财务表现 - 收益约5.43亿元 同比减少11.7% [1] - 纯利2531.3万元 同比减少58.2% [1] - 每股盈利0.12元 [1] 经营状况 - 收益减少主要归因于美国关税政策引发的不确定性导致销量下跌 [1]

财务表现 - 公司收益约5.43亿元 同比减少11.7% [1] - 公司纯利2531.3万元 同比减少58.2% [1] - 每股盈利0.12元 [1] 业绩变动原因 - 收益减少主要归因于美国关税政策引发的不确定性导致销量下跌 [1]

收入和利润同比变化 - 收益同比下降11.7%至人民币542.8百万元（2024年同期：人民币614.4百万元）[4] - 纯利同比下降58.2%至人民币25.3百万元（2024年同期：人民币60.5百万元）[4] - 总收入从614,423千元人民币下降至542,816千元人民币，降幅11.7%[12] - 公司拥有人应占期内溢利从60,539千元人民币降至25,313千元人民币，降幅58.2%[20] - 公司收益由截至2024年6月30日止六个月的人民币614,400千元减少11.7%至人民币542,800千元[35] - 纯利由人民币60,500千元下降至人民币25,300千元[46] 成本和费用同比变化 - 销售成本为人民币435.2百万元（2024年同期：人民币477.0百万元）[5] - 行政开支同比增加20.9%至人民币55.4百万元（2024年同期：人民币45.8百万元）[5] - 研发开支同比下降10.4%至人民币14.7百万元（2024年同期：人民币16.5百万元）[5] - 财务成本同比增加45.3%至人民币8.1百万元（2024年同期：人民币5.6百万元）[5] - 销售成本由人民币477,000千元减少8.8%至人民币435,200千元[37] - 行政开支由人民币45,800千元增加20.9%至人民币55,400千元[41] - 研发开支由人民币16,500千元减少10.4%至人民币14,700千元[42] - 财务成本由人民币5,600千元增加至人民币8,100千元[44] 毛利和毛利率同比变化 - 毛利同比下降21.7%至人民币107.6百万元（2024年同期：人民币137.4百万元）[4] - 公司毛利率从2024年上半年的22.4%下降至2025年上半年的19.8%，毛利减少21.7%至人民币107.6百万元[31] - 公司毛利由人民币137,400千元减少21.7%至人民币107,600千元，毛利率由22.4%下降2.6个百分点至19.8%[36] 各业务线收入表现 - 电器类家居用品收入从467,538千元人民币降至438,537千元人民币，降幅6.2%[12] - 非电器类家居用品收入从146,885千元人民币降至104,279千元人民币，降幅29.0%[12] 税务相关事项 - 所得税开支从10,388千元人民币降至5,437千元人民币，降幅47.7%[14] - 公司作为高新技术企业享受15%优惠税率[16] 资产和负债变动 - 贸易应收款项为人民币235.6百万元（2024年末：人民币181.6百万元）[6] - 存货为人民币207.4百万元（2024年末：人民币265.6百万元）[6] - 银行结余及现金为人民币474.2百万元（2024年末：人民币593.6百万元）[6] - 公司贸易应收款项从2024年12月31日的241.286百万元人民币下降至2025年6月30日的186.913百万元人民币，降幅达22.5%[21][22] - 公司贸易应付款项及应付票据总额从2024年12月31日的292.474百万元人民币下降至2025年6月30日的274.301百万元人民币，降幅为6.2%[24] - 银行结余及现金为人民币593,600千元，银行借款约为人民币389,800千元[48] 股东权益和融资活动 - 公司总资产净值从2024年12月31日的926,211千元人民币增长至2025年6月30日的1,097,054千元人民币，增幅为18.4%[7] - 公司股本从204,660千元人民币增加至272,880千元人民币，增长33.3%[7] - 储备从721,551千元人民币增至824,174千元人民币，增长14.2%[7] - 公司2025年上半年获得新银行贷款382.273百万元人民币，较2024年同期的262.459百万元人民币增长45.6%[26] - 公司2025年上半年偿还借款315.335百万元人民币，较2024年同期的226.474百万元人民币增长39.2%[26] - 公司发行68,220,000股H股，每股面值2.86港元，所得款项总额约为195.109百万港元（约合人民币178.092百万元）[27] - 全球发售所得款项净额约为1.556亿港元[60] - 截至2025年6月30日尚未动用上市所得款项净额1.556亿港元[60] 经营数据 - 公司2025年上半年销量从2024年同期的10.6百万台减少15.4%至9.0百万台[30] - 公司2025年上半年收益从2024年同期的人民币614.4百万元减少11.7%至人民币542.8百万元[30] 信贷和金融工具 - 公司贸易应收款项预期信贷亏损拨备为5.266百万元人民币，占应收款项总额的2.8%[21] - 按公允价值计入其他全面收益的贸易应收款项从2024年12月31日的2.145百万元人民币大幅增加至2025年6月30日的9.218百万元人民币，增幅达329.7%[23] 政府资助 - 政府资助由人民币1,400千元增加190.5%至人民币4,100千元[38] 员工相关数据 - 截至2025年6月30日员工总数为2,380名[58] - 截至2025年6月30日止六个月员工成本总额为人民币103.3百万元，较2024年同期人民币111.1百万元下降7.0%[58] 风险管理和对冲政策 - 公司未使用利率掉期对冲利率风险[54] - 公司未制定任何外币对冲政策[56] 公司治理和委员会结构 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[71] - 董事会包括三名独立非执行董事[68] - 审核委员会已审阅并同意截至2025年6月30日止六个月未经审核中期简明综合财务资料[72] - 审核委员会确认财务资料编制符合适用会计准则及上市规则规定[71] - 企业管治架构将持续检讨及监察[68] - 执行董事共六名成员[73] - 独立非执行董事共三名成员[73] 股息和分配政策 - 截至2025年6月30日止六个月中期股息不宣派[69] 无重大事项声明 - 公司无重大或然负债（2024年：无）[57] - 公司未持有任何其他公司重大股权[61] - 公司无重大收购或出售附属公司事项[63] - 公司未持有任何库存股份[65] - 截至公告日期未发生影响集团业务或财务表现的重大事件[70] 报告发布安排 - 中期报告将适时于联交所网站及公司网站刊登[73]

董事会会议安排 - 公司将于2025年8月26日召开董事会会议 [1] - 会议内容包括审议及通过集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将审议派发中期股息的建议（如有） [1]

董事会会议 - 2025年8月26日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年上半年未经审核中期业绩及刊发[3] - 会议将考虑建议派发2025年上半年中期股息（如有）[3] 公司人员 - 公告日期执行董事为潘允先生等6人[5] - 公告日期独立非执行董事为黄汉雄博士等3人[5]

法定/注册股本 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份68,220,000股，面值1元，股本68,220,000元[1] - 截至2025年7月底，境内未上市股法定/注册股份204,659,509股，面值1元，股本204,659,509元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额272,879,509元[1] 已发行股份 - 截至2025年7月底，H股已发行股份68,220,000股，库存股0股[3] - 截至2025年7月底，境内未上市股已发行股份204,659,509股，库存股0股[3]

港股市场动态 - 上周（6月30日至7月6日）共有11家公司向港交所递表，7家公司招股，5只新股上市 [1] - 2025年上半年港股IPO募资额超1070亿港元，同比增长22%，暂列全球第一 [24] - 截至6月30日，约200宗IPO申请正在处理中，较年初倍增，包括中东和东南亚企业 [24] - 医药行业IPO活跃，上半年10家生物医药企业上市，39家医疗健康企业排队等待上市 [25][26] 递表公司概况 普祥健康 - 华北地区领先的医养结合服务提供商，2024年收入5.0亿元，净利润4440.1万元 [2] - 2022-2024年收入复合增速40%，老年患者比例在华北前五大服务商中排名第一 [2] 镁信健康 - 中国最大创新药械解决方案提供商，2024年GPV市场份额第一，累计服务保单3.93亿份 [3] - 2024年营收20.35亿元，净亏损收窄至7576.4万元 [3] 海拍客 - 中国低线市场家庭护理及营养产品最大交易平台，2024年市场份额10.1% [4] - 覆盖290000家注册买家，2024年营收10.32亿元，净亏损7840.3万元 [4] 紫金黄金 - 全球第九大黄金储量企业，2024年产量全球第十一，2022-2024年净利润复合增速61.9% [6] - 2024年收入29.90亿美元，净利润6.21亿美元 [6] 亿纬锂能 - 全球锂电池平台企业，消费类小圆柱电池出货量全球第四，储能电芯出货量全球第二 [7] - 2024年营收486.15亿元，净利润42.21亿元 [7] 芯迈半导体 - 全球消费电子PMIC市场第11位，OLED显示PMIC市场第2位，2024年收入15.74亿元 [9] - 2022-2024年净亏损从1.72亿元扩大至6.97亿元 [9] 同仁堂医养 - 中国最大非公立中医院集团，2023年市场份额1.8%，2024年净利润4619.7万元 [11] - 2024年营收11.75亿元，同比增长1.9% [11] 玲珑轮胎 - 全球第三大OE轮胎制造商，连续五年全球最大新能源汽车OE轮胎制造商 [12] - 2024年营收220.58亿元，净利润17.52亿元，同比增长26% [12] 招股公司动态 - 安井食品香港公开发售认购额44.2倍，国际发售5.85倍，基石投资者认购9000万美元 [14] - 富卫集团引入Mubadala Capital等基石投资者，合计认购2.50亿美元 [15] - 蓝思科技引入10名基石投资者，合计认购1.91亿美元，包括小米旗下Green Better [16] - 首钢朗泽因诉讼延迟后重新招股，无基石投资者 [17] 新股上市表现 - 云知声首日收盘价296.4港元，涨幅44.59% [20] - IFBH首日收盘价39.50港元，涨幅42.09% [21] - 拨康视云-B首日收盘价6.20港元，跌幅38.61% [22] - 安井食品首日收盘价57.00港元，跌幅5.00% [23] 医药行业IPO趋势 - 上半年医药生物行业IPO募资156亿港元，恒瑞医药占比63% [26] - 6月单月15家医疗健康企业递表，40余家企业排队等待上市 [25][27]

上市概况 - 香江电器于6月25日在港交所挂牌上市，股票代码HK02619，开盘价2.52港元，市值6.88亿港元 [1] - 上市首日股价高开低走，收盘跌幅达11.89%，报2.52港元，较发行价2.86港元下跌 [1] - 公司共发售6822万股，每手1000股，净筹资1.56亿港元 [1] - 公开发售获852.38倍超额认购，国际配售获1.08倍认购，最终公开发售和国际配售各占50% [4] 公司背景 - 公司成立于2012年，总部位于湖北黄冈蕲春县李时珍工业园 [4] - 主要从事厨房小家电及非电器类产品的研发、生产和销售，以ODM/OEM模式为主 [4] - 主要客户包括沃尔玛、飞利浦等知名企业 [4] - 2022-2024年营收分别为10.97亿元、11.88亿元和15.02亿元，净利润分别为0.8亿元、1.2亿元和1.4亿元 [6] - 2024年营收突破15亿元，跻身中国厨房家电出口额前十企业 [4] 市场分布 - 收入主要来自境外市场，北美市场占比最高，2022-2024年北美销售收入占比分别为71.2%、83.6%和83.7% [6] - 内地市场收益占比近三年不足1% [6] - 以美国为目的地的产品销售额占比近三年分别为68.8%、80.6%和76.5% [5] - 在东南亚设有印尼和泰国工厂，主要面向北美市场销售 [3] 业务模式 - 收入主要依靠ODM模式，2022-2024年ODM收入占比分别为85.6%、88.9%和86% [6] - 2016年起发展OBM业务，拥有威麦丝、Accuteck及艾格丽三个自有品牌 [6] - 自有品牌产品主要通过亚马逊、京东等电商平台销售 [6] - 计划收购集中在欧美市场的生活家居用品品牌 [7] 研发投入 - 近三年研发投入分别为3200万元、3440万元和3600万元，占营收比重均低于3% [6] - 计划将37.3%的IPO募资用于设立建筑面积6000平方米的新研发中心 [7] - 未来研发重点仍在小家电领域，朝智能化方向发展 [7] - 计划开展15个研发项目，包括开发大功率打蛋器、智能电动煎饺机等新产品 [7] 募资用途 - 计划将41.9%的募资用于设立泰国厂房以增强全球布局 [4] - 泰国工厂预计2024年下半年投产，印尼工厂预计2024年第二季度投产 [4] - 东南亚工厂布局旨在降低2025年关税风险 [5] - 37.3%募资用于新研发中心建设 [7]

上市表现 - 公司于港交所上市首日开盘即破发，报2.65港元，收盘报2.52港元，跌幅11.89% [1] - 最终发售价为2.860港元，位于发售价范围2.860-3.350港元的下限 [2] - 发售股份数目为68,220,000股，香港公开发售与国际发售各占34,110,000股 [1][2] 股权结构 - 上市时已发行股份数目为272,879,509股 [1][2] - 基石投资者合计认购30,016,000股，占发售股份44%，其中湖北顺捷投资占22%，香港兴黄控股占16.5%，香港云星科技占5.5% [4][5] - 基石投资者持股占全球发售后已发行股本总额的11% [5] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为10.97亿元、11.88亿元和15.02亿元，年复合增长率17% [5][6] - 同期年内溢利分别为8026.1万元、1.21亿元和1.40亿元，年复合增长率32% [5][6] - 2022-2024年经营活动所得现金净额分别为2.24亿元、2.43亿元和7128.8万元 [6][7] 资金用途 - 全球发售所得款项净额为155.57百万港元，将用于设立泰国厂房、购置设备、设立研发中心及一般营运资金 [2][3] - 所得款项总额195.11百万港元，扣除上市开支39.54百万港元后为净额 [2] 业务概况 - 公司为生活家居用品制造商，专注电器类及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售 [1] - 2022-2024年毛利率分别为20.4%、24.1%和21.9% [6]

公司上市表现 - 香江电器在港交所上市，招股价2.86港元至3.35港元，最终定价为2.86港元，发行市盈率为5.21倍 [1] - 招股认购火爆，孖展倍数超过671倍，一手中签率为10%，但暗盘跌近5%，上市首日股价跌超11%破发，总市值约6.9亿港元 [1] - 2024年港股IPO市场34家新股中，首日上涨概率约62%，破发率约29% [1] 业务概况 - 公司是生活家居用品制造商，以ODM/OEM模式运营，主要客户包括沃尔玛、Telebrands、Sensio、飞利浦等 [1] - 以2024年出口额计算，公司为中国厨房小家电行业第十大企业，市场份额0.8% [1] - 业务分为电器类和非电器类家居用品，电器类产品包括电烤炉、空气炸锅、电热水壶等，非电器类包括花园水管、锅具等 [2] - 报告期内电器类产品营收占比约80%，非电器类占比约20% [2][3] 财务表现 - 2022-2024财年营业收入分别为10.97亿元、11.88亿元、15.02亿元 [4] - 同期毛利率分别为20.4%、24.1%、21.9%，2024年毛利率下滑主要因电动类家电及花园水管毛利率下降 [4] - 同期净利润分别为0.8亿元、1.21亿元、1.4亿元 [4] 产品结构 - 电器类产品中，热类家电占比从2022年的41.8%提升至2024年的50.5%，电动类家电从29%降至21%，电子类家电从11.2%降至7.7% [3] - 非电器类产品中，花园水管占比从16.5%提升至19%，其他产品占比从1.5%升至1.8% [3] 生产基地与市场分布 - 在中国设有七个制造基地，并在印尼建设新基地预计2025年Q2投产，计划在泰国另建基地预计2025年下半年投产 [4] - 报告期内超过90%收益来自海外市场，其中美国市场占比分别为68.8%、80.6%、76.5% [4] - 2022-2024财年五大客户中分别有四家、五家、五家为美国公司 [5] 行业环境 - 美国自2018年起对中国进口商品加征关税，近期中美贸易紧张关系升温可能影响公司外销收入 [5]