财务表现 - 公司2021年上半年营业收入为28.86亿元，同比增长42.02%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为6.09亿元，同比增长115.58%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.88亿元，同比增长144.38%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为5.13亿元，去年同期为-1.40亿元[21] - 基本每股收益为0.86元/股，同比增长86.96%[21] - 加权平均净资产收益率为10.76%，同比增加3.61个百分点[21] - 公司总资产为83.24亿元，同比增长4.52%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为57.45亿元，同比增长7.30%[21] - 公司实现营业收入288,614.26万元，同比上升42.02%；营业利润70,216.63万元，同比增长112.62%[60] - 公司营业收入为28.86亿元，同比增长42.02%，主要由于产能释放和产品单位价值增加[74] - 公司投资收益为1.58亿元，同比增长102.06%，主要由于合营企业利润增加[74] - 公司销售费用为949.48万元，同比下降85.12%，主要由于运费列报营业成本[74] - 公司财务费用为1,579.73万元，同比下降70.24%，主要由于上期计提可转债利息[74] - 公司预付账款为1.85亿元，同比增长93.15%，主要由于预付原材料款[77] - 其他非流动资产增加至188,199,000.63元，同比增长106.99%，主要由于新项目建设预付设备款[80] - 货币资金受限金额为41,775,499.59元，主要用于银行承兑保证金、融资保证金及海关进口增值税保证金[81] - 2021年1-6月新增股权投资11,980万元，长期股权投资金额达到70,241.25万元[82] - 年产22万吨高档纸基新材料项目本期增加金额为12,014.68万元[83] - 交易性金融资产期末余额为70,147,945.21元，当期变动为-89,891,320.55元，对当期利润影响金额为8,855,699.71元[86] - 河南仙鹤总资产为124,449.11万元，净利润为3,916.62万元[86] - 公司流动资产合计为4,072,301,050.74元，较2020年底的3,971,064,962.67元有所增加[191] - 货币资金为382,989,443.50元，较2020年底的520,706,804.33元有所减少[191] - 应收账款为1,085,845,516.74元，较2020年底的994,808,450.46元有所增加[191] - 存货为1,413,421,805.05元，较2020年底的1,337,206,333.48元有所增加[191] - 长期股权投资为702,412,469.00元，较2020年底的663,728,388.43元有所增加[191] - 固定资产为2,501,971,261.96元，较2020年底的2,334,199,632.32元有所增加[191] - 在建工程为220,028,284.30元，较2020年底的275,471,821.04元有所减少[191] - 公司无形资产从499,493,351.43元增长至511,206,107.01元，增长2.34%[194] - 公司非流动资产合计从3,992,531,735.34元增长至4,251,528,031.80元，增长6.48%[194] - 公司资产总计从7,963,596,698.01元增长至8,323,829,082.54元，增长4.53%[194] - 公司短期借款从797,188,154.54元减少至680,005,800.62元，减少14.7%[194] - 公司应付账款从477,165,951.63元增长至588,601,142.92元，增长23.35%[194] - 公司合同负债从48,756,681.72元增长至61,419,523.56元，增长25.97%[194] - 公司流动负债合计从2,250,349,897.26元减少至2,193,892,863.36元，减少2.51%[194] - 公司未分配利润从1,425,401,610.42元增长至1,815,420,394.78元，增长27.36%[196] - 公司归属于母公司所有者权益合计从5,353,561,583.40元增长至5,744,564,210.57元，增长7.3%[196] - 公司货币资金从213,984,932.65元减少至95,210,960.93元，减少55.5%[198] 产能与项目进展 - 公司年产22万吨高档纸基功能材料募投项目中的所有生产线已全部投产，并实现稳定销售[21] - 河南基地PM7和PM8项目分别于2021年1月和3月顺利投产，产能得到充分释放[21] - 公司启动了“22万吨高档纸基新材料项目”，4条生产线已陆续投产，并实现稳定销售[67] - 公司在广西和湖北分别投资118亿元和100亿元，启动年产250万吨的“林浆纸用一体化”项目[73] - 公司与广西来宾市政府签署投资协议，拟投资118亿元打造年产250万吨特种浆纸的全产业链园区[37] - 公司在湖北布局拟投资100亿元人民币年产250万吨高性能纸基新材料循环经济项目[37] 产品与市场 - 公司主营业务为研发、生产和销售高性能纸基功能材料及其浆类原材料和化学原材料，产品种类繁多，涵盖六大系列60多个品种[28] - 食品与医疗包装材料系列市场需求增长较快，主要应用于一次性食品包装和一次性医疗耗材包装[29] - 烟草行业配套系列产品市场占有率近45%，与国内大部分知名卷烟厂有多年稳定合作[32] - 家居装饰材料系列国内市场占有率超20%，主要应用于高档定制家具和地板行业[33] - 商务交流及出版印刷材料系列在国内市场的占有率超过90%，主要应用于低定量高档出版用纸[33] - 电气及工业用纸系列产品广泛应用于5G配套设施、工业通讯电源等领域，具有不可替代性[33] - 日用消费系列中的热敏收银纸在国内市场占有率近25%，被多家国内外知名餐饮巨头及酒店指定使用[34] - 公司国内热转印市场占有率超过30%，数码喷绘类转印材料市场空间可观[36] - 公司在全国格拉辛市场的市场占比超20%，产能达到15万吨[36] - 公司在烟草行业配套系列产品市场占有率近45%，热敏纸市场占有率近25%[46] - 公司低定量出版印刷材料系列国内市场占有率达到90%[46] - 公司合营企业夏王纸业市场占有率超20%，在中高端市场具有强大影响力[46] - 公司产品涉及六大系列60多个品种，具备显著的多元化产品抗风险能力[49] - 公司完成机制纸产量38.78万吨，同比增长39.62%；销售量33.61万吨，同比增长38.54%[60] - 公司食品医疗消费类产品实现销售48,968.75万元，较上年同期增加34.67%[60] - 公司电解电容器纸实现销售收入同比增加86.84%[61] - 公司标签离型系列材料实现销售收入同比增加107.16%[62] - 公司转印系列材料在报告期内实现销售收入同比增加68.78%[62] 研发与创新 - 公司报告期内研发费用支出达到8090.86万元，同比增加39.82%[50] - 公司拥有20项发明专利、71项实用新型专利[50] - 公司研发投入达到8,090.86万元，同比增长39.82%，并成功申报12项专利，其中6项为发明专利[66] - 公司研发费用为8,090.86万元，同比增长39.82%，主要由于研发品类及定制化研发项目增加[74] 环保与社会责任 - 公司及控股子公司投资建设了碱回收系统、中段水处理系统、白水回收系统等环保设施[54] - 公司智慧车间建设趋于完善，引入3D模型、动态数据可视化系统，打造5G"智慧车间"[55] - 公司被浙江省环境保护厅列为重点排污单位，主要污染物为废水和固体废物，废水处理能力为48,500立方米/天[103] - 公司及下属子公司严格遵守环保法律法规，报告期内重大环境污染事故为零，主要污染物排放总量低于排污许可排放量[103] - 公司建有废水处理站五座，采用混凝沉淀+生化+圆盘过滤工艺，排污许可核准的污染物为氨氮和化学需氧量[103] - 公司固体废物主要为造纸过程产生的污泥，由有资质单位进行资源综合再利用，危险废物如废机油由有资质单位处理[103] - 公司及下属子公司废水处理设施采用混凝沉淀+生化+二沉池（纤维转盘）处理工艺，所有废水总排口已安装在线监测设施[108] - 公司常山生产基地设立了污水处理厂，采用混凝沉淀+生化+二沉池+流动砂过滤处理工艺，达到城市公共污水处理厂一级A排放标准[108] - 公司废气治理采用布袋+湿电除尘、SNCR+SCR脱硝、石灰-石膏法脱硫工艺，已完成超低排放改造[111] - 公司固体废物分类处置，危险废物委托有资质单位处理，一般废物通过出售、回收等方式实现资源化再利用[111] - 公司三大生产基地均获得当地环保部门出具的排污许可证，所有在建项目均落实环保保护"三同时"工作[112] - 公司及下属子公司编制了《突发环境污染物事故应急预案》，并在当地环保部门备案，定期进行培训和演练[113] - 公司严格执行国家环保法律法规，未因环境违法受到行政处罚[115] - 公司通过光伏发电、设备节能改造等措施，显著减少碳排放[120] - 公司子公司河南仙鹤特种浆纸有限公司在内乡县建成40个扶贫加工车间，提供3000余个工作岗位[120] - 公司建立了环境管理体系ISO 14001：2015标准，并通过了PEFC/COC产销监管链体系认证[119] 风险与挑战 - 公司面临原材料价格波动风险，尤其是国际纸浆价格大幅上涨[89] - 公司面临新型冠状病毒持续肆虐带来的风险，可能导致特种纸行业外部需求不稳定[90] - 广西和湖北项目已启动，但项目实施过程中存在市场变化风险[91] - 公司面临汇率波动风险，人民币兑美元汇率变化将影响原材料采购成本[94] 股东与股权结构 - 公司控股股东浙江仙鹤控股集团有限公司持有540,000,000股，占总股本的76.49%[181] - 香港中央结算有限公司持有19,798,831股，占总股本的2.80%[181] - 兴业银行股份有限公司－博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金持有14,159,558股，占总股本的2.01%[181] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[177] - 报告期末普通股股东总数为19,066户[178] 担保与负债 - 公司报告期末担保余额合计为25.85亿元人民币，占公司净资产的44.79%[173] - 公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保金额为16.05亿元人民币[173] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为9.3亿元人民币[173] - 公司报告期内对子公司担保发生额合计为0元[171] - 公司报告期末对子公司担保余额合计为9.8亿元人民币[173] - 公司报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）为0元[171] - 公司报告期末担保余额合计（不包括对子公司的担保）为16.05亿元人民币[171] 承诺与责任 - 公司控股股东承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理发行前持有的股份[127] - 公司控股股东承诺在股票上市后6个月内如股价连续20个交易日低于发行价，锁定期限自动延长6个月[127] - 公司控股股东承诺在锁定期限届满后两年内，每年减持股份数量不超过持有股份总数的10%[127] - 公司实际控制人承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理发行前持有的股份[127] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理发行前持有的股份[127] - 公司控股股东承诺解决同业竞争问题，承诺期限为长期[127] - 公司承诺在股份锁定承诺期限届满后，通过集中竞价交易减持股份时，任意连续90日内减持股份总数不超过发行人届时股份总数的1%[130] - 公司承诺在股份锁定承诺期限届满后，通过大宗交易减持股份时，任意连续90日内减持股份总数不超过发行人届时股份总数的2%[130] - 公司承诺在股份锁定承诺期限届满后两年内减持股份时，减持价格不低于发行价[130] - 实际控制人承诺在发行人股票上市后六个月内，如股票连续20个交易日收盘价低于发行价，锁定期限自动延长六个月[132] - 实际控制人承诺在股份锁定承诺期限届满后两年内，每年减持股份数量不超过其持有发行人股份总数的10%[134] - 公司承诺若因招股说明书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将回购首次公开发行的全部新股，回购价格不低于发行价并加算同期银行活期存款利息[138] - 公司承诺若因招股说明书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失，将依法赔偿投资者损失[139] - 控股股东承诺若因招股说明书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法回购已转让的原限售股份，回购价格不低于发行价并加算同期银行活期存款利息[139] - 公司承诺若违反上述承诺，将在5个工作日内暂停从发行人处取得股东分红，并暂停股份转让直至采取相应措施并实施完毕[140] - 公司承诺如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法回购股份并赔偿投资者损失[142] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺如未履行赔偿措施，将停止领取薪酬及股东分红，并暂停股份转让[143] - 公司承诺如未履行公开承诺事项，将在股东大会及指定媒体上公开道歉并暂停公开再融资[143] - 公司承诺如因未履行承诺给投资者造成损失，将依法承担赔偿责任[146] - 控股股东承诺如未履行承诺，将暂停股份转让并暂不领取利润分配[146] - 间接持股5%以上股东承诺如未履行承诺，将公开道歉并赔偿投资者损失[150] - 公司董事、监事、高级管理人员承诺如未履行承诺，将主动申请调减或停发薪酬[150] - 公司承诺如因不可抗力未履行承诺，将尽快研究降低投资者损失的处理方案[147] - 公司承诺推动薪酬制度完善，确保与填补回报措施挂钩[153] - 公司控股股东承诺避免同业竞争，不从事与公司业务构成竞争的活动[153] - 公司控股股东承诺关联交易将按照公平合理的商业条件进行[154] - 公司实际控制人承诺避免同业竞争，不从事与公司业务构成竞争的活动[157] - 公司实际控制人承诺关联交易将按照公平合理的商业条件进行[158] - 公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好，未发生未履行承诺的情况[164] - 公司2021年度日常关联交易预计已通过董事会和股东大会审议[165]

公司概况 - 公司成立于2001年，专注于高性能纸基功能材料，拥有20年的高速增长历史 [2] - 公司为全国最大的纸基功能材料研发和生产企业之一，拥有5个造纸基地，48条现代化造纸生产线，1条纸浆生产线，21条涂布生产线和7台超级压光机 [2] - 公司及其合营公司年生产能力达110万吨，下游直销客户超过2000家 [2] - 公司积极推动多元化产业发展，包括制汽制电、化工材料、工业水处理及固废处理、分布式光伏发电、物流及消费终端产品等 [2] 产能与项目投资 - 2021年公司新增产线，预计总增加产能约20万吨 [4] - 2022年下半年将投产30万吨食品卡纸项目 [4] - 广西来宾项目总投资118亿元，年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目，分三期建设，七年内全部建成投产 [5] - 湖北石首项目总投资100亿元，年产250万吨高性能纸基新材料项目，分三期建设，七年内全部建成投产 [6] 行业优势与核心竞争力 - 特种纸行业具有较高的技术壁垒，公司拥有强大的抗风险能力和多元化的产品系列 [8] - 公司拥有48条高性能纸基材料生产线，生产调整灵活有效，能够提供高附加值的定制化产品 [8] - 公司机器设备自行研制，单产线可切换3-4种产品，生产管理精细化，产品质量稳定 [12] - 公司注重研发投入，拥有设备专利，保障技术壁垒和运营稳定 [9] 未来规划 - 公司未来五大规划：家文化建设、打造流程性企业、以科技和人才为支撑鼓励创新、智能制造、产品导入林浆纸一体化全国化布局 [10] 产品与市场 - 食品包装材料毛利率高，因材料成本占比小且具有高度功能性 [7] - 公司产品多元化优势、柔性化生产能力、技术方案优势、环保治理优势、管理创新优势、品牌客户优势及“家文化”优势是稳定发展的重要保障 [3]

公司概况与发展历史 - 公司自2001年创立，专注于高性能纸基功能材料，拥有20年的高速增长 [2] - 公司拥有5个造纸基地，48条现代化造纸生产线，1条纸浆生产线，21条涂布生产线和7台超级压光机 [2] - 公司及其合营公司年生产能力达110万吨，下游直销客户超过2000家 [2] - 公司积极推动多元化产业发展，包括制汽制电、化工材料、工业水处理及固废处理、分布式光伏发电等 [3] 产能与项目规划 - 2021年新增产线，总增加产能约20万吨，2021年为产能释放年 [4] - 2022年下半年将投产30万吨食品卡纸项目 [4] - 广西来宾项目总投资118亿元，年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目，分三期建设 [7] - 湖北石首项目总投资100亿元，年产250万吨高性能纸基新材料项目，分三期建设 [7] 产品与市场策略 - 公司拥有48条高性能纸基功能材料生产线，每条产线能适用3款以上产品的稳定生产 [5] - 公司采用多SKU产品战略，专注于消费类产品解决方案的开发和研究 [6] - 公司热敏纸市场份额约20%，标签离型纸25%，热转印纸40%，目标在2025年达到30%的中国市场市占率 [9] - 公司布局30万吨食品卡纸项目，主要用于高档食品及药品产品的包装，具有替代塑料制品的环保特性 [10][11] 毛利率与盈利策略 - 公司通过柔性化生产能力协调产能，逐步淘汰低毛利产品，提升高毛利产品占比 [12] - 2020年毛利处于低位，但通过调整产品结构弥补了疫情带来的损失 [12] - 公司将继续开发高毛利产品，提高产品附加值，保持或提高毛利率水平 [12] 研发与未来规划 - 公司在烟草行业布局较早，正在研发新型烟草配套系列产品，特别是HNB新型烟草 [13] - 未来湖北项目新增90万吨自制浆，广西项目新增150万吨自制浆，主要为自用浆 [14] - 到2027-2028年，公司纸基功能材料生产规模可能达到500万吨以上 [14]

财务表现 - 公司2021年第一季度总资产为83.09亿元人民币，同比增长4.34%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为2.80亿元人民币，同比增长167.49%[18] - 营业收入为15.26亿元人民币，同比增长68.89%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为1.09亿元人民币，去年同期为-5322.52万元人民币[18] - 加权平均净资产收益率为5.09%，同比增加2.40个百分点[18] - 基本每股收益为0.40元，同比增长135.29%[18] - 公司2021年第一季度营业总收入为15.26亿元人民币，同比增长68.9%[53] - 公司2021年第一季度净利润为2.81亿元人民币，同比增长167.5%[55] - 公司2021年第一季度营业利润为3.22亿元人民币，同比增长159.6%[55] - 2021年第一季度营业收入为632,468,875.93元，同比增长33.8%[58] - 2021年第一季度净利润为170,988,999.00元，同比增长138.1%[60] - 2021年第一季度基本每股收益为0.40元，同比增长135.3%[58] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为108,735,098.81元，去年同期为-53,225,178.75元[63] - 2021年第一季度投资收益为55,549,098.95元，同比增长102.4%[58] - 2021年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,163,126,265.61元，同比增长44.5%[60] - 2021年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为829,793,242.44元，同比增长17.0%[63] - 2021年第一季度归属于少数股东的综合收益总额为744,473.35元，同比增长171.8%[58] 股东结构 - 公司控股股东浙江仙鹤控股集团有限公司持股比例为76.49%[20] - 香港中央结算有限公司持有公司2.96%的股份，为第二大股东[20] - 公司前十名股东中，境内自然人王明龙持股1.42%，为第三大股东[23] - 公司前十名无限售条件股东中，香港中央结算有限公司持有2090.58万股，占比最高[24] 成本与费用 - 营业成本为11.83亿元人民币，同比增长71.28%，主要系销量增加及运费科目列报营业成本所致[32] - 公司2021年第一季度研发费用为3123.68万元人民币，同比增长12.1%[53] - 公司2021年第一季度销售费用为448.14万元人民币，同比下降85.1%[53] - 公司2021年第一季度财务费用为826.91万元人民币，同比下降66.8%[53] - 2021年第一季度研发费用为16,505,211.32元，同比下降14.7%[58] 资产与负债 - 应收款项融资为10.91亿元人民币，同比增长49.88%，主要系报告期银行承兑结算量增加所致[28] - 合同负债为1.60亿元人民币，同比增长229.12%，主要系本报告期预收货款增加所致[28] - 其他应收款为4320.83万元人民币，同比增长156.70%，主要系广西新项目土地费用保证金增加所致[28] - 其他应付款为2.22亿元人民币，同比增长3191.84%，主要系本报告期计提的应付股利所致[28] - 公司总资产从2020年12月31日的7,963,596,698.01元增长至2021年3月31日的8,309,249,327.64元，增长4.34%[41] - 公司流动资产从2020年12月31日的3,885,273,148.93元增长至2021年3月31日的3,925,573,406.68元，增长1.04%[47] - 公司非流动资产从2020年12月31日的3,992,531,735.34元增长至2021年3月31日的4,127,262,774.48元，增长3.37%[41] - 公司流动负债从2020年12月31日的2,250,349,897.26元增长至2021年3月31日的2,526,124,577.31元，增长12.25%[41] - 公司非流动负债从2020年12月31日的334,268,159.49元增长至2021年3月31日的345,120,149.45元，增长3.25%[43] - 公司所有者权益从2020年12月31日的5,378,978,641.26元增长至2021年3月31日的5,438,004,600.88元，增长1.10%[43] - 公司应收账款从2020年12月31日的873,534,466.61元增长至2021年3月31日的1,114,845,461.75元，增长27.62%[47] - 公司应付账款从2020年12月31日的477,165,951.63元增长至2021年3月31日的496,194,851.03元，增长3.99%[41] - 公司合同负债从2020年12月31日的48,756,681.72元增长至2021年3月31日的160,466,421.60元，增长229.12%[41] - 公司货币资金从2020年12月31日的213,984,932.65元减少至2021年3月31日的44,563,579.08元，减少79.17%[47] - 公司2021年第一季度负债合计为13.95亿元人民币，同比增长12.9%[49] - 公司2021年第一季度所有者权益合计为48.75亿元人民币，同比下降1.0%[49] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1.09亿元人民币，主要系销量增加和应收款回款增加所致[35] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.53亿元人民币，主要系本期固定资产投资增加及购买保本型理财产品减少所致[35] - 筹资活动产生的现金流量净额为-5929.27万元人民币，主要系上年同期归还银行贷款增加所致[35] - 公司2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-74,029,760.68元，较2020年同期的-144,987,606.52元有所改善[66][69] - 公司2021年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-2,939,696.12元，较2020年同期的-727,931,209.60元大幅减少[69] - 公司2021年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-80,033,640.92元，较2020年同期的-205,549,668.39元有所改善[69] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物净增加额为-156,926,680.75元，较2020年同期的-1,078,386,465.87元大幅减少[69] - 公司2021年第一季度期末现金及现金等价物余额为28,654,191.13元，较2020年同期的83,421,071.55元有所减少[69] - 公司2021年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为428,978,212.21元，较2020年同期的448,562,614.62元有所减少[66] - 公司2021年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为387,488,159.41元，较2020年同期的503,553,461.76元有所减少[66] - 公司2021年第一季度支付给职工及为职工支付的现金为66,989,395.86元，较2020年同期的54,739,553.88元有所增加[66] - 公司2021年第一季度支付的各项税费为45,458,819.72元，较2020年同期的27,609,892.93元有所增加[69] - 公司2021年第一季度取得借款收到的现金为348,500,494.50元，较2020年同期的283,564,492.70元有所增加[69] 其他收益与支出 - 公司2021年第一季度投资收益为6953.69万元人民币，同比增长110.6%[53] - 公司2021年第一季度其他综合收益税后净额为-262.36万元人民币，同比下降36.0%[55]

公司概况与发展历史 - 公司成立于2001年，专注于高性能纸基功能材料，拥有20年的高速增长历史 [2] - 公司为全国最大的纸基功能材料研发和生产企业之一，拥有5个造纸基地，47条现代化造纸生产线，1条纸浆生产线，21条涂布生产线和7台超级压光机 [2] - 截至2020年末，公司及其合营公司年生产能力达100万吨，2021年产能将增至110万吨 [2] - 公司下游直销客户超过2000家，产品多元化优势、技术优势、环保治理优势、管理创新优势、品牌客户优势及“家文化”优势是公司稳定发展的重要保障 [2] 产能布局与发展计划 - 广西来宾项目总投资118亿元，年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目，分三期建设，七年内全部建成投产 [3] - 湖北石首项目总投资100亿元，年产250万吨高性能纸基新材料项目，分三期建设，七年内全部建成投产 [3] - 广西项目利用当地林木和甘蔗资源，湖北项目利用芦苇和杨树资源，布局上游产业链，扩大产业规模 [3] 医疗产品应用与市场增长 - 公司为全国最大的医用纸类耗材供应商之一，产品包括医用透析纸、医用皱纹纸、手套内衬纸等，应用于一次性灭菌耗材和日用卫材产品包装 [4] - 2020年食品医疗消费类产品销售额达85,033.88万元，同比增长38.97%，占主营业务收入比例从2019年的13.91%提高到18.23% [4] - 公司正在筹备新产能以满足日益增长的包装需求，并与终端医疗产品和卫生材料客户合作开发创新产品 [4][5] 特种纸行业领导地位与壁垒 - 特种纸行业具有较高的技术壁垒，传统纸机设备无法满足特种纸基类产品的工艺要求 [6] - 公司拥有47条高性能纸基功能新材料生产线，能够为下游客户提供定制化开发和高附加值产品 [6] - 公司在产业链上下游均有布局，涉及纸浆、造纸、化工、能源电力、环境污水处理、物流、终端产品、新能源等领域 [6] 客户服务与市场拓展 - 公司拥有超过2000家下游客户，新产能投放基于市场需求和客户定制化需求 [7] - 公司通过市场调研与客户形成合作意愿，提供定制化生产和服务，提升产能利用率 [7] - 公司积极拓展市场业务，深挖潜在客户 [7] 纸代塑产品发展 - 公司致力于食品包装材料的研究开发，产品包括食品热敏标签、食品级防油纸、涂布纸等 [8] - 随着限塑令和环保政策的推动，纸基材料在电商快递、食品包装、外卖服务及医疗健康等领域实现对塑料包装的替代 [9] - 公司积极推进以纸代塑产业链的发展，产品符合需求侧改革方向 [9]

公司概况与发展历史 - 公司成立于2001年，专注于高性能纸基功能材料，拥有20年的高速增长 [2] - 公司拥有5个造纸基地，47条现代化造纸生产线，1条纸浆生产线，21条涂布生产线和7台超级压光机 [2] - 2020年末年生产能力达100万吨，2021年预计达到110万吨 [2] - 下游直销客户超过2000家，产品多元化、技术、环保治理、管理创新、品牌客户等优势显著 [2] 产能与项目进展 - 2021年新增产能20万吨，预计总产能达到110万吨 [3] - 2021年投产项目包括衢州常山PM7、PM8、PM9项目，河南内乡PM8项目，夏王纸业PM5项目 [3] - 2022年下半年计划投产30万吨食品卡纸项目 [3] - 广西来宾项目总投资118亿元，年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目，分三期建设 [10] - 湖北石首项目总投资100亿元，年产250万吨高性能纸基新材料，分三期建设 [11] 产品与市场 - 公司产品涵盖电商快递、食品包装、外卖服务、医疗健康等领域，可替代塑料包装 [4] - 公司具备1亿根纸吸管的月产能，拥有13条高速生产线，计划2021年底前实现纸吸管新项目一期投产 [5] - 公司产品涨价已落实，2020年下半年以来持续进行价格调整 [7] - 公司拥有47条高性能纸基功能新材料生产线，能够提供定制化产品 [9] 原材料与成本 - 2020年底国际木浆价格快速上升，预计2021年将维持较高价格区间 [6] - 纸浆成本占公司生产总成本比例较小，价格波动影响有限 [6] - 公司已调整下游市场价格，合理消化成本上升影响 [6] 毛利率与市场需求 - 2020年毛利率提高主要由于新产线投入、产品品种调整和生产成本控制 [12] - 公司将继续开发高毛利产品，提高产品附加值 [12] - 公司拥有超过2000家下游客户，新产能投放基于市场需求和客户定制 [13] 行业壁垒与竞争优势 - 特种纸基材料行业具有较高的工艺和设备技术壁垒 [8] - 公司拥有强大的抗风险能力和多元化产品系列，能够提供定制化开发 [9] - 公司在产业链上下游均有布局，涉及纸浆、造纸、化工、能源电力、环境污水处理、物流、终端产品、新能源等领域 [9]

财务表现 - 2020年营业收入为48.43亿元，同比增长6.04%[28] - 2020年归属于上市公司股东的净利润为7.17亿元，同比增长63.02%[28] - 2020年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.46亿元，同比增长54.17%[28] - 公司2020年经营活动产生的现金流量净额为301,929,633.17元，同比下降33.74%[31] - 归属于上市公司股东的净资产为5,353,561,583.40元，同比增长39.76%[31] - 总资产为7,963,596,698.01元，同比增长7.93%[31] - 基本每股收益为0.72元，同比增长56.94%[31] - 稀释每股收益为0.72元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.68元，分别同比增长47.22%和50.00%[31] - 2020年第四季度营业收入为1,505,642,733.86元，归属于上市公司股东的净利润为222,674,741.94元[34] - 2020年非经常性损益项目合计为71,418,626.99元[38] - 交易性金融资产期末余额为160,039,265.76元，当期变动为160,039,265.76元，对当期利润的影响金额为27,958,226.26元[39] - 公司2020年完成机制纸产量61.73万吨，同比增长18.26%；销售量60.36万吨，同比增长18.21%；实现营业收入484,310.08万元，同比上升6.04%；扣除非经常性损益后的净利润为64,574.19万元，同比增加54.17%[75] - 公司2020年实现营业收入484,310.08万元，同比增长6.04%[88] - 公司2020年实现营业利润83,384.04万元，同比增长65.28%[88] - 公司2020年实现归属于上市公司股东的净利润71,716.05万元，同比增长63.02%[88] - 公司2020年营业成本为385,157.71万元，同比增长3.73%[94] - 公司2020年毛利率为20.82%，同比增加1.89个百分点[98] - 公司2020年食品与医疗包装材料系列营业收入为850,338.78万元，同比增长38.97%[98] - 公司2020年食品与医疗包装材料系列毛利率为24.10%，同比增加5.40个百分点[98] - 公司2020年实现销量增长18.21%，单位生产成本下降[91] - 2020年1-12月公司食品医疗消费类产品实现销售85,033.88万元，同比增长38.97%[101] - 2020年电解电容器纸实现销售7,586.35万元，同比增长41.54%[101] - 食品与医疗包装材料系列生产量98,637.61吨，同比增长39.45%；销售量95,535.10吨，同比增长40.79%[102] - 电气及工业用纸系列生产量38,135.76吨，同比增长18.02%；销售量37,398.85吨，同比增长25.76%[102] - 2020年公司总生产量617,293.52吨，同比增长18.25%；总销售量603,630.12吨，同比增长18.21%[102] - 2020年公司主营业成本为3,693,106,725.90元，同比增长3.53%[107] - 2020年公司研发投入总额为122,654,096.30元，占营业收入比例为2.53%[115] - 2020年公司前五名客户销售额53,673.5万元，占年度销售总额11.08%[113] - 2020年公司前五名供应商采购额129,437.71万元，占年度采购总额35.38%[113] - 2020年公司经营活动产生的现金流量净额为301,929,633.17元，同比下降33.74%[119] - 2020年公司食品及医疗包装材料系列产量同比增长39.45%[151] - 公司电解电容器纸销售量同比增长31.51%[151] 市场占有率 - 公司生产的烟用内衬纸基材料市场占有率近45%[42] - 家居装饰材料系列产品在国内市场占有率超20%[43] - 公司热敏收银纸在国内市场占有率近 25%[44] - 公司低定量出版印刷用纸在国内市场的占有率超过 90%[44] - 公司国内热转印市场占有率超过 20%[48] - 公司在全国格拉辛市场的市场占比超 20%，产能达到 15 万吨[48] - 公司在烟草行业配套系列产品的市场占有率近45%[59] - 公司在国内热敏纸市场的占有率近25%[59] - 公司低定量出版印刷用纸国内市场占有率达到90%[59] - 公司合营企业夏王纸业在中高端市场的占有率超20%[59] 投资与项目 - 公司投资 118 亿元建设广西三江口高性能纸基新材料项目，年产 250 万吨特种浆纸[51] - 公司计划在广西来宾投资118亿元人民币建设年产150万吨纸浆纤维制备项目和年产100万吨高性能纸基新材料纸及其配套设施[145] - 公司与湖北省石首市人民政府签订合同，计划投资不少于100亿元人民币建设250万吨高性能纸基新材料循环经济项目[145] - 公司计划在常山基地投资新建30万吨食品卡纸、1亿支纸吸管、3万吨热升华转印原纸和食品包装纸、4.6万吨水刺无纺布等项目[151] - 公司计划在广西来宾建设年产250万吨特种浆纸的“广西三江口高性能纸基新材料项目”，一期工程包括65万吨自备浆、85万吨特种纸及其配套设施[150] - 公司及其合营公司和控股子公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力达100万吨[59] - 公司在广西投资118亿元人民币年产250万吨高性能纸基新材料项目已全面启动[62] - 对外股权投资新增广西仙鹤新材料有限公司及其配套项目，总投资规模118亿元[132] - 新增固定资产投资包括年产22万吨高档纸基新材料项目，金额为40,470.88万元[133] - 公司2020年可转债募投项目“22万吨高档纸基新材料项目”中的4条生产线已部分投产[85] 研发与创新 - 报告期内公司研发费用支出达到12,265.41万元，同比增加15.75%[64] - 公司研发投入达到12,265.41万元，比去年同期增加15.75%[83] - 公司及其子公司共申报了75个专利，其中51个为发明专利，已获得4个发明专利证书，16个实用新型专利证书[83] - 公司加大研发投入，积极布局和拓展新市场、研发新产品以及开发战略性的价值客户[82] 行业与市场环境 - 2020 年进口纸浆平均价格为 513 美元/吨，同比下跌 19%[53] - 2020 年中国机制纸和纸板产量全年同比正增长 1.5%[53] - 2020 年美国 GDP 同比负增长 3.5%[52] - 2020 年欧盟经济整体同比萎缩 6.3%[52] - 2020 年中国 GDP 增长率为 2.3%[52] - 2021年全球经济预计增长4%，中国GDP预计增长7.9%[54] - 2019年我国特种纸及纸板总生产量709万吨，同比增长2.01%[56] - 2020年国内快递业务量达到833亿件，同比增长31.2%[141] - 中国外卖用户规模接近5亿人，较发达地区外卖渗透率达到90%以上[141] - 加拿大北木针叶浆CFR价格从2020年底的670美元/吨上涨至2021年3月初的980美元/吨[142] - 上海期货交易所纸浆价格从2020年的低点4000多元/吨上涨到7000多元/吨[142] 分红与股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.10元，共计派发现金红利2.19亿元[7] - 公司2020年现金分红政策执行情况符合《公司章程》规定，向全体股东每10股派发现金红利3.10元，共计派发现金红利218,851,402.46元[169][170][171] - 公司2020年合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为717,160,508.05元，现金分红占净利润的比率为30.52%[171] - 公司2019年向全体股东每10股派发现金红利4.00元，共计派发现金红利244,800,000.00元[170][171] - 公司2018年向全体股东每10股派发现金红利4.00元，共计派发现金红利244,800,000.00元[170][171] 风险与挑战 - 公司原材料主要为进口纸浆，纸浆价格波动对盈利水平有影响，尤其2021年初国际纸浆价格大幅上涨，给公司盈利造成压力[158] - 公司2020年和2021年初分别在广西来宾和湖北石首签署了项目投资协议和框架协议，项目实施存在备案、环评和能评审批的不确定性[159] - 公司面临市场竞争加剧的风险，部分特种纸需求可能较弱，导致产能过剩，加剧市场竞争[162] - 公司经营与政府产业政策息息相关，政策变动如环保政策、税率调整、进出口政策等，将对公司生产经营和盈利水平构成影响[163] - 公司采用美元结算进口原生木浆，人民币兑美元汇率变化将导致原材料采购成本变化[164] 公司治理与管理 - 公司整体已全面实现了ERP大数据应用的信息化管理和集团OA网络协同办公系统[69] - 公司推进ISO9001、ISO14001、OHSAS18001三体系管理持续改进，坚持6S生产现场管理，保持产品FSC®COC认证、QS生产许可和CMA计量认证[156] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺自2016年10月24日起长期锁定股份[180] - 控股股东承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内不转让股份，并在特定条件下延长锁定期[187] - 实际控制人承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内不转让股份，并在特定条件下延长锁定期[191] - 控股股东和实际控制人在股份锁定期满后两年内每年减持不超过持有股份总数的10%[187][191] - 控股股东通过集中竞价交易减持股份时，需在首次卖出前15个交易日报告备案并公告，且在任意连续90日内减持不超过股份总数的1%[187] - 控股股东通过大宗交易减持股份时，在任意连续90日内减持不超过股份总数的2%[187] - 控股股东和实际控制人在锁定期满后减持股份的价格不低于发行价[188][191] - 控股股东和实际控制人如未履行承诺，将在符合法律规定的情况下回购违规卖出的股票并延长锁定期[188][191] - 控股股东和实际控制人如因未履行承诺获得收益，将收益支付给公司指定账户[188][191] - 控股股东和实际控制人如因未履行承诺造成损失，将依法承担赔偿责任[188][191] - 公司承诺在上市后三年内，如股票连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计的每股净资产，将在董事会上对回购股份的预案投赞成票[195] - 控股股东承诺在上市后三年内，如股票连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计的每股净资产，将在股东大会上对回购股份的预案投赞成票[196] - 若因招股说明书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，导致对判断公司是否符合法律规定构成重大影响，公司将在10个交易日内回购首次公开发行的全部新股，回购价格不低于发行价并加算同期银行活期存款利息[197] - 若因招股说明书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失，公司将依法赔偿投资者损失[197] - 控股股东承诺若因招股说明书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，导致对判断公司是否符合法律规定构成重大影响，将依法回购已转让的原限售股份，回购价格不低于发行价并加算同期银行活期存款利息[197] - 若公司违反上述承诺，在违反承诺发生之日起5个工作日内，暂停从公司处取得股东分红，同时持有的公司股份将不得转让，直至按承诺采取相应的回购或赔偿措施并实施完毕[198] 产品与业务 - 公司食品医疗消费类产品实现销售85,033.88万元，较上年同期增加38.97%，占主营业务收入占比从2019年的13.91%提高到18.23%[77] - 公司电解电容器纸实现销售收入增加41.54%[80] - 公司生产的医用包装用纸主要用于一次性医疗外科口罩、手术器械、防护服等医疗用品的包装[77] - 公司抓住5G迅猛发展的机遇，电解电容器纸取得较快增长[80] - 公司积极参与“禁塑令”推进，加大食品与医疗包装用纸的产能投入[77] - 公司哲丰新材料8月中旬上线年产超9万吨标签离型用纸项目[81] - 公司2020年新增光伏发电28,000千瓦，投入7,000万元人民币[86] 资产与负债 - 货币资金为520,706,804.33元，占总资产比例6.54%，较上期期末变动-59.33%[122] - 交易性金融资产为160,039,265.76元，占总资产比例2.01%，较上期期末变动100.00%[122] - 应收票据为6,235,093.30元，占总资产比例0.08%，较上期期末变动149.15%[122] - 应收款项融资为727,593,097.48元，占总资产比例9.14%，较上期期末变动33.77%[122] - 存货为

公司概况与发展历史 - 公司成立于2001年，专注于高性能纸基功能材料，拥有20年的高速增长历史 [2] - 公司是国内最大的纸基功能材料研发和生产企业之一，拥有3个造纸基地、47条造纸生产线、1条纸浆生产线、21条涂布生产线和7台超级压光机 [2] - 截至2020年末，公司及其合营公司年生产能力超过90万吨，2021年预计达到110万吨 [2] - 公司下游直销客户超过2000家，产品多元化、技术优势、环保治理优势、管理创新优势、品牌客户优势及“家文化”优势是公司稳定发展的重要保障 [2] 产能与项目进展 - 2021年公司新增产能释放，预计年生产能力达到110万吨 [6][7] - 2022年上半年，公司30万吨食品卡纸项目将投产 [7] - 广西来宾项目总投资118亿元，预计2023年实现产能投放，包含年产150万吨纸浆纤维制备项目和100万吨高性能纸基新材料纸项目 [10] 产品与市场策略 - 公司抓住“以纸代塑”趋势，拓展高毛利新产品，进入全球供应链市场，重点发展新型烟草、消费食品、医疗健康、快递物流等领域 [4] - 公司子公司浙江柯瑞新材料有限公司专注于2C产品开发，如环保纸袋、一次性环保易耗品等，丰富产品结构 [3] - 公司产品价格调整已落地，部分产品提价1000-2000元，市场需求旺盛，订单饱满 [8] 原材料与成本管理 - 纸浆成本占公司生产总成本比例较低，纸浆价格波动对纸基功能材料影响有限 [5] - 公司具有充足的原材料库存，并根据市场情况调整纸浆库存和产品价格 [5] 客户与服务模式 - 公司拥有超过2000家下游客户，生产线可定制化生产，提升产能利用率 [9] - 公司从供应商逐步转变为服务商，提供研发、生产、技术支持、运输保障和售后服务等“一站式”解决方案 [11] 环保与可持续发展 - 公司积极推进新能源使用，与产业链上下游合作推动可持续发展 [2] - 公司注重特种浆开发，利用可再生资源如桉木浆、蔗渣浆、竹浆等 [9][10]

公司概况与发展 - 公司成立于2001年，专注于高性能纸基功能材料，拥有47条造纸生产线、1条纸浆生产线、21条涂布生产线和7台超级压光机 [2] - 截至2020年末，公司及其合营公司年生产能力超90万吨，2021年产能将达到110万吨 [2] - 公司拥有浙江衢江、河南内乡和浙江常山3个造纸基地，下游直销客户超过2000家 [2] - 公司积极推动多元化产业发展，包括制汽制电、化工材料、工业水处理及固废处理、分布式光伏发电等 [2] 物流行业应用 - 2020年中国快递业务量完成830亿件，同比增长30.80%，业务收入达8750亿元，同比增长16.70% [4] - 2020年全国胶带用量约600亿米，预计到2022年底可替代胶带用量在400万吨以上 [4] - 公司为物流行业提供纸质胶带全面解决方案，并布局快递物流、日化等行业 [4] 烟草行业布局 - 公司主要烟草行业产品包括烟用接装材料、烟用内衬材料，适用于传统可燃烟及加热不燃烧新型烟草 [5] - 子公司浙江唐丰特种纸有限公司已向菲莫国际PMI、英美烟草BAT和日本烟草JTI等知名烟草公司供应产品 [5] 合营公司夏王纸业 - 合营企业浙江夏王纸业有限公司为亚洲最大的高档装饰原纸供应商之一，市场占比超过80% [6] - 夏王纸业计划在2021年11月投产一条新的高端装饰原纸产线PM5，产能7万吨 [6] 原材料价格影响 - 纸浆成本占公司生产总成本比例较小，纸浆价格波动对纸基功能材料影响有限 [7] - 公司已就部分原材料成本上升情况进行下游市场价格调整，合理消化成本上升影响 [7] 纸吸管项目进展 - 公司100亿根纸吸管项目为本次拟发行可转换公司债券项目之一 [8] - 子公司浙江柯瑞新材料有限公司于2021年2月20日成立，专注于纸吸管生产、销售及环保纸袋等2C产品 [8]

公司概况与发展历史 - 公司自2001年创立，专注于高性能纸基功能材料，拥有20年高速增长 [2] - 公司为全国最大的纸基功能材料研发和生产企业之一，拥有3个造纸基地、47条造纸生产线、1条纸浆生产线、21条涂布生产线和7台超级压光机 [2] - 截至2020年末，公司及其合营公司年生产能力超90万吨，2021年产能将达到110万吨 [2] - 公司下游直销客户超过2000家，产品多元化、技术、环保治理、管理创新、品牌客户及"家文化"优势显著 [2] 以纸代塑产品与市场 - 公司产品在电商快递、食品包装、外卖服务及医疗健康等领域可替代塑料包装 [3] - 2020年公司食品与医疗包装用纸及标签离型用纸占主营收入的30.14% [3] - 公司已进入百胜中国、麦当劳、星巴克等知名餐饮品牌供应链，消费类纸质产品市场巨大 [3] - 2020年全国胶带用量约600亿米，预计到2022年底可替代胶带用量在400万吨以上 [3] 烟草行业布局 - 公司在烟草行业布局较早，主要产品包括烟用接装材料、烟用内衬材料 [4] - 公司子公司浙江唐丰特种纸有限公司已向菲莫国际、英美烟草、日本烟草等供应烟用接装原纸产品 [4] 常山基地建设 - 常山基地目前有6条大型产线，IPO募投项目为4条线，共10.8万吨特种纸项目 [5] - 一期可转债募投项目"年产22万吨高档纸基新材料项目"建设有4条生产线，主要生产高性能纸基功能材料 [5] - 公司还在常山基地规划了年产30万吨的食品卡纸项目及年产100亿根的可降解纸吸管项目 [5] 原材料纸浆布局 - 公司主要原材料为进口木浆，子公司河南仙鹤特种浆纸有限公司有5.1万吨自制浆产能 [6] - 公司在广西的浆线规划以桉木浆和蔗渣浆为主，预计2023年实现产能投放 [7] 产能布局与市场前景 - 截至2020年末，公司及其合营公司年生产能力超90万吨，2021年将达到110万吨 [8] - 公司将在2021年积极布局食品与医疗消费材料、日用消费材料与电气与工业材料的产能 [8] - 公司拥有47条高性能纸基功能新材料生产线，生产调整灵活，能够为下游客户提供高附加值的定制化产品 [9]