担保相关 - 同意厦门红星美凯龙商业营运管理有限公司向工行申请不超5亿元授信，公司及子公司南京名都家居广场有限公司提供连带责任保证担保[5] - 被担保人本次担保金额5亿元，实际担保余额（不含本次）1000万元，无反担保[12] - 截至公告日上市公司及其控股子公司对外担保总额158.3224亿元（含本次），占最近一期经审计净资产比例为34.06%[13] - 公司对控股子公司提供的担保总额为1410680万元，占2024年12月31日经审计归属于母公司净资产的30.34%[25] 关联交易 - 2025年公司关联交易预计发生额28225万元，1 - 10月实际发生额4569.84万元[33] - 2026年公司日常关联交易预计金额33580万元，占同类业务比例100%[36] - 2025 - 2026年向关联方提供劳务、采购商品接受劳务、出租物业等有不同预计发生额及占比[33][36] - 2026年徐州全球家居等关联公司委托管理预计发生额总计1080万元[61] - 2026年与建发股份相关辅助服务、建筑装饰装修服务等有不同年度上限[62][63][64][65][66][67][69] 公司运营 - 公司与扬州红星美凯龙全球家居生活广场置业有限公司续签《委托经营管理合同》，合作期限延至2028年12月31日，冠名委管费200万元/年[7] 公司财务 - 2025年1 - 11月厦门红星美凯龙商业营运管理有限公司资产总额100351.57万元等多项财务数据[18] - 2024年度厦门红星美凯龙商业营运管理有限公司资产总额185078.17万元等多项财务数据[18] - 截至2024年12月31日，建发股份等多家关联公司有不同资产总额、净资产、营收和净利润数据[39][42][43][45][46][49][52] 公司会议 - 2025年12月26日公司第五届董事会第五十一次临时会议召开，多项议案表决通过[5][6][7][8][29][30] 关联公司信息 - 常州装饰城等多家公司构成公司关联方，部分公司成立时间早于2025年，峰尚悦城成立于2025年3月14日[42][43][45][46][49][52] - 浙江天猫等关联公司有不同注册资本[53][54][56]

业绩总结 - 2024年公司自扬州广场计提年度管理费283万元[10] - 2025年上半年公司自扬州广场计提管理费94万元[10] - 2025年集团自多地计提管理费分别为110、590、188、188、200、40万元[13] - 2026 - 2028年公司自扬州广场每年计提管理费200万元[12] - 2026年集团自多地计提管理费年度上限分别为138、113、200、80万元[13] - 2027年集团自扬州广场和常州装饰城计提管理费上限均为80万元[13] - 2028年集团自扬州广场和常州装饰城计提管理费上限分别为200、20万元[13] 未来展望 - 2026 - 2028年为扬州红星美凯龙提供委管服务[3][6] 市场扩张和并购 - 集团计划与扬州红星美凯龙订立补充委管协议[14] 其他新策略 - 安排财务部门监控委管交易金额，两部门检讨资料确保合规[17] - 独立非执行董事审阅并将继续审阅委管交易[17] 数据相关 - 补充委管协议建筑面积89,656.73平方米[7] - 补充委管协议每年管理费200万元，分半年支付[8] - 2026 - 2028年委管交易年度上限将改变[8] - 委管交易建议新年度上限适用比率低于0.1%获豁免[5][18]

关联交易预计与实际 - 2025年度公司向关联方提供劳务预计19810万元，1 - 10月实际1506.23万元[6] - 2025年度公司向关联方采购商品、接受劳务预计2500万元，1 - 10月实际341.33万元[6] - 2025年度公司承租关联方物业预计2500万元，1 - 10月实际1164.10万元[6] - 2025年度公司向关联方出租物业预计2515万元，1 - 10月实际933.41万元[6] - 2026年公司向关联方提供劳务预计15080万元，占同类业务比例100%[9] - 2026年公司向关联方采购商品、接受劳务预计15400万元，占比100%[9] - 2026年公司向关联方出租物业预计3100万元，占比100%[9] 子公司业务预计与实际 - 2026年建发股份及下属子公司辅助服务预计6000万元，占比39.79%；2025年1 - 10月实际298.35万元，占比22.31%[9] - 2026年建发股份及关联企业建筑装饰装修服务预计8000万元，占比53.05%；2025年1 - 10月实际473.44万元，占比35.40%[9] - 2026年徐州红星美凯龙项目品牌咨询委托管理服务预计500万元，占比3.32%；2025年1 - 10月无实际发生额[9] - 2026年济宁鸿瑞项目品牌咨询委托管理服务预计150万元，占比0.99%；2025年1 - 10月实际242.42万元，占比18.13%[9] - 2026年建发股份及下属子公司采购商品预计2500万元，占比16.23%；2025年1 - 10月实际341.33万元，占比12%[9] - 2026年建发股份下属子公司采购电力预计900万元，占比5.84%；2025年1 - 10月实际624.77万元，占比21%[9] - 2026年建发股份及下属子公司出租物业预计2000万元，占比64.52%；2025年1 - 10月实际460.04万元，占比49.57%[9] 公司及子公司财务状况 - 建发股份2024年末资产7678.6723亿元，净资产719.859017亿元，营收7012.960972亿元，净利润29.458068亿元[12] - 建发股份2025年9月末资产8873.219931亿元，净资产722.617178亿元，1 - 9月营收4989.833891亿元，净利润11.48598亿元[12] - 常州装饰城2024年末资产3.354273亿元，净资产1.692859亿元，营收0.140221亿元，净利润0.092616亿元[15] - 济宁鸿瑞2024年末资产2.136195亿元，净资产0.457237亿元，营收0.400511亿元，净利润 - 0.02777亿元[16] - 陕西鸿瑞2024年末资产3.99002亿元，净资产 - 0.216554亿元，营收0.52761亿元，净利润 - 0.320322亿元[18] - 徐州全球家居2024年末资产3.148866亿元，净资产2.082582亿元，营收0.201121亿元，净利润 - 0.049232亿元[19] - 扬州置业2024年末资产3.674337亿元，净资产1.280516亿元，营收0.299001亿元，净利润0.053098亿元[22] - 峰尚悦城2025年9月末资产940.53万元，净资产67.83万元；2024年营收1017.83万元，净利润67.83万元[25] 公司相关信息 - 建发股份1998年6月10日成立，注册资本28.99538551亿元[11] - 红星美凯龙1998年11月13日成立，注册资本1亿元[15] - 峰尚悦城2025年3月14日成立，注册资本0.01亿元[23] - 浙江天猫注册资本11,616.072632万美元[26] - 杭州诺贝尔注册资本29,849.69264万美元[27] - 上海或京注册资本200万元人民币[29] 2026年业务上限 - 2026年家居商场品牌咨询委托管理服务预计1080万元[34] - 2026年向建发股份及下属子公司提供辅助服务上限6000万元[35] - 2026年向关联方提供建筑装饰装修服务上限8000万元[36] - 2026年向建发股份及下属子公司采购商品上限2500万元[37] - 2026年向建发股份下属子公司采购电力上限900万元[38] - 2026年接受峰尚悦城委托经营管理服务上限3000万元[39] - 2026年接受浙江天猫平台服务费用上限3000万元[41] - 2026年向建发股份出租物业上限2000万元[41]

红星美凯龙家居集团股份有限公司 证券代码：601828 证券简称：美凯龙 公告编号：2025-101 红星美凯龙家居集团股份有限公司 关于公司及子公司为子公司向金融机构的融资提供 担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | 被担保人名称 | 本次担保金额 | 实际为其提供的 担保余额（不含本 | | 是否在前期预计 | 本次担保是否有 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 次担保金额） | | 额度内 | 反担保 | | 厦门红星美凯龙商业 营运管理有限公司 | 50,000 万元 | 1,000 | 万元 | 不适用 | 否 | 累计担保情况 | 对外担保逾期的累计金额（万元） 0 | | | --- | --- | | 截至本公告日上市公司及其控股 子公司对外担保总额（万元） | 1,583,224（含本次） | | 对外担保总额占上市公司最近一 期经审计净资产的比例（%） | 34.06 | | 特别风险提示 | ...

融资担保 - 同意子公司厦门红星美凯龙申请不超50000万元授信，公司及南京名都家居提供担保[1] - 《关于公司及子公司为子公司融资提供担保的议案》全票通过[2] 业务合作 - 同意与扬州红星美凯龙续签合同，合作延至2028年，冠名委管费200万元/年[4] - 《关于与扬州红星美凯龙持续关连交易的议案》11票同意[4] 关联交易 - 《关于公司2026年度预计日常关联交易的议案》8票同意[5]

公司近期动态 - 公司于2025年12月26日以通讯方式召开了第五届第五十一次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于公司2026年度预计日常关联交易的议案》等文件 [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：家居商业服务业占比91.7%，其他-其他收入占比5.2%，工程施工建设收入占比3.1% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为120亿元 [1]

公司财务与担保情况 - 截至公告日，公司及控股子公司累计担保总额约为158.32亿元，其中公司向控股子公司及控股子公司之间提供的担保约为158.32亿元 [1] - 公司对控股子公司提供的担保总额约为141.07亿元 [1] - 上述累计担保总额和对控股子公司担保额，分别占公司2024年12月31日经审计归属于母公司净资产的34.06%和30.34% [1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中，家居商业服务业占比91.7% [1] - 同期，其他-其他收入占比5.2%，工程施工建设收入占比3.1% [1] 公司市值 - 截至发稿，美凯龙市值为120亿元 [2]

文章核心观点 - 家居行业正经历“后地产时代”的深刻变革，需求切换与模式升级成为主旋律，企业正积极探索适应新消费趋势的发展模式 [1] - 家居卖场作为地产红利的昔日受益者，正面临巨大挑战并积极进行战略转型，从传统的“包租公”角色向“服务商”和“赋能者”演变 [1][21] - 行业竞争焦点已从单一产品转向以设计为驱动、以场景体验为核心的综合解决方案，整合家居、家装、家电三大品类成为关键趋势 [6][16] 行业趋势：进入“新场景周期” - 消费者需求发生显著变化，90%的高净值人群和83%的年轻消费者愿意为方案和设计买单，推动行业进入注重场景体验的新周期 [6][8] - 高端家电市场呈现四大趋势：家居一体化升级、个人品质享受、智能简洁生活、产品美学 [9] - 行业边界被打破，家居、家装、家电加速融合，需要新的载体来整合这三大品类 [6] 公司战略：红星美凯龙的M+高端家装设计中心 - 公司战略目标是打造“M+高端家装设计中心”，计划到2025年实现全国百家门店的规模，目前已建成首批16家，并启动第二批84家的建设 [3] - 该战略经过长期酝酿，始于2018年的M+中国高端室内设计大赛，并于2022年进行试点运营，2023年3月正式发布未来规划 [3] - 中心定位为“品类产品的超级连接器”和“优质家装流量的第一入口”，旨在以设计力量驱动，整合商场、设计师、经销商和品牌工厂，为消费者提供“可见即可得”的居住美学解决方案 [6] 行业应对：终端场景创新与升级 - 家居卖场积极进行内容创新，例如富森美打造“家居+艺术+空间”新场景，每年举办数十场线下营销活动以形成销售闭环 [9] - 家电企业通过数字化、智能化工具打造新场景，如海尔三翼鸟转型为场景方案服务商，华为全屋智能开设体验店展示全场景解决方案 [11] - 家居家装企业升级门店体验，从单品展示转向全品类沉浸式场景体验，例如顾家升级8.0一体化整家店态，欧派、尚品宅配等推出场景化大家居门店，旨在提高终端转化率 [13][14][16] 家居卖场现状与转型压力 - 主要家居卖场面临业绩压力，2023年第三季度财报显示：居然之家营收97.44亿元（同比增长3.33%），归母净利润11.51亿元（同比下降24.99%）；红星美凯龙营收86.75亿元（同比下降17.25%），归母净利润亏损5.61亿元（同比下降142.53%）；仅富森美实现营收11.58亿元（同比增长6.22%）和净利润6.16亿元（同比增长1.76%）的正增长 [17][18] - 出租率持续下滑，以红星美凯龙为例，其自营商场的出租率从2020年的94.1%降至2022年的85.2% [18] - 卖场积极采取自救措施：居然之家将招商模式从“固定租金”改为“销售分成”；富森美联合商户举办营销活动以提升活跃度；红星美凯龙则通过M+中心等举措试图活化商户资源，构建生态圈闭环 [19] 未来发展方向 - 家居卖场的角色需要从“赋能者”进一步升级为“引导者”，即需具备洞察消费趋势、提供前沿设计、完善配套服务的能力，以吸引消费者完成一站式装修 [21] - 家居产业链上所有主体的角色都需因市场变化而调整，持续重塑能力是保持竞争力的核心逻辑，对于卖场而言，从“包租公”转向“服务商”是不可逆的使命 [21]

公司新设子公司 - 上海美凯龙易泊停车管理有限公司于近日成立 [1] - 新公司经营范围包含信息系统集成服务、数字技术服务、信息技术咨询服务等 [1] - 该公司由美凯龙间接全资持股 [1]

项目概况 - 西南地区首个“全场景汽车生活综合体”欧陆汽车港于重庆正式揭幕 [1] - 项目汇集30余个主流新能源与智能汽车品牌 [1] - 致力于打造集新能源车集合馆、中高端二手车销售和展示体验于一体的高端汽车消费场所 [1] 战略定位与生态融合 - 欧陆汽车港的开业标志着红星美凯龙在探索“人车家”生态融合上迈出关键一步 [3] - 公司在重庆二郎商场启动“车居一体”跨界营销实践，为区域汽车零售业态创新升级提供案例 [3] - 公司打造“车居一体”生态，从空间简单融合迈入深度“运营联动与营销赋能”新阶段 [3] - 未来将构建从“引流、体验、成交、服务到衍生消费”的完整价值闭环 [3] 项目规模与规划 - 红星美凯龙重庆二郎商场自2019年开启商业综合体转型，持续整合家居、健身、教育等多业态 [3] - 针对汽车业态，重点规划2万平方米的汽车主题空间 [3] - 其中欧陆汽车港经营面积约5000平方米 [3] - 总面积14万平方米的二郎商场是集多业态于一体的“城市生活综合MALL” [3] 发展愿景与行业影响 - 欧陆汽车港的核心价值在于重构本地汽车消费场景 [3] - 未来将从推动产品共创场景化、实现营销互动常态化、完成服务生态一体化三方面持续创新 [3] - 目标是通过不断升级业态，将汽车港打造成为重庆汽车消费新地标 [3] - 旨在推动汽车行业从“单一销售”向“生活生态”转型 [3]