报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报,业绩符合预期 [5] - 受极端天气影响,乌镇景区业绩整体承压 [6] - 积极开发国内外精品路线,打造小众目的地特色产品,实现营业收入同比大幅增长 [7] - 考虑到暑期旺季天气原因对客流有负向影响,下调24-26年盈利预测 [8] 公司财务数据及盈利预测 - 2024年前三季度公司实现营业收入70.48亿元,同比+4.65%,实现归母净利润1.53亿元,同比-25.77% [5] - 预计公司24-26年实现归母净利润2.20/3.31/3.89亿元 [8] - 当前股价对应24-26年PE为33/22/19倍 [8] 主要业务板块表现 - 乌镇景区接待游客599.34万,同比-2.68%;实现营业收入13.25亿元,同比-4.36%,实现净利润2.65亿元,同比-20.32% [6] - 古北水镇景区接待游客100.25万,同比-10.55%,实现营业收入4.29亿元,同比-21.38% [6] - 旅行社业务中青博联实现营业收入13.23亿元,同比-5.46%,实现净利润2429.38万元,同比大幅提升 [7] - 酒店业务山水酒店实现营业收入2.34亿元,同比-26.61% [7] - 策略性投资业务创格科技实现营业收入25.74亿元,实现净利润3888.79万元,同比均基本持平 [7]

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [3] 报告的核心观点 - 业绩略低预期,平价出行趋势下休闲景区客流承压 [2] - 两镇经营仍待修复 [2] 公司投资评级 - 投资建议:考虑到周边游承压及新增项目爬坡影响,下调2024-2026年预测EPS分别为0.27(-29%)/0.33(-25%)/0.39(-17%)元,考虑到2025年行业平均的22xPE,考虑到酒店业务有望加速爬坡,给予2025年31xPE,上调目标价为11.95元(+9%) [3] 公司业绩简述 - 24Q1-3实现营收70.48亿元/+4.65%,毛利润16.83亿元/-3.66%,归母利润1.53亿元/-25.77%,扣非归母1.53亿元/-21.1% [2] - 单Q3实现营收26.97亿元/+5.51%,毛利润6.34亿元/-9.18%,毛利率23.51%/-3.8pct,期间费用率同比-1.74% [2] - 归母利润0.8亿元/-19.29%,利润率2.98%/-0.92pct;扣非归母0.79亿元/-15.56%,利润率2.92%/-0.73pct [2] 业绩分析 - 乌镇接待游客599万人/-2.7%,其中东栅170万人/-7.2%、西栅430万人/+0%,实现营收13.25亿元/-4.36%,客单价221元/-1.73%,净利润2.65亿元/-20.32% [2] - 古北水镇100.25万人/-10.55%,实现营收4.29亿元/-21.38%,客单价428元/-12.11% [2] - 中青博联实现营收13.23亿元/-5.46%,净利润0.24亿元;山水酒店营收2.34亿元/-26.61%,净利润基本持平;创格科技营收25.74亿元、净利润0.39亿元,同比均基本持平 [2] - 24Q3乌镇接待游客216.59万人/-17.02%,其中东栅59.01万人/-21.35%,西栅157.58万人/-13.74%,实现营收4.66亿元/-14.48%,客单价215元/+3.06%,净利润1.12亿元/-20.32% [2] - 古北水镇接待游客40.21万人/-9.09%,营收1.54亿元/-20.77%,客单价383元/-12.84% [2]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为851人[4] - 出席会议股东持有表决权股份总数为179,763,963股[4] - 出席会议股东持有表决权股份数占比24.8347%[4] - 公司在任董事10人，出席7人[5] 议案投票情况 - 选举公司第九届董事会董事，A股同意票数177,153,142，比例98.5476%[6] - A股反对票数2,239,771，比例1.2459%[6] - A股弃权票数371,050，比例0.2065%[6] - 5%以下股东同意票数51,400,356，比例95.1661%[7] - 5%以下股东反对票数2,239,771，比例4.1468%[7] - 5%以下股东弃权票数371,050，比例0.6871%[7]

会议信息 - 公司第九届董事会2024年第四次临时会议于2024年11月1日召开[1] - 会议通知及文件于2024年10月17日送达董事[1] - 会议应到董事11人，实到11人[1] 选举结果 - 选举赵朋为公司副董事长，11票赞成，0票反对，0票弃权[1] - 调整第九届董事会提名委员会组成，11票赞成，0票反对，0票弃权[2]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于11月1日召开[1] - 现场出席3人，代表股份167,859,592股，占23.1902%[10] - 网络投票848名，代表股份11,904,371股，占1.6446%[10] - 中小投资者850名，代表股份54,011,177股，占7.4618%[10] 议案表决 - 《关于选举董事议案》同意177,153,142股，占98.5476%[15] - 中小投资者同意51,400,356股，占95.1661%[15] 选举结果 - 赵朋当选公司第九届董事会董事[16]

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为2,697,113,044.53元，同比增长5.51%[2] - 公司2024年年初至报告期末营业收入为7,047,773,542.72元，同比增长4.65%[2] - 2024年前三季度，公司实现营业收入70.48亿元，同比增长4.65%[10] - 2024年前三季度营业总收入为7,047,773,542.72元，同比增长4.65%[20] - 乌镇景区2024年前三季度实现营业收入13.25亿元，同比下降4.36%[12] - 古北水镇景区2024年前三季度实现营业收入4.29亿元，同比下降21.38%[13] - 中青博联2024年前三季度实现营业收入13.23亿元，同比下降5.46%[14] - 山水酒店2024年前三季度实现营业收入2.34亿元，同比下降26.61%[16] - 创格科技2024年前三季度实现营业收入25.74亿元，净利润3,888.79万元，同比基本持平[16] - 公司2024年前三季度营业收入为109,270,783.74元，相比2023年同期的99,047,974.96元有所增加[26] 净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为80,488,174.86元，同比下降19.29%[2] - 公司2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为153,058,738.10元，同比下降25.77%[2] - 2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比下降25.77%[10] - 乌镇景区2024年前三季度实现净利润2.65亿元，同比下降20.32%[12] - 中青博联2024年前三季度实现净利润2,429.38万元，同比大幅提升[14] - 创格科技2024年前三季度实现营业收入25.74亿元，净利润3,888.79万元，同比基本持平[16] - 2024年前三季度净利润为240,711,635.31元，同比下降22.48%[21] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为153,058,738.10元，同比下降25.77%[21] - 公司2024年第三季度净利润为46,125,879.49元，相比2023年同期的100,473,945.75元有所下降[27] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为130,238,693.11元，同比下降79.42%[2] - 公司2024年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为327,487,020.43元，同比下降48.18%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为327,487,020.43元，同比下降48.17%[22] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-94,155,891.94元，相比2023年同期的-262,130,066.59元有所改善[23] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-304,790,757.08元，相比2023年同期的-444,800,642.30元有所减少[23] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-71,210,897.93元，期末现金及现金等价物余额为1,150,956,080.29元[23] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-93,783,589.85元，相比2023年同期的-39,138,703.38元有所减少[28] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为181,730,296.19元，相比2023年同期的-79,603,949.93元有所改善[28] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-53,226,738.13元，相比2023年同期的-102,213,686.77元有所改善[28] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为34,703,174.84元，相比2023年同期的-220,943,275.26元有所增加[28] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为265,425,387.59元，相比2023年同期的217,330,768.79元有所增加[29] 资产负债 - 公司2024年第三季度末总资产为17,185,350,833.24元，较上年度末减少0.59%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为6,304,140,480.92元，较上年度末增长1.45%[3] - 公司2024年9月30日货币资金为1,158,230,687.78元，较2023年12月31日减少65,983,854.88元[17] - 公司2024年9月30日应收账款为2,631,035,396.99元，较2023年12月31日增加314,575,026.15元[17] - 公司2024年9月30日存货为1,789,912,134.14元，较2023年12月31日减少178,959,100.11元[17] - 公司2024年9月30日流动资产合计为6,632,834,881.26元，较2023年12月31日增加255,981,931.96元[17] - 公司2024年9月30日非流动资产合计为10,552,515,951.98元，较2023年12月31日减少357,503,834.35元[18] - 公司2024年9月30日流动负债合计为7,236,433,174.67元，较2023年12月31日增加397,787,880.30元[19] - 公司2024年9月30日非流动负债合计为1,432,023,595.15元，较2023年12月31日减少668,772,174.23元[19] - 公司2024年9月30日的流动资产合计为1,013,824,111.97元，相比2023年12月31日的1,087,399,277.82元有所减少[25] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为4,073,809,343.99元，相比2023年12月31日的4,075,646,221.73元略有减少[25] - 公司2024年9月30日的资产总计为5,087,633,455.96元，相比2023年12月31日的5,163,045,499.55元有所减少[25] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为1,651,079,580.23元，相比2023年12月31日的1,110,449,813.10元大幅增加[26] - 公司2024年9月30日的非流动负债合计为151,012,602.25元，相比2023年12月31日的751,717,175.63元大幅减少[26] - 公司2024年9月30日的负债合计为1,802,092,182.48元，相比2023年12月31日的1,862,166,988.73元有所减少[26] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益项目合计金额为1,658,524.73元[5] - 公司2024年年初至报告期末非经常性损益项目合计金额为398,979.43元[5] 游客接待量 - 乌镇景区2024年前三季度接待游客599.34万，同比下降2.68%[12] - 古北水镇景区2024年前三季度接待游客100.25万，同比下降10.55%[13] 费用 - 公司2024年第三季度销售费用为2,753,364.20元，相比2023年同期的3,275,528.72元有所减少[27] - 公司2024年第三季度管理费用为77,414,280.12元，相比2023年同期的74,088,230.19元有所增加[27] - 公司2024年第三季度研发费用为826,648.92元，相比2023年同期的0元有所增加[27] - 2024年前三季度研发费用为7,316,103.33元，同比增长1.83%[20] 投资收益 - 公司2024年第三季度投资收益为74,242,464.33元，相比2023年同期的138,339,239.90元有所减少[27] 每股收益 - 2024年前三季度基本每股收益为0.2115元/股，同比下降25.76%[21] 营业成本 - 2024年前三季度营业总成本为6,694,503,672.28元，同比增长6.18%[20] 销售商品、提供劳务收到的现金 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为8,228,956,995.94元，同比增长4.06%[22] 购买商品、接受劳务支付的现金 - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为6,390,250,517.45元，同比增长4.99%[22] 经营活动现金流入小计 - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为8,329,014,793.95元，同比增长3.41%[22] 旅行社业务 - 旅行社业务2024年前三季度实现营业收入同比大幅提升[15]

股东大会 - 2024年第一次临时股东大会时间为11月1日[2] 董事会人事变动 - 拟选举赵朋为第九届董事会董事，任期与第九届董事会一致[3] - 原董事王思联因工作调动申请辞去董事职务[5] - 董事会于2024年10月16日同意将提名事项提交股东大会审议[6]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600138 证券简称：中青旅 公告编号：2024-032 中青旅控股股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的提示性公告 至 2024 年 11 月 1 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 重要内容提示： 本公司曾于2024年10月17日在中国证券报、上海证券报及上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露《中青旅关于召开2024年第一次临时股 东大会的通知》，由于本次股东大会将通过上海证券交易所股东大会网络 投票系统向所有股东提供网络形式的投票平台，本公司再次公告2024年第 一次临时股东大会通知如下： 一、 召开会议的基本情况 股东大会召开日期：2024年11月1日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系 ...

股东大会信息 - 召开日期为2024年11月1日[4] - 现场会议14点30分在中青旅大厦2009会议室召开[4] - 网络投票2024年11月1日进行，交易系统和互联网投票时间不同[4][5] 议案信息 - 审议关于选举公司第九届董事会董事的议案，对中小投资者单独计票[5][7] - 议案于2024年10月17日披露[5] 其他信息 - 股权登记日为2024年10月24日[10] - 登记时间为2024年10月28日9:00 - 17:30，地点为公司证券部[14] - 公司联系地址、邮箱、电话及联系人信息[14]

董事会会议 - 公司第九届董事会2024年第二次临时会议于2024年10月16日召开，应到实到董事10人[1] 人事变动 - 拟提名赵朋为公司第九届董事会董事候选人及总裁，任期与第九届董事会一致[1][3] - 赵朋持有公司股份0股[2] - 提名及聘任议案表决均10票赞成通过，且已通过提名委员会审议[2][4] 股东大会 - 公司拟于2024年11月1日下午14:30召开2024年第一次临时股东大会，审议选举董事议案[5]