行业投资评级 - 评级：增持 [6] 核心观点 - 价格端看，液氩延续上涨趋势，稀有气体周均价低位震荡 [2][6] - 负荷率端看，中国工业气体周度开工负荷率环比下降 [2][4][6] - 事件端看，杭氧集团加入可控核聚变创新联合体，并新增4.2万Nm³/h工业气体服务能力 [2][4][6] - 推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，相关标的为正帆科技、福斯达、中泰股份 [6] 行业数据与价格表现 - **开工负荷率**：截至2025年12月31日，中国工业气体周度开工负荷率平均值为66.73%，环比下降1.88个百分点 [4][8] - **液态气体价格（截至2025年12月31日）**： - 液氧：周均价346元/吨，环比下跌1.7%，同比下跌7.5% [6][9] - 液氮：周均价367元/吨，环比下跌1%，同比下跌6% [6][9] - 液氩：周均价1193元/吨，环比上涨3.56%，同比大幅上涨106.35% [6][9] - **稀有气体价格（截至2025年12月31日）**： - 管束高纯氦气：周均价89.17元/立方米，环比下跌2.01%，同比下跌8.54% [6][9] - 瓶装高纯氦气（40L）：周均价611.79元/瓶，环比持平，同比下跌7.15% [6] - 氙气：周均价21250元/立方米，环比下跌1.16%，同比下跌27.97% [6][10] - 氪气：周均价196.67元/立方米，环比下跌4.73%，同比下跌43.81% [6][10] - 氖气：周均价110元/立方米，环比持平，同比下跌12% [6][10] 重点公司动态与预测 - **杭氧股份 (002430.SZ)**： - 收盘价（12月31日）：29.87元 [7] - 盈利预测（EPS）：2024A为0.94元，2025E为1.07元，2026E为1.22元，2027E为1.38元 [7] - 动态：杭氧集团于2025年12月29日签约加入可控核聚变创新联合体 [4] - 产能扩张：旗下泽州杭氧气体有限公司新建一套42000Nm³/h空分装置，将为山西兰花煤化工提供工业气体服务 [4] - **陕鼓动力 (601369.SH)**： - 收盘价（12月31日）：10.01元 [7] - 盈利预测（EPS）：2024A为0.60元，2025E为0.67元，2026E为0.73元，2027E为0.78元 [7]

化学纤维板块市场表现 - 2023年12月31日，化学纤维板块整体下跌1.41%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.09%，深证成指下跌0.58% [1] - 板块内个股表现分化，汇隆新材领涨，涨幅为4.60%，C双欣领跌，跌幅达16.11% [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出2.44亿元，而游资和散户资金分别净流入6738.75万元和1.77亿元，显示市场内部资金存在分歧 [2] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：汇隆新材（301057）涨4.60%，收盘价36.12元，成交额3.04亿元；苏州龙杰（603332）涨4.20%，收盘价13.88元，成交额2.93亿元；南京化纤（6888009）涨2.92%，收盘价16.90元，成交额2.33亿元 [1] - 跌幅显著的个股包括：C双欣（601369）跌16.11%，收盘价16.51元，成交额高达18.20亿元；三房巷（600370）跌4.24%；华西股份（000936）跌4.08%，成交额5.45亿元 [2] - 吉林化纤（000420）成交量巨大，达363.86万手，成交额16.57亿元，股价下跌1.74% [2] 板块个股资金流向详情 - 苏州龙杰（603332）获得主力资金净流入2784.37万元，主力净占比为9.51%，但散户资金净流出3025.05万元 [3] - 吉林化纤（000420）获得主力资金净流入2288.27万元，游资净流入1595.03万元，但散户资金净流出3883.30万元 [3] - 恒申新材（000782）获得主力资金净流入2015.26万元，主力净占比高达14.51%，但散户资金净流出2722.36万元 [3] - 部分个股如海利得（002206）和聚合顺（605166）呈现主力资金净流出，分别为141.55万元和154.09万元 [3]

从基金十大重仓股角度 12月31日，陕鼓动力跌1.08%，截至发稿，报10.04元/股，成交5399.78万元，换手率0.31%，总市值 173.04亿元。 资料显示，西安陕鼓动力股份有限公司位于陕西省西安市高新区沣惠南路8号，成立日期1999年6月30 日，上市日期2010年4月28日，公司主营业务涉及透平压缩机组、工业流程能量回收装置和透平鼓风机 组等各种透平机械及系统的开发、制造、成套销售和服务。主营业务收入构成为：能量转换设备 46.04%，能源基础设施运营45.34%，工业服务8.42%，其他0.14%，销售材料0.04%，租赁业务0.01%。 截至发稿，包丽华累计任职时间3年153天，现任基金资产总规模2.21亿元，任职期间最佳基金回报 17.97%， 任职期间最差基金回报15.66%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，易米基金旗下1只基金重仓陕鼓动力。易米开鑫价值优选混合A（015663）三季度持有股数 42万股 ...

董事会决议概况 - 公司第九届董事会第二十次会议于2025年12月29日召开，应出席董事8人，实际出席8人，会议审议通过了四项议案 [1] - 四项议案分别为：关于2026年度日常关联交易的议案、关于全资子公司长青租赁申请借款额度的议案、关于控股子公司秦风气体申请借款额度的议案、关于控股孙公司呼和浩特气体开展融资租赁业务的议案 [2][4][5][6] 2026年度日常关联交易 - 公司董事会审议通过了2026年度日常关联交易议案，关联董事任矿、王建轩、刘海军、周根标回避表决，非关联董事全票同意通过 [13] - 公司独立董事专门会议已事前审议通过该议案，认为2026年度预计日常关联交易符合公司日常经营需要 [13] - 2025年1-11月，公司与部分关联方的实际交易金额未达到预期，主要涉及配套件采购和外协加工 [13][14] - 2026年日常关联交易预计不会对关联方形成依赖，也无需提交股东会审议 [14] - 关联交易定价原则为：有国家定价的适用国家定价，无国家定价的按市场价格确定，无市场价格的由双方协商定价 [29] - 关联交易目的是为充分利用关联方资源为公司生产经营服务，实现优势互补和资源合理配置，交易在平等公平基础上进行，对公司财务状况和经营成果不会产生重大影响 [30] 子公司及孙公司融资活动 - **全资子公司长青租赁申请借款**：为满足业务发展需要，全资子公司西安长青动力融资租赁有限责任公司拟向银行申请借款，总额不超过5亿元，借款利率不超过同期LPR，期限不超过3年，用于流动资金贷款、保理等，借款额度自董事会审议通过之日起一年内有效 [32][33][34] - **控股子公司秦风气体申请借款**：为满足业务发展需要，控股子公司陕西秦风气体股份有限公司拟向银行申请借款，任意时点借款额度不超过50,000万元，用于补充流动性资金，借款额度自董事会审议通过之日起一年内有效 [8][9] - **控股孙公司开展融资租赁**：控股孙公司呼和浩特秦风气体有限公司拟以自有固定资产作为租赁物，以售后回租方式与长青租赁开展融资租赁业务，融资金额合计不超过10,000万元，租赁期限不超过3年，目的是盘活资产、满足资金需求 [37][39][42] 关联方信息 - 公告详细列出了17家主要关联方及其关联关系，包括控股股东、受同一企业控制的企业、联营企业以及关联自然人曾担任或现任董事长的公司等 [15][16][17][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] - 控股股东为陕西鼓风机（集团）有限公司，注册资本80,000万元人民币 [16] - 其他重要关联方包括西安陕鼓汽轮机有限公司（联营企业）、西安市临潼区陕鼓水务有限公司、西安陕鼓智能信息科技有限公司、浙江陕鼓能源开发有限公司、西安中创区综合能源股份有限公司（注册资本104,000万元人民币）等 [20][21][22][25]

公司治理与会议 - 陕鼓动力于2025年12月29日召开了第九届第二十次董事会会议 [1] - 会议召开地点为西安市高新区沣惠南路8号陕鼓动力810会议室 [1] - 会议采用现场结合通讯表决的方式召开 [1] - 会议审议了包括《关于公司2026年度日常关联交易的议案》在内的文件 [1] 公司公告与信息披露 - 公司于2025年12月30日晚间发布了相关董事会会议公告 [1]

证券日报网讯 12月30日，陕鼓动力发布公告称，陕鼓动力第九届董事会第二十次会议审议通过《关于 公司2026年度日常关联交易的议案》等多项议案。 （文章来源：证券日报） ...

为满足业务发展需要，西安陕鼓动力股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公 司陕西秦风气体股份有限公司（以下简称"秦风气体"）拟向银行申请借款，任意时点 借款额度不超过 50,000 万元，用于补充流动性资金。 证券代码：601369 证券简称：陕鼓动力 公告编号：临 2025-064 西安陕鼓动力股份有限公司 关于控股子公司秦风气体申请借款额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特此公告。 西安陕鼓动力股份有限公司董事会 2025 年 12 月 31 日 - 1 - www.shaangu.com 依据《公司章程》、《西安陕鼓动力股份有限公司债务融资管理办法》规定，本次 借款事项已经公司第九届董事会第二十次会议审议通过，无须提交股东会审议。 一、借款事项主要内容 1、借款人：陕西秦风气体股份有限公司 具体每笔融资借款金额、利率、期限、还本付息方式等，以签订的借款合同为准。 二、影响 秦风气体向银行申请借款，是为了更好地满足其经营发展的资金需要，有利于秦风 气体业务的发展，符合秦风气体发展规划和整体利益。 2 ...

业绩总结 - 2025 年 1 - 11 月购买商品预计 221,076,900 元，实际执行 85,365,452.46 元[3] - 2025 年 1 - 11 月接受劳务预计 111,729,017 元，实际执行 64,032,386.67 元[5] - 2025 年 1 - 11 月日常关联交易预计总金额 346,335,891 元，实际执行 151,963,258.82 元[5] - 2025 年销售商品关联交易预计 10.13 亿元，1 - 11 月实际 6.509211565 亿元[7] - 2025 年 1 - 11 月关联交易合计实际 7346.599022 万元，预计 12092.8748 万元[7] 未来展望 - 2026 年购买商品关联交易预计 1.5587 亿元，2025 年 1 - 11 月实际 8536.545246 万元[8] - 2026 年接受劳务关联交易预计 1.14764706 亿元，2025 年 1 - 11 月实际 6403.238667 万元[8] - 2026 年关联交易预计总金额 2.76664206 亿元，2025 年 1 - 11 月实际 1.5196325882 亿元[8][10] - 西安陕鼓备件辅机制造有限公司 2026 年购买商品预计金额较 2025 年 1 - 11 月实际增长约 20.67%[8] - 2026 年销售商品预计 40,000,000.00 元，2025 年 1 - 11 月实际 65,092,115.65 元[11] 其他信息 - 陕西鼓风机（集团）有限公司注册资本 80,000 万元人民币[13] - 陕西鼓风机集团西安锅炉有限责任公司注册资本 6,000 万元人民币[13] - 西仪集团有限责任公司注册资本 21,717 万元人民币[15] - 西安陕鼓备件辅机制造有限公司注册资本 185.65 万元人民币[15] - 关联交易是公司正常经营所需，对财务和经营无重大影响[27]

证券代码：601369 证券简称：陕鼓动力 公告编号：临 2025-063 西安陕鼓动力股份有限公司 关于全资子公司长青租赁申请借款额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为满足业务发展需要，西安陕鼓动力股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公 司西安长青动力融资租赁有限责任公司（以下简称"长青租赁"）拟向银行申请借款， 总额不超过 5 亿元。 依据《公司章程》、《西安陕鼓动力股份有限公司债务融资管理办法》规定，本次 借款事项已经公司第九届董事会第二十次会议审议通过，无须提交股东会审议。 一、借款事项主要内容 6、还本付息方式：按季付息，到期还本，可提前还款 7、借款条件：根据银行授信条件要求，长青租赁向银行质押应收账款等资产，质押 总额不超过 5 亿元。 8、借款额度有效期：自董事会审议通过之日起一年内有效，具体每笔融资业务期限、 借款额度、借款利率、品种等，以签订的借款合同为准。 二、影响 长青租赁向银行申请借款，是为了更好地满足其经营发展的资金需要，有利于长青 租赁业务的发展，符合长青租赁发展规划和整 ...

证券代码：601369 证券简称：陕鼓动力 公告编号：临 2025-065 西安陕鼓动力股份有限公司 关于控股孙公司呼和浩特气体开展融资租赁业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 西安陕鼓动力股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司陕西秦风气体股份有 限公司的全资子公司呼和浩特秦风气体有限公司（以下简称"呼和浩特气体"）拟以自 有的固定资产作为租赁物，以售后回租方式与西安长青动力融资租赁有限责任公司（以 下简称"长青租赁"）开展融资租赁业务，融资金额合计不超过人民币 10,000 万元，租 赁期限不超过 3 年。 本次办理融资租赁业务事项已经公司第九届董事会第二十次会议审议通过，无须提 交股东会审议。 一、本次融资租赁业务概述 公司第九届董事会第二十次会议于 2025 年 12 月 29 日召开，以 8 票同意，0 票反对， 0 票弃权审议通过了《关于公司控股孙公司呼和浩特气体开展融资租赁业务的议案》，该 议案无须提交股东会审议。 为盘活呼和浩特气体资产，满足资金需求，呼和浩特气体拟以自有 ...