行业整体表现 - 调味品行业2024年面临"倒春寒"，18家上市公司中四成营收下滑，八家净利润下滑[2] - 2025年一季度超半数企业营收持续萎缩，部分企业净利润加速下滑[2] - 行业渠道剧烈震荡，涪陵榨菜削减607家经销商(-18.74%)，佳隆股份经销商从156家暴增至535家(+242.95%)[2][6] 重点公司业绩 - **雪天盐业**：2024年营收53.91亿元(-13.9%)，净利润3.03亿元(-57.13%)；2025年Q1营收11.31亿元(-27.24%)，净利润0.267亿元(-85%)[4] - **中炬高新**：2024年净利润8.93亿元(-47.37%)，2025年Q1营收/净利润双降(-25.81%/-24.24%)[4] - **加加食品**：2024年巨亏2.43亿元，主因加工业务终止、植物油销量下降及营销费用增加[5] - **天味食品**：2025年Q1营收6.41亿元(-24.8%)，净利润0.74亿元(-65.41%)[5] - **佳隆股份**：经销商激增但业绩疲软，2024年营收仅增3.02%至2.68亿元，盈利0.25亿元[6] 渠道与营销策略 - 涪陵榨菜优化经销商2632家(-18.74%)，严控价格并区隔线上线下渠道[6][7] - 雪天盐业2024年削减超3000家经销商，2025年Q1再减2000家[8] - 11/18家企业销售费用增长，莲花控股销售费用1.8亿元(+79.6%)远超研发投入4058万元(+41.26%)[8] - 海天味业销售费用16.28亿元(+24.73%)，研发费用8.39亿元(+17.35%)[9] 行业结构性矛盾 - "重营销轻研发"成通病：18家企业研发费用占比均<5%，销售费用占比普遍>10%，恒顺醋业销售费用占比达17.95%[9] - 成本与创新博弈加剧，部分企业通过渠道下沉(如佳隆股份)或客户优化(如雪天盐业)应对压力[6][8]

行业整体表现 - 调味品行业2024年面临显著下行压力，18家上市公司中四成营收下滑，龙头企业如雪天盐业、中炬高新净利润几近"腰斩"[1] - 2025年一季度超半数企业营收持续萎缩，天味食品一季度净利润暴跌57%[1] - 行业渠道震荡剧烈，涪陵榨菜一年砍掉607家经销商，雪天盐业省外网点骤减超3000家[1] 公司财务数据 2024年业绩 - 海天味业营收269.01亿元（+9.53%），净利润63.44亿元（+12.75%）[2] - 中炬高新净利润8.93亿元（-47.37%），雪天盐业净利润3.03亿元（-57.13%）[2][4] - 加加食品亏损2.43亿元，主因销售收入下滑及市场费用增加[9] 2025年一季度业绩 - 雪天盐业营收11.31亿元（-27.24%），净利润0.267亿元（-85.64%）[4][5] - 天味食品营收6.41亿元（-24.80%），净利润0.74亿元（-57.53%）[5] - 莲花控股净利润1.01亿元（+105.19%），表现亮眼[5] 渠道与经销商动态 - 涪陵榨菜经销商减少607家（-18.74%），主因价格管控和渠道优化[12][16] - 雪天盐业经销商减少3813家（-2.64%），省外网点大幅缩减[13][17] - 佳隆股份经销商暴增379家（+242.95%），但业绩未明显改善[12][13] 费用与研发投入 - 莲花控股销售费用激增80%，但营收增速仅25.98%，研发费用4058.76万元（+41.26%）[18][20] - 海天味业销售费用16.28亿元（+24.73%），研发费用8.39亿元（+17.35%）[20] - 行业普遍存在"重营销轻研发"现象，成本与创新博弈加剧[1] 公司解释与回应 - 雪天盐业称业绩下滑主因产品市场价格同比下降[6] - 中炬高新净利润大跌47.37%涉及诉讼和解导致的预计负债转回[9] - 天味食品表示一季度消费疲软、终端动销不及预期[11]

公司动态 - 湖南盐业集团获颁"低钠盐、生态盐推广示范单位"称号，表彰其在产品创新及健康科普方面的贡献 [1] - 雪天盐业集团启动"食盐健康科普年"系列行动，构建全方位健康传播矩阵，传递"少吃盐吃好盐"理念 [1] - 雪天盐业展示三大健康产品矩阵：生态盐纯度达99.7%且零添加、低钠盐科学降低钠离子摄入、海藻碘盐运用生物缓释技术 [1] - 推出"雪天盐·三餐四季"家庭装新品，整合多种盐类满足不同烹饪场景和健康需求 [2] - 与湘雅医院专家共创健康Rap《LESS IS MORE》，通过地铁公交等19070块屏幕投放公益广告 [2] - 邀请健康管理专家直播科普新品，活动期间长沙分公司多批次产品售罄并紧急补货 [2] - 计划开展"六进"行动和全国性科普活动，董事长表示将加快生态低钠盐研发 [3] 产品创新 - 生态盐采用陶瓷膜过滤和蒸发育晶工艺，纯度提升至99.7%，树立行业品质新标杆 [1] - 低钠盐系列以氯化钾替代部分氯化钠，保持口感同时降低钠摄入 [1] - 海藻碘盐确保碘元素稳定释放，为补碘人群提供可靠选择 [1] - "三餐四季"新品创新性搭配自然钙盐、生态井矿盐、天然湖盐与海藻碘低钠盐 [2] 市场推广 - 通过年轻人喜爱的Rap形式传播减盐理念，覆盖长沙地铁1-6号线及公交系统 [2] - 采用专家直播形式增强产品可信度，引发粉丝持续关注 [2] - 活动现场产品热销反映市场对健康盐的强烈需求 [2] - 构建"社区-学校-乡村-餐厅-超市-医院"全方位推广网络 [3]

行业整体表现 - 调味品行业2024年四成企业营收下滑，8家上市公司净利润同比下滑，雪天盐业、中炬高新等龙头企业净利润几近"腰斩"[1][2] - 2025年一季度超半数企业营收持续萎缩，天味食品一季度净利润暴跌超57%[1][11] - 行业经历剧烈渠道震荡，涪陵榨菜一年砍掉607家经销商，雪天盐业省外网点骤减超3000家[1][17] 重点公司业绩 - 雪天盐业2024年净利润3.03亿元同比下滑57.13%，营收53.91亿元同比下滑13.90%；2025年一季度净利润0.267亿元同比大跌85.64%[3][4] - 中炬高新2024年净利润8.93亿元同比下滑47.37%，2025年一季度营收、净利润分别下滑25.81%、24.24%[3][9] - 加加食品2024年巨亏2.43亿元，主因销售收入下滑及市场费用增加[3][9] - 天味食品2025年一季度营收6.41亿元同比下滑24.8%，净利润0.74亿元同比下滑57.53%[5][11] 渠道与经销商动态 - 行业经销商分化明显：佳隆股份经销商数量同比暴增242.95%至535家，但营收仅微增3.02%[12][14] - 涪陵榨菜经销商数量减少607家至2632家，主因严管价格及优化渠道[13][16] - 雪天盐业经销商减少超3000家，一季度再减2000家，系营销战略升级优化客户[17] 费用结构分析 - 18家企业中11家销售费用增长，莲花控股销售费用1.8亿元同比激增79.60%，但营收增速仅25.98%[18][20] - 海天味业销售费用16.28亿元同比增长24.73%，研发费用8.39亿元同比增长17.35%[20] - 行业普遍"重营销轻研发"，恒顺醋业销售费用占比达17.95%，加加食品占比17.9%[22]

公司社会责任与公益活动 - 公司围绕"持续科学补碘 推动健康发展"主题在全国开展防治碘缺乏病日公益宣传活动[1] - 与湖南省卫健委、疾控局联合举办宣传活动，搭建专题展台展示优质碘盐并开设公益科普直播间[5][9] - 长期投身碘缺乏病防治科普，创新开展"健康科普年""六进"等活动传递"少吃盐吃好盐"理念[1] 产品创新与健康战略 - 公司推出生态井矿盐、海藻碘盐、低钠盐、钙盐等系列产品，为科学补碘提供多元化选择[7] - 通过严格质量管控保障优质碘盐供应，从源头到餐桌守护食品安全[7] - 产品创新旨在提升人民生活品质并支持健康中国战略[7] 全国范围宣传活动 - 湘东分公司推进"五进"活动，在学校、广场科普食盐加碘知识[8] - 湘南分公司在商超、社区设置展台展示碘盐样品并发放宣传赠品[8] - 湘北分公司通过展板、手册、专家咨询等形式指导真假碘盐鉴别[8] - 东南分公司在江西、安徽以互动问答形式传递科学补碘理念[8] - 华北分公司在河北、山西通过有奖问答普及碘营养知识[8] - 河南分公司联合疾控专家进社区学校讲解碘缺乏危害[8] 行业背景与政策支持 - 食盐加碘是我国防治碘缺乏病的核心措施，已取得世界瞩目的成就[1] - 公司在各地卫健委、疾控、市场监管部门指导下开展系列宣传活动[8]

分配方案核心内容 - 每股现金红利0.087元 以总股本1,640,711,650股为基数实施利润分配 [1][2] 关键时间节点 - A股股权登记日为2025年5月27日 除权除息日及现金红利发放日为2025年5月28日 [1][2] 分红实施方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统向股权登记日登记在册股东派发 [2] - 特定股东（湖南盐业集团及相关基金账户）现金红利由公司直接发放 [2] 差异化税收安排 - 自然人股东与证券投资基金持股1个月内按20%税率 税后每股0.0696元 [3] - 持股1个月至1年按10%税率 税后每股0.0783元 [3] - 持股超过1年免征个人所得税 每股0.087元 [3] - 有限售条件流通股股东按10%税率 税后每股0.0783元 [4] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 税后每股0.0783元 [5] - 沪港通香港投资者按10%税率代扣所得税 税后每股0.0783元 [5] - 其他机构投资者不代扣所得税 税前每股0.087元 [6] 决策程序 - 利润分配方案经2024年年度股东大会于2025年5月9日审议通过 [1]

利润分配 - 2024年年度每股现金红利0.087元[2] - 以总股本1640711650股为基数，派发现金红利142741913.55元[4] 时间安排 - 股权登记日为2025/5/27，除权（息）日和现金红利发放日为2025/5/28[2][6] - 利润分配方案于2025年5月9日经2024年年度股东大会审议通过[3] 税负情况 - 不同持股情况及股东类型有不同税负和税后每股红利[9][10][11]

控股股东增持计划 - 湖南盐业集团计划在12个月内增持雪天盐业A股股份 增持金额不低于1 5亿元人民币 不高于3亿元人民币 [1] - 建行长沙华兴支行为湖南盐业集团提供专项贷款支持 贷款额度不超过27000万元且不超过增持金额上限的90% 贷款期限不超过3年 [1] - 湖南盐业集团此前已完成一轮增持 累计增持18957385股 占总股本的1 16% 耗资1亿元 [1] 政策支持背景 - 湖南省召开国有控股上市公司市值管理工作座谈会 鼓励运用股票回购增持再贷款等工具维护市值 [2] - 截至2025年3月末 湖南省银行机构为26家上市公司或主要股东专项授信135 6亿元 已发放贷款15 5亿元 加权平均利率1 98% [2]

上市公司回购增持情况 - 本周共有19家上市公司披露回购增持及再贷款相关情况 [1] - 涉及公司包括贵州轮胎、梦百合、四川长虹、长虹华意、玲珑轮胎、雪天盐业、中国核电、长飞光纤、百傲化学、三环集团、致远新能、科大国创、德迈仕、中铁工业、永吉股份、银轮股份、华鲁恒升、钒钛股份和富创精密 [1] 专项贷款回购或增持详情 - 贵州轮胎控股股东拟增持0.5亿元至1亿元 贷款不超9000万元 [2] - 梦百合拟回购0.85亿元-1.7亿元 贷款不超1.5亿元 [2] - 四川长虹拟回购2.5亿元-5亿元用于股权激励 [2] - 长虹华意拟回购1.5亿元-3亿元 贷款不超2.7亿元 [2] - 玲珑轮胎控股股东拟增持2亿元-3亿元 贷款不超2.7亿元 [2] - 雪天盐业控股股东拟增持1.5亿元-3亿元 贷款不超2.7亿元 [2] - 中国核电拟回购3亿元-5亿元 贷款不超4.5亿元 [1][2] - 长飞光纤拟回购1.6亿元-3.2亿元 贷款不超2.88亿元 [2] - 百傲化学拟回购2亿元-4亿元 贷款不超3.6亿元 [2] - 三环集团拟回购1.5亿元-2亿元 贷款不超1.8亿元 [2] - 致远新能拟回购150万股-300万股 贷款不超5000万元 [2] - 科大国创拟回购2000万元-4000万元 贷款不超3600万元 [2] - 德迈仕拟回购5000万元-1亿元 贷款不超9000万元 [2] - 中铁工业控股股东拟增持1.6亿元-3亿元 贷款不超3亿元 [2] - 永吉股份拟回购5000万元-1亿元 贷款不超9000万元 [2] - 银轮股份拟回购5000万元-1亿元 贷款不超9000万元 [2] - 华鲁恒升拟回购2亿元-3亿元 贷款不超2.7亿元 [2] - 钒钛股份控股股东拟增持5000万元-1亿元 贷款不超0.9亿元 [2] - 富创精密大股东拟增持1.2亿元-2.4亿元 贷款不超2亿元 [2]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月9日在湖南省长沙市雨花区轻盐阳光城A座12楼会议室召开，采用现场投票与网络投票结合的方式 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例达36.4310%，会议由董事长马天毅主持，程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案表决结果 - 共11项议案均获通过，A股股东对非累积投票议案的同意率普遍超过99.7%，最高达99.7873% [1][2] - 第6、8、9项议案对5%以下股东单独统计，其中年度利润分配议案获2,081,599票同意 [3] - 关联交易议案中，湖南盐业集团等关联方对议案8回避表决，持股董事监事对议案9回避表决 [3] 法律程序合规性 - 律师陈鑫、程佳丹妮确认会议召集、表决程序及结果合法有效，符合《股东大会议事规则》等法规 [3] - 股东大会决议文件经董事签字并加盖董事会印章，法律意见书由律所主任签署 [4]