股份转让 - 2025年4月17日，亚振投资向吴涛转让64,466,647股股份，占总股本24.54%[8][14][34][102] - 2025年4月17日，亚振投资向范伟浩转让14,358,853股股份，占总股本5.46%[8][14][34][102] - 2025年5月29日，股份转让完成过户登记，收购人及一致行动人合计持有78,825,500股，占总股本29.99996%[14][102] 要约收购 - 2025年4月24日，吴涛拟要约收购上市公司55,177,920股股份，占总股本21.00%，价格5.68元/股[8][28][32][34][45][67] - 亚振投资及其一致行动人承诺以53,771,753股股份申报预受要约，占总股本20.4648%[8][25][31] - 浦振投资以7,020,040股申报预受要约，占总股本2.6717%[8][31] - 恩源投资以7,020,000股申报预受要约，占总股本2.6717%[8][31] - 亚振投资以39,731,713股申报预受要约，占总股本15.1214%[8][31] - 要约收购期限为2025年6月10日至2025年7月9日，共30个自然日[43] - 要约收购所需最高资金总额为3.134105856亿元[37][67] 资金与保证 - 吴涛与济南域潇集团借款不超6.8亿元，无息，期限36个月[37][39][67][69] - 收购人已存入6500万元作为履约保证金，不低于所需最高资金总额的20%[41][71] 未来计划 - 截至意见书出具日，收购人及其一致行动人未来12个月暂无增持或处置股份安排，要约收购完成后18个月内不转让所获股份[29] - 截至法律意见书出具日，收购人暂无未来12个月改变或重大调整上市公司主营业务的计划[75] - 截至法律意见书出具日，收购人暂无未来12个月对上市公司资产和业务进行出售、合并等重组计划[76] 其他事项 - 收购人控制多家公司，涉及矿产资源开采、货物进出口等业务[18][19] - 截至《要约收购报告书》签署日，收购人及一致行动人及其控制的企业与上市公司不存在同业竞争，作出避免同业竞争承诺[95] - 本次权益变动前，收购人与上市公司无关联关系和关联交易，收购人及一致行动人作出规范未来关联交易的承诺[96]

股份转让 - 2025年4月17日，亚振投资向吴涛转让64,466,647股上市公司股份，占总股本24.54%[15] - 2025年4月17日，亚振投资向范伟浩转让14,358,853股上市公司股份，占总股本5.46%[15] 表决权放弃 - 自协议转让完成至要约收购完成，亚振投资及其一致行动人放弃53,771,753股上市公司股份表决权，占总股本20.46%[15] 要约收购 - 2025年4月24日，吴涛拟向除自身及其一致行动人外全体股东发出部分要约，收购55,177,920股上市公司股份[15] - 亚振投资及其一致行动人承诺以53,771,753股股份（占总股本20.4648%）申报预受要约[16] - 吴涛及其一致行动人已通过协议转让收购*ST亚振29.99996%股份及表决权，成为控股股东和实际控制人[18] - 本次要约收购拟收购数量55,177,920股，要约价格5.68元/股，所需最高资金总额313,410,585.60元[23] - 预计要约收购上市公司股份数量为55,177,920股，占总股本21.00%，要约收购价格为5.68元/股[39] 资金安排 - 收购人吴涛与济南域潇集团签署借款合同，借款不超6.8亿元用于收购，无息借款期限36个月[23] - 收购人已将6500万元（不低于最高资金总额20%）存入指定账户作为履约保证金[27] 未来展望 - 收购人及其一致行动人暂无未来12个月内改变或重大调整上市公司主营业务的计划[42] - 收购人及其一致行动人暂无未来12个月内对上市公司及其子公司进行资产重组的计划[43] - 截至要约收购报告书签署日，收购人及其一致行动人暂无修改上市公司章程计划[46] - 截至要约收购报告书签署日，收购人及其一致行动人暂无对上市公司现有员工聘用计划作重大变动的计划[47] - 截至要约收购报告书签署日，收购人及其一致行动人暂无对上市公司现有分红政策进行重大调整的具体计划[49] - 截至要约收购报告书签署日，除本次交易协议已约定事项外，收购人及其一致行动人暂无其他对上市公司业务和组织结构有重大影响的具体计划[50] 合规情况 - 本次收购不涉及免于发出要约的情形[76] - 财务顾问认为收购人及其一致行动人本次要约收购符合相关法律法规规定[77] - 收购人及其一致行动人履行了要约收购法定程序，未违反相关法律法规[77] - 收购人及其一致行动人具备收购*ST亚振的主体资格[77] - 收购人及其一致行动人对履行要约收购义务所需资金进行了稳妥安排[77] - 收购人及其一致行动人具备要约收购实力和资金支付能力[77] 人员信息 - 财务顾问协办人有张辉、朱锋[79] - 财务顾问主办人是郑哲、张绮颖[82] - 投行业务负责人为唐松华，内核负责人是平长春[84] - 法定代表人为江禹，报告日期为2025年[86]

控制权变更潮 - 亚振家居控股股东变更为吴涛，持股比例达29.99996%，原实控人表决权降至10% [1] - 菲林格尔私募投资人金亚伟以7亿元总价受让25%股权成为新实控人，转让价较市价折价4%至18% [1] - 帝欧家居因筹划控制权变更停牌，潜在接盘方为水华智云实控人朱江 [1] 业绩困境 - 菲林格尔2024年营收下滑14.86%，净亏损3730万元，2025年一季度继续亏损 [2] - 帝欧家居自2022年起连续三年亏损 [2] - 亚振家居因经营困境被实施退市风险警示（*ST） [2] 行业背景 - 木地板、定制家居、成品家具、卫浴陶瓷等主营业务深度捆绑房地产产业链 [4] - 商品房销售面积持续下滑、竣工周期延长导致传统业务模式遭遇挑战 [4] - 行业内部同质化竞争与渠道成本高企加剧亏损 [4] 资本入场逻辑 - 私募背景的金亚伟入主菲林格尔，意图通过资本运作与跨领域资源注入实现价值修复 [6] - 吴涛控股亚振后迅速改组董事会，强调经营主导权 [6] - 水华智云实控人朱江可能入主帝欧，潜在上下游技术协同或供应链整合 [8] 转型挑战与方向 - 需摆脱地产依赖，开辟第二增长曲线 [11] - 破局方向包括深挖存量房市场、推动渠道变革、强化产品创新力 [12] - 菲林格尔或借助新材料资源，帝欧家居可能嫁接智能技术，亚振需重塑运营效率 [12] 行业整合趋势 - 2024年规模以上企业亏损面持续扩大，尾部企业加速出清 [12] - 实质性投入（产品研发、供应链优化、数字化改造）为转型关键 [12] - 需建立以消费者真实需求为核心的能力体系，避免短期套利 [13] 市场信号 - 房地产政策托底力度加大，存量需求韧性显现 [13] - 一季度行业消费降幅收窄，但转型仍需战略定力与变革勇气 [13]

业绩数据 - 2024年度营业总收入20240.20万元，扣非后净利润-11617.01万元[7] - 2025年第一季度营业总收入4067.57万元，归母净利润-2131.38万元[3][7] 股价表现 - 2025年5月6日至6月3日，公司股票累计涨幅达89.71%[4][5] - 2025年5月30日，滚动市盈率亏损，市净率13.31[4][6] 股权变动 - 2025年4月17日，亚振投资转让78825500股股份（占总股本29.99996%）[8] - 吴涛受让64466647股（占总股本24.53517%），拟要约收购21.00000%股份[8][9][10] - 2025年5月30日，股份协议转让完成过户，控股股东变更为吴涛[12]

业绩数据 - 2024年度营业总收入20240.20万元，扣非后净利润-11617.01万元[7] - 2025年第一季度营业总收入4067.57万元，归母净利润-2131.38万元[3][7] 股价表现 - 2025年5月6 - 30日公司股票累计涨幅达93.14%[4][5] - 2025年5月29日公司滚动市盈率亏损，市净率12.68[6] 股权变动 - 2025年4月17日亚振投资转让78825500股股份（占总股本29.99996%）[8] - 吴涛拟要约收购公司21.00000%股份[10] - 2025年5月30日股份协议转让完成过户，控股股东变更为吴涛[12] 其他事项 - 2025年5月6日起公司股票实施退市风险警示[3][7]

股份转让 - 2025年4月17日亚振投资以5.68元/股转让78,825,500股，占总股本29.99996%[2] - 2025年5月29日协议转让股份过户登记完成[5] 要约收购 - 吴涛拟以5.68元/股要约收购55,177,920股，占总股本21.00000%[3] - 亚振投资及其一致行动人承诺以53,771,753股申报预受要约[3] 股权变化 - 协议转让前亚振投资及一致行动人持股60.46479%，转让后30.46483%[6] - 表决权放弃后亚振投资及一致行动人表决权股份占10.00000%[6] - 协议转让及表决权放弃后，吴涛及其一致行动人拥有29.99996%股份及表决权[7] 其他 - 要约收购完成后，控股股东、实际控制人仍为吴涛[8] - 受让方将按约定完成后续价款支付[9] - 本次协议转让无违法违规及损害股东利益情形[10]

业绩说明会信息 - 2024年度暨2025年第一季度业绩说明会于2025年06月12日13:00 - 14:00举行[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3] - 2025年06月05日至06月11日16:00前可预征集提问[3] 参与及联系信息 - 董事长高伟、董事兼总经理高银楠等参加[5] - 投资者可在线参与，通过网站或邮箱提问[5] - 联系人是董秘办，电话0513 - 84296002，邮箱business@az.com.cn[6] 其他 - 公告发布时间为2025年5月31日[8]

公司股价异常波动 - 公司股票自2025年5月6日至30日期间累计涨幅达到93 14% [1] - 公司股票短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏离 [1] - 可能存在市场情绪过热及非理性炒作情形 [1] 公司应对措施 - 公司提醒投资者股价可能存在短期涨幅较大后下跌的风险 [1] - 如后续公司股票交易进一步出现重大异常 公司将依规申请停牌核查 [1]

ST板块近期表现 - ST板块经历年内最强一波上涨，自4月9日低位以来万得ST板块指数累计最大涨幅超20%，远超同期上证指数和深证成指表现 [3][4][5] - 4月9日以来134只ST股上涨（占比70%），其中近50只涨幅超30%，20只涨幅超50%，*ST宇顺以215.83%涨幅领跑 [5][6] - 5月以来151只ST股上涨（占比80%），*ST亚振、*ST赛隆等10只个股涨幅超50% [5][6] 上涨驱动因素 - A股市场整体反弹带动ST板块同步上涨 [7][8] - 重组预期升温，如*ST亚振控股股东变更引发控制权转让，协议转让价5.68元/股涉及29.99996%股份 [7][9] - "摘星脱帽"预期推动，如*ST贤丰申请撤销退市风险警示，2024年营收4.4亿元（扣除后4.18亿元），审计报告显示风险警示事项已消除 [10][11] 个股表现数据 - 涨幅前20名ST股中，*ST宇顺（电子）涨幅215.83%，*ST亚振（轻工制造）124.3%，*ST亚太（基础化工）95.51% [6] - 房地产行业ST股表现突出，*ST荣控涨69.56%，*ST南置涨66.4%，*ST中油涨57.21% [6] - 医药生物领域*ST赛降涨65.24%，ST香雪涨58.27% [6] 基本面现状 - ST板块中163只个股2024年亏损（占比超80%），139只2025年一季度亏损（占比超70%） [13]

业绩数据 - 2024年度营业总收入20240.20万元，净利润 - 11695.76万元，扣非净利润 - 11617.01万元[10] - 2025年第一季度营业总收入4067.57万元，净利润 - 2131.38万元，扣非净利润 - 2047.67万元[3][10] 股价与估值 - 2025年5月26 - 28日公司股价涨幅偏离值累计达12%，偏离大盘12.04%[2][4][9] - 2025年5月27日公司滚动市盈率亏损，市净率13.16，同行市盈率16.15，市净率1.89[2][9] 股份变动 - 2025年4月17日亚振投资转让78825500股股份，占总股本29.99996%[5] - 吴涛拟要约收购21.00000%股份，部分股东申报预受要约[6] - 股份转让及表决权放弃后，吴涛方拥29.99996%表决权，亚振方拥10.00000%表决权[6][7] 其他 - 2024年度扣非净利润为负，营收低于3亿，2025年5月6日起实施退市风险警示[3][10] - 截止2025年4月24日，吴涛方暂无未来12个月改变公司主营业务计划[11]