报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司投资布局PDRN产品,原美多元管线日渐完善 [9] - PDRN产品在海外已有丰富经验,助力海外医美企业高速增长 [10] - 国内PDRN产品市场空间广阔,公司PDRN产品有望获批上市后快速增长 [10] - 公司医药和医美业务协同发展,有望实现业绩快速增长 [11] 公司财务数据总结 - 公司2024-2026年预计实现营业收入28.0/33.2/39.2亿元,归母净利润1.3/2.5/4.0亿元 [11] - 公司2022-2026年营业收入复合增长率为18.64% [12] - 公司2022-2026年归母净利润复合增长率为286.17% [12] - 公司2024-2026年预计PE为44/24/15倍 [11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司与丽徕科技签署战略合作协议，获得"PDRN"婴儿针独家权益 - 公司与丽徕科技签署战略合作协议，以约3000万元取得"PDRN"婴儿针独家权益 [4] - PDRN具有抗炎、组织修复、胶原再生等功效，海外市场反馈较好 [5] - 海外多国已有PDRN产品获批上市，国内尚无三类械产品获批上市 [6] - PDRN市场前景广阔，有望为公司医美领域贡献显著增量 [7] 公司医美业务布局进一步完善 - 公司通过内生外延方式全面布局医美业务 [8] - 旗下AestheFill童颜针定位高端再生市场，24年正式获批并开始销售 [8] - 公司继续布局重组胶原蛋白、PDRN、表麻等重点领域 [8] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.25/2.62/4.03亿元 [8] - 公司2024-2026年PE分别为47/22/15倍 [8] - 公司2023年营业总收入为22.40亿元，同比增长10.55% [3] - 公司2023年归母净利润为-7195万元 [3]

公司变更 - 2024年4、5月分别开会通过变更注册资本和修改章程议案[2] - 2024年7月完成工商变更登记并换发执照[2] 公司信息 - 注册资本71220.0832万元[2] - 成立于1994年06月28日[2] - 住所为苏州市吴中区东方大道988号[2]

新产品研发 - 公司全资子公司苏州制药厂卡络磺钠片通过仿制药一致性评价[1] - 截至2024年6月，卡络磺钠片项目已投入研发费用约553.88万元[2] 市场数据 - 2023年国内样本医院卡络磺钠相关制剂销售额约为6713.73万元[2] 未来展望 - 公司卡络磺钠片首家通过评价，利于提升竞争力和积累经验[3]

会议主要讨论的核心内容 - 公司产品在终端机构的销售情况良好,已进入200多家机构,预计全年可进入500-600家机构 [1][2][3][4][5][6] - 产品在安全性和疗效方面获得客户高度认可,未出现严重不良反应 [2][3] - 产品在中端价格带的接受度较高,价格维持在2万左右,机构有动力推广 [4] - 公司正在加大医生培训力度,预计全年培训1000名以上医生,未来将推广更高浓度和更难的打法 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司产品是否会取代现有同类产品 [8] **公司回答** 公司产品相比竞品在安全性和疗效方面有优势,可能会替代一些同类产品 [8][9] 问题2 **投资者提问** 公司目前有多少医生,进入的机构数量是多少,未来有什么计划 [9][10] **公司回答** 公司已进入200多家机构,培训了300-400名医生,未来一年内计划进入500-600家机构,培训1000名以上医生 [9][10] 问题3 **投资者提问** 公司未来是否有其他新产品上市计划 [17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] **公司回答** 公司未来2-3年内计划陆续推出玻尿酸、麻醉、胶原蛋白等新产品,积累了丰富的三类医疗器械注册经验,为未来新产品上市奠定基础 [17][18][19][20][21][22][23][24][25][26]

会议主要讨论的核心内容 - 公司产品近期的销售情况,已进入超过200家中端医美机构,预计全年将进入500-600家机构 [1][2][5] - 产品在终端的安全性和效果反馈良好,未出现严重安全事件,增容效果优于竞品 [2][3] - 产品在终端的价格维持在2万左右,机构有动力维持这一价格带 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司产品是否会取代现有产品,是否有这样的趋势 [8] **公司回答** 公司产品可能会替代一些增容效果不明显的竞品,专家反馈公司产品增容效果更明显 [8][9] 问题2 **投资者提问** 公司目前有多少医生,产品进入的机构数量是多少,未来有什么计划 [9][10] **公司回答** 公司已培训300多名医生,预计全年将培训1000名以上医生,今年计划进入500-600家机构 [9][10] 问题3 **投资者提问** 公司未来产品拓展方向是什么,有哪些新产品计划 [17][18][19][20] **公司回答** 公司未来将围绕注射美容领域拓展,包括玻尿酸、胶原蛋白等新产品,预计未来2-3年内陆续上市 [17][18][19][20]

回购情况 - 公司将回购注销4名激励对象85,000股限制性股票[1] - 2024年4 - 5月相关会议审议通过回购注销议案[2][3] - 预计2024年7月16日完成注销[5] 股份变动 - 有限售条件股份变动后为1,321,352股[4][6] - 无限售条件股份无变动，仍为710,879,480股[8] - 公司总股本变动后为712,200,832股[8]

投资情况 - 2018年8月20日审议通过子公司入伙南昌苏吴健康基金议案[2] - 2018年9月19日出资2.7亿元入伙该基金[2] - 2023年8月28日审议通过基金拟清算退出议案[2] 清算结果 - 截至披露日基金清算完成，收回2.7亿投资资金[4] - 获投资收益分配744,461.13元，对公司无重大影响[4]

股份质押 - 2024年5月15日控股股东质押1230万股，占其所持股份10.02%，占总股本1.73%[3] - 控股股东累计质押9445万股，占其持股76.92%，占总股本13.26%[4] 到期情况 - 未来半年到期质押股份0股，对应融资余额0万元[6] - 未来一年到期质押股份2190万股，对应融资余额9000万元[6] 影响说明 - 质押不影响公司经营、治理及控制权[6] - 控股股东无业绩补偿义务，质押风险可控[6][7]

证券代码：600200 证券简称：江苏吴中 公告编号：临 2024-047 江苏吴中医药发展股份有限公司 关于帕拉米韦注射液批准上市的公告 上市许可持有人：江苏吴中医药集团有限公司苏州制药厂 药品生产企业：湖南科伦制药有限公司 受理号：CYHS2202034 本公司董事会及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担法律责任。 近日，江苏吴中医药发展股份有限公司(以下简称"公司")全资子公司江苏 吴中医药集团有限公司下属分支机构江苏吴中医药集团有限公司苏州制药厂（以 下简称"苏州制药厂"）收到了国家药品监督管理局（以下简称"国家药监局"） 核准签发的关于"帕拉米韦注射液"（以下简称"该药品"或"本品"）的《药品 注册证书》（证书编号：2024S01057），该药品符合药品注册的有关要求，批准注 册。现将相关情况公告如下： 一、药品基本情况 药品名称：帕拉米韦注射液 剂型：注射剂 规格：60ml∶0.3g（按 C15H28N4O4计） 药品批准文号：国药准字 H20243910 注册分类：化学药品 3 类 特此公告。 江苏吴中医药发展股份有限公司 审批结论 ...