股权无偿划转 - 福建省国资委将其直接持有的福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团，使省工控集团间接控制福蓉科技65.72%股份 [2] - 本次收购符合《上市公司收购管理办法》第六十三条免于发出要约的情形 [3] - 收购不会导致公司控股股东和实际控制人变化，控股股东仍为南平铝业，实际控制人仍为福建省国资委 [3][5] 收购基本情况 - 福建省国资委出具文件明确将福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团 [4] - 收购前省工控集团未持有公司股份，收购后间接控制公司65.72%股份 [5] - 本次收购尚需办理福建冶金80%股权持有人的变更登记手续 [24] 收购人情况 - 省工控集团为国有独资公司，由福建省国资委100%控股 [16] - 省工控集团成立于2025年5月27日，尚未开展实际经营业务 [18] - 收购人最近五年内未受行政处罚或涉及重大诉讼仲裁 [19] 收购目的与计划 - 收购目的是推进福建省属国有企业战略性重组和专业化整合 [21] - 省工控集团由福建冶金、福建轻纺、福建机电三家省属企业整合重组而成 [21] - 收购人未来12个月内无继续增持或处置公司股份的具体计划 [22] 收购方式 - 收购通过国有股权无偿划转方式实现，不涉及资金支付 [26][27] - 收购后省工控集团间接控制公司65.72%股份表决权 [26] - 收购涉及的股份不存在限售、质押、司法冻结等权利限制 [26] 信用评级 - 公司主体信用等级为AA，评级展望稳定，"福蓉转债"信用等级为AA [8][9] - 本次跟踪评级结果与前次相比没有变化 [11]

股权划转 - 2025年5月23日公司收到福建冶金拟股权划转通知[4] - 2025年6月27日公司收到福建冶金股权已划转通知[4] 收购情况 - 福建省国资委将福建冶金80.00%股权无偿划转至省工控集团[3] - 省工控集团间接控制公司65.72%股份成间接控股股东[3] - 收购后省工控集团间接控制南平铝业54.87%、冶控投资10.85%股份[5] 其他 - 本次收购符合免于要约情形，不改变控股股东和实控人[3] - 省工控集团注册资本800,000万元，福建省国资委100%持股[6]

收购情况 - 福建省国资委将福建冶金80%、福建轻纺100%、福建机电90%股权无偿划转至省工控集团[13][17][26] - 本次收购触发要约收购义务，但符合免于发出要约情形[6][40] - 收购尚需办理福建冶金80%股权持有人变更登记手续[5][30] 收购人信息 - 收购人省工控集团注册资本800,000万元，2025年5月27日成立[15] - 股权结构为福建省国资委100%持股，暂无财务数据[15][20] 收购影响 - 收购后省工控集团间接控制福蓉科技65.72%股份表决权成间接控股股东[32][35] 未来展望 - 截至报告签署日，未来12个月内无增持或处置福蓉科技股份具体计划[27]

公司信息 - 公司证券代码为603327，简称为福蓉科技，转债代码为113672，简称为福蓉转债[1] 评级信息 - 前次与本次评级公司主体信用等级均为AA，评级展望稳定，福蓉转债信用等级为AA[3] - 前次评级机构为中证鹏元，时间为2024年6月26日，本次为2025年6月27日[3] - 本次评级结果较前次无变化[4] - 本次信用评级报告已在上海证券交易所网站及指定媒体披露[5]

财务数据 - 2025年3月总资产34.04亿元，归母所有者权益21.61亿元，总债务8.91亿元[11] - 2025年1 - 3月营业收入5.61亿元，净利润0.21亿元，经营活动现金流净额 - 1.02亿元[11] - 2025年3月末总债务/总资本为29.20% [11] - 2024年公司净债务/EBITDA为1.21，EBITDA利息保障倍数为7.46 [11] - 福蓉转债发行规模6.40亿元，债券余额3.93亿元[22] - 2025年3月末公司总股本7.68亿股，较2023年末增加0.90亿股，增幅13.34%[24] - 截至2025年3月末，南平铝业和冶控投资合计持股65.65%，较上年末的67.64%略有下降[24] - 2024年末，再生资源公司净利润 - 453.44万元，高端制造公司净利润 - 45.68万元[27] - 2025年3月末公司固定资产等合计为18.92亿元，较2023年末增长8.72%，较2022年末增长72.58%[59] - 2025年1 - 3月内销收入3.61亿元，占比72.60%；外销收入1.36亿元，占比27.40%[65] - 2024年末公司应收款项为4.08亿元，占当年末总资产的12.24%，占当年营业收入的17.04%[65] - 2023 - 2024年公司应收款项周转率分别为4.30次和5.93次[65] - 2024年公司前五大客户销售额占年度销售总额的51.21%，2025年一季度下降至47.49%[67] - 2024年公司获得政府补助合计0.38亿元，占当期利润总额的20.58%；2025年一季度营业外收入仅4.16万元，上年同期为2,501.27万元[88] - 2024年公司实现营业收入23.96亿元，同比增长25.70%，归母净利润1.60亿元，同比下滑42.65%[88] - 2025年一季度实现营业收入5.60亿元，同比增长17.32%，归母净利润0.21亿元，同比减少67.38%[88] - 2025年3月末，公司总债务规模为8.91亿元，较2023年末增长8.92%[90] - 2025年3月末短期债务占比达36.24%，银行融资等占比分别为57%、42%和1%[92] - 2025年3月末银行融资5.07亿元，较2023年末大幅增长113.59%，平均借款成本约为2.23%；债券融资3.74亿元，同比减少35.57%，目前利率0.5%[92] - 2025年3月末流动负债合计6.33亿元，占比50.92%；非流动负债合计6.10亿元，占比49.08%；负债合计12.44亿元[93] - 2025年3月末总债务8.91亿元，占比71.65%；其中短期债务3.23亿元，占比36.24%；长期债务5.68亿元，占比63.76%[93] - 2025年1 - 3月经营活动现金流净额为 - 1.02亿元，2024年为3.11亿元，2023年为2.56亿元[94] - 2025年资产负债率为36.53%，2024年为35.85%，2023年为39.83%[94] - 2025年3月货币资金为1.60亿元，2024年为5.35亿元，2023年为6.51亿元，2022年为4.66亿元[101] - 2025年3月净债务为3.29亿元，2024年为2.64亿元，2023年为2.09亿元，2022年为 - 1.84亿元[101] - 2025年3月FFO/净债务为54.64%（2024年），经营活动现金流净额/净债务为 - 31.05%[102] - 2025年3月速动比率为1.68，现金短期债务比为1.79[102] 产能与业务 - 2025年3月末消费电子材产能为11.53万吨/年，较2023年末增加3.03万吨[19] - 2025年一季度新能源汽车材产能利用率大幅提升至85.08% [19] - 2023 - 2024年及2025年一季度外销收入占比分别为47.00%、45.02%和27.40% [19] - 2023 - 2024年公司汇兑损益分别为 - 362.02万元和 - 1121.25万元[19] - 2023 - 2024年及2025年一季度铝锭采购均价分别为1.67万元/吨、1.77万元/吨和1.82万元/吨[19] - 2024年公司消费电子材业务收入15.60亿元，占比65.12%，毛利率16.08%；新能源汽车材业务收入1.84亿元，占比7.66%，毛利率0.41%等[53] - 2025年1 - 3月公司消费电子材业务收入3.09亿元，占比55.08%，毛利率15.34%；新能源汽车材业务收入1.33亿元，占比23.78%，毛利率0.65%等[53] - 2024年公司研发投入0.22亿元，同比增长约21%[54] - 截至2025年3月末，消费电子材和新能源汽车材产能合计14.53万吨/年，较2023年末大幅增长70.94%，二者产能占比分别为79%和21%[55] - 2024年公司消费电子材产量同比下降22.35%，产能利用率从2023年的61.31%下滑至2025年1 - 3月的31.33%[59] - 2024年公司消费电子材收入同比减少4.52%，业务毛利率较上年下降7.34个百分点[59] - 在建年产11万吨消费电子和新能源铝型材及深加工项目2，总投资6.32亿元，已投资1.74亿元[58] - 跟踪期内投产项目及在建产能项目总投资规模合计达18.94亿元[59] - 2025年1 - 3月消费电子铝型材产能28,825吨，产量9,031.64吨，产能利用率31.33%，销量9,730.68吨，产销利用率107.74%[60] - 2024年公司投产3万吨新能源汽车材产能，产能利用率29.71%，2025年一季度提升至85.08%，产销率维持在90%以上[61] - 2024年新能源汽车材收入1.84亿元，业务毛利率0.41%，2025年一季度为0.65%[61] - 2025年1 - 3月新能源铝型材产能7,500吨，产量6,380.97吨，产能利用率85.08%，销量5,942.31吨，产销利用率93.13%，单位售价2.24万元/吨[62] - 2024年及2025年1 - 3月直接材料占主营业务成本的比例约80%[71] - 2024年公司铝锭采购均价1.77万元/吨，同比上涨5.99%，2025年一季度升至1.82万元/吨[74] - 2024年公司前五名集团供应商采购额占年度采购总额71.87%，第一大供应商采购额占比44.94%；2025年一季度前五大供应商集中度下降至47.39%[77] 其他 - 公司主体信用等级和福蓉转债本次评级与上次均为AA，评级展望稳定[7] - 公司将募集资金用途调整为“年产4万吨消费电子和3万吨新能源铝型材及精深加工项目”和“年产10万吨再生铝及圆铸锭项目”[23] - 公司业务状况评估结果为4/7，财务状况评估结果为9/9[21] - 2024 - 2025年一季度公司多位董事、监事、高级管理人员因工作变动离任或经选举上任[29] - 消费电子铝制结构件行业公司属第一梯队，主要竞争对手有英力股份等[36][37] - 铝制结构件可能被不锈钢等材料冲击，全球消费电子产业链有向东南亚转移趋势[34][45][46] - 截至2025年5月末有公司股权结构图[103]

股权划转 - 福建省国资委将其持有的福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团 [1] - 省工控集团间接持有福蓉科技权益并成为其间接控股股东 [1] - 此次收购不涉及资金支付 [1] 股权结构变化 - 收购完成后省工控集团将间接控制福蓉科技65.72%的股份表决权 [1] - 公司控股股东和实际控制人未发生变化 [1] 合规性说明 - 本次交易符合《上市公司收购管理办法》第六十三条规定的免于发出要约的情形 [1]

股权变更 - 福建省国资委将其直接持有的福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团 [1] - 省工控集团通过此次划转间接控制福蓉科技65.72%的股份 [1] - 省工控集团成为福蓉科技间接控股股东 [1]

可转债发行 - 2023年7月18日发行640万张可转换公司债券，总额64,000.00万元，期限6年[5] - 可转债票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[10] - 转股期为2024年1月24日至2029年7月17日，初始转股价格为12.25元/股[17][18] - 有条件赎回、回售及附加回售条款明确[26][29][31] - 可转债不提供担保，兴业证券为债券受托管理人[43][44] 募集资金使用 - 募集资金总额6.40亿元，净额投资项目，不足部分自筹[40][42] - 投入44,000.00万元到年产6万吨消费电子铝型材及精深加工项目，20,000.00万元到年产10万吨再生铝及圆铸锭项目[41] - 2024年变更募投项目，将2万吨消费电子铝型材产能变更为3万吨新能源铝型材产能[41][59] - 截至2024年12月31日，累计已使用募集资金63,260.19万元[51] 业绩数据 - 2024年营业收入239,580.38万元，同比增长25.51%[46][48] - 2024年归属于上市公司股东的净利润15,967.91万元，同比下降42.65%[46][49] - 2024年扣除非经常性损益的净利润12,109.17万元，同比下降50.50%[46][49] - 2024年经营活动现金流量净额31,060.62万元，同比增长21.40%[49] - 2024年末净资产213,899.22万元，同比增长7.28%；总资产333,432.07万元，同比增长0.62%[49] - 2024年末资产负债率35.85%，较2023年末下降3.98个百分点；流动比率2.38，速动比率1.79，较2023年末均下降[72][73] 项目进展 - 年产4万吨消费电子和3万吨新能源铝型材及精深加工项目截至期末投入进度100.16%，效益未达预计[56] - 年产10万吨再生铝及圆铸锭项目截至期末投入进度100.15%，产品自用不单独测算效益[56] - 2024年5月，两个募投项目建设完成并结项[87] 其他事项 - 2024年1月19日召开债券持有人会议，通过变更募投项目及延期议案[67][77] - 2024年4月公司互动平台回复不准确，被证监局和上交所警示[86] - 2024年10月30日更换会计师事务所为希格玛会计师事务所[89] 可转债相关事件 - 2024年7月18日支付“福蓉转债”第一年利息，计划2025年7月18日支付第二年利息[70][71] - 2024年“福蓉转债”回售申报期内回售有效申报数量为0张[82] - 2024年3月28日和11月11日股价触发有条件赎回条款，董事会决定不行使提前赎回权利[83][84] - “福蓉转债”初始转股价格12.25元/股，2024年6月26日调整为10.86元/股，2025年6月20日调整为8.17元/股[88]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，福蓉科技报收于11.63元，较上周的11.5元上涨1.13% [1] - 本周最高价报11.93元（6月12日），最低价报11.35元（6月10日） [1] - 当前最新总市值89.33亿元，在消费电子板块市值排名29/88，两市A股市值排名1747/5150 [1] 利润分配方案调整 - 每股派发现金红利0.25元（含税）维持不变，现金分红总额由191,177,515.75元调整为191,177,814.75元 [1] - 每10股转增3股维持不变，转增股本数量由229,413,019股调整为229,413,378股 [1] - 转增后公司总股本增加至997,491,851股，调整原因为"福蓉转债"转股导致总股本变动 [1] 2024年度权益分派实施 - 股权登记日为2025年6月19日，除权（息）日及现金红利发放日为2025年6月20日 [2] - 以总股本768,078,473股扣除回购专用账户3,367,214股后的764,711,259股为基数派发现金红利 [2] - 合计派发现金红利191,177,814.75元（含税），资本公积金每10股转增3股共转增229,413,378股 [2] "福蓉转债"转股价格调整 - 2025年6月12日至6月19日期间"福蓉转债"停止转股，6月20日起恢复转股 [2] - 转股价格由10.86元/股调整为8.17元/股，调整实施日期为2025年6月20日 [2] - 调整计算公式为：P1=(P0-D)/(1+n)=（10.86-0.2489）/（1+0.2987）=8.17元/股 [2]

权益分派方案 - 公司拟以2025年6月19日股权登记日的总股本扣除回购股份后的764,711,259股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），同时以资本公积金每10股转增3股 [2] - 每股实际分配现金红利为0.25元（含税），转增比例为0.3股 [2] - 差异化分红虚拟分派的现金红利为0.2489元/股，流通股份变动比例为0.2987 [6] 转股价格调整 - 调整前转股价格为10.86元/股，调整后转股价格为8.17元/股，调整实施日期为2025年6月20日 [4] - 转股价格调整公式为P1=(P0-D)/(1+n)，其中P0=10.86元，D=0.2489元，n=0.2987 [6] - 调整后转股价格计算过程为(10.86-0.2489)/(1+0.2987)=8.17元/股 [6] 可转债转股安排 - "福蓉转债"将于2025年6月12日至6月19日期间停止转股，6月20日起恢复转股 [1] - 若转股申请日在调整日（6月20日）之后，将按调整后的8.17元/股执行转股 [5] - 公司总股本为768,078,473股，扣除回购专用账户3,367,214股后实际参与分配股本为764,711,259股 [6] 法律依据与程序 - 转股价格调整依据为《募集说明书》条款及证监会相关规定，需在股份或权益变化时按顺序调整 [2][3] - 调整方案已通过2024年度股东大会审议，具体实施情况详见公司2025-023号公告 [2] - 公司承诺公告内容真实、准确、完整，并承担法律责任 [1]