报告投资评级 - 建发物业（02156.HK）的投资评级为买入（维持）[2] 报告核心观点 - 建发物业2023年年报显示营收/归母净利润为35.7/4.7亿元，同比增长55.8%/89.0%；毛、净利率分别为28.1%、15.3%，分别增长4.6/4.3pct；摊薄每股收益0.33元/股，拟每股派发现金红利0.26港元（含特别股息0.1港元），分红比例达71%，按公告日收盘价计算，股息率约7.6%（2022年约为1.7%），由于未来硬装业务存在不确定性，略微下调2024 - 2025年并新增2026年盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为5.4、6.6和7.9亿元（原2024 - 2025年为5.5、7.5亿元），对应2024 - 2026年EPS为0.38、0.47、0.56元，当前股价对应PE为7.4、5.9、5.0倍，公司多元业务协同发展，业绩增长可期，维持买入评级[2] 各目录总结 业绩情况 - 2023年基础物管/社区增值/非业主/商业运营管理收入分别为14.18、13.75、7.07、0.69亿元，同比分别+36.8%、189.0%、-6.3%、+188.3%，收入结构更加多元健康，其中社区增值业务收入占比同比提升17.7pct至38.5%，各项细分业务均实现营收同比高增，其中家居美化业务因硬装结算增加，收入同比高增984%[2] 基础物管规模 - 公司基础物管合约/在管规模均创新高，截至2023年底，在管项目445个，覆盖46个城市（2023年上半年为33个），合约/在管面积分别为10180、6145万方，同比分别增长12.4%、33.0%，合约在管比约1.7，储备物管面积充沛，项目来源方面，新增在管面积中1163万方来自关联方，同比增长34.6%，其中在管面积关联方占比64%，较2022年增长4个百分点，根据克而瑞数据，控股股东建发房产全口径销售金额排名第8，可为公司提供充足优渥物管资源[2] 财务状况 - 截至2023年末，应收账款因业务规模增加，同比增长55.4%至5.9亿元，但公司财务盘面保持稳健，资产负债率较2022年减小9.7pct至51.8%，流动比率约1.9倍（2022年为1.6倍），同时在手货币现金同比增长9.2%至29.5亿元，有息负债规模仅为0.2亿元，偿债压力较小[2] 财务预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为3976、4834、5816百万元，YOY分别为11.4%、21.6%、20.3%；净利润分别为535、665、795百万元，YOY分别为14.5%、24.2%、19.5%；毛利率分别为26.4%、26.3%、26.3%；净利率分别为15.0%、14.5%、14.4%；ROE分别为26.7%、25.0%、25.5%；EPS分别为0.38、0.47、0.56元；P/E分别为7.4、5.9、5.0倍；P/B分别为1.8、1.3、1.1倍[3][5][6]

业绩总结 - 公司2023年实现营收35.7亿元，同比增长55.8%[1] - 公司2023年归母净利润4.67亿元，同比增长89.0%[1] - 公司2023年营收中，物业管理服务收入为14.2亿元，同比增长36.8%；社区增值服务收入为13.7亿元，同比增长189.0%[1] - 公司2023年毛利率从23.4%提升至28.1%[1] - 公司2023年合约面积、在管面积分别为10180万方、6140万方，较2022年末分别增长12.4%、33.0%[1] - 公司2023年住宅物管费为2.51元/平，同比提升0.05元/平；综合收缴率为94.1%，同比提升0.1pct[1] - 公司2023年社区增值服务收入占比38.5%，同比提升17.7pct[1] - 公司2023年每股股息为0.26港元，分红率达71%[1] 未来展望 - 公司上调2024-2025年归母净利润预测至5.9/7.2亿元，2026年预计归母净利润为8.7亿元[2] - 对应的EPS为0.42/0.51/0.62元，对应的PE为6.9X/5.6X/4.6X，维持“买入”评级[2] - 2026年预测的营业总收入为7668.50百万元，较2023年增长115.4%[4] - 2026年预测的净利润为1014.77百万元，较2023年增长85.4%[4] - 2026年预测的ROE为37.71%，较2023年增长39.4%[4] 风险提示 - 风险提示包括大股东/关联方交付项目规模不及预期、市场化拓展不及预期、社会总需求恢复缓慢[3] 投资评级 - 公司投资评级包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 行业投资评级包括增持、中性和减持三个等级[8]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为35.69亿元，同比增长55.8%[1] - 公司2023年归母净利润为4.67亿元，同比增长89.0%[1] - 公司2023年毛利率为28.1%，同比增长4.7个百分点[1] - 公司2023年社区增值服务收入同比增长189.0%，达13.75亿元[2] - 公司2023年派发股息0.26港元/股，派息比率高达71%[2] - 公司控股股东建发房产2023年销售额为1890.6亿元，同比增长11.0%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.1亿元、6.8亿元和8.2亿元[4] - 公司股票现价对应2024-2026年PE估值分别为8.0x、6.0x和4.9x[4] - 主营业务收入预计在2026年达到人民币5968百万，增长率为20.6%[6] - 每股收益预计在2026年达到0.58元[6] - 净资产收益率预计在2026年达到30.94%[6] - 财务费用在2026年预计为-125百万人民币，占销售收入比例为-2.1%[6] - 资产负债率预计在2026年为51.46%[6] 其他新策略 - 国金证券具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容版权归国金证券所有，未经授权不得复制、转载、引用或修改[9] - 报告提醒投资者证券或金融工具存在风险，过往业绩不代表未来表现[9] - 国金证券建议投资者在使用报告时考虑特定状况并咨询独立投资顾问[9] - 报告仅限高风险评级投资者使用，不构成特定客户特定证券的建议[10]

财务表现 - 本年度收入约为人民币3,569.3百万元，较上一年增长约55.8%[1] - 本年度毛利约为人民币1,001.5百万元，毛利率为28.1%，较上一年提升4.7个百分点[1] - 本年度溢利约为人民币547.3百万元，较上一年增长约117.8%[2] - 二零二三年度收入为3,569,324千元，较二零二二年增长56.1%[6] - 二零二三年度净利润为547,344千元，较二零二二年增长117.5%[6] - 二零二三年度每股基本盈利为0.35元，较二零二二年增长84.2%[6] - 二零二三年度流动资产净值为1,700,210千元，较二零二二年增长47.8%[7] - 二零二三年度总资产减流动负债为1,897,848千元，较二零二二年增长45.8%[7] - 二零二三年度非流动负债为66,184千元，较二零二二年增长133.5%[8] - 二零二三年度资本及储备为1,714,200千元，较二零二二年增长39.1%[8] - 二零二三年度本公司权益持有人应占权益为1,726,141千元，较二零二二年增长38.5%[8] - 二零二三年度非控股权益为105,523千元，较二零二二年增长292.0%[8] - 二零二三年度公司总权益为1,831,664千元，较二零二二年增长43.7%[8] 业务情况 - 物业管理服务的合约建筑面积约为101.8百万平方米，较上一年增长约12.4%[3] - 公司的直接控股公司为建发国际投资集团有限公司，间接控股公司为建发房地产集团有限公司[12] - 公司为投资控股公司，自成立以来未经营任何业务[10] - 公司股份于2020年12月31日在香港联合交易所主板上市[11] - 公司的主要业务在中国进行，大部分收入和支出以人民币计值，因此并无面临与汇率波动直接相关的重大风险[104] 财务风险 - 公司在2023年度没有直接承受与市场利率变动相关的重大风险[103] - 公司截至公告日期没有重大报告期后事项[105] - 公司目前没有任何重大投资或资本资产的未来计划[106] - 公司将在适当时间寄发2023年12月31日截至年度报告给要求印刷版的股东，并在联交所和公司网站上发布[129] 市场竞争 - 物業服務企業市場競爭逐渐转向“存量”市场[46] - 物業服務企業注重有质量有盈利的规模增长[46] - 物業服務企業主动选择“割舍”策略以稳住收益[46] - 物業服務企業提升业务水平和服务质量，坚持“以客户为中心”的发展战略[47] - 物業服務企業从业主需求出发，提升客户满意度，寻找更多发展机会[47]

分组1：投资评级相关 - 报告公司投资评级为买入（首次）[2] 分组2：报告核心观点相关 - 建发物业资源优渥，品质先行，未来业绩增长可期，首次覆盖给予“买入”评级，预计2023 - 2025年营收分别为32.0亿元、44.7亿元、59.9亿元，同比增速分别为39.6%、39.8%、34.0%；归母净利润分别为4.2、5.5、7.5亿元，同比增速分别为71.7%、30.0%、35.5%；摊薄后EPS分别为0.30、0.39、0.53元，当前股价对应PE为10.7、8.2、6.1倍[2] 分组3：公司背景相关 - 建发物业是世界500强厦门建发集团下属的物业管理公司，实际控制人为厦门市国资委，截至2023年6月30日，建发国际和建发房产分别为公司第一、二大股东，持股比例分别为37.7%、22.3%[3][14] - 公司管理团队经验丰富，董事会成员除独立非执行董事外均在建发系各家公司拥有超15年管理经验，公司通过股权激励计划调动核心管理骨干的积极性，2021年9月批准施行限制性股份激励计划，2023年11月又采纳2023年限制性股份激励计划[17][18][19] 分组4：业务发展相关 - 公司目前拥有四条主要业务线，包括物业管理服务、社区增值及协同服务、非业主增值服务、商业物业运营管理服务，自上市以来业绩持续保持高增态势，2023年上半年实现主营收入、归母净利润分别为13.7、1.7亿元，同比分别增长37.7%、31.8%，增值业务（非业主 + 社区）营收占比较2019年增长了10.7pct至50%，成为公司第一收入来源，2023年上半年公司毛利率和净利率分别为25.6%、12.8%，较2022年分别增长2.2pct、1.8pct[4] - 公司坚定深耕城市发展，区域拓展方面推行“立足厦门，走出福建，面向全国”战略，截至2023年上半年，在管382个项目覆盖33个城市，主要划分为海西集群、华东集群和东南集群，其中海西区域为业务主要开展地，物业在管面积占比始终超过60%，截至2023年上半年底，海西、华东、东南集群物业在管面积分别为31.6、9.5、9.5百万平方米，占比分别为62.5%、18.7%、18.7%，全国覆盖的城市当中，15城在管面积破百万方[27] - 公司物业管理服务收入持续攀升，2023年上半年物业管理服务收入6.5亿元，同比增长约37.6%，较2022年同比增速继续增长1.0个百分点，2019 - 2022年营收复合增长率达28.7%，多年占主营业务营收比例维持50%左右，公司积极开拓高质量的非住宅物业，截至2023年上半年，已签订的非住宅物业的合约建筑面积约为6.3百万平方米，较2022年底增长约13.4%，其中在管建筑面积4.3百万平方米，同比增长23.3%，住宅在管建筑面积46.4百万平方米，同比增长37.1%；收入方面，住宅、非住宅物业管理收入分别为5.2、1.3亿元，同比分别增长47.4%、9.5%[30][31] - 公司与建发集团旗下的房企维持着长期稳定的关系，建发国际近几年在地产开发方面表现亮眼，2019至2023H1期间，全口径销售金额仍能保持同比正增长，截至2023年上半年末，建发国际总可售建筑面积1711.35万平方米，权益比74%，截至2023年上半年，公司在管项目中属于关联房企的建筑面积为3075.8万平方米，同比增长41.1%，占总在管面积比例为60.8%，同时积极透过多渠道进一步扩大物业管理服务规模及业内的市场份额，截至2023年上半年，公司第三方在管面积为1985.0万平方米，同比增长28.4%，占总在管面积比例为39.2%，2019年至2022年期间第三方在管面积复合增长率达25%，收入方面，关联房企项目贡献收入3.88亿元，同比增长44.9%，独立第三方项目贡献收入2.66亿元，同比增长28.3%[33][35] - 公司收取物业管理费用分为包干制和酬金制两种模式，目前主要采用包干制，截至2023年上半年底，包干制和酬金制在管建筑面积分别为4993.3、67.5万平方米，营收占比分别为98%、2%，公司物管费水平2022年有所提升[38][39][40] - 公司社区增值业务多元深耕，包含家居生活服务、家居美化服务、房地产经纪及资产管理服务、公共区域增值服务、养老及健康增值服务、智能社区服务，构建了“6大社区服务体系”，截至2023年上半年，社区增值及协同服务收入为3.6亿元，较2022年同期同比高增94.3%，占总收入的比重达26%，同比增长8个百分点[41][42] - 非业主增值服务主要包括向开发商及其他非业主提供项目设计及建筑材料等咨询服务、向地产开发商及其他非业主提供接待、秩序维护及清洁服务，2019年至2022年期间非业主增值服务收入复合增长率为48%，2023年上半年实现营业收入3.3亿元，同比减小2.3%，毛利率从2019年的12.0%增长至2021年的17.4%并保持稳定，公司该业务毛利率处于行业较低水平，主要是因为坚持市场化的定价原则[51][52] - 公司于2022年9月开始进行资源整合，全资附属公司建发商管与建发房产及建发国际订立框架协议，开展轻资产商业物业运营管理服务，形成了“住宅 + 商业”双轮驱动的发展新模式，截至2023年上半年，已经向21个商业项目提供服务，在管商业物业面积为101万平方米，收缴率和出租率分别高达99.6%、94.4%，2022年至2023年上半年实现4个轻资产外拓项目[53] 分组5：财务状况相关 - 公司2023年上半年经营性现金流为 - 5689万元，较2022年上半年 - 3.1亿元显著改善，主要是因为物管规模和业务内容的增加导致资金回款增加，截至2023年上半年应收账款4.9亿元，较2022年底增加2.5亿元，应收账款周转率3.74，较2022年同期下降1.3，但仍处于行业内较高水平，截至2023年上半年公司在手资金26.5亿元，较2022年底27亿元小幅下降1.9%，有息负债规模仅1000万元，偿债压力较小，合同负债/营收比例处于行业较高水平[55][56][57] - 预计公司2023 - 2025年营业收入分别同比增长39.6%、39.8%、34.0%，归母净利润分别为4.2、5.5、7.5亿元，当前股价对应PE分别为10.7、8.2、6.1倍，选取绿城服务、中海物业、华润万象生活、碧桂园服务作为可比公司，2023年可比公司PE均值为12.5倍[64]

财务表现 - 本期收入为137,299.7万元，较去年同期增长37.8%[4] - 毛利为35,173.9万元，较去年同期增长37.7%[4] - 净利润为17,586.3万元，较去年同期增长31.8%[4] - 每股基本盈利为0.13元，较去年同期增长30%[6] - 每股摊薄盈利为0.13元，较去年同期增长30%[6] - 非流动资产总额为157,556万元，较去年同期增长5.3%[6] - 流动资产净值为1,330,161万元，较去年同期增长15.6%[7] - 期内溢利为130,420人民币千元，全面收益总额为151,361人民币千元[8] - 期内溢利为171,907人民币千元，全面收益总额为206,082人民币千元[9] - 現金及現金等價物減少淨額为-51,293人民币千元[10] - 現金及現金等價物在2023年6月30日达到人民幣2,651.8百萬元，较去年同期减少1.9%[90] 业务概况 - 公司为投资控股公司，主要在中国提供物业管理服务、社区增值及协同服务、非业主增值服务及商业物业运营管理服务[12] - 公司股份于香港联合交易所有限公司主板上市[13] - 本集团主要经营业务包括物业管理服务、增值服务和商业物业运营管理服务[21] - 2023年上半年，本集团收入来源主要包括物业管理服务、增值服务和商业物业运营管理服务，其中来自客户确认收入的物业管理服务收入为653,946千元[22] - 公司的619个合同项目覆盖中国16个省、直辖市和自治区的61个城市，服务逾300,000户家庭[55] 资产负债 - 公司现金及现金等价物为2,651,826千元，受限制银行存款为19,813千元[39] - 公司贸易应付款项信贷期按不同供应商条款而有所不同，0至30天为137,870千元[43] - 合同負債在2023年6月30日达到人民幣1,092.3百萬元，较去年同期增长10.3%[92] - 流動資金淨流入约为人民幣255.6百萬元，主要由于物业管理规模和业务内容增加导致资金回报增加[93] - 資產負債率为60.8%，较去年同期略有下降[95] 股东情况 - 主要股东建發国际持有506,652,388股股份，占37.72%股权[120] - 益能持有299,499,718股股份，占22.30%股权[120] - 益鴻国际有限公司持有806,152,106股股份，占60.01%股权[120] - 建發房产持有806,152,106股股份，占60.01%股权[120] - 廈門建發股份有限公司持有806,152,106股股份，占60.01%股权[120]

财务表现 - 本期收入约为人民币1,373.0百万元，较去年同期增长约37.7%[1] - 本期毛利约为人民币351.7百万元，较去年同期增加约37.6%[1] - 本期溢利约为人民币175.9百万元，较去年同期增长约31.9%[2] - 物业管理服务的合同建筑面积于本期约为94.0百万平方米，较去年同期增长约3.8%[3] - 本期来自经营活动之净现金流入约为人民币(56.9)百万元，较去年同期增加约255.6百万元[4] - 每股基本盈利为0.13人民币，较上年同期增长[40] 业务发展 - 公司在2023年4月获得中国指数研究院颁布的“中国物业服务百强企业”称号，排名第25位，比2022年提升5位[42] - 公司向逾300,000户家庭提供服务[43] - 公司与厦门建发集团签订的合同建筑面积约为56.7百万平方米，比2022年增长约3.6%[52] - 公司与第三方签订的合同建筑面积约为37.3百万平方米，比2022年增长约4.2%[53] - 公司物业管理服务收入约为653.9百万人民币，比去年同期增长约37.6%[45] 财务状况 - 本集团的物业、廠房及設備于2023年6月30日约为人民币35.9百万元，较2022年12月31日增加约0.9%[82] - 贸易及其他应收款项于2023年6月30日约为人民币637.3百万元，较2022年12月31日增加约78.0%[83] - 本集团的现金及现金等价物于2023年6月30日约为人民币2,651.8百万元，较2022年12月31日减少约1.9%[84] - 贸易及其他应付款项于2023年6月30日约为人民币1,041.0百万元，较2022年12月31日增加约10.6%[85] - 本集团的合同负债于2023年6月30日约为人民币1,092.3百万元，较2022年12月31日增加约10.3%[86] - 本集团的流动资产净额于2023年6月30日约为人民币1,330.2百万元，较2022年12月31日增加约178.7百万元[88] - 本集团的资产负债率于2023年6月30日为60.8%[89] - 本集团于2023年6月30日借款为人民币10.0百万元[90] 未来展望 - 公司将持续深耕优质区域和核心业态，推动规模发展再上台阶，业务结构持续优化[103] - 公司将加速提升物业管理服务的智能化水平，提高运营效益和客户体验[105] - 本集团将继续丰富业务结构以确保稳定的物业管理收益[92] - 公司将加速成熟业务模式的复制和推广，聚焦核心增值服务，整合供给资源，紧密联动主营业务[106] - 主要风险和不确定因素包括政府政策风险和未来收购或扩张风险[91] - 二零二三年下半年公司将持续秉承「开拓服务新价值，让生活更美好」的服务理念[101]

公司业绩 - 本年度公司实现营业收入约人民币2,290.5百万元，同比增长约47.1%[7] - 公司实现权益所有人应占年内溢利约人民币247.2百万元，同比增长约55.1%[8] - 公司物业服务满意度达到93分，维持行业标杆水平[11] - 公司物业管理合同管理面积约90.6百万平方米，同比增长约22.6%[12] - 公司物业管理在管面积约46.2百万平方米，同比增长约39.8%[12] - 本集团截至2022年12月31日服务的住户数量超过280,000户，主要以中高端客户为主[14] - 本集团年内实现经营性现金净流入约495.7百万元，覆盖本公司股东权益应占年内溢利达2.01倍[17] - 公司物业管理服务收入约为人民币1,036.2百万元，较上一年增长约36.6%，主要由于在管总建筑面积快速增长[32] - 公司合同建筑面积约为90.6百万平方米，在管建筑面积达约46.2百万平方米，分别较上一年增长约22.6%和39.8%[33] - 公司的合同项目覆盖中国16个省、直辖市及自治区的60个城市，向逾280,000户家庭提供服务[34] - 公司在海西集群的城市包括龙岩、莆田、泉州、厦门、漳州、佛山、广州、江门、深圳、珠海、柳州、南宁、贵阳、常德、衡阳、娄底、益阳、长沙、株洲、九江、南昌、上饶、成都、德阳、雅安和重庆[36] - 公司在海西集群的合同建筑面积为52,379千平方米，在管建筑面积为28,898千平方米，总计合同建筑面积为90,558千平方米，在管建筑面积为46,204千平方米[36] - 公司在华东集群城市的物业管理服务合同建筑面积增长约24.4%至54.8百万平方米[39] - 公司在物业管理服务方面与独立第三方签订的合同建筑面积增长约19.9%至35.8百万平方米[40] - 公司在非住宅物业管理服务方面的合同建筑面积增长约15.5%至5.5百万平方米[42] - 公司的社区增值及协同服务收入增长约87.3%至475.8百万人民币[45] - 公司的非业主增值服务收入增长约38.7%至754.5百万人民币[47] - 本年度公司收入约为人民币2,290.5百万元，较去年增长约47.1%[50] - 物业管理服务是公司最大的收入来源，占总收益的45.3%[51] - 社区增值及协同服务收入增长约87.3%，达到人民币475.8百万元[52] - 非业主增值服务收入增长约38.7%，达到人民币754.5百万元[53] - 商业物业运营管理服务收入为人民币24.0百万元[54] - 销售成本增长约50.2%，达到人民币1,753.5百万元[55] - 毛利率为23.4%，主要由于人工成本增长[56] - 其他收入增加，主要来自政府补贴收入[57] 公司财务状况 - 公司现金及现金等价物于2022年12月31日约为人民币2,703.1百万元，较2021年12月31日增加约19.5%[68] - 公司贸易及其他应付款项于2022年12月31日约为人民币941.2百万元，较2021年12月31日增加约28.4%[69] - 公司合同负债于2022年12月31日约为人民币990.1百万元，较2021年12月31日增加约202.8百万元[70] - 公司流动资产净额于2022年12月31日约为人民币1,151.5百万元，较2021年12月31日增加约206.5百万元[72] - 公司资产负债率于2022年12月31日约为61.5%[73] - 公司借款于2022年12月31日为人民币10.0百万元[73] - 公司未持有任何未偿还贷款资金、银行透支及负债[74] - 公司未持有任何重大投资或重大证券投资，也未进行重大收购或出售附属公司、合营公司及联营公司[77] - 公司未持有任何重大或然负债[78] - 公司未订立远期合约以对冲外汇风险，但将继续监察外汇风险并采取措施以减低风险[80] 公司治理与股东事项 - 公司董事向股东提交了本年度的年报和经过审计的财务报表[115] - 公司董事会建议每股派发0.1港元的末期股息，股东可选择以新股份形式收取[119] - 以股份形式收取末期股息的计划需经股东大会和联交所批准后方可实施[120] - 预计末期股息和新股份将于2023年7月7日分派给合格股东[121] - 公司已于2020年12月制定股息政策，董事会在宣派股息时会考虑公司的财务状况、未来前景等因素[122] - 股东周年大会定于2023年5月30日举行[124] - 为确保股东享有末期股息，公司将于2023年6月5日至6月8日暂停股份过户登记[126] - 公司最近五个财政年度的财务业绩和资产负债概要记录在年报第226页[127] - 公司董事会成员包括执行董事和独立非执行董事，其中林偉國先生为主席[138] - 董事和高级管理人员的履历详细信息可在年报第25至29页查看[139] - 独立非执行董事已确认独立性，并被认为是独立人士[140] - 執行董事和非執行董事的服务协议

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司本年度收入约为人民币22.905亿元，较上一年度的约人民币15.566亿元增长约47.1%[2] - 公司本年度毛利约为人民币5.37亿元，较上一年度的约人民币3.894亿元增加约37.9%；本年度毛利率约为23.4%，较上一财政年度下降1.6%[2] - 公司本年度溢利约为人民币2.513亿元，较上一年度的约人民币1.609亿元增长约56.2%；本年度公司权益持有人应占溢利约为人民币2.472亿元，较上一年度的约人民币1.594亿元增长约55.1%[2] - 公司本年度来自经营活动的现金流入净额约为人民币4.957亿元，较上一年度的约人民币8.865亿元减少约44.1%[2] - 公司基本每股盈利从2021年的0.13元人民币增长至2022年的0.19元人民币[3] - 公司摊薄每股盈利从2021年的0.13元人民币增长至2022年的0.18元人民币[4] - 公司2022年除所得税前溢利为人民币3.24709亿元，上一年度为人民币2.05052亿元[5] - 公司2022年年内溢利为人民币2.51318亿元，上一年度为人民币1.60902亿元[5] - 2022年非流动资产为149,657千元，2021年为101,451千元，同比增长47.52%[8] - 2022年流动资产为3,156,916千元，2021年为2,511,237千元，同比增长25.71%[8] - 2022年流动负债为2,005,461千元，2021年为1,566,203千元，同比增长28.05%[8] - 2022年流动资产净值为1,151,455千元，2021年为945,034千元，同比增长21.84%[8] - 2022年总资产减流动负债为1,301,112千元，2021年为1,046,485千元，同比增长24.33%[8] - 2022年非流动负债为28,409千元，2021年为15,227千元，同比增长86.57%[9] - 2022年资产净值为1,272,703千元，2021年为1,031,258千元，同比增长23.41%[9] - 2022年公司权益持有人应占权益为1,245,757千元，2021年为1,011,409千元，同比增长23.17%[9] - 2022年非控股权益为26,946千元，2021年为19,849千元，同比增长35.76%[9] - 2022年权益总额为1,272,703千元，2021年为1,031,258千元，同比增长23.41%[9] - 2022年公司权益持有人应占年内溢利为247,212千元，已发行普通股加权平均数为1,308,321千股，每股基本盈利为0.19元；2021年对应分别为159,374千元、1,184,438千股、0.13元[45] - 2022年计算每股摊薄盈利时，就限制性股份调整为34,150千股，计算的普通股加权平均数为1,342,471千股，每股摊薄盈利为0.18元；2021年无调整，对应分别为1,184,438千股、0.13元[47] - 2022年度董事会建议派发末期股息每股0.1港元，共约1.34亿港元（约合人民币1.20亿元），2021年为每股0.06港元，共8017.6万港元（约合人民币6555.2万元）[48] - 本年度公司收入约为22.905亿元，较上一年度的15.566亿元增加约47.1%[72] - 销售成本从11.673亿元增加约50.2%至17.535亿元[75] - 毛利从3.894亿元增加约37.9%至5.37亿元，毛利率从25.0%降至23.4%[76] - 其他收入从1090万元增加至1650万元[77] - 销售及营销开支从380万元增至760万元[78] - 行政及其他经营开支从2.129亿元增加约34.9%至2.872亿元[79] - 本年度融资收入净额约为7110万元，较2021年的2150万元增加约230.4%[81] - 本年度除所得税前溢利约为3.247亿元，较2021年的2.051亿元增加约58.4%[82] - 所得税开支从2021年的4420万元增长至本年度的7340万元，增长约66.2%[83] - 本年度公司权益持有人应占年内溢利约为2.472亿元，较2021年的1.594亿元增加约55.1%[84] - 2022年末物业、厂房及设备约为3560万元，较2021年末的3070万元增加约16.0%[85] - 2022年末贸易及其他应收款项约为3.581亿元，较2021年末的2.015亿元增加约77.7%[86] - 2022年末现金及现金等价物约为27.031亿元，较2021年末的22.614亿元增加约19.5%[87] - 2022年末贸易及其他应付款项从2021年末的7328万元增加至9412万元，增加约28.4%[88] - 2022年末合同负债约为9901万元，较2021年末的7873万元增加约2028万元[89] - 2022年末资产负债率约为61.5%，较2021年末的60.5%有所上升；2022年末借款为1000万元，2021年末无借款[91] 财务报表编制及准则相关 - 综合财务报表纳入公司及其附属公司每年截至12月31日的财务报表[14] - 共同控制下业务合并，合并实体或业务的资产净值按控制方现有账面价值合并[15] - 非共同控制下业务合并采用收购法入账，转让代价为所转让资产等的公平值[17] - 非共同控制下业务合并，收购相关成本于产生时支销[17] - 非共同控制下业务合并，转让代价等超出所收购可识别资产净值公平值的差额列账为商誉[17] - 集团内公司间交易、结余及未变现收益均予对销，除非交易提供已转让资产的减值证据，否则未变现亏损亦予对销[18] - 当公司失去控制权等停止将投资合并入账或进行权益会计时，保留权益按公平值重新计量[19] - 公司将不导致失去控制权的与非控股权益进行的交易入账列为权益交易[19] - 支付代价的公平值与相关应占所收购附属公司资产净值账面价值的差额记录为权益[19] - 向非控股权益出售的收益或亏损记录于权益[19] - 2022年1月1日开始的年度期间生效的经修订香港财务报告准则，对公司本期或过往期间业绩及财务状况无重大影响[21] - 香港财务报告准则第17号等多项准则已颁布但未生效，其中部分于2023年1月1日或之后、部分于2024年1月1日或之后开始的年度期间生效，还有部分未确定生效日期[22] - 香港会计准则第1号（修订本）于2023年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，除综合财务报表附注2可能需修订外，对综合财务报表无其他重大影响[23] 公司业务结构及地域分布 - 截至2022年及2021年12月31日止年度，公司主要在中国从事物业管理、商业物业运营管理及增值服务，仅一个受监察以作战略决定的分部[24] - 2022年和2021年集团全部收益来自中国，绝大部分指定非流动资产位于中国[27] 各业务线收益数据关键指标变化 - 2022年物业管理服务及商业物业运营管理服务收益为1036175千元人民币，2021年为758618千元人民币[25] - 2022年增值服务收益为24043千元人民币，2021年为0千元人民币[25] - 2022年社区增值及协同服务收益为281943千元人民币，2021年为131845千元人民币[25] - 2022年非业主增值服务收益为754471千元人民币，2021年为544047千元人民币[25] - 2022年来自客户及在一段时间内确认的收益为2096632千元人民币，2021年为1434510千元人民币[25] - 2022年来自客户及于一个时间点确认的收益为2290473千元人民币，2021年为1556645千元人民币[25] - 2022年来自受厦门建发及其联系人控制的实体的收益占集团收益37%，2021年为39%[26] - 2022年集团合同负债为990,085千元，2021年为787,299千元[28] - 2022年集团针对合同负债确认的收益为254,720千元，2021年为177,255千元[30] - 2022年社区增值及协同服务剩余未履行或部分履行的履约义务交易价格分配一年以内为775,793千元，超过一年为92,225千元；2021年分别为80,343千元和588,263千元[32] - 2022年物业管理服务收入约10.36亿元，较2021年度约7.59亿元增加约36.6%[52] - 2022年社区增值及协同服务收入约475.8百万元，较2021年的约254.0百万元增长约87.3% [66] - 2022年非业主增值服务收入约754.5百万元，较2021年的约544.0百万元增长约38.7% [68] - 物业管理服务收入达约10.362亿元，占总收益约45.3%，在管建筑面积从3300万平方米增至4620万平方米[73] - 社区增值及协同服务收入从2.54亿元增至4.758亿元，增加约87.3%[74] - 非业主增值服务收入从5.44亿元增至7.545亿元，增加约38.7%[74] - 本年度商业物业运营管理服务收入约为2400万元，服务20个商业项目，在管商业物业建筑面积为93万平方米[71] 各业务线细分业务收益数据关键指标变化 - 2022年智能社区服务收益118,622千元，占比24.9%；家居生活服务收益144,337千元，占比30.4%等 [67] - 2021年智能社区服务收益53,990千元，占比21.3%；家居生活服务收益72,023千元，占比28.4%等 [67] - 2022年咨询服务收益6,811千元，占比0.9%；接待、秩序维护及清洁服务收益747,660千元，占比99.1% [69] - 2021年咨询服务收益7,358千元，占比1.4%；接待、秩序维护及清洁服务收益536,689千元，占比98.6% [69] 各业务线建筑面积数据关键指标变化 - 公司物业管理服务的合约建筑面积于2022年12月31日约为9060万平方米，较2021年12月31日的约7390万平方米增长约22.6%[2] - 截至2022年12月31日，合约建筑面积约9060万平方米，合约项目数量584个，较2021年分别增长约22.6%及19.4%[53] - 截至2022年12月31日，在管建筑面积约4620万平方米，在管项目数量353个，较2021年分别增长约39.8%及26.1%[53] - 截至2022年12月31日，584个合约项目覆盖60个城市，353个在管项目覆盖28个城市[53] - 截至2022年12月31日，合约建筑面积总计90,558千平方米，在管建筑面积总计46,204千平方米；2021年同期合约建筑面积为73,871千平方米，在管建筑面积为33,039千平方米[56] - 截至2022年12月31日，与厦门建发集团签订的合约建筑面积约为5480万平方米，较2021年的4400万平方米增长约24.4%[58] - 截至2022年12月31日，与独立第三方签订的合约建筑面积约为3580万平方米，较2021年的2990万平方米增长约19.9%[58] - 2022年，厦门建发集团在管建筑面积27,937千平方米，收益587,667千元，占比56.7%；独立第三方在管建筑面积18,267千平方米，收益448,508千元，占比43.3%；2021年厦门建发集团在管建筑面积18,986千平方米，收益443,494千元，占比58.5%；独立第三方在管建筑面积14,053千平方米，收益315,124千元，占比41.5%[60] - 截至2022年12月31日，已签订的非住宅物业的合约建筑面积约为550万平方米，较2021年的480万平方米增长约15.5%[61] - 2022年，住宅在管建筑面积41,952千平方米，收益788,948千元，占比76.1%；非住宅在管建筑面积4,252千平方米，收益247,227千元，占比23.9%；2021年住宅在管建筑面积29,813千平方米，收益586,752千元，占比77.3%；非住宅在管建筑面积3,226千平方米，收益171,866千元，占比22.7%[62] - 2022年包干制在管建筑面积45,572千平方米，收益1,012,208千元，占比97.7%；酬金制在管建筑面积632千平方米，

公司整体财务关键指标变化 - 截至2022年6月30日止六个月，公司收益为997,018千元人民币，2021年同期为665,188千元人民币[7] - 截至2022年6月30日止六个月，公司期内溢利为133,335千元人民币，2021年同期为86,586千元人民币[7] - 截至2022年6月30日，公司非流动资产为136,336千元人民币，2021年12月31日为101,451千元人民币[8] - 截至2022年6月30日，公司流动资产为2,929,352千元人民币，2021年12月31日为2,511,237千元人民币[8] - 截至2022年6月30日，公司流动负债为1,920,503千元人民币，2021年12月31日为1,566,203千元人民币[8] - 截至2022年6月30日，公司流动资产净值为1,008,849千元人民币，2021年12月31日为945,034千元人民币[8] - 截至2022年6月30日，公司非流动负债为17,151千元人民币，2021年12月31日为15,227千元人民币[9] - 截至2022年6月30日，公司资产净值为1,128,034千元人民币，2021年12月31日为1,031,258千元人民币[9] - 截至2022年6月30日，公司本公司权益持有人应占权益为1,102,790千元人民币，2021年12月31日为1,011,409千元人民币[9] - 2022年上半年公司基本及摊薄每股盈利为0.10元人民币，2021年同期为0.07元人民币[7] - 2021年1月1日股本结余为9,982千元，2022年1月1日为11,286千元[10][11] - 2021年期内溢利为86,533千元，占比90%，2022年为130,420千元[10][11] - 2021年换算海外业务财务报表的汇兑差额为(58)千元，2022年为20,941千元[10][11] - 2021年6月30日权益总额为501,181千元，2022年6月30日为1,128,034千元[10][11] - 2022年上半年经营活动所用现金净额为(312,486)千元，2021年为(12,814)千元[12] - 2022年上半年投资活动所得现金净额为9,427千元，2021年为6,345千元[12] - 2022年上半年融资活动所用现金净额为(1,388)千元，2021年为(7,103)千元[12] - 2022年1月1日现金及现金等价物为2,261,445千元，6月30日为1,956,998千元[12] - 2021年1月1日现金及现金等价物为886,159千元，6月30日为872,587千元[12] - 2022年上半年公司权益持有人应占期内溢利为130,420千元，2021年为86,533千元；每股基本盈利2022年为0.10元，2021年为0.07元[31] - 2022年贸易应收款项（第三方）为161,911千元，2021年为86,443千元；贸易应收款项（关联方）2022年为110,161千元，2021年为53,631千元[33] - 2022年贸易应收款项预期信贷亏损拨备为9,544千元，2021年为6,922千元；其他应收款项预期信贷亏损拨备2022年为3,512千元，2021年为2,496千元[33] - 基于发票日期0至180天贸易应收款项（扣除预期信贷亏损拨备）2022年为221,854千元，2021年为97,933千元[36] - 2022年银行及手头现金减受限制银行存款后现金及现金等价物为1,956,998千元，2021年为2,261,445千元[37] - 2022年贸易应付款项（第三方）为110,115千元，2021年为90,970千元；贸易应付款项（关联方）2022年为2,954千元，2021年为340千元[39] - 基于发票日期0至30天贸易应付款项2022年为66,769千元，2021年为43,996千元[40] - 2022年应收关联方款项为530,246千元，2021年为0；应付关联方款项2022年为6,520千元，2021年为1,775千元[41][42] - 2022年上半年，公司本期收入约9.97亿元，较上年同期约6.65亿元增加约49.9%[69][70] - 销售成本由上年同期约4.894亿元增加约51.5%至本期约7.414亿元[72] - 公司毛利由上年同期约1.757亿元增加约45.5%至本期约2.556亿元，毛利率分别约为26.4%及25.6%[73] - 其他收入由上年同期约0.03亿元增加约99.9%至本期约0.06亿元[73] - 销售及营销开支本期约0.03亿元，较上年同期约0.08亿元减少约0.05亿元[74] - 行政及其他经营开支总额本期约1.128亿元，较上年同期约0.691亿元增加约63.3%[74] - 贸易及其他应收款项预期信贷亏损拨备净额由上年同期约0.35亿元增加至本期约0.36亿元，增加约0.01亿元[75] - 公司本期除所得税前溢利约1.792亿元，较上年同期约1.155亿元增加约55.1%[77] - 2022年6月30日，集团现金及现金等价物约为19.57亿元，较2021年12月31日的22.614亿元减少约3.044亿元（减少约13.5%）[81] - 2022年6月30日，集团贸易及其他应付款项约为7.857亿元，较2021年12月31日的7.328亿元增加约7.2% [82] - 2022年6月30日，集团合同负债约为10.717亿元，较2021年12月31日的7.873亿元增加约36.1% [83] - 本期内集团经营活动现金净额约为 -3.125亿元，较上年同期的 -0.128亿元减少约2.997亿元 [84] - 2022年6月30日，集团流动资产净额约为10.088亿元，较2021年12月31日的9.45亿元增加了约0.638亿元 [84] - 2022年6月30日，集团流动比率约为1.5倍（2021年12月31日为1.6倍） [84] - 2022年6月30日，集团资产负债率约63.2%（2021年12月31日约为60.5%） [84] - 2022年6月30日，集团并无任何未偿还贷款资金等债务（2021年12月31日：无） [84] 各业务线财务关键指标变化 - 截至2022年和2021年6月30日止六个月，物业管理服务收益分别为475,113千元和351,813千元，社区增值及协同服务收益分别为84,482千元和40,063千元，非业主增值服务收益分别为338,641千元和223,547千元[21] - 截至2022年6月30日止六个月，来自受厦门建发及其联营公司控制的实体的收益占公司收益33.2%，上年同期为35% [22] - 2022年和2021年物业管理服务合同负债分别为272,710千元和184,140千元，社区增值及协同服务合同负债分别为792,916千元和603,159千元，非业主增值服务合同负债分别为6,063千和0千元[24] - 截至2022年和2021年6月30日止六个月，计入期初合同负债的已确认物业管理服务收益分别为165,920千元和110,763千元，社区增值及协同服务收益分别为11,295千元和35,893千元[25] - 截至2022年和2021年6月30日，社区增值及协同服务剩余未履行或部分履行的履约义务交易价格分配一年以内分别为159,858千元和18,067千元，超过一年分别为700,220千元和2,721千元[27] - 截至2022年和2021年6月30日止六个月，即期所得税分别为47,403千元和32,074千元，递延税项分别为 - 1,558千元和 - 3,168千元，所得税开支总额分别为45,845千元和28,906千元[28] - 2022年上半年物业管理服务收入约4.751亿元，较上年同期约3.518亿元增加约35.0%[53] - 2022年上半年，来自最终控股公司提供物业管理服务的收益为165万元，受厦门建发控制的公司为2888.5万元，厦门建发联营公司为136.3万元[46] - 2022年上半年，来自最终控股公司提供社区增值及协同服务的收益为345.9万元，受厦门建发控制的公司为4020.5万元，厦门建发联营公司为335.8万元[46] - 2022年上半年，受厦门建发控制的公司来自向非业主提供增值服务的收益为22726.8万元，厦门建发联营公司为2433.7万元[46] - 2022年上半年，受厦门建发控制的公司已收关联方利息收入为2250.2万元[46] - 2022年上半年，住宅物业在管建筑面积3380.7万平方米，收益35260.9万元，占比74.2%；非住宅物业在管建筑面积345.2万平方米，收益12250.4万元，占比25.8%[62] - 2022年上半年，包干制在管建筑面积3662.7万平方米，收益46181.4万元，占比97.2%；酬金制在管建筑面积63.2万平方米，收益1329.9万元，占比2.8%[64] - 2022年上半年，公司社区增值及协同服务收入约为1.833亿元，较上年同期增长约104.0%[65] - 社区增值及协同服务收入由上年同期约0.898亿元增加约104.0%至本期约1.833亿元[70] - 非业主增值服务收入由上年同期约2.235亿元增加约51.5%至本期约3.386亿元[67][71] - 2022年上半年，厦门建发集团相关项目在管建筑面积2180.2万平方米，收益26794.5万元，占比56.4%；独立第三方项目在管建筑面积1545.7万平方米，收益20716.8万元，占比43.6%[60] 公司业务规模及市场地位相关 - 截至2022年6月30日，合约建筑面积约8060万平方米，较2021年12月31日增长约9.1%；在管建筑面积达约3730万平方米，较2021年12月31日增长约12.8%[54] - 截至2022年6月30日，合约项目数量540个，较2021年12月31日增长10.4%；在管项目数量315个，较2021年12月31日增长12.5%[54] - 2022年4月，公司获“中国物业服务百强企业”称号，行业综合实力排名第30位，较2021年提升2位[52] - 截至2022年6月30日，物业管理组合覆盖中国16个省、直辖市及自治区的57个城市，较2021年12月31日增加8个城市[52] - 截至2022年6月30日，公司与厦门建发集团签订的物业管理服务合约建筑面积约为4880万平方米，较2021年12月31日增长约10.9%[59] - 截至2022年6月30日，公司与独立第三方签订的物业管理服务合约建筑面积约为3180万平方米，较2021年12月31日增长约6.6%[59] - 截至2022年6月30日，公司已签订的非住宅物业合约建筑面积约为510万平方米，较2021年12月31日增长约5.8%[61] 公司人员及薪酬相关 - 2022年6月30日，集团聘有12280名员工（2021年12月31日为11057名员工） [89] - 2022年上半年，主要管理人员薪金及津贴为89.5万元，退休福利计划供款为5.2万元[49] 公司股份相关 - 法定股份数目截至2022年6月30日及2021年12月31日为3,000,000,000股，股份面值为30,000,000元[43] - 已发行及缴足股份数目截至2022年6月30日及2021年12月31日为1,336,261,106股，股份面值等额为11,286千元[44] - 2022年6月30日公司已发行股份总数为1,336,261,106股[96][97][100] - 庄跃凯先生持有公司股份52,412,000股，占比3.92%[96] - 林伟国先生持有公司股份52,412,000股，占比3.92%[96] - 乔海侠女士持有公司股份1,380,234股，占比0.102%（748,234股占