核心观点 - 赢家时尚在高端女装市场面临增长压力、业绩下滑的背景下，出资4000万元人民币认购LVMH旗下私募基金路威凯腾人民币基金约6%的份额，此举被业内视为寻求连接全球时尚资源、洞察新兴消费趋势的战略性举措，而非简单的财务投资 [2][7][8] 公司近期财务与运营表现 - 2024年公司实现营收65.89亿元人民币，同比下降4.68%，归母净利润4.69亿元人民币，同比大幅减少44.10%，这是公司自2014年上市以来第二次出现年度营收同比下滑 [3] - 2025年上半年，公司收益为31.04亿元人民币，同比下降6.12%，归母净利润同比小幅增长3.2%至2.88亿元人民币 [4] - 2024年，公司两大核心品牌Koradior和NAERSI销售收益合计超过35.9亿元人民币，但年内Koradior营收下滑9.68%，NAERSI下滑1.87%，仅NEXY.CO实现0.79%的微幅增长 [3][4] - 2025年上半年，核心品牌表现持续分化：Koradior营收10.44亿元人民币，同比微降1.22%，NAERSI营收6.55亿元人民币，同比下降10.85%，NEXY.CO营收4.84亿元人民币，同比下降4.00%，而La Koradior实现9.65%的增长至2.80亿元人民币 [5] - 公司收入近八成依赖线下直营门店，2024年线下直营零售收入同比下降6.97%，批发收入同比下滑约25.17% [4] - 公司持续优化线下渠道，2024年门店总数净减少125家至1839家，2025年上半年继续关闭74家门店，期末门店数降至1765家 [4][6] - 2025年上半年，公司电子商务收入同比增长8.88%，但占总收益的比重仍不足两成 [6] 战略投资详情与意图 - 公司作为有限合伙人，认购路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业的有限合伙权益，认缴出资额为人民币4000万元，约占该基金认缴总额的6% [2][7] - 路威凯腾是LVMH集团旗下的私募股权投资机构，管理资产规模约350亿美元，专注于消费行业投资，覆盖服装时尚、美妆个护、跨境扩张等多个领域 [7] - 此次投资旨在借助路威凯腾在全球奢侈品与高端消费领域的资源网络，获得与国际时尚品牌建立联系、进行联名合作及设计交流的机会，以强化品牌时尚属性与国际化定位 [8] - 公司期望通过该基金，优先接触消费产业链上下游优质投资或合作标的，围绕核心女装业务构建更具延展性的时尚消费生态，并获取对宠物经济、美妆个护等新兴消费趋势的前瞻洞察 [8] - 业内观点认为，此类资本布局是辅助工具，公司仍需聚焦于产品创新、品牌年轻化及电商能力建设等主业修复，才能将战略投资转化为长期增长动能 [9]

公司投资动态 - 赢家时尚集团同意作为有限合伙人认购路威凯腾壹号(成都)股权投资合伙企业(有限合伙)的有限合伙权益 [1] - 公司认缴出资额为人民币4000万元 [1] - 该出资额约占该基金认缴出资总额的6% [1] 基金基本情况 - 该基金为一只于中国成都以有限合伙形式设立的人民币计值基金 [1] - 基金由路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司及其关联方发起设立 [1] - 基金管理人为路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司 [1] 基金管理人背景 - 路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司为路威凯腾在成都设立的私募股权基金管理机构 [1] - 该机构负责管理及运营路威凯腾在中国的人民币基金 [1]

公司投资动态 - 赢家时尚集团同意作为有限合伙人认购路威凯腾壹号(成都)股权投资合伙企业的权益，认缴出资额为人民币4000万元 [1] - 该笔出资约占该基金认缴出资总额的6% [1] 基金基本情况 - 该基金为一只于中国成都以有限合伙形式设立的人民币计值基金 [1] - 基金由路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司及其关联方发起设立 [1] - 路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司担任该基金的基金管理人 [1] 基金管理人背景 - 路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司为路威凯腾在成都设立的私募股权基金管理机构 [1] - 该机构负责管理及运营路威凯腾在中国的人民币基金 [1]

公司投资动态 - 赢家时尚集团已同意作为有限合伙人认购路威凯腾壹号(成都)股权投资合伙企业(有限合伙)的有限合伙权益 [1] - 公司认缴出资额为人民币4000万元 [1] - 该认缴出资额约占该基金认缴出资总额的6% [1] 投资基金概况 - 该基金为一只于中国成都以有限合伙形式设立的人民币计值基金 [1] - 该基金由路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司及其关联方发起设立 [1] - 路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司担任该基金的基金管理人 [1] 基金管理人背景 - 路威凯腾(成都)私募基金管理有限公司为路威凯腾在成都设立的私募股权基金管理机构 [1] - 该机构负责管理及运营路威凯腾在中国的人民币基金 [1]

市场扩张和并购 - 赢家时尚集团认购路威凯腾壹号4000万元权益，占比6%[3] 未来展望 - 认购可提升品牌影响力，获上下游投资机会[6][7] - 借助专业洞察把握趋势，布局新增长动能[8] 其他 - 董事会认为认购公平合理，符合公司及股东利益[9]

股份与股本情况 - 公司法定/注册股份数目为15亿股，面值0.01港元，法定/注册股本为1500万港元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）、库存股份及已发行股份总数均为7.08650195亿股且无变化[2]

公司股份购买 - 赢家时尚股份奖励计划的受托人于2025年11月25日从市场购买合共22万股公司股份 [1] - 所购股份为获选参与者的利益以信托方式持有 [1]

公司股份回购 - 公司根据股份奖励计划条款 由受托人于2025年11月25日从市场购买22万股公司股份 [1] - 所购股份将为获选参与者的利益以信托方式持有 [1]

公司股份回购 - 股份奖励计划受托人于2025年11月25日从市场购买公司股份 [1] - 购买股份总数为22万股 [1] - 所购股份将为获选参与者的利益以信托方式持有 [1]

股份购买 - 2025年11月25日受托人购220,000股本公司股份[3] - 购买股份占已发行股份总数约0.031%[3] - 每股平均购买价约8.0983港元[3] - 总购买价约1,781,625港元[3] 后续计划 - 董事会将检讨授予和继续购买股份数目[3]