股价表现 - 长飞光纤光缆股价再跌超10% 截至发稿跌9.49%报46.34港元 成交额35.49亿港元 [1] 中期业绩表现 - 上半年营业收入63.85亿元人民币 同比增长19.4% [1] - 上半年纯利2.96亿元人民币 同比下滑21.7% [1] - 每股收益39分 不派息 [1] 第二季度业绩表现 - 第二季度营业总收入34.91亿元人民币 同比上升17.88% [1] - 第二季度归母净利润1.44亿元人民币 同比下降54.96% [1] 业务发展状况 - 算力数据中心相关光纤光缆产品市场关注度较高 特别是空芯光纤 [1] - 数据中心相关产品占全球光纤光缆需求总量比例较小 [1] - 空芯光纤作为行业前沿产品尚未形成规模销售 未形成稳定价格及利润水平 [1] - 空芯光纤后续应用场景及业务发展存在较大不确定性 有待产业链进一步成熟 [1] - 空芯光纤相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响 [1]

新股发行与交易提示 - 艾芬达(301575)于2025年9月1日发行，发行价格为27.69元[1] - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - 开普云(688228)发布严重异常波动公告[1] 异常波动与风险警示 - 思泉新材(301489)出现严重异常波动[1] - 新华锦(600735)发布异常波动公告[6] - 多只ST/*ST股票发布异常波动或终止上市风险提示，包括*ST苏吴(600200)、*ST高鸿(000851)等[4][6] 债券市场动态 - 奇正转债(128133)赎回登记日为2025年9月2日[7] - 开能转债(123206)赎回登记日为2025年9月1日[7] - 华铭定02(124014)回售申报期为2025年9月1日至9月5日[7] - 中装转2(127033)最后交易日为2025年9月3日[7] 基金产品提示 - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 多只ETF基金发布溢价风险提示，包括纳指100ETF(513390)、中概互联ETF(513220)等[6] 港股市场提示 - 希教国际控股(01765)供股缴款期为2025年8月25日至9月1日[7] - 香港宽频(01310)要约申报期为2025年8月8日至9月1日[7]

公司业绩表现 - 上半年营业收入63.85亿元人民币 同比增长19.4% [1] - 上半年纯利2.96亿元人民币 同比下滑21.7% [1] - 每股收益39分 不派息 [1] - 第二季度营业总收入34.91亿元人民币 同比增长17.88% [1] - 第二季度归母净利润1.44亿元人民币 同比下降54.96% [1] - 股价单日下跌9.17%至48.14港元 成交额8.27亿港元 [1] 产品与技术发展 - 算力数据中心相关光纤光缆产品市场关注度较高 [1] - 空芯光纤属于行业前沿产品 尚未形成规模销售 [1] - 数据中心相关产品占全球光纤光缆需求总量比例较小 [1] - 空芯光纤尚未形成稳定价格及利润水平 [1] - 应用场景及业务发展需等待产业链进一步成熟 [1] - 相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响 [1]

股价表现 - 长飞光纤光缆股价跌超9% 截至发稿跌9.17%至48.14港元 成交额8.27亿港元[1] 中期业绩表现 - 上半年营业收入63.85亿元人民币 同比增长19.4%[1] - 上半年纯利2.96亿元人民币 同比下滑21.7%[1] - 每股收益39分 不派息[1] 第二季度业绩表现 - 第二季度营业总收入34.91亿元人民币 同比上升17.88%[1] - 第二季度归母净利润1.44亿元人民币 同比下降54.96%[1] 产品与市场关注度 - 市场对算力数据中心相关光纤光缆产品关注度较高 特别是空芯光纤[1] - 数据中心相关光纤光缆产品占全球需求总量比例较小[1] 空芯光纤业务现状 - 空芯光纤作为行业前沿产品 尚未形成规模销售[1] - 尚未形成稳定的价格及利润水平[1] - 后续应用场景及业务发展有待产业链进一步成熟 存在较大不确定性[1] - 空芯光纤相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响[1]

市场表现 - 天普股份连续6个交易日涨停 [1] - 德创环保连续4个交易日涨停 [1] - 长飞光纤5个交易日内实现4次涨停 当日高开1.37% [1] 板块表现 - 芯片产业链建业股份连续3个交易日涨停 东尼电子4个交易日内实现2次涨停 当日高开2.36% [1] - 稀土永磁板块中国稀土连续2个交易日涨停 当日高开1.15% [1] - 卫星互联网概念股三维通信连续2个交易日涨停 当日高开3.06% [1] - 美容护理板块嘉亨家化4个交易日内实现2次涨停 当日高开0.03% [1] 公司事件 - 云南能投因并购重组连续3个交易日涨停 当日高开1.00% [1] - 兆新股份因业绩超预期连续2个交易日涨停 当日高开0.93% [1] - 爱普股份因业绩超预期连续2个交易日涨停 当日平开 [1]

中美经贸关系 - 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国 与美国财政部 商务部和贸易代表办公室相关官员举行会谈 围绕落实中美两国元首通话共识 就中美经贸关系 落实中美经贸会谈共识等问题进行交流沟通 [1] - 美国商务部将英特尔半导体（大连）有限公司 三星中国半导体有限公司以及SK海力士半导体（中国）有限公司移出"经验证最终用户"授权名单 中方将采取必要措施维护企业正当权益 [2] 资本市场政策 - 证监会主席吴清强调将持续巩固资本市场回稳向好势头 以深化投融资综合改革为牵引 加快推进新一轮资本市场改革开放 不断增强市场吸引力和包容性 积极倡导长期投资 价值投资 理性投资理念 [3] - 中央汇金投资有限责任公司及其子公司等"国家队"合计持有股票ETF市值1.28万亿元 较去年底增加近23% [5] 宏观经济数据 - 8月份制造业采购经理指数为49.4% 较上月上升0.1个百分点 非制造业商务活动指数为50.3% 比上月上升0.2个百分点 高于临界点 非制造业继续保持扩张 [4] - 工业和信息化部等部门印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 明确2025-2026年钢铁行业年均增长4% [7] 科技与半导体行业 - 阿里云一云多芯支持国产供应链 但采购寒武纪15万片GPU的消息不实 [6] - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 9月1日起停牌不超过10个交易日 [9] - 华虹公司拟发行股份及支付现金方式购买华力微97.5%股权并募集配套资金 [9] - 东芯股份拟以自有资金约2.11亿元增资上海砺算 持股比例将达35.87% [12] - 思泉新材液冷散热产品正处于送样测试阶段 [15] 企业投资与并购 - 嘉元科技拟投资5亿元获取恩达通部分股权 涉及光模块行业 [10] - 国轩高科拟不超40亿元投建新型锂离子电池（20GWh）智造基地项目 [10] - 汇金股份拟现金收购库珀新能20%股权 预计构成重大资产重组 [10] - 泰凌微拟收购磐启微100%股权 [10] - 特变电工中标沙特电力公司超高压 高压电力变压器及电抗器本地化采购项目 [16] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [16] - 航天宏图与客户A签署卫星及地面系统采购合同 合同总价款为9.9亿元 [18] 企业业绩表现 - 比亚迪上半年净利润155.1亿元 同比增长13.79% [13] - TCL科技上半年净利润18.83亿元 同比增长89.26% [13] - ST华通上半年净利润26.56亿元 同比增长129% [13] - 领益智造上半年净利润同比增长35.94% 拟10派0.2元 [13] - 长江电力上半年净利润130.56亿元 同比增长14.86% [13] - 澜起科技上半年净利润增长95.41% 拟每10股派2元 [13] - 云南白药上半年净利润同比增长14% [13] - 豪威集团上半年净利润同比增长48.34% [13] - 海立股份上半年净利润同比增长694% [13] - 国泰海通上半年净利润同比增长214% [13] - 广发证券上半年净利润同比增长48.31% [13] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元 同比扭亏为盈 [11] - 百济神州上半年净利润4.5亿元 同比扭亏为盈 [11] - 麦格米特上半年净利润同比下降44.82% [14] - 泸州老窖上半年净利润76.63亿元 同比下降4.54% [14] - 中国神华上半年净利润246.41亿元 同比下降12% [14] - 长飞光纤上半年净利润2.96亿元 同比下降21.71% [14] - 万通发展上半年净亏损2804.11万元 [14] - 古井贡酒上半年净利润36.62亿元 同比增长2.49% [17] 资本市场动态 - 微信平台将持续深化治理 对无资质违规荐股 编造传播虚假信息 诱导用户投资或实施诈骗的内容采取限制流量 固定粉丝增长 暂停营利权限 禁言 封号等梯度性处置措施 [8] - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 [17] - 中国重工股票将于2025年9月5日终止上市 [19] - 华胜天成董事王维航及监事钱继英拟减持不超过0.9984% [20] - 美股三大指数上周五集体收跌 纳指跌1.15% 8月累涨1.58% 标普500指数跌0.64% 8月累涨1.91% 道指跌0.2% 8月累涨3.2% 标普500指数和道指连涨4月 纳指连涨5月 [21] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨1.55% 8月份累涨6.03% 录得月线4连涨 阿里巴巴涨近13% 创2023年3月以来最佳单日表现 [21] - 美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法 认为超越其职权范围 [22] - 阿里巴巴2026财年第一季度营收2476.5亿元 同比增长2% 第一财季调整后EBITDA 457.4亿元 将大规模投资人工智能和日常生活服务消费领域 过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元 [23]

行情表现 - 主板领涨个股包括国安股份涨10.07%、通富微电涨10.01%、江海股份涨10.01%、长飞光纤涨10.01%、兴森科技涨10.01% [1] - 创业板领涨个股包括通达海涨20.01%、捷邦科技涨20.00%、思泉新材涨10.58% [1] - 科创板领涨个股包括航天宏图涨17.94%、开普云涨16.52%、信安世纪涨15.37% [1] - 活跃子行业涨幅为SW印制电路板涨3.54%、SW集成电路封测涨1.73% [1] 半导体技术突破 - 北京大学与香港城市大学联合团队基于薄膜铌酸锂光子材料平台研制出超宽带光电融合集成芯片 实现超过110 GHz覆盖范围的自适应可重构高速无线通信 [1] 晶圆厂建设进展 - 台积电1.4nm先进制程晶圆厂将于10月在中国台湾中科动工 总投资金额预计达1.2-1.5万亿新台币（约392-490亿美元） [1] 图像传感器新品发布 - 格科微推出专为AI PC设计的500万像素图像传感器GC5605 具备高分辨率、高动态和超低功耗特性 可提升视频会议和智能交互体验 [1] 企业并购动态 - 泰凌微拟通过发行股份及支付现金方式收购上海磐启微电子100%股权 旨在打造超低功耗全场景物联网无线连接平台 [1] 上市公司业绩表现 - 豪威集团2025H1营业收入139.56亿元同比增长15.42% 归母净利润20.28亿元同比增长48.34% [2] - 鼎捷数智2025H1营业收入10.45亿元同比增长4.08% 归母净利润0.45亿元同比增长6.09% [2] - 领益智造2025H1营业收入236.25亿元同比增长23.35% 归母净利润9.30亿元同比增长35.94% [2] - 凯盛科技2025H1营业收入27.65亿元同比增长24.7% 归母净利润0.52亿元同比增长23.7% [2] AI服务器市场动态 - 戴尔科技第二财季AI服务器订单金额56亿美元较上季度121亿美元大幅下降 当季出货额82亿美元 期末积压订单达117亿美元 [2] 半导体出口政策变化 - 美国商务部撤销英特尔半导体（大连）、三星中国半导体及SK海力士半导体（中国）的对华芯片设备出口豁免权 [2] 人工智能就业影响 - 斯坦福大学研究显示2022年以来22-25岁工人在AI影响最大职业中的就业率下降13% 软件开发、客户服务、会计等行业受影响最严重 [2] 芯片法案资助调整 - 英特尔修改与美国商务部芯片法案资助协议 取消早期项目里程碑并提前获得约57亿美元现金 增强资金灵活性 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入63.84亿元 同比增长19.38% 第二季度营收34.91亿元 同比增长17.88% [1] - 归母净利润2.96亿元 同比下降21.71% 第二季度归母净利润1.44亿元 同比下降54.96% [1] - 扣非净利润1.38亿元 同比增长14.75% [1] 盈利能力指标 - 毛利率28.3% 同比提升1.42个百分点 净利率5.43% 同比下降11.52% [1] - 三费总额8.58亿元 占营收比例13.43% 同比下降10.59% [1] - 每股收益0.39元 同比下降22% 每股净资产15.18元 同比增长1.56% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流1.11元 同比大幅增长294.39% [1] - 货币资金25.31亿元 同比下降29.95% 应收账款56.45亿元 同比增长12.64% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达835.25% [1][3] 资本结构与负债 - 有息负债95.01亿元 同比增长6.68% 有息资产负债率达29.85% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为49.26% 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为18.84% [3] 投资回报表现 - 2024年ROIC为3.13% 资本回报率不强 净利率4.77% 产品附加值不高 [1] - 上市以来ROIC中位数7.84% 投资回报一般 最差年份2024年ROIC为3.13% [1] 机构持仓情况 - 财通基金金梓才持仓该公司 现任基金总规模46.18亿元 从业10年287天 擅长价值股和成长股挖掘 [3][4] - 中欧价值发现混合A新进持有190.53万股 财通价值动量混合A新进持有163.68万股 [5] - 华商乐享互联灵活配置混合A增仓89.44万股 万家优享平衡混合发起式A减仓2.95万股 [5] 业务发展动态 - 空芯光纤具备超低时延、超低损耗等颠覆性优势 在算力数据中心、高频金融交易等领域具备推广条件 [6] - 空芯光纤仍处于早期阶段 规模商用需量产能力提升、成本优化和技术标准完善 尚未对财务数据产生明显影响 [6]

市场表现 - 8月25日至29日当周沪指、深成指、创业板指、科创综指分别累计上涨0.84%、4.36%、7.74%、4.13% [2] - 当周1752只股票上涨 95只股票涨幅超过20% [2] - 科技股表现亮眼 开普云以133.74%涨幅居首 荣亿精密、天孚通信、天普股份涨幅均超60% 豪恩汽电、嘉亨家化、长飞光纤涨幅在50%-60%之间 [3] 行业特征 - 上证指数银行权重显著高于深证成指 深证成指更偏科技 电子为第一大重仓行业 [3] - 寒武纪与贵州茅台展开"股王"争夺战 最终寒武纪以每股高出12.49元的价格胜出 [4] 市场驱动因素 - 资金推动叠加产业端催化是根本推动力 资金推动市场水涨船高 产业端催化决定强势板块 [2] - 央行开展6000亿元MLF操作保持流动性充裕 居民储蓄加速向资本市场转移形成持续增量资金 [6] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 [6] 盈利预期 - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 结束连续四年下滑趋势 科技创新领域盈利弹性最为显著 [6] 机构观点 - 短期市场以稳步震荡上行为主 建议关注电池、半导体、通信设备及能源金属行业机会 [6] - 市场短期涨幅较多可能带来波动放大 但交投情绪火热 板块轮动下资金仍在积极寻找机会 [6] - 流动性因素将逐渐让位于基本面因素 政策发力抵抗外部风险 经济基本面好转推动股市表现 [7] - 市场估值较为合理未出现明显透支 公募资金发行回暖提供新积极因素 [7] 配置建议 - 行情以"轮动补涨"特征为主 建议关注机械设备、电力设备、内需消费与红利个股等补涨方向 [7]

股票交易异常波动 - A股股票在2025年8月22日至8月29日期间累计涨幅达54.71%，先后两次触及交易异常波动情形[6][7][9] - 截至2025年8月29日公司滚动市盈率约为116倍，存在市盈率过高风险[8][16] - 经自查及向第一大股东华信邮电征询确认，不存在应披露未披露的重大事项[6][11][14] 财务表现 - 2024年度营业收入121.97亿元同比下降8.65%，归母净利润6.76亿元同比下降47.91%[10] - 2025年上半年营业总收入63.84亿元同比增长19.38%，归母净利润2.96亿元同比下降21.71%[10] - 全球光纤光缆市场持续承受需求疲软和平均价格下滑的双重压力[10] 业务发展 - G.654.E光纤光缆产品在国内运营商市场中标及交付份额持续领先，并延伸至电力网络领域[19] - 空芯光纤作为行业前沿产品尚未形成规模销售，相关业务未对财务数据产生明显影响[13][19] - 已完成600万股A股股份回购，占总股本0.79%，使用资金总额1.97亿元[19] 战略举措 - 以"商用一代、储备一代、预研一代"思路推进前沿光纤技术发展[19] - 员工持股计划完成600万股非交易过户，过户价格16.97元/股[20] - 发布2024年度ESG报告，万元产值温室气体排放量同比下降[21] 行业状况 - 全球光纤光缆行业持续承压，有效需求疲软且平均价格下滑[10] - 算力数据中心相关光纤光缆产品占全球需求总量比例较小[13] - 空芯光纤可突破实芯光纤时延、衰减和容量极限，但产业链成熟度存在较大不确定性[13][19]