产收益率2.06%，同比减少3.71个百分点[7] - 基本每股收益0.06元/股，同比下降62.50%[8] - 营业收入为29.01亿元，同比下降3.59%，主要受新冠疫情影响订单减少[13] - 2020年第三季度公司营业总收入为11.43亿元，同比增长14.6%[24] - 2020年前三季度营业总收入为29.01亿元，同比下降3.6%[24] - 2020年第三季度归属于母公司股东的净利润为7250.45万元，同比增长758.8%[25] - 2020年前三季度归属于母公司股东的净利润为3118.28万元，同比下降61.1%[25] - 2020年第三季度基本每股收益为0.13元/股，同比增长160%[26] - 2020年前三季度基本每股收益为0.06元/股，同比下降62.5%[26] - 2020年前三季度公司综合收益总额为-1.2亿元，同比大幅下降171.5%[26] - 2020年第三季度营业收入为3.79亿元，同比增长10.2%[28] - 2020年前三季度营业收入为8.95亿元，同比下降3.0%[28] - 2020年第三季度净利润为6190.56万元，同比增长510.8%[29] - 2020年前三季度净利润为5842.28万元，去年同期净亏损757.18万元[29] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为16.05亿元，同比下降3.11%，同样因疫情影响订单减少[13] - 销售费用为7.01亿元，同比下降4.30%，主要因大宗业务服务费及人工支出减少[13][14] - 管理费用为2.69亿元，同比下降21.30%，主要因服务费中介机构费及人工支出减少[14] - 财务费用为1.82亿元，同比上升16.29%，主要因债券利息支出增加[14] - 2020年第三季度营业成本为6.06亿元，同比增长15.8%[24] - 2020年第三季度销售费用为2.62亿元，同比增长15.1%[24] - 2020年第三季度财务费用为5050万元，其中利息费用为5458.7万元[24] - 2020年前三季度财务费用为7798.22万元，同比下降22.2%[29] - 2020年第三季度销售费用为2950.79万元，同比下降8.3%[29] - 2020年前三季度研发费用为3503.76万元，同比下降8.0%[29] 非经常性损益 - 政府补助2125.13万元人民币计入非经常性损益[9] - 金融资产公允价值变动损失3501.97万元人民币[9] - 其他收益为2125.13万元，同比大幅上升124.33%，主要因政府补助增加[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额4.19亿元人民币，同比下降16.04%[7] - 经营活动产生的现金流量净额为4.19亿元，同比下降16.04%，主要因销售收款金额减少[14] - 2020年前三季度经营活动现金流量净额为4.19亿元，同比下降16.0%[32] - 2020年前三季度投资活动现金流出1.07亿元，同比减少52.1%[33] - 2020年前三季度吸收投资收到现金6.72亿元，同比增长152.7倍[33] - 筹资活动现金流入小计为10.10亿元人民币，相比上年同期的18.08亿元下降44.1%[34] - 偿还债务支付的现金为10.65亿元人民币，相比上年同期的15.75亿元下降32.4%[34] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.30亿元人民币，相比上年同期的2.11亿元增长9.1%[34] - 筹资活动产生的现金流量净额为负4.16亿元人民币，相比上年同期的负0.50亿元恶化731.3%[34] - 现金及现金等价物净增加额为负1.20亿元人民币，相比上年同期的正2.32亿元下降151.8%[34] - 母公司销售商品、提供劳务收到的现金为9.22亿元人民币，相比上年同期的10.82亿元下降14.8%[35] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为1.10亿元人民币，相比上年同期的1.53亿元下降28.2%[35] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为负0.77亿元人民币，相比上年同期的负0.39亿元恶化96.6%[36] - 母公司筹资活动现金流入小计为9.61亿元人民币，相比上年同期的2.00亿元增长380.3%[36] 资产和负债变动 - 总资产73.18亿元人民币，较上年度末减少5.17%[7] - 归属于上市公司股东的净资产20.32亿元人民币，较上年度末增长35.33%[7] - 短期借款为3865.76万元，同比下降81.50%，主要因归还短期借款[14] - 合同负债为8006.00万元，同比大幅上升1264.01%，主要因使用新会计准则列报[14][15] - 合并负债总额从48.6亿人民币增长至57.75亿人民币，增幅18.8%[19] - 母公司货币资金减少至2.72亿人民币，较年初3.62亿下降24.8%[20] - 应收账款从1.57亿人民币增至1.73亿人民币，增长10.5%[21] - 短期借款大幅减少至3865万人民币，较年初2.09亿下降81.5%[22] - 一年内到期非流动负债降至7.56亿人民币，较年初14.43亿下降47.6%[22] - 母公司所有者权益从15.27亿增至22.16亿人民币，增幅45.1%[22] - 实收资本从4.89亿增至5.83亿人民币，增长19.3%[19][22] - 资本公积从3.59亿增至8.82亿人民币，增长145.8%[22] - 长期股权投资从23.09亿增至24.07亿人民币，增长4.2%[21] - 存货保持稳定在1.23亿人民币，同比微增0.6%[21] - 应收账款因新收入准则调整减少137.02万元人民币[37][38] - 公司总负债为57.75亿元人民币，总资产为77.17亿元人民币，资产负债率约为74.8%[39][40] - 公司流动负债合计26.23亿元人民币，非流动负债合计31.52亿元人民币[39] - 一年内到期的非流动负债为15.56亿元人民币，占流动负债的59.3%[39] - 应付债券规模为15.68亿元人民币，占非流动负债的49.7%[39] - 公司所有者权益合计19.42亿元人民币，其中归属于母公司所有者权益为15.01亿元人民币[40] - 货币资金为3.62亿元人民币，应收账款从1.57亿元调整为1.55亿元，减少137万元[41] - 预收款项从7446万元调整为1472万元，合同负债新增5287万元[42] - 短期借款为2.09亿元人民币，一年内到期的非流动负债为14.43亿元人民币[42] - 长期股权投资为23.09亿元人民币，占非流动资产总额的77.1%[41] - 固定资产为4.76亿元人民币，无形资产为1.91亿元人民币[41][42] 融资活动 - 公司完成非公开发行A股股票9627.55万股，发行价格6.85元/股，募集资金净额6.30亿元[15]

收入和利润（同比环比） - 营业收入17.58亿元人民币，同比下降12.6%[21] - 归属于上市公司股东的净亏损4132.18万元人民币，同比下降157.65%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损2595.88万元人民币，同比下降143.74%[21] - 基本每股收益-0.08元/股，同比下降153.33%[22] - 加权平均净资产收益率-2.79%，同比下降7.96个百分点[22] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率-1.75%，同比下降6.03个百分点[22] - 公司2020年上半年营业收入为17.58亿元[47] - 公司2020年上半年营业收入17.58亿元，同比下滑12.60%[55] - 营业收入为17.579亿元人民币，同比下降12.60%，主要因新冠疫情影响订单减少[64][65] - 营业收入同比下降12.6%，从2,011,301,159.33元降至1,757,949,213.13元[133] - 净利润由盈转亏，从88,522,042.00元降至-39,326,336.37元[135] - 归属于母公司股东的净亏损为41,321,763.21元，同比下滑157.6%[135] - 基本每股收益从0.15元/股降至-0.08元/股[136] - 营业收入同比下降10.8%至5.16亿元人民币（2019年同期：5.78亿元人民币）[138] - 净利润亏损收窄至348万元人民币（2019年同期亏损：1,771万元人民币）[139] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为-8691万元[146] - 公司本期综合收益总额为1,945,730,31.08元[149] - 公司2020年半年度综合收益总额亏损348.28万元[151] - 公司2019年半年度综合收益总额亏损1770.92万元[153] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为9.982亿元人民币，同比下降11.85%，主要因订单减少[64][65] - 销售费用为4.391亿元人民币，同比下降13.06%，主要因大宗业务服务费及人工支出减少[64][65] - 营业成本同比下降11.8%，从1,132,381,833.29元降至998,166,409.44元[133] - 销售费用同比下降13.1%，从505,125,822.04元降至439,140,751.19元[133] - 财务费用同比上升7.6%，从122,218,759.72元增至131,471,186.04元[133] - 营业成本同比下降11.5%至3.47亿元人民币（2019年同期：3.92亿元人民币）[138] - 销售费用同比下降25.6%至4,656万元人民币（2019年同期：6,262万元人民币）[138] - 研发费用同比下降16.4%至2,006万元人民币（2019年同期：2,399万元人民币）[138] - 利息费用为6,523万元人民币（利息收入：439万元人民币）[138] - 支付给职工的现金同比下降19.8%，从5889万元降至4724万元[144] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额2.15亿元人民币，同比下降27.89%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为2.149亿元人民币，同比下降27.89%，主要因销售收款减少[64][65] - 经营活动现金流量净额为2.15亿元人民币（2019年同期：2.98亿元人民币）[142] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降90.4%，从1.09亿元降至1055万元[144] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降25.9%，从6.60亿元降至4.89亿元[144] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为-5325.83万元人民币，同比改善68.76%，主要因购置长期资产支出减少[65][66] - 投资活动现金流出净额5,326万元人民币（2019年同期：1.71亿元人民币）[142] - 投资活动现金流出大幅增加447%，从1212万元增至6623万元[144] - 投资支付的现金同比增长729%，从760万元增至6300万元[144] 筹资活动现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.843亿元人民币，同比下降11674.17%，主要因债券利息支出增加及偿还借款[65][66] - 筹资活动现金流出净额2.84亿元人民币（2019年同期流入净额：246万元人民币）[142] - 取得借款收到的现金同比增长329%，从3000万元增至1.288亿元[144] - 分配股利利润支付的现金同比下降5.8%，从6789万元降至6398万元[144] 资产和负债变动 - 总资产73.35亿元人民币，同比下降4.95%[21] - 归属于上市公司股东的净资产13.73亿元人民币，同比下降8.54%[21] - 应收票据为4971.18万元人民币，同比大幅增长393.35%，主要因收到商业承兑汇票增加[69] - 长期借款为13.508亿元人民币，同比增长84.12%，主要因信托借款重分类[69] - 货币资金受限9709.13万元人民币，主要作为保证金[70] - 公司总资产从2019年末的771.68亿元人民币下降至2020年6月30日的733.49亿元人民币，减少38.19亿元或4.9%[126][127] - 货币资金从6.57亿元人民币减少至6.12亿元人民币，下降4500万元或6.8%[125] - 应收账款从4.00亿元人民币降至3.43亿元人民币，减少5700万元或14.2%[125] - 存货保持稳定，从6.69亿元人民币微降至6.68亿元人民币，减少500万元或0.08%[125] - 短期借款维持在2.09亿元人民币水平[126] - 一年内到期的非流动负债从15.56亿元人民币大幅减少至8.81亿元人民币，下降6.75亿元或43.4%[126] - 长期借款从7.34亿元人民币增加至13.51亿元人民币，增长6.17亿元或84.1%[126] - 应付债券从15.68亿元人民币减少至14.65亿元人民币，下降1.03亿元或6.6%[126] - 归属于母公司所有者权益从15.01亿元人民币下降至13.73亿元人民币，减少1.28亿元或8.5%[127] - 未分配利润从6.60亿元人民币减少至6.18亿元人民币，下降4200万元或6.4%[127] - 公司总资产从3,694,440,452.72元下降至3,661,054,395.02元，降幅0.9%[130][131] - 长期股权投资增加2.7%，从2,309,390,933.34元增至2,372,390,933.34元[130] - 一年内到期非流动负债大幅减少49.8%，从1,443,126,027.57元降至724,588,440.79元[130] - 期末现金及现金等价物余额为5.18亿元人民币（期初：6.57亿元人民币）[143] - 期末现金及现金等价物余额同比下降32.0%，从3.57亿元降至2.43亿元[145] - 公司本期期末所有者权益合计为19,849,572,77.79元[150] - 归属于母公司所有者权益为15,458,630,48.39元[150] - 少数股东权益为4,390,942,29.40元[150] - 未分配利润由期初的-1,356,441,73.81元改善至期末的-127,489,24.36元[150] - 资本公积由期初的373,646,027.10元增加至期末的375,297,708.16元[150] - 所有者投入资本总额为150,872,801.50元[149] - 实收资本（或股本）保持491,350,000.00元不变[150] - 盈余公积保持89,780,687.42元不变[150] - 其他综合收益为71,677,781.63元[149] - 公司2020年半年度所有者权益合计期初余额为15.27亿元[151] - 公司2020年半年度所有者权益合计期末余额为15.23亿元[151] - 公司2020年半年度未分配利润减少348.28万元[151] - 公司2019年半年度所有者权益合计期初余额为15.11亿元[153] - 公司2019年半年度所有者权益合计期末余额为14.95亿元[153] - 公司2019年半年度未分配利润减少1770.92万元[153] - 公司2020年6月30日总股本为4886.77万股[156] - 公司2020年6月30日流动负债大于流动资产9708.17万元[161] 非经常性损益 - 非流动资产处置损益为350,389.07元[26] - 计入当期损益的政府补助为16,019,743.95元[26] - 持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益为-34,057,330.83元[26] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回100,000.00元[26] - 其他营业外收入和支出为-323,281.32元[26] - 少数股东权益影响额为-1,532,379.61元[27] - 所得税影响额为4,079,906.42元[27] - 非经常性损益合计为-15,362,952.32元[27] 业务线表现 - 曲木工厂产能利用率为63.6%[34] - 定制一工厂产能利用率为90.5%[34] - 二季度曲美境内收入4.76亿元，同比增长16.68%[55] - 二季度海外收入4.42亿元，同比下降26.04%[55] - 公司每月向经销商推送超过15000个线上客户[56] - 时尚家居系列在超过300家经销商门店上样，累计销售收入超过1亿元[56] - Stressless中国销售订单同比增速超过30%[61] - Stressless国内品牌旗舰店超过60家，2020年上半年净开店8家[63] - IMG全国体验点数量超过800家[63] - 公司收到软床、床垫、沙发类OEM/ODM订单超过2亿挪威克朗[63] - 控股子公司Ekornes AS实现净利润9392.99万元人民币，贡献主要利润[74] 行业和市场环境 - 收入下降主要因新冠疫情影响导致订单减少[22] - 2020年上半年中国家具行业规模以上企业主营业务收入2796.1亿元同比下降15.5%[42] - 2020年上半年中国家具行业利润总额133.8亿元同比下降31.9%[42] - 2020年1-6月家具及其零件累计出口额224.31亿美元同比下降15.1%[42] - 2020年1-6月中国商品房销售面积6.94亿平方米同比下降8.4%[43] - 央行2020年上半年三次降准释放长期资金约1.75万亿元[43] - 5年期以上LPR累计下调15个基点[43] - 部分一线城市二手房交易占比超过70%[45] - 2019年规模以上家具制造企业收入为7117.2亿元[47] - 2019年18家主板上市家具公司合计营业收入822.36亿元，占规模以上企业收入11.55%[47] - 直接材料占公司产品成本比重较高，原材料价格变动对生产成本造成直接影响[76] - 2018年至2019年商品房住宅销售增速放缓，房地产宏观调控政策影响家居消费需求[76] - 2017年以来多家大中型家具公司集中上市，行业产能快速增长，开店速度明显加快[76] - 行业竞争加剧导致以套餐、爆款产品等方式进行降价引流的现象普遍[76] - 家具经销商盈利能力有下降趋势，行业呈现价格战迹象[76] 公司资源和能力 - 公司拥有超过5000个零售终端覆盖全球主要大洲[39] - 公司与部分终端零售商合作时间超过30年[39] - 公司在中国拥有超过200家大型独立门店[40] - 公司拥有接近30年品牌历史[48] - Ekornes拥有80多年发展历史[48] - 公司在全国拥有200多家大型家居门店[52] - 公司是首家全线产品使用水性漆的家具品牌[49] - 公司通过并购获得Ekornes全球供应链资源[51] - 公司实木弯曲和高频弯曲技术处于世界领先地位[51] - 公司形成曲美系列与Ekornes系列多元化品牌矩阵[49] - 公司产品质量控制体系严格，质量问题被视为生产制造底线[77] - 公司环保投入总计约4,050万元其中水性漆投入3,000万元[100] - 环保投入包含防爆改造750万元和在线监测设备300万元[100] - 公司被列入北京市2020年大气环境重点排污单位名录[98] - 公司是家具行业唯一安装实时在线监测设备的企业[100] - 公司生产线全面采用水性漆工艺非甲烷总烃排放接近0[99] - 公司2019年安装自动监测设备并与环保部门实时联网[100] 公司治理和股东 - 控股股东赵瑞海、赵瑞宾承诺锁定期满后两年内减持股份数量合计不超过公司股份总数的6%[82] - 股东赵瑞杰承诺锁定期满后两年内减持股份数量不超过公司股份总数的3%[82] - 公司2020年半年度未进行利润分配或资本公积金转增股本[80] - 公司2020年召开三次股东大会，包括两次临时股东大会和一次年度股东大会[80] - 控股股东赵瑞海和赵瑞宾减持锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[84] - 控股股东赵瑞海和赵瑞宾减持若未来一个月内减持数量超过公司股份总数1%将不通过集中竞价交易[84] - 公司董事、监事和高级管理人员每年转让股份不超过所持公司股份总数的25%[84] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载将回购全部新股并支付发行价加同期银行存款利息[84] - 控股股东承诺若招股说明书存在虚假记载将购回限售股股份并支付发行价加同期存款利息[86] - 公司及相关责任主体承诺因虚假记载导致投资者损失将依法赔偿[86] - 公司续聘普华永道中天会计师事务所作为2020年度财务审计机构[87] - 公司2018年限制性股票激励计划经董事会和股东大会审议通过[88] - 控股股东赵瑞海和赵瑞宾原减持承诺中锁定期满后两年内减持不超过公司股份总数6%的条款已被豁免[85] - 公司2018年限制性股票激励计划授予55名激励对象736万股限制性股票，授予价格为6.76元/股[89] - 2018年回购注销2名离职激励对象13万股限制性股票，回购价格6.76元/股[89] - 2019年因6名激励对象离职及未达业绩指标，回购注销258.9万股限制性股票，回购价格6.76元/股[89] - 2019年回购注销1名离职激励对象8.4万股限制性股票，回购价格6.76元/股[89] - 2020年因未达业绩考核指标，回购注销195.3万股限制性股票，回购价格6.76元/股[90] - 公司股份总数保持稳定为48,867.70万股[110] - 有限售条件股份数量为455.70万股占总股本0.93%[110] - 无限售条件流通股份数量为48,412.00万股占总股本99.07%[110] - 控股股东赵瑞海协议转让24,934,728股后持股135,548,472股占比27.74%[115][121] - 控股股东赵瑞宾协议转让24,456,600股后持股132,611,400股占比27.14%[115][121] - 张家港产业资本通过协议转让获得49,391,328股成为第三大股东占比10.11%[111][115] - 普通股股东总数17,640户[112] - 赵瑞杰持有35,244,000股为第四大股东占比7.21%[115] - 前十名股东中三位赵氏兄弟为一致行动人[116] - 股权激励限售股涉及10位股东最高限售量为吴娜妮1,050,000股[118] 租赁和担保 - 公司2020年1-6月房屋租赁费用总额为1844.77万元，占利润总额的-38.28%[93] - 公司租赁北京鑫建安南湖园林绿化工程有限公司资产年租金为1044.81万元[94] - 报告期末对子公司担保余额合计为31,603.43万元[96] - 公司担保总额为31,603.43万元占净资产比例17.55%[96] - 报告期内公司对外担保发生额合计为0万元[96] - 报告期内公司无突发环境事件及担保逾期情况[100][96] 会计政策和估计 - 固定资产使用寿命估计基于历史经验可能导致资产账面价值和摊销费用重大调整[164] - 商标权和客户关系可使用年限估计可能导致无形资产账面价值重大调整[164] - 商誉减值测试使用收益法涉及五年预测期收入增长率、稳定期收入增长率、息税折旧及摊销前利润率及税后折现率等关键假设[165] - 预期信用损失计量基于违约概率和违约损失率并使用内部历史信用损失经验数据[166] - 存货可变现净值评估需考虑预计售价、完工成本、销售费用及相关税费[166][167] - 经营租赁合同租赁期判断需综合考虑合同约定及实际执行情况[168] - 多个地区企业所得税处理存在不确定性可能影响所得税费用和递延所得税金额[169] - 合并财务报表编制时对非同一控制下企业合并取得的子公司以购买日可辨认净资产公允价值为基础调整[176] - 境外经营报表折算采用资产负债表日即期汇率产生差额计入其他综合收益[180] - 金融

收入和利润（同比环比） - 营业收入为42.79亿元人民币，同比增长47.99%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为8215.53万元人民币，同比增长239.09%[25] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6868.35万元人民币，同比增长294.34%[25] - 基本每股收益为0.17元/股，同比增长241.67%[26] - 加权平均净资产收益率为5.78%，较上年增加9.65个百分点[26] - 公司2019年净利润9765.81万元实现扭亏为盈[61] - 净利润为9765.81万元，同比增长272.02%[77] - 公司2019年实现亏损，归属于上市公司普通股股东的净利润为-59,064,206.62元[124] - 公司2019年实际归属于母公司所有者的净利润为8215.53万元，低于备考盈利预测的8906.57万元，未达到原预测[134] 成本和费用（同比环比） - 财务费用2.31亿元，同比增长57.51%，主要因并购贷款利息支出增加[78] - 主营业务成本总额增长46.07%至23.36亿元，其中Stressless成本增长199.02%至9.28亿元[85][86] - 销售费用增长50.85%至10.6亿元，主要因并入Ekornes AS公司销售费用[87] - 财务费用增长57.51%至2.31亿元，主要因并购贷款利息支出增加[87] 各条业务线表现 - Stressless品牌在全球高端舒适椅品牌中销售规模名列前茅，享誉全球40余年[39] - Stressless非舒适类家具产品销售占比达18.7%，单月增速提升至15%以上[73] - IMG品牌全年销售额接近6000万元，国内体验点超700个[75] - 定制家具毛利率45.90%，同比增加2.87个百分点[81] - Stressless产品销售量暴增198.6%至31.36万件，生产量增长165.16%至27.07万件[83] - IMG产品销售量激增220.56%至11.88万件，生产量增长215.4%至12.53万件[83] - 成品家具销售量下降25.64%至87.97万件，生产量下降24.53%至89.12万件[83] - Stressless品牌营收达18.83亿元，毛利率50.70%，营收同比增长157.98%[101] - IMG品牌营收3.98亿元，同比增长177.04%，毛利率46.50%[101] - 定制家具销售数量29万件，同比增长21.97%[102] - Stressless销售数量3.45万件，同比增长179.41%[102] - 公司门店合计营业收入为39.31亿元人民币，同比增长58.35%，毛利率为43.91%，同比增长3.22个百分点[104] - 直营店营业收入为2.12亿元人民币，同比增长3.18%，毛利率为72.01%，同比增长10.44个百分点[104] - 经销店营业收入为37.19亿元人民币，同比增长63.32%，毛利率为42.32%，同比增长3.50个百分点[104] - 线上销售营业收入为6418万元人民币，同比下降5.60%，毛利率为46.79%，同比下降5.25个百分点[104] - Stressless品牌营业收入为18.83亿元人民币，同比增长157.98%，毛利率为50.70%，同比下降6.77个百分点[104] - IMG品牌营业收入为3.98亿元人民币，同比增长177.04%，毛利率为46.50%，同比增长0.50个百分点[104] 各地区表现 - 境外营业收入大幅增长164.07%至24.5亿元，营业成本增长186.25%至12.88亿元，但毛利率下降4.07个百分点至47.46%[82] - 境内营业收入下降7.74%至17.07亿元，营业成本下降8.79%至10.48亿元，毛利率微增0.71个百分点至38.57%[82] - 境外营业收入为24.50亿元人民币，同比增长164.07%，毛利率为47.46%，同比下降4.07个百分点[107] - Ekornes中国市场销售额同比增速超过200%[76] - 2019年四季度国内业务单季度收入增长超过15%[61][66] 管理层讨论和指引 - 营业收入增长主要系本期并入Ekornes AS公司营业收入所致[26] - 净利润增长主要系并入Ekornes AS公司净利润以及本期并购费用同比减少所致[27] - 公司2020年计划完成4个新时尚家居系列产品开发，并将70%以上现有门店改造为时尚家居店[111] - 公司2020年3月全国经销商合计进行直播营销超过1600场[111] - 2019年三季度推出曲美"悦时"系列时尚家居产品[63] - 2019年四季度推出曲美"嘉炫"系列时尚家居产品[63] - 2020年计划研发推出4个时尚家居系列产品[63] - 公司自1997年以来与近百名国内外设计师合作[57] - 2018年通过对Ekornes并购获得全球供应链资源[58] - 2019年6月起经销商盈利能力显著回升[61] - 试点店面同店销售额平均增速达12.6%[74] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为7.01亿元人民币，同比增长124.36%[25] - 经营活动现金流量净额逐季增长，第四季度达2.02亿元人民币[29] - 经营活动现金流量净额大幅增长124.36%至7.01亿元，主要因并入Ekornes AS公司现金流[91] 资产和负债变化 - 货币资金大幅增加至6.57亿元，占总资产比例8.51%，同比增长122.19%[94] - 短期借款激增至2.09亿元，同比增长138.54%[94] - 长期借款锐减至7.34亿元，同比下降80.91%[95] - 应付债券新增15.68亿元，占总资产20.32%[95] - 抵押借款涉及房屋建筑物账面价值2.42亿元及土地使用权1.50亿元[96] 产能和制造 - 公司制造中心合计理论通道产值为204,100万元，产能利用率为62.95%[40] - 定制一工厂产能利用率最高达94.21%，理论通道产值21,000万元[40] - 曲木工厂产能利用率79.64%，理论通道产值18,000万元[40] - 沙发工厂产能利用率78.15%，理论通道产值20,000万元[40] - Ekornes在全球拥有9家工厂，其中Stressless有5家工厂（4家挪威+1家美国）[41] 行业和市场环境 - 中国家具行业2019年营业收入7,117.20亿元，同比增长0.50%[47] - 家具行业2019年利润总额462.70亿元，同比增长8.64%[47] - 家具全行业2019年出口金额540.95亿美元，同比增长0.76%[47] - 2019年全国商品房销售面积17.16亿平方米同比下降0.1%[49] - 2019年规模以上家具制造企业营业收入7117.20亿元[53] - 18家上市家具公司2018年合计营业收入642.96亿元占规模以上企业收入9.59%[53] - 公司2019年营业收入42.79亿元[53] - 一线城市二手房交易占比超过70%[51] - 精装房趋势加速品牌企业集中[51] 品牌和产品 - 公司拥有曲美系列与Ekornes系列多元化品牌矩阵[55] - Stressless品牌为全球舒适椅销售冠军[54] - 公司为全国首家全线产品使用水性漆的家具品牌[55] - 公司具备定制家具+成品家具+软装饰品全屋产品线[55] 门店和渠道 - 公司在全国拥有超过200家大型独立门店[44] - 公司在全国拥有200多家大型家居门店[58] - 门店总数增至7,641家，净增1,211家[99] 非经常性损益 - 全年非经常性损益项目中政府补助金额为1519.86万元人民币[31] - 非经常性损益总额为1347.18万元人民币[32] - 远期外汇合同公允价值变动对当期利润影响为1647.33万元人民币[34] - 第四季度扣非净利润为-573.74万元人民币[29] - 非流动资产处置损益为-81.76万元人民币[31] - 单独进行减值测试的其他应收款信用减值准备转回390万元人民币[32] - 可供出售权益工具当期减少105.15万元人民币[34] 分红政策 - 公司2019年现金分红数额为0元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比率为0%[123] - 公司2018年现金分红数额为49,380,240.00元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比率为20.10%[124] - 公司承诺每年现金分红比例不低于当年实现可供分配利润的20%[119] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到80%[119] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到40%[119] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到20%[119] - 公司2019年度未提出普通股现金利润分配方案因收购Ekornes AS导致债务规模大幅增加[125] 收购和投资 - 收购挪威家具公司Ekornes AS交易对价为512,812.55万挪威克朗（约合51.28亿挪威克朗）[125] - Ekornes AS旗下Stressless品牌覆盖全球40多个国家拥有超5,000个销售网点[125] - 收购资金来源为自有资金、股东借款和银行借款[125] - 未分配利润将全部用于补充日常生产经营所需流动资金[125] - 子公司Ekornes AS实现营业收入24.86亿元人民币，净利润2.28亿元人民币[108] - Ekornes AS公司2019年实现净利润为22825.06万元，低于盈利预测的24122.51万元[134] 股东和股权 - 控股股东赵瑞海、赵瑞宾锁定期满后两年内减持股份合计不超过公司股份总数6%[127][128] - 股东赵瑞杰锁定期满后两年内减持股份数量不超过公司股份总数3%[127][128] - 减持方式限制：预计月内减持超1%股份时不通过集中竞价交易系统[128] - 控股股东及实际控制人承诺不从事与公司主营业务存在竞争的业务活动[127] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载将依法回购首次公开发行全部新股[128] - 股东赵瑞海持股1.604832亿股占比32.84%，全部质押[180] - 股东赵瑞宾持股1.57068亿股占比32.14%，其中1.49998亿股质押[180] - 股东赵瑞杰持股3524.4万股占比7.21%，全部质押[180] - 民生证券资管计划持股1840.64万股占比3.77%[180] - 民生证券－招商银行－民生证券曲美家居1号集合资产管理计划持有公司股份18,406,400股[181] - 中意人寿保险有限公司－中石油年金产品－股票账户持有公司股份7,805,865股[181] - 陈秀华持有公司股份2,439,200股[181] - 吴娜妮持有公司股份1,548,000股[181] - 中意人寿保险有限公司－中意投连增长持有公司股份1,546,010股[181] - 张秀芳持有公司股份1,449,000股[181] - 中意人寿保险有限公司－资本金持有公司股份1,417,722股[181] - 吴娜妮持有有限售条件股份1,050,000股[181] - 孙海凤持有有限售条件股份210,000股[181] - 饶水源持有有限售条件股份210,000股[181] 股权激励 - 2018年限制性股票激励计划实际授予55名激励对象736万股限制性股票[150] - 2018年限制性股票授予价格为每股6.76元[150] - 2018年10月回购注销2名离职激励对象13万股限制性股票[150] - 2019年4月因业绩未达标拟回购注销258.9万股限制性股票[151] - 2019年4月拟注销股份包含6名离职人员60万股及198.9万股未达标股票[151] - 2019年10月回购注销1名离职激励对象8.4万股限制性股票[151] - 所有回购注销操作均按每股6.76元价格执行[150][151] - 公司2019年普通股股份总数减少267.3万股至4.88677亿股[172] - 有限售条件股份减少267.3万股至455.7万股，占比从1.47%降至0.93%[172] - 无限售条件流通股份保持4841.2万股，占比从98.53%升至99.07%[172] - 回购注销限制性股票总计267.3万股，回购价格6.76元/股[173] 高管和薪酬 - 董事长兼总经理赵瑞海持股16,048.32万股，年度税前报酬总额97.40万元[194] - 董事兼副总经理赵瑞宾持股15,706.80万股，年度税前报酬总额72.23万元[194] - 董事兼副总经理赵瑞杰持股3,524.40万股，年度税前报酬总额70.37万元[194] - 董事谢文友持股减少14.66万股至140.14万股，因个人离职[194] - 董事吴娜妮持股因股权激励回购减少45万股至259.80万股，税前报酬82.13万元[194] - 董事谢文斌持股因股权激励回购减少7.50万股至143.50万股，税前报酬103.77万元[194] - 董事饶水源持股因股权激励回购减少9万股至41万股，税前报酬87.43万元[194] - 财务总监孙海凤持股因股权激励回购减少9万股至21万股，税前报酬52.08万元[194] - 董事会秘书孙潇阳税前报酬50.20万元[194] - 高管持股总量减少87.56万股至35,890.56万股，年度报酬总额738.89万元[195] - 公司报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为738.89万元[197] 员工结构 - 公司母公司在职员工数量为959人[200] - 公司主要子公司在职员工数量为2,599人[200] - 公司在职员工总数合计为3,558人[200] - 公司生产人员数量为2,545人，占总员工数71.5%[200] - 公司销售人员数量为368人，占总员工数10.3%[200] - 公司技术人员数量为161人，占总员工数4.5%[200] - 公司行政人员数量为352人，占总员工数9.9%[200] - 公司本科及大专以上学历员工495人，占总员工数13.9%[200] - 公司高中及以下学历员工2,800人，占总员工数78.7%[200] 会计和审计 - 公司应收账款项目在2018年12月31日调整后为403,531,338.61元，应收票据为28,480,166.57元[136] - 公司应付账款项目在2018年12月31日调整后为324,120,014.39元[137] - 公司2018年12月31日应收票据及应收账款项目调整减少432,011,505.18元[136] - 公司2018年12月31日应付票据及应付账款项目调整增加324,120,014.39元[137] - 公司2018年1月1日应收账款项目调整后为115,251,568.11元[136] - 公司2018年1月1日应付账款项目调整后为190,561,108.67元[137] - 公司合并财务报表金融资产于2019年1月1日按摊余成本计量总额为751,831,543.42元[140] - 公司个别财务报表金融资产于2019年1月1日按摊余成本计量总额为334,054,474.93元[140] - 可供出售金融资产1,051,483.48元重分类至以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产[139][140] - Ekornes集团执行新租赁准则确认使用权资产94,175,048.79元[142] - Ekornes集团执行新租赁准则确认租赁负债74,351,295.12元[142] - Ekornes集团一年内到期租赁负债19,823,753.67元[142] - 租赁负债折现采用加权平均增量借款利率2.6%[143] - Ekornes集团原披露最低经营租赁付款额89,842,822.21元[144] - 执行新收入准则导致合同负债重分类减少预收账款4,554,534.14元[145] - 年度审计机构变更，审计报酬由120万元增至240万元[148] - 公司变更2019年度财务审计机构为普华永道中天会计师事务所[149] 环保和社会责任 - 公司环保投入总计约4050万元，其中水性漆投入约3000万元，防爆改造投入约750万元，在线监测投入约300万元[161] - 公司被列入2019年北京市大气环境重点排污单位名录[159] - 公司是家具行业首家全线使用水性漆的企业，并作为北京市水性漆推广项目试点示范单位[160] - 公司是家具行业唯一安装在线监测设备并与环保部门实时联网的企业[161] - 公司2008年通过ISO9001和ISO14001体系认证，获得绿色工厂和北京市清洁生产认证[160] - 公司2018年完成粉尘防爆系统改造，成为全国首批完成该改造的木制加工企业[160] - 公司各生产基地均制定了《环保应急预案》并设立专项指挥部[166] - 公司水性漆改造项目及VOCs治理项目均取得环保

收入和利润（同比环比） - 营业收入8.39亿元人民币，同比下降16.48%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为-3386.23万元人民币，同比下降387.10%[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3488.45万元人民币，同比下降1842.87%[6] - 加权平均净资产收益率为-2.28%，同比下降3.15个百分点[6] - 基本每股收益为-0.07元/股，同比下降450.00%[6] - 营业收入较上年同期下降16.48%[13] - 公司2020年第一季度营业总收入为8.394亿元，同比下降16.5%[29] - 营业收入同比下降44.9%至1.531亿元人民币（2019年第一季度：2.78亿元人民币）[33] - 归属于母公司股东的净亏损3386万元人民币（2019年第一季度净利润1179万元人民币）[30] - 综合收益总额亏损3.049亿元人民币（2019年第一季度盈利7063万元人民币）[31] - 公允价值变动收益亏损5479万元人民币（2019年第一季度收益118万元人民币）[30] - 基本每股收益-0.07元/股（2019年第一季度：0.02元/股）[31] - 母公司净利润亏损2149万元人民币（2019年第一季度亏损2332万元人民币）[34] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为8.204亿元，同比下降15.2%[29] - 营业成本为4.645亿元，同比下降13.3%[29] - 销售费用为2.291亿元，同比下降9.8%[29] - 管理费用为8431万元，同比下降35.9%[29] - 研发费用为1572万元，同比下降15.8%[29] - 利息费用同比增长56.9%至7782万元人民币（2019年第一季度：4960万元人民币）[30] - 研发费用同比下降24.3%至782万元人民币（2019年第一季度：1034万元人民币）[33] - 销售费用同比下降63.4%至995万元人民币（2019年第一季度：2717万元人民币）[33] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-3520.22万元人民币，同比下降125.31%[6] - 经营活动现金流量净额同比减少125.31%[15] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降22.2%至8.405亿元（2019年Q1：10.806亿元）[36] - 经营活动现金流量净额转负为-3520万元（2019年Q1：1.391亿元正现金流）[36] - 购买商品接受劳务支付的现金同比增加40.0%至4.476亿元（2019年Q1：3.197亿元）[36] - 支付给职工的现金同比下降5.9%至2.252亿元（2019年Q1：2.393亿元）[36] - 投资活动现金流出大幅减少69.9%至3010万元（2019年Q1：9989.8万元）[37] - 取得借款收到的现金同比增加320.4%至1.288亿元（2019年Q1：3063万元）[37] - 期末现金及现金等价物余额降至4.406亿元（期初：6.565亿元）[37] - 母公司经营活动现金流净额为-1.196亿元（2019年Q1：6762万元正现金流）[40] - 母公司投资支付现金大幅增至5300万元（2019年Q1：120万元）[40] 资产和负债变化 - 总资产69.3亿元人民币，同比下降10.19%[6] - 归属于上市公司股东的净资产12.41亿元人民币，同比下降17.36%[6] - 货币资金较上年期末减少32.85%至4.41亿元人民币[12][22] - 应收票据较上年期末增加119.46%至2211.32万元人民币[12][22] - 衍生金融负债较上年期末激增2480.83%至5210.73万元人民币[12][23] - 公司总资产较期初减少10.19%至69.30亿元人民币[23] - 货币资金从3.621亿元降至1.589亿元，下降56.1%[26] - 应付职工薪酬从1.756亿元降至1.59亿元，下降9.5%[24] - 应交税费从6464万元降至4823万元，下降25.4%[24] - 未分配利润从6.596亿元增至6.261亿元[24] - 公司总资产为771.68亿元人民币，其中非流动资产占比75.4%（581.76亿元）[43] - 货币资金为6.57亿元，占流动资产总额的34.6%[42] - 存货金额为6.69亿元，占流动资产总额的35.2%[42] - 商誉价值为12.20亿元，占非流动资产总额的21.0%[43] - 短期借款为2.09亿元，占流动负债总额的8.0%[43] - 一年内到期非流动负债达15.56亿元，占流动负债总额的59.3%[43] - 应付债券规模为15.68亿元，占非流动负债总额的49.7%[43] - 预收款项调整减少9921.04万元，合同负债相应增加9921.04万元[43] - 母公司长期股权投资规模为23.09亿元，占母公司非流动资产总额的77.1%[47] - 母公司预收款项调整减少5974.43万元，合同负债相应增加5974.43万元[47] - 总负债为2,167,805,306.75元[48] - 流动负债合计2,131,863,191.85元[48] - 非流动负债合计35,942,114.90元[48] - 递延收益35,942,114.90元[48] - 所有者权益合计1,526,635,145.97元[48] - 实收资本488,677,000.00元[48] - 资本公积359,276,427.91元[48] - 库存股30,805,320.00元[48] - 盈余公积91,251,164.83元[48] - 未分配利润618,235,873.23元[48] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为845.38万元人民币[8] - 非经常性损益项目合计净收益为102.21万元人民币[9] - 公允价值变动收益同比暴跌4725.01%[13] 业务线表现 - 子公司Ekornes QM Holding AS一季度总收入8.838亿挪威克朗[19] - Ekornes子公司Stressless品牌收入6.805亿挪威克朗[19] - 母公司销售收入同比下降51.3%至1.393亿元（2019年Q1：2.857亿元）[39] 公司股权变动 - 控股股东向张家港产业资本转让10.11%股权（4939.13万股）[16]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为28.92亿元人民币，同比增长37.88%[23] - 公司2018年实现营业收入28.92亿元，同比增长37.88%[62] - 公司营业收入28.92亿元，同比增长37.88%[72][73] - 营业收入同比增长37.88%[74] - 营业收入同比增长37.88%，主要因并入Ekornes公司4个月收入[25] - 归属于上市公司股东的净利润为-5906.42万元人民币，同比下降124.04%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3534.18万元人民币，同比下降115.60%[23] - 净利润为-5677.12万元，同比下降123.12%[72] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降124.04%，主要因并购费用及外汇合约损失增加[25] - 归属于上市公司股东的扣非净利润同比下降115.60%，主要因并购相关费用增加[26] - 基本每股收益为-0.12元/股，同比下降123.53%[24] - 稀释每股收益为-0.12元/股，同比下降123.53%[24] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.07元/股，同比下降114.89%[24] - 基本每股收益同比下降123.53%，主要因净利润减少[26] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为-1.54亿元，显著低于前三季度正收益[27] - 加权平均净资产收益率为-3.87%，较上年同期16.59%减少20.46个百分点[25] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-2.32%，较上年同期15.3%减少17.62个百分点[25] 成本和费用（同比环比） - 销售费用7.03亿元，同比增长104.20%[73] - 管理费用2.93亿元，同比增长171.98%[73] - 财务费用1.47亿元，同比激增16919.14%[73] - 销售费用同比增长104.20%[74] - 管理费用同比增长171.98%[74] - 财务费用同比增长16919.14%[74] - 营业成本同比增长29.90%[74] - 支付给职工现金为4.71亿元，同比大幅增长138.93%[86] 各业务线表现 - 定制家具营业收入5.94亿元，同比增长40.17%[76] - 定制家具营业收入5.94亿元，同比增长40.17%，毛利率43.03%[101] - 成品家具营业收入11.60亿元，同比下降17.87%[76] - 成品家具营业收入11.6亿元，同比下降17.87%，毛利率36.52%[101] - 橱柜销售额同比增速超过300%[66] - 定制家具销售23.78万件，同比增长35.4%[103] - 成品家具销售118.3万件，同比下降12.28%[103] - 家居行业营业收入27.78亿元，毛利率42.43%[76] 各地区表现 - 境外营业收入9.28亿元，同比增长18950.61%[76] - 境外收入达9.28亿元，同比暴涨18,950.61%，毛利率51.53%[107] - 华北地区收入占比27.89%，达7.75亿元，毛利率46.08%[107] - 门店渠道总收入24.82亿元，同比增长45.06%，毛利率40.7%[104] - 公司境外资产3611628183.71元占总资产比例49.56%[54] 产能和工厂运营 - 曲木工厂年产能通道产值1870万元，产能利用率84.00%[39] - 沙发工厂年产能通道产值2000万元，产能利用率86.05%[39] - 万物工厂年产能通道产值750万元，产能利用率74.65%[39] - 定二工厂年产能通道产值3700万元，产能利用率88.66%[39] - 定三工厂年产能通道产值2200万元，产能利用率58.44%[39] - 板木工厂年产能通道产值2100万元，产能利用率76.71%[39] - 定一工厂年产能通道产值2200万元，产能利用率88.98%[39] - 古诺工厂年产能通道产值1800万元，产能利用率70.21%[39] - 制造中心合计年产能通道产值16620万元，总产能利用率79.72%[39] - 板材一次利用率提高至85%以上[68] - 沙发部分款式成本下降20%以上[68] 并购与投资活动 - 公司完成对挪威Ekornes ASA的要约收购，通过子公司持有Ekornes 90.5%的股份[36] - 曲美家居完成对挪威Ekornes ASA的收购[53] - 公司并购Ekornes后形成多元化品牌矩阵，包括Stressless、IMG和Svane等全球品牌[57] - 公司通过并购Ekornes获得全球供应链资源，推动原材料采购全球化以降低成本[59] - 公司完成对Ekornes的收购，新增Stressless门店3,271家、IMG门店1,713家、Svane门店410家[99] - 公司联合华泰紫金收购Ekornes ASA至少55.57%的股份[109] - 公司间接持有Ekornes 90.5%的股份[110] - 总资产同比增长246.40%，主要因并购Ekornes合并其资产[26] - 取得子公司支付现金净额为41.92亿元，主要因并购Ekornes所致[86] - 公司收购Ekornes ASA 100%股权，交易基准日股东全部权益价值为53.6亿挪威克朗[155] - 公司境外子公司发行20亿挪威克朗（约15.6亿元人民币）债券，到期日为2023年10月2日[157] - 递延所得税负债7.74亿元，主要因收购对价分摊所致[96] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为3.12亿元人民币，同比增长15.25%[23] - 经营活动现金流量净额3.12亿元，同比增长15.25%[73] - 销售商品、提供劳务收到现金为32.12亿元，同比增长36.11%[86] - 货币资金减少至2.96亿元，同比下降68.03%[92] 资产和负债变动 - 应收账款大幅增长至4.32亿元，同比增长274.84%[92] - 存货增长至6.25亿元，同比增长221.84%[92] - 无形资产大幅增长至25.34亿元，同比增长1109.52%[92] - 长期借款增长至38.44亿元，主要因并购贷款增加[92] - 公司提供18亿元抵押担保用于欧元并购贷款[98] - 报告期内对子公司担保发生额合计为189,000万元[148] - 报告期末对子公司担保余额合计为189,000万元[148] - 公司担保总额为189,000万元[148] 管理层讨论和指引 - 公司预计2019年国内营业收入同比增长15%[114] - 公司预计2019年海外营业收入同比个位数增长[114] - 公司计划2019年新开你+生活馆30家、B8全屋定制70家、居+生活馆50家[114] - 公司计划2019年凡希和万物品牌合计新开店30家[114] - 公司2018年因并购产生中介费用、贷款利息及汇兑损益导致亏损[62] - 远期外汇合同公允价值变动损失1150.97万元，影响当期利润[26][32] - 非经常性损益项目中政府补助金额为580.68万元[29] - 公司主要原材料成本占产品成本比重较高[116] - 2018年商品房住宅销售增速放缓影响家居消费需求[117] 门店和渠道发展 - 门店总数达1036家，较2017年末净增长161家[66] - 公司在全国拥有200多家大型家居门店，具备丰富的大店运营和场景化销售经验[60] - 公司独创“你+生活馆”渠道模式，提供全品类家居产品和全屋设计服务[60] 研发和创新 - 研发投入总额为8224.46万元，占营业收入比例为2.84%[84] - 研发人员数量为282人，占公司总人数比例为7.86%[84] - 公司具备成品家具订单式生产和定制家具柔性生产的双重制造能力[58] - 公司产品多次获得设计奖项，包括“红星奖”、“尖峰设计亚太奖”和“红顶奖”[60] - 公司是家具行业首家全线产品使用水性漆的品牌，环保标准领先[58][59] - 公司使用水性漆替代传统油漆，重金属含量远低于国家标准[159] - 公司通过ISO9001质量体系和ISO14001环境管理体系认证[159] 行业和市场环境 - 中国家具行业规模以上企业2018年主营业务收入7011.9亿元同比增长4.3%[47] - 中国家具行业2018年利润总额425.9亿元同比增长4.3%[47] - 中国家具行业2018年出口金额536.9亿美元同比增长7.6%[47] - 中国商品房2018年成交面积17.17亿平方米同比增长1.3%[48] - 中国家具行业2018年产量71277.36万件同比减少1.27%[47] - 曲美家居2018年营业收入28.92亿元[52] - 中国主板上市18家家具公司2017年合计营业收入642.96亿元占规模以上企业收入7.32%[52] - Ekornes旗下Stressless品牌被誉为全世界最舒服的椅子[56] - Ekornes 2018年净利润为86,935,497.41挪威克朗[111] - Ekornes 2018年主营业务收入为927,962,087.92挪威克朗[111] 股东结构和股权变动 - 控股股东赵瑞海持股16048.32万股（32.66%），全部为流通股[172][173] - 控股股东赵瑞宾持股15706.8万股（31.97%），全部为流通股[172][173] - 控股股东赵瑞杰持股3524.4万股（7.17%），全部为流通股[172][173] - 民生证券资管计划持股1155.79万股，占比2.35%[172] - 总股本从48412万股增至49135万股，净增加723万股[169] - 限制性股票授予736万股，占原总股本约1.52%[166][169] - 回购注销13万股限制性股票，占授予股份的1.77%[166][169] - 有限售条件股份从35251.2万股大幅减少至723万股，降幅达97.95%[164] - 无限售条件流通股份从13160.8万股增至48412万股，增幅267.98%[164] - 普通股股东总数23,191户，较上月基本持平[170] 公司治理和承诺 - 公司每年现金分红比例不低于当年可供分配利润的20%[125] - 成熟期无重大资金支出时现金分红比例最低需达80%[125] - 成熟期有重大资金支出时现金分红比例最低需达40%[125] - 成长期有重大资金支出时现金分红比例最低需达20%[125] - 2017年现金分红4938万元占净利润20.1%[127] - 2016年现金分红3727.72万元占净利润20.15%[127] - 2018年未进行现金分红因净利润亏损5906.42万元[127] - 分红政策至少每三年重新审阅一次[123] - 重大政策调整需经股东大会三分之二表决通过[126] - 优先采用现金分红方式分配利润[122] - 控股股东及实际控制人承诺上市后36个月内不转让或委托他人管理直接及间接持有股份[128] - 公司承诺上市后3年内若股价连续20个交易日低于每股净资产将启动稳定股价措施[128][130] - 控股股东赵瑞海、赵瑞宾承诺锁定期满后两年内减持股份总数不超过6%[130] - 股东赵瑞杰承诺锁定期满后两年内减持股份总数不超过3%[130] - 减持价格承诺不低于发行价（除权除息调整后）[130] - 预计一个月内减持超总股本1%时不通过集中竞价交易[130] - 减持期限为公告后六个月需再次减持需重新公告[130] - 违反减持承诺所得收益归公司所有[130] - 同业竞争承诺中控股股东及实际控制人承诺不参与与公司主营业务竞争活动[128] - 稳定股价措施包括公司回购及控股股东、董事、高管增持股票（独立董事除外）[128][130] - 控股股东赵瑞海 赵瑞宾承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[131] - 公司董事及高管每年转让股份不超过所持总数25% 离职后半年内不转让股份[132] - 公司承诺若招股书存在虚假记载将回购全部新股 回购价格为发行价加同期存款利息[131] - 控股股东承诺若招股书存在虚假记载将购回转让的限售股股份[131] - 公司上市后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[131] 股权激励和高管薪酬 - 公司于2018年2月22日向57名激励对象授予限制性股票763万股，授予价格为6.76元/股[139] - 公司实际完成限制性股票授予登记手续，实际授予对象为55人，实际授予数量为736万股[139] - 公司回购注销2名已离职激励对象获受但未解锁的13万股限制性股票，回购价格为6.76元/股[139] - 公司于2018年12月14日完成13万股限制性股票的回购注销手续[139] - 公司董事及高管年度税前报酬总额合计748.55万元[182] - 董事长兼总经理赵瑞海持股1604.832万股，年度报酬130.4万元[182] - 董事兼副总经理赵瑞宾持股1570.68万股，年度报酬80.83万元[182] - 董事兼副总经理吴娜妮通过股权激励增持150万股，总持股达304.8万股[182] - 财务总监孙海凤获股权激励30万股，年度报酬41.56万元[182] - 报告期内通过股权激励新增高管持股合计235万股[185] - 股权激励授予价格为每股6.76元，期末市值达1574.5万元[185] - 独立董事年度报酬均为6万元，共4位[182] - 董事会秘书孙潇阳年度报酬20.1万元[182] - 高管总持股量从3573.512万股增至3597.812万股，净增24.3万股[182] - 公司董事、监事和高级管理人员实际获得报酬合计748.55万元[188] - 吴娜妮持有1,500,000股限售股份，占限售股份总额的40.54%[174] - 孙海凤持有300,000股限售股份，占限售股份总额的8.11%[174] - 饶水源持有300,000股限售股份，占限售股份总额的8.11%[174] - 欧阳汉持有300,000股限售股份，占限售股份总额的8.11%[174] - 苏玉刚持有250,000股限售股份，占限售股份总额的6.76%[174] - 谢文斌持有250,000股限售股份，占限售股份总额的6.76%[174] - 刘鹏宇持有250,000股限售股份，占限售股份总额的6.76%[174] - 魏广延持有200,000股限售股份，占限售股份总额的5.41%[174] - 柳仁龙持有200,000股限售股份，占限售股份总额的5.41%[174] - 张树岐持有170,000股限售股份，占限售股份总额的4.59%[174] 员工和人力资源 - 母公司在职员工数量为1,929人，主要子公司在职员工数量为1,650人，合计3,589人[191] - 员工专业构成中生产人员2,599人占比72.4%，销售人员403人占比11.2%，技术人员176人占比4.9%，财务人员120人占比3.3%，行政人员291人占比8.1%[191] - 员工教育程度本科及大专以上学历483人占比13.5%，大专学历275人占比7.7%，高中及以下学历2,831人占比78.9%[191] - 劳务外包支付的报酬总额为21,733.94万元[195] - 公司为员工提供养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险、住房公积金等法定福利[192] - Ekornes子公司实施离职后福利计划包括养老基金和社会综合保险基金[192] - 公司建立基于绩效的激励机制，实施多劳多得的薪酬政策[192] - 公司针对不同层级员工设置差异化培训策略，中层重点培训管理创新，基层重点培训业务技能[193][194] 财务资助和租赁 - 公司接受控股股东及股东提供的不超过15亿元人民币财务资助，该议案于2018年6月14日获股东大会通过[141][143] - 控股股东及股东于2018年7月向公司提供借款14.875亿元人民币[141][143] - 公司2018年房屋租赁费用总额为4,090.30万元，占利润总额的-77.58%[146] - 单项租赁合同年租金金额：北京鑫建安南湖园林15,855.82万元[146] - 单项租赁合同年租金金额：北京望湖公园经营管理有限公司6,120.28万元[146] - 单项租赁合同年租金金额：北京国药资产管理中心3,176.27万元[146] - 单项租赁合同年租金金额：北京城外诚家居广场1,091.44万元[146] 委托理财和资金管理 - 使用闲置募集资金进行银行理财的发生额为63,156万元[150] - 使用自有资金进行银行理财的发生额为4,000