公司管理层变动 - 公司董事长刘随阳已解除留置措施并恢复正常履职 [1] - 董事兼副总经理万琳君不再代为履行董事长及董事会专门委员会职责 [1] - 公司生产经营情况正常 [1]

公司管理层变动 - 公司实际控制人兼董事长刘随阳解除留置措施并恢复正常履职 [1] - 公司董事兼副总经理万琳君不再代为履行董事长及董事会专门委员会职责 [1] - 公司生产经营情况正常 [1]

公司管理层变动 - 公司实际控制人、董事长刘随阳已解除留置措施并恢复正常履职 [1] - 此前公司于2025年3月22日披露刘随阳被立案调查并实施留置 [1] - 董事、副总经理万琳君不再代为履行董事长及董事会专门委员会职责 [1] 公司运营状况 - 目前公司生产经营情况正常 [1] - 信息发布以公司指定媒体和上海证券交易所网站为准 [1]

板块表现 - 航空装备板块当日上涨0.52% 领涨个股为超卓航科（涨幅10.33%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点 深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 成交额居前个股包括航天彩虹（13.73亿元）、利君股份（11.78亿元）及晨曦航空（9.47亿元）[1] 个股涨跌 - 涨幅前五分别为超卓航科（46.23元/+10.33%）、利君股份（15.00元/+6.76%）、恒宇信通（80.20元/+5.51%）、晟楠科技（35.83元/+4.64%）、晨曦航空（22.18元/+4.18%）[1] - 成交量最高个股为利君股份（81.06万手）和航天彩虹（53.80万手）[1] - 佳驰科技（84.60元/+4.03%）与派克新材（75.19元/+3.57%）均实现超3.5%涨幅[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.0亿元 游资资金净流入3.79亿元[3] - 散户资金净流出7893.68万元 显示资金分化态势[3]

行业投资评级 - 报告对航空航天与国防行业持积极看好态度 基于行业景气复苏和业绩改善预期 [3][4][9] 核心观点 - 国防预算增幅维持在7%左右 国防支出占GDP比重低于1.5% 未来增长空间显著 [4][9] - 2025年作为"十四五"收官之年 行业将迎来景气拐点 进入"戴维斯双击"阶段 [4][9] - 建议关注先进战机/低空经济/国产大飞机/卫星互联网/深海科技等领域龙头公司 [4][9] 板块行情表现 - 本周航空航天与国防指数上涨4.19% 沪深300指数上涨4.90% [10] - 月度航空航天与国防指数上涨8.25% 沪深300指数上涨7.16% [10] - 在24个Wind二级子行业中 本月表现排名第9位 本周表现排名第13位 [11][12][13] 行业重大事件 - 抗战胜利80周年阅兵准备进展顺利 将展示新型四代装备/无人智能装备/高超声速武器等先进体系 [3][14][15] - 印度批准74亿美元采购97架"光辉"Mark 1A战斗机 本土化率超65% [18][19] - 伊朗举行"力量1404"导弹演习 成功试射多型海基巡航导弹和反舰导弹 [20] 重点公司业绩表现 - 芯动联科营收2.53亿元（+84.34%） 净利润1.54亿元（+173.37%） [26] - 鸿远电子营收10.18亿元（+22.27%） 净利润1.84亿元（+52.96%） [43] - 航天南湖营收5.19亿元（+688.61%） 净利润0.53亿元（+234.75%） [42] - 纵横股份营收1.35亿元（+61.72%） 亏损收窄1668.69万元 [37] - 光威复材营收12.01亿元（+3.87%） 净利润2.69亿元（-26.85%） [27] - 雷电微力营收4.62亿元（-34.05%） 净利润1.16亿元（-44.22%） [34]

公司融资与资金管理 - 公司于2022年首次公开发行人民币普通股1,925.00万股，发行价格为每股19.70元，募集资金总额达37,922.50万元 [1] - 扣除不含税发行费用4,450.37万元后，实际募集资金净额为33,472.13万元，资金于2022年3月9日汇入募集资金监管账户 [1] - 公司开设募集资金专项账户，账号为1001300000908413，专门用于航空设备及旋翼飞机制造项目募集资金的存储和使用，以及将暂时闲置的募集资金临时补充流动资金 [2] 监管协议与合规安排 - 公司于2022年3月与保荐机构华西证券及银行机构签订《募集资金专户三方监管协议》 [1] - 2025年5月公司根据证监会《上市公司募集资金监管规则》与成都银行高新支行及华西证券签订补充协议，进一步规范资金管理 [2] - 补充协议明确保荐机构需按照《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》等法规对募集资金管理履行持续督导职责 [2] 协议法律效力与执行 - 补充协议一式六份，三方各持一份，其余留公司备用，协议与原监管协议具有同等法律效力 [2] - 若补充协议与原合同发生冲突，以补充协议为准，未修改部分继续有效 [2] - 协议签订旨在进一步规范公司募集资金的管理和使用，保障投资者合法权益 [3]

业绩说明会安排 - 2025年09月29日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[2][4][5] - 以网络互动形式在上证路演中心召开[3][4] - 参加人员有总经理等三人[5] 投资者参与 - 2025年09月22日至09月26日16:00前提问[2][5] - 2025年09月29日15:00 - 16:00在线参与[5] 后续查看与联系 - 说明会后可通过上证路演中心查看[6] - 联系人是证券部，有电话和邮箱[6]

募集资金情况 - 公司首次公开发行A股股票1925.00万股，发行价每股19.70元[1] - 募集资金总额37922.50万元，净额33472.13万元[1] - 2022年3月9日募集资金汇入监管账户[1] 监管协议相关 - 公司与相关方签订《募集资金专户三方监管协议》[2] - 2022年3月24日披露相关公告[2] - 公司在成都银行高新支行开设专户[4]

核心财务表现 - 营业总收入5433.99万元 同比下降49.72% 归母净利润-4456.61万元 同比下降83.72% [1] - 第二季度营业总收入1056.77万元 同比下降88.95% 第二季度归母净利润-3963.67万元 同比下降183.45% [1] - 毛利率-60.92% 同比减747.95% 净利率-82.23% 同比减266.38% [1] 费用与现金流 - 三费总额2256.58万元 占营收比41.53% 同比增64.27% 财务费用增幅73.24% 因流动资金贷款利息增加 [1] - 每股经营性现金流-0.54元 同比增37.99% 因销售回款增加 货币资金6337.36万元 同比下降35.69% 因支付材料货款和厂房建设 [1] - 筹资活动现金流净额同比下降109.9% 因偿还贷款 [1] 资产负债结构 - 有息负债9642.47万元 同比增20.93% 应收账款2.87亿元 同比下降12.26% [1] - 合同负债同比增229.94% 因收到项目进度款 其他流动负债同比增393.23% 因待转销项税额增加 [1] - 每股净资产8.67元 同比下降14.77% 每股收益-0.58元 同比下降81.25% [1] 历史业绩与商业模式 - 公司上市以来中位数ROIC为16.44% 但2024年ROIC为-10.58% 上市后两份年报均亏损 [2] - 商业模式依赖资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] - 货币资金/流动负债仅25.62% 近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.61% 现金流状况承压 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5434万元 同比下降49.72% [1][3] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润-4457万元 亏损同比扩大83.67% [1][3] - 2025年上半年扣非净利润-4519万元 亏损同比扩大68.19% [1][3] - 2025年上半年经营活动现金流量净额-4199万元 较上年同期-6772万元改善37.99% [1][3] - 2024年全年营业收入2.90亿元 同比增长23.54% [4] - 2024年全年归属于上市公司股东净利润-9394万元 亏损同比扩大37.51% [4] - 2024年全年扣非净利润-9881万元 亏损同比扩大59.02% [4] 历史财务数据 - 2023年营业收入2.35亿元 2024年增长至2.90亿元 [3][4] - 2023年归属于上市公司股东净利润-6831万元 2024年扩大至-9394万元 [3][4] - 2023年扣非净利润-6214万元 2024年扩大至-9881万元 [3][4] - 2023年经营活动现金流量净额-5271万元 2024年改善至-2062万元 [3][4] 首次公开发行 - 2022年3月15日在上交所主板上市 发行1925万股 发行价19.70元/股 [4] - 募集资金总额3.79亿元 募集资金净额3.35亿元 [5] - 发行费用总额4450万元 其中保荐与承销费用2967万元 [6] - 募集资金用于航空设备及旋翼飞机制造项目和补充流动资金 [5]