财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为60.64亿元，同比增长24.55%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为8.15亿元，同比增长515.02%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.05亿元，同比增长647.26%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为25.37亿元，同比增长120.47%[23] - 基本每股收益为0.33元，同比增长560.00%[26] - 稀释每股收益为0.33元，同比增长560.00%[26] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.32元，同比增长700.00%[26] - 加权平均净资产收益率为1.99%，同比增加1.66个百分点[26] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.97%，同比增加1.7个百分点[26] - 公司2024年上半年民航运输总周转量达到703亿吨公里，同比增长32.2%[30] - 公司2024年上半年旅客运输量达到3.5亿人次，同比增长23.5%[30] - 公司2024年上半年货邮运输量达到417.4万吨，同比增长27.4%[30] - 全国运输机场2024年上半年旅客吞吐量达到7.0亿人次，同比增长21.0%[30] - 全国运输机场2024年上半年货邮吞吐量达到941.7万吨，同比增长24.1%[30] - 全国运输机场2024年上半年起降架次达到605.0万架次，同比增长8.2%[30] - 公司2024年上半年实现营业收入60.64亿元，同比增长24.55%[35] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.15亿元，同比增长515.02%[35] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增加45.70%，达到6,457,920,893.12元[47] - 支付的各项税费同比增加48.20%，达到384,157,855.98元[47] - 公司2024年度中期拟向全体股东每10股派发现金红利1.0元，共计派发现金红利2.49亿元，现金分红比例为30.54%[6] - 公司2024年度中期决定以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司股份回购专用证券账户的股份数后的股本为基数分配利润，拟向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税），共计派发现金红利248,848,134元（含税），现金分红比例为30.54%[86] - 公司2024年上半年拟定的利润分配预案中，现金分红不低于当期实现归属于上市公司股东的净利润的30%[87] 非经常性损益 - 公司非经常性损益项目总计为9,393,657.62元人民币，其中包括政府补助16,764,226.85元人民币[27] - 公司非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为-594,104.30元人民币[27] - 公司非经常性损益项目中，金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为4,067,721.69元人民币[27] - 公司非经常性损益项目中，其他营业外收入和支出为-647,040.80元人民币[27] 机场运营数据 - 浦东机场2024年上半年飞机起降量为257,725架次，同比增长37.32%[36] - 浦东机场2024年上半年旅客吞吐量为3,688.02万人次，同比增长67.63%[36] - 浦东机场2024年上半年货邮吞吐量为181.16万吨，同比增长13.5%[36] - 虹桥机场2024年上半年飞机起降量为135,518架次，同比增长4%[36] - 虹桥机场2024年上半年旅客吞吐量为2,348.26万人次，同比增长16.72%[36] - 虹桥机场2024年上半年货邮吞吐量为19.98万吨，同比增长30.48%[36] - 浦东机场客班放行正常率达到89.77%[33] - 虹桥机场客班放行正常率达到90.52%[33] 成本与费用 - 研发费用同比增加主要是本期公司增加研发支出所致[42] - 财务费用同比增加主要是本期公司银行存款利息收入同比减少所致[42] - 营业收入同比增加主要是受两场航空业务量同比增长影响，公司航空性收入、物流服务收入及其他非航收入等同比增长所致[42] - 营业成本同比增加主要是本期两场航空业务量同比增长，运营保障支出相应增加，以及运营维护成本同比增加所致[42] - 管理费用同比增加主要是本期两场航空业务量同比增长，经营管理支出相应增加所致[42] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加主要是本期公司受航空业务量同比增长影响，营业收入同比增长所致[42] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加主要是本期公司对外投资支出同比减少所致[42] - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少主要是公司上年开具银行承兑汇票于当期承兑及本期公司偿还短期借款同比增加所致[42] - 人工成本同比增加，主要因公司运营业务量大幅增长，运营保障及经营管理支出相应增加[54] - 摊销成本同比增加，主要因上期末公司使用权资产增加，本期折旧摊销同比增加[54] - 运营维护成本同比增加，主要因公司维修维护费及业务费同比增加[54] - 管理成本同比减少，主要因公司咨询费、差旅费等同比减少[54] - 财务成本同比增加，主要因公司银行存款利息收入同比减少[54] - 其他成本同比增加，主要因公司房产税等同比增加[54] 资产与负债 - 交易性金融资产本期期末数为601,622,870.84元，占总资产比例0.87%，较上年期末增加47.85%，主要因公司期末持有的理财产品同比增加[59] - 应收票据本期期末数为0.00元，较上年期末减少100.00%，主要因本期公司应收银行承兑票据到期承兑[59] - 其他流动资产本期期末数为20,517,059.07元，较上年期末增加1,023.36%，主要因本期公司增值税留抵税额同比增加[59] - 其他非流动金融资产本期期末数为202,584,846.17元，较上年期末增加98.15%，主要因本期公司投资私募基金同比增加[59] - 公司流动比率从上年度末的1.84增加到本报告期末的2.02，增长了9.78%[193] - 公司资产负债率从上年度末的39.51%下降到本报告期末的38.00%，减少了3.82%[193] - 公司利息保障倍数从上年同期的1.66增加到本报告期的4.06，增长了144.58%[193] - 公司EBITDA利息保障倍数从上年同期的5.22增加到本报告期的7.79，增长了49.23%[193] - 公司货币资金从2023年12月31日的14,615,345,937.25元减少到2024年6月30日的14,452,252,

业绩总结 - 浦东机场7月飞机起降47385架次，同比增14.79%[2] - 浦东机场7月旅客吞吐量708.11万人次，同比增23.90%[2] - 浦东机场7月货邮吞吐量31.84万吨，同比增10.10%[2] - 虹桥机场7月飞机起降23088架次，同比增0.41%[2] - 虹桥机场7月旅客吞吐量408.77万人次，同比增7.41%[2] - 虹桥机场7月货邮吞吐量3.44万吨，同比增13.49%[2] 航线数据 - 浦东机场境内航线7月飞机起降27952架次，同比降1.67%[2] - 浦东机场境外航线7月旅客吞吐量299.50万人次，同比增64.99%[2] - 虹桥机场境内航线7月货邮吞吐量3.10万吨，同比增8.13%[2] - 虹桥机场境外航线7月货邮吞吐量0.34万吨，同比增112.50%[2]

股东大会信息 - 2024年8月20日14:15在上海申昆路588号A栋A2 - 101多功能厅召开[9] - 有3项审议议案[5][9][10] - 股东发言登记超5人按持股排序取前5名，每人不超2次，每次不超3分钟[7] - 现场表决设3名监票人，董监高不得担任[10] - 3项表决内容，只能选同意、反对、弃权，违规视为弃权[10] 激励计划调整 - 标的股票来源从定向发行调整为二级市场回购A股[14] 授权事宜 - 提请股东大会授权董事会处理激励计划多项事宜[19] - 授权期限为激励计划有效期[20]

激励计划 - 公司于2024年7月31日至8月9日对激励对象内部公示[1] - 公示期满监事会未收到异议[1] - 监事会核查激励对象名单等[2] - 激励对象不包括特定股东及亲属[4] - 监事会认为激励对象主体资格合法有效[4]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月23日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数97.88万股，占比0.0393%[2] - 累计已回购金额3386.1806万元[2] - 实际回购价格33.81 - 35.16元/股[2] 回购计划 - 2024年7月22日董事会通过方案[3] - 回购数量525.43 - 1050.85万股[3] - 回购价格不超50.46元/股[3] 整体情况 - 截至2024年7月底进展符合既定方案[5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买进"评级 [6][9] 报告的核心观点 - 2024年民航业延续复苏趋势,公司作为长三角区域的国际航空枢纽,上半年实现归母净利润7.1-8.7亿元,同比增长436%-557% [6][7] - 公司调整激励方案,将回购股票用于股权激励,彰显公司发展信心 [8] - 预计2024-2026年公司实现净利润18.3、28.4、33.8亿元,同比分别+96%、+55%、+19%,EPS分别为0.74、1.14、1.36元 [9] 公司基本信息 - 公司所属行业为交通运输 [2] - 公司A股价为33.85元,总市值652.28亿元 [2] - 主要股东为上海机场(集团)有限公司,持股58.38% [2] - 公司每股净值为16.33元,股价对应市净率为2.07倍 [2] 近期评等 - 2023年11月29日评为"区间操作" [3] - 2024年3月14日评为"买进" [3] 产品组合 - 非航空性收入占60.8%,航空及相关服务收入占39.2% [4] 机构投资者持股情况 - 基金持股10.2%,一般法人持股49.7% [5] 股价走势 - 公司股价相对大盘有较好表现 [6] 财务数据 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为13232、14450、15488百万元 [15] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1829、2840、3381百万元 [15] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为0.74、1.14、1.36元 [15] 风险提示 - 需求恢复不及预期、地缘政治冲突、免税业务恢复不及预期 [9]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月23日[2] - 实施期限为董事会通过后12个月[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] 回购情况 - 累计回购57.88万股，占比0.0233%[2] - 累计回购金额2026.0133万元[2] - 实际价格区间34.89 - 35.16元/股[2] 回购计划 - 2024年7月22日董事会通过方案[3] - 回购数量525.43 - 1050.85万股[3] - 回购价格不超50.46元/股[3]

激励计划投票征集 - 独立董事尤建新征集A股限制性股票激励计划投票权[2] - 征集时间为2024年8月12日10点至8月13日16点[2] - 征集对象为8月9日收盘后在册并办登记手续股东[9] 股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会8月20日14:15召开[6] - 召开地点为上海市申昆路588号A栋A2 - 101多功能厅[6] 投票相关规定 - 委托投票需按格式填写委托书并送达指定地址[10] - 有效授权需在征集时间内送达指定地点[12] - 重复授权以最后一次为准[13] - 授权期限至股东大会结束[22] - 撤销提案权授权需确权日前书面通知[24]

股权结构 - 上海机场（集团）为第一大股东，持股1,452,813,696股，占比58.38%[1] - 香港中央结算有限公司持股93,931,815股，占比3.77%[1] - 上海翼行企业发展有限公司持股85,117,491股，占比3.42%[1] - 中国证券金融股份有限公司持股57,616,668股，占比2.32%[1] 无限售条件股权 - 上海机场（集团）在无限售条件股东中持股占比46.25%[3] - 香港中央结算有限公司在无限售条件股东中持股占比4.87%[3] - 上海翼行企业发展有限公司在无限售条件股东中持股占比4.42%[3] - 中国证券金融股份有限公司在无限售条件股东中持股占比2.99%[3] - 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红－个人分红在无限售条件股东中持股占比2.59%[3] 公司决策 - 公司2024年7月22日董事会通过回购股份议案，无需股东大会[1]

新策略 - 2024年7月24日公司收到上海机场（集团）批复[1] - 上海市国资委原则同意公司A股限制性股票激励计划草案修订稿，需股东大会审议[1] - 若通过，公司应推进计划实施，健全绩效考核体系等[1] - 公司需加强计划动态管理并报上海市国资委备案[2] - 激励计划尚需获公司股东大会审议通过[3]