相关事项的审核意见 宁波博威合金材料股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 等法律、法规及规范性文件、公司《2023 年股票期权与限制性股票激励计划（草 案）》（以下简称"《激励计划（草案）》"或"本激励计划"）及《公司章程》的 有关规定，对本次激励计划相关事项进行了核查，发表核查意见如下： 一、关于本次激励计划预留授予期权第一个行权期可行权激励对象的审核意 见 1、公司不存在《管理办法》等法律、法规规定的禁止实施股权激励计划的情 形，具备实施股权激励计划的主体资格，不存在以下情形： （1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表 示意见的审计报告； （2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法 表示意见的审计报告； 宁波博威合金材料股份有限公司监事会 关于公司 2023 年股票期权与限制性股票激励计划 （2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选； （3）最近 12 个月内因重 ...

| 证券代码：601137 | 证券简称：博威合金 | 公告编号：临2024-075 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113069 | 债券简称：博23转债 | | 宁波博威合金材料股份有限公司 关于控股股东一致行动人股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 宁波博威合金材料股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东一致行动人博威亚 太有限公司（以下简称"博威亚太"）持有公司股份 80,000,000股,占公司目前总股本的 10.02%；本次解除质押股份数量为35,000,000股，本次解除质押办理完成后，博威亚太累 计质押数量为0股。 博威亚太及其一致行动人博威集团有限公司（以下简称"博威集团"）、宁波博威 金石投资有限公司（以下简称"金石投资"）、谢朝春、宁波梅山保税港区鼎顺物流有 限公司（以下简称"鼎顺物流"）合计持有公司股份358,278,020股，占公司总股本的44.88%； 本次解除质押办理完成后，博威亚太及其一致行动人累计质押数量为40,000,0 ...

报告投资评级 - 博威合金投资评级为增持[3] 报告核心观点 - 博威合金2024年前三季度业绩增长显著，实现营业收入145.9亿元（同比+16.5%），归母净利润11.0亿元（同比+38.8%），扣非后归母净利润为10.6亿元(同比+33.2%)，Q3单季营收57.2亿元(同比+19.6%，环比+30.4%)，归母净利润4.60亿元(同比+38.9%，环比+22.7%)，扣非后归母净利润为4.51亿元(同比+42.8%，环比+26.7%)[2] - 公司采用“新材料+新能源”双轮驱动战略，新材料产品应用广泛，新能源业务包括单晶硅电池片及组件研发、生产销售和光伏电站建设运营，且海外业务布局有优势，多个项目正在推进中[2] - 2024年前三季度公司毛利率/净利率分别为15.7%/7.5%（同比+1.38pcts/+1.21pcts），Q3公司毛利率/净利率分别为16.5%/8.1%（环比+1.18pcts/-0.51pcts），盈利性提升主要得益于光伏组件销量增长优化产品结构，Q3净利率环比下降推测与财务费用率环比大幅增长有关[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 报告给出了博威合金的收盘价、总股本、总市值、流通股本、流通市值、12月最高/最低价、资产负债率、每股净资产、市盈率、市净率、净资产收益率等基本数据[1] - 列出了2024Q1 - Q3各季度以及2023年各季度的营业收入、营业成本、销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率、资产减值损失、利润总额、所得税费用、净利润、EPS、毛利率、期间费用率、所得税率、净利润率等数据[8] - 提供了2021 - 2026E各年度的货币资金、应收票据及账款、预付账款、其他应收款、存货、其他流动资产、流动资产总计、长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、其他非流动资产、非流动资产合计、资产总计、短期借款、应付票据及账款、其他流动负债、长期借款、流动负债合计、其他非流动负债、非流动负债合计、负债合计、股本、资本公积、留存收益、归属母公司权益、少数股东权益、股东权益合计、负债和股东权益合计等数据，还有各年度的营收增长率、营业利润增长率、EBIT增长率、EBITDA增长率、归母净利润增长率、经营现金流增长率、毛利率、净利率、营业利润率、ROE、ROA、ROIC、估值倍数、P/E、P/S、P/B、股息率、EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/NOPLAT等财务比率[10] 业务发展方面 - 公司的新材料业务产品涵盖有色合金的棒、线、带、精密细丝四类，应用于多个行业，新能源业务主要面向全球知名光伏开发商、EPC和运营商等，且海外业务布局有成本优势，多个项目正在建设推进中[2] - 给出了2019 - 2026E各年度合金材料的销量、单价、单位成本、单位毛利、毛利率等数据，以及2024E - 2026E各年度光伏组件的销量、单价、单位成本、单位毛利、毛利率等数据[9]

可转债发行 - 公司于2023年12月22日发行1700万张可转债，总额170,000.00万元[3] - 控股股东及其一致行动人优先配售7292,780张，占发行总量42.90%[4] 减持情况 - 2024年7月5日博威亚太减持60,000张，占发行总量0.35%[5] - 2024年7 - 11月控股股东及其一致行动人多次减持，减持后持有量为0张[6][7][8] - 本次减持前博威集团和亚太分别占比9.72%、1.88%，减持比例相同[8]

根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业和公司概况 - 公司主营业务包括新材料和新能源两大板块 - 新材料业务包括精材料、新能源汽车、半导体、AI等领域,销量和利润均有较大增长 - 新能源业务包括电站和组件,组件出货量略有下降但利润有所提升 2. 核心观点和论据 - 新材料业务看好新能源汽车、半导体、AI等行业的高速发展,为公司提供广阔的成长空间 - 公司持续推进数字化研发、全球化战略,提升高附加值产品占比 - 新能源业务受美国客户电站建设进度加快影响,三季度出货量上升,盈利能力稳步提升 - 越南和美国新建电站项目进展顺利,预计2024年四季度和2025年中投产 3. 其他重要内容 - 汇率波动对三季度业绩产生一定影响,约4-5亿元 - 新材料业务中,代材业务受北美传媒机构变化影响有所下滑 - 公司持续推进与国际龙头客户的合作研发,加快新产品新项目的产业化 - 公司对未来发展前景保持乐观,预计四季度及明年业绩将保持稳定增长 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38]

公司成立相关 - 宁波银石合金贸易有限公司近日成立法定代表人为孙梅君 [1] - 公司注册资本1000万元 [1] 公司业务相关 - 经营范围包含金属材料销售新型金属功能材料销售超导材料销售电子专用材料销售等 [1] 公司股权相关 - 该公司由博威合金全资持股 [1]

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"评级[2] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度营收同比增长16.48%,归母净利润同比增长38.81% [4] - 公司三季度单季实现营收57.17亿元,同比增长19.59%,环比增长30.42%;实现归母净利润4.60亿元,同比增长38.91%,环比增长22.65% [4] - 三季度公司业绩环比提升主要由于新能源业务放量以及成本进一步下降,新材料板块5万吨带材项目产能利用率提升带来量增和利增 [4] - 公司毛利率和净利率均有所提升,期间费用率和资产负债率保持稳定 [5][6][7][8] 重点项目进展 - 新材料方面,5万吨特殊合金带材项目预计今年四季度实现满产,3万吨特殊合金带材项目进度有序推进 [8] - 新能源方面,越南3GW TopCon电池片项目和美国2GW TopCon组件项目进度有所延期但仍预计年内投产 [8] - 公司在美国光伏反补贴调查中税率仅0.81%,属于最低税率企业之一,新能源业务利润得到保障 [9] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收为220.90/228.52/257.81亿元,归母净利润为15.60/19.97/23.57亿元,摊薄EPS为2.00/2.55/3.01元 [11] - 当前股价对应PE为9.7/7.6/6.4x,维持"优于大市"评级 [11]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 铜合金业务 1) 5万吨带材项目产能释放,产品结构持续优化 [4] 2) 3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目和2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目按计划推进,随着产能逐步释放,铜合金产品结构有望持续优化,带动板块业绩量利齐升 [4] 光伏业务 1) 扩产项目顺利推进,包括在越南新建3GW电池片和在美国新建2GW Topcon组件产能,以及在美国新建2GW Topcon电池片产能 [4] 2) 公司光伏业务具备海外产业链优势,盈利水平有望保持高位 [4] 财务数据总结 1) 2024年1-3季度公司实现营收145.9亿元,同比增长16.5%;归母净利11.0亿元,同比增长38.8% [3] 2) 2024年第三季度单季度实现营收57.2亿元,同比增长19.6%,环比增长30.4%;归母净利4.6亿元,同比增长38.9%,环比增长22.7% [3] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.5、21.0和25.0亿元,对应2024年10月25日收盘价的PE分别为10、7和6倍 [4][5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 新能源组件业务放量，驱动业绩大幅增长 - 3Q24公司新能源业务持续发力，光伏组件稳步发货，实现业务放量 [2] - 新能源业务盈利能力提升，量利齐升贡献公司业绩表现 [2] - 美国及越南TOPCon组件及电池片新建扩产项目建设继续推进，美国光伏市场需求强劲 [2] 新材料业务稳中有增，带材业务同比大幅提升 - 3Q24公司新材料销量实现增长，带材业务同比大幅增加 [2] - 公司产品结构改善，汽车电子在带材中的占比逐步提升 [2] - 原材料价格上涨驱动营收同比增长，新材料业务盈利能力提升拓宽公司利润空间 [2] - 公司2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目建设推进，3万吨特殊合金带材项目进行中 [2] 大幅增资光伏电池及组件业务 - 公司拟以自有资金5000万美元对全资子公司博威合金（香港）增资 [2] - 博威合金（香港）以自有资金为其全资子公司CRP公司增资6000万美元 [2] - 公司全资子公司博威尔特太阳能科技有限公司以自有资金6000万美元为其全资子公司博威尔特（海阳）增资 [2] - 上述增资有利于公司主营业务发展，满足市场及客户需求，进一步提升公司的长期整体竞争力 [2] 财务数据总结 营收和利润情况 - 预计公司24-26年营收分别为222/245/249亿元，归母净利润分别为16.24/19.96/21.12亿元 [4] - 24-26年EPS分别为2.08/2.55/2.70元，对应PE分别为8.50/6.92/6.54倍 [4] 盈利能力 - 24-26年ROE分别为19.08%/19.28%/17.16% [4] - 24-26年总资产收益率分别为9.42%/10.21%/9.79% [4] - 24-26年投入资本收益率分别为16.01%/16.14%/14.67% [4] 成长性 - 24-26年营收增长率分别为24.86%/10.68%/1.54% [4] - 24-26年EBIT增长率分别为25.37%/15.81%/3.32% [4] - 24-26年净利润增长率分别为44.57%/22.88%/5.80% [4]

| | | 公告编号：临2024-070 | | --- | --- | --- | | 证券代码：601137 债券代码：113069 | 证券简称：博威合金 债券简称：博23转债 | | 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的《博威合金关于对 全资子公司增资的公告》（公告编号：临 2024-071）。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波博威合金材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10月24日在公司会议 室召开了第六届董事会第四次会议。本次会议应出席董事9人，实际到会董事9人，其中 董事张明先生、郑小丰先生、孟祥鹏先生、独立董事崔平女士以通讯方式参会表决；会 议由董事长谢识才先生主持，公司监事和其他高级管理人员列席会议，会议的召集和召 开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。参会董事对相关议案进行了充分讨论， 审议通过以下议案，形成决议如下： 一、审议通过了《宁波博威合金材料股份有限公司 2024 年第三季度 ...