公司概况 - [公司是中粮旗下肉类业务平台，2016年11月1日在联交所主板上市，股票代码1610][5][9] - [公司主要业务包括饲料生产、生猪养殖及屠宰分割、生鲜猪肉及肉制品生产、经销与销售，及肉类产品进口分销][6][9] - [公司秉持“引领行业安全标准、保障国民肉食安全”理念，提供高品质肉类产品，“家佳康”冷鲜猪肉、“万威客”低温肉制品在一线知名度上升][6][9] 业务布局 - [生猪养殖业务在吉林、内蒙等地建有基地及饲料厂，计划扩张产能][7][10] - [生鲜猪肉业务在江苏、湖北有屠宰加工基地，在吉林、内蒙建设新基地，通过“家佳康”品牌覆盖多地市场][8][11] - [加工肉制品业务主要是西式低温加工肉制品，在江苏、湖北、广东有加工基地，“万威客”和“家佳康”覆盖国内一线城市市场][12] 行业数据 - [2021年上半年中国猪肉进口量（不含副产品）230万吨，同比增长8.5%；牛肉进口量（不含副产品）113万吨，同比增加13.7%][19][21] - [2021年上半年全国生猪出栏3.37亿头，同比增长34.4%；猪肉产量2715万吨，同比增长35.9%][13] - [截至2021年6月底，全国生猪存栏4.39亿头，同比增长29.2%；能繁母猪存栏4564万头，同比增长25.7%][13] - [截至2021年6月底，全国22省市生猪均价12.7元/公斤，较年初下跌64.0%][15][16] 公司业绩 - [2021年上半年公司实现生物资产公允价值调整前净利润15.61亿元，同比增长12.8%][20][22] - [2021年上半年公司生猪出栏量167.2万头，同比提高108.7%，生猪养殖分部业绩15.96亿元][23][24] - [截至2021年6月底，公司生猪总产能达602.1万头，种猪和后备猪数量达33万头][25] - [2021年上半年公司鲜猪肉销量6.5万吨，同比增长26.8%，品牌业务收入占鲜猪肉总收入的35.0%][25] - [2021年上半年肉类进口分部销量7.5万吨，同比减少57.1%，分部业绩扭亏为盈][32] - [2021年上半年集团营业收入为75.03亿元，较2020年同期91.68亿元下降18.2%][33] - [生物资产公允价值调整前，2021年上半年集团净利润为15.61亿元，较2020年同期13.84亿元增加1.78亿元][33] - [2021年上半年肉类进口业务收入同比下降58.0%，生猪养殖业务出栏量提高108.7%，带动收入同比增长53.1%][33] - [2021年上半年集团毛利率在生物资产公允价值调整前为26.0%，同比上升3.0个百分点][33] - [2021年上半年公司销售及分销支出、行政支出合计为3.22亿元，较上年同期下降11.9%，主要因肉类进口业务规模下降，冷藏费等相应减少][34] - [2021年上半年公司融资成本为0.52亿元，较上年同期下降0.77亿元，主要因现金流状况良好，归还大量借款][34] - [2021年上半年公司其他收入、其他收益及亏损合计为收益0.73亿元，较2020年同期增加3.40亿元，主要因上年同期计提存货跌价2.60亿元][34] - [2021年上半年公司录得生物资产公允价值调整前溢利15.61亿元，较2020年同期增加1.78亿元][34] - [截至2021年6月30日，公司现金及银行结余约为7.07亿元，较2020年12月31日增加，主要因生猪出栏量增加及存货周转加快，现金流增加][35] - [截至2021年6月30日，公司流动比率为0.95，未动用银行融资额度为187.82亿元][35] - [2021年上半年公司EBITDA（生物资产公允价值调整前）为20.43亿元，较2020年同期增加][37] - [2021年上半年公司经营活动所得现金为15.84亿元，投资活动所用现金为6.14亿元，融资活动所用现金为6.79亿元，现金及银行结余增加净额为2.91亿元][37] - [截至2021年6月30日，公司已发行股份总数保持不变，为3,901,998,323股][37] - [截至2021年6月30日，公司有计息银行借贷约55.62亿元，银行借贷年利率介乎0.91%至4.99%，大部分按固定利率计息][37] - [截至2021年6月30日，公司总借款为55.62亿元，较2020年12月31日的83.06亿元有所下降；固定利率借款为53.84亿元，浮动利率借款为1.78亿元][40][41] - [截至2021年6月30日，公司来自关联方的贷款约为4.98亿元，较2020年12月31日的0.97亿元有所增加][41] - [截至2021年6月30日，公司净资产约为85.73亿元，较2020年12月31日的95.82亿元有所下降；净债务约为53.54亿元，较2020年12月31日的79.86亿元有所下降；净债务对权益比率约为62.5%，较2020年12月31日的83.3%有所下降][42] - [2021年上半年，公司资本开支为5.93亿元，较2020年同期的3.70亿元有所增加，主要用于内蒙古、吉林和湖北等地的养殖场和屠宰厂建设][44][46][47] - [截至2021年6月30日，公司资本承担为7.78亿元，较2020年12月31日的6.33亿元有所增加，主要与生猪养殖场及其他生产和配套设施建设相关][45][48] - [截至2021年6月30日，公司拥有能繁及后备种猪33万头，较2020年12月31日的29.1万头增加13.4%；生物资产公允价值为23.47亿元，较2020年12月31日的41.26亿元有所下降][50] - [2021年上半年和2020年同期，生物资产公允价值变动对销售成本的调整分别增加了18.38亿元和18.76亿元][50] - [2021年上半年，农产品收获时公允价值减销售成本产生亏损4.55亿元，2020年同期为收益6.97亿元；生物资产公允价值变动减销售成本产生收益2.93亿元，2020年同期为收益18.49亿元][50] - [2021年上半年，生物资产公允价值调整对利润的影响净额为亏损20.01亿元，2020年同期为收益6.69亿元][50] - [截至2021年6月30日，公司持续经营业务雇佣员工8131名，较2020年6月30日的6673名有所增加；2021年上半年薪酬总额约为4.67亿元，较2020年的3.84亿元有所增加][50] 业务发展举措 - [公司加速屠宰产能建设，吉林松原和内蒙赤峰各100万头屠宰厂在建，华南分割中心有序推进][26] - [公司采取多种措施控制生猪养殖成本，包括饲料原料替代、淘汰低效母猪等][23][24] - [2021年4月引进1500余头丹麦纯种猪，为产能扩张提供优质种源保障][27] - [肉类进口业务终端型客户（企业客户、餐饮客户和零售客户）收入占比提升至75%][32] 风险因素 - [2021年上半年国内部分区域非洲猪瘟疫情仍有反复，疫病会导致生猪产量降低、增加防疫投入、影响销售][53][55] - [2021年上半年全球新冠疫情持续，会威胁员工健康、影响生产运营效率和肉类产品销售][56][58] - [公司面临价格风险，包括猪肉业务中玉米、豆粕、生猪及猪肉价格波动，肉类进口业务中冷冻肉类产品差价波动][57][59] - [公司面临食品安全风险，通过完善管理体系、制定标准、开展培训等防范风险][60][62] - [公司部分从事进口冷冻肉类产品或有外币借款的附属公司面临汇率风险，主要与美元及港元有关][61][63] 应对措施 - [2021年上半年公司面对复杂多变的行业环境保持战略定力，实现稳健发展，下半年将推进五项工作，包括严控非洲猪瘟、加速产业链匹配、推动生鲜差异化品牌化、加强进口业务风险控制和利用期货套期保值][68] - [公司关注汇率风险防范，订立货币远期合约覆盖肉类进口业务大部分汇率风险，按月检视合约和监控风险，还提前与国内客户确定外汇汇率，每周更新记录并进行决策分析测试][64][66] - [公司制定安全生产相关制度，规范安全风险管理，制定预警和底线指标，组织基层企业进行风险管控和检查监督][65][67] 股权结构 - [截至2021年6月30日，董事徐稼農为实益拥有人，持有1,014,320股股份好仓，占权益概约百分比为0.03%][72] - [截至2021年6月30日，除已披露情况外，董事或最高行政人员无其他须披露的权益或淡仓][73] - [截至2021年6月30日，主要股东于公司股份及相关股份的权益及淡仓情况将按规定披露][74] - [截至2021年6月30日，明暉、中國食品（控股）、中糧香港分别持有公司10.78377782亿股普通股，占已发行股本权益总额的27.64%；中糧持有公司11.35392782亿股普通股，占已发行股本权益总额的29.10%；中糧香港作为实益拥有人持有公司5701.5万股普通股，占已发行股本权益总额的1.46%][75] - [截至2021年6月30日，就董事所知悉，无其他人士于公司的股份及相关股份中拥有权益或淡仓而须根据相关规定披露或记录于权益登记册内][77] 公司治理 - [公司及其附属公司在截至2021年6月30日止六个月未购买、出售或赎回任何上市证券][78] - [公司在截至2021年6月30日止六个月采用上市规则附录十四所载企业管治守则原则并遵守所有守则条文][78] - [公司已采纳标准守则作为董事进行证券交易的操守守则，所有董事在截至2021年6月30日止六个月遵守规定标准][78] - [公司无上市规则第13.20、13.21及13.22条项下其他披露责任][78] - [集团无2021年6月30日之后须披露的重大期后事项][78] 人事变动 - [2021年7月30日，杨红女士、崔桂勇博士、周奇先生辞任公司非执行董事，马德伟先生获委任为非执行董事，赵玮博士获委任为非执行董事及审核委员会成员][79] - [自2021年7月31日起，公司非执行董事马德伟先生和赵玮博士担任中粮肉食投资董事][79] 财务审核与股息 - [公司2021年上半年未经审核简明综合中期财务资料已由审核委员会和核数师审阅][81] - [审核委员会认为公司中期报告符合适用会计准则、规则及条例，并已正式作出适当披露][81] - [董事会不建议就2021年上半年派发中期股息，2020年上半年为每股0.118港元][81] - [核数师根据相关准则对公司简明综合财务报表进行审阅，未发现重大问题][85] - [2020年上半年比较财务报表由另一名核数师审阅并发表无修改结论，2020年全年财务报表由同一名核数师审计并发表无修改意见][85] 详细财务数据 - [2021年上半年收益为75.02854亿元，2020年同期为91.68271亿元][88] - [2021年上半年销售成本为73.8701亿元，2020年同期为89.35644亿元][88] - [2021年上半年毛利为1.15844亿元，2020年同期为2.32627亿元][88] - [2021年上半年除税前亏损为3.4706亿元，2020年同期溢利为20.17322亿元][88] - [2021年上半年期内亏损为4.39149亿元，2020年同期溢利为20.53272亿元][88] - [2021年上半年除所得税后其他全面收入为9.8352万元，2020年同期为 - 6.3054万元][91] - [2021年上半年期内全面开支总额为3.40797亿元，2020年同期收入总额为19.90218亿元][91] - [2021年上半年本公司拥有人应占期内亏损为4.2559亿元，2020年同期溢利为20.54888亿元][91] - [2021年上半年非控股权益应占期内亏损为135.59万元，2020年同期亏损为1.616万元][91] - [截至2021年6月30日止六个月，公司拥有人应占全面（开支）/收入总额为-327,238千元，2020年为1,991,834千元；非控股权益为-13,559千元，2020年为-1,616千元][93] - [截至2021年6月30日止六个月，每股（亏损）/盈利为-10.91分，2020年为52.66分][93] - [2021年6月30日，非流动资产为9,981,107千元，2020年12月31日为9,921,544千元][95] - [2021年6月30日，流动资产为7,996,609千元，2020年12月31日为10,640,452千元][95] - [2021年6月30日，流动负债为8,457,993千元，2020年12月31日为10,132,761千元][97] - [2021年6月30日，流动（负债）/资产净额为-461,384千元，2020年为507,691千元][97] - [2021年6月30日，总资產减流动负债为9,519,723千元，2020年为10,429,235千元][97] - [2021年6月30日，非流动负债为947,076千元，2020年为846,955千元][97] - [2021

财务数据关键指标变化 - 2020年生猪出栏量2046千头，同比增长3.1%；商品大猪销售均价32.33元/公斤，同比上涨100.1%[29] - 2020年生鲜猪肉销量109千吨，同比下滑25.5%；品牌盒装猪肉销量34942千盒，同比增长32.2%[29] - 2020年生鲜猪肉业务中品牌收入占比38.9%，同比增加6.9个百分点[29] - 2020年肉类进口销量356千吨，同比增加99.1%[29] - 2020年营业收入189.22亿元，同比增长70.8%；养殖业务营业收入63.39亿元，同比提升80.9%；肉类进口业务营业收入92.52亿元，同比增长78.8%[32] - 生物资产公允价值调整前公司拥有人应占溢利28.81亿元，同比增加24.56亿元；调整后为39.95亿元[32] - 2020年每股基本盈利1.0239元（生物资产公允价值调整后）[30] - 2020年公司拟派末期股息每股0.206港元，全年每股股息0.324港元[31] - 品牌生鲜业务收入同比增长39.9%达14.4亿元[35] - 公司2020年整体实现生物资产公允价值调整前的净利润29.10亿元，同比增长679.4%[49] - 公司生猪养殖业务2020年出栏量204.6万头，同比提高3.1%，分部业绩达38.77亿元[50] - 2020年生鲜猪肉销量10.9万吨，同比下降；品牌盒裝肉銷量同比增长32.2%达3494.2万盒，日均销量突破9.5万盒；品牌生鲜收入增长39.9%达14.37亿元，占比同比提高6.9个百分点至38.9%[56] - 2020年肉类进口分部销量35.6万吨，同比增99.1%；分部收入92.52亿元，同比增78.8%[61] - 2020年集团营业收入为189.22亿元，较2019年同期110.79亿元上升70.8%[64] - 2020年集团毛利率在生物资产公允价值调整前为24.3%，同比上升15.4个百分点[65] - 2020年集团销售及分销支出、行政支出合计为9.34亿元，较去年同期6.11亿元增长52.9%[66] - 2020年集团融资成本为1.56亿元，较2019年下降606万元[67] - 2020年集团其他收入、其他收益及亏损合计为亏损6.94亿元，较2019年同期下降8.58亿元[68] - 2020年集团生物资产公允价值调整前盈利29.10亿元，较2019年同期3.73亿元增加25.37亿元[69] - 2020年公司EBITDA（生物资产公允价值调整前）为34.97亿元，2019年同期为9.29亿元；经营活动所得现金为29.62亿元，2019年同期所用现金为10.49亿元[77] - 2020年公司投资活动所用现金为17.22亿元，2019年同期所得现金为419万元；融资活动所用现金为14.56亿元，2019年同期所得现金为14.41亿元；现金及银行结余减少净额为2.14亿元[77] - 截至2020年12月31日，公司已发行股份总数为3,901,998,323股；计息银行借贷约为83.06亿元，2019年12月31日约为76.34亿元；银行借贷年利率介乎0.91%至4.36%，2019年12月31日介乎2.58%至4.99%[78] - 2020年公司资本开支为17.44亿元，2019年同期为9.82亿元；2020年12月31日资本承担为6.33亿元，2019年12月31日为4.33亿元[84][85] - 截至2020年12月31日，公司净资产约为95.82亿元，2019年12月31日约为61.60亿元；净债务约为79.86亿元，2019年12月31日约为72.09亿元；净债务对权益比率约为83.3%，2019年12月31日约为117.0%[80] - 2020年公司生物资产公允价值为41.26亿元，2019年12月31日为19.25亿元；能繁及后备种猪合计29.1万头，较2019年12月31日的16.7万头增加73.9%[86] - 2020年和2019年生物资产公允价值变动使公司销售成本分别增加44.20亿元和8.98亿元；农产品收获时的公允价值减销售成本产生的收益分别为32.41亿元和8.68亿元；生物资产公允价值变动减销售成本产生的收益分别为22.93亿元和11.79亿元[87] - 2020年公司持续经营业务雇佣员工7,253名，2019年12月31日为6,442名；截至2020年12月31日止年度薪酬总额约为10.47亿元，2019年为6.88亿元[89] - 截至2020年12月31日，公司有来自关联方的贷款约为0.97亿元，2019年12月31日约为2.05亿元[79] - 2020年全年每股股息为0.324港元，其中末期股息每股0.206港元，中期股息每股0.118港元，末期股息待2021年6月30日股东大会批准，预计2021年7月23日或前后派发[191] - 2020年集团慈善捐款为人民币1059万元，2019年为人民币667万元[197] 各条业务线表现 - 养殖业务年内新投产和在建项目共计100万头；生鲜业务湖北黄冈100万头新工厂投产[33] - 公司生猪养殖业务2020年出栏量204.6万头，同比提高3.1%，分部业绩达38.77亿元[50] - 公司生猪养殖业务商品大猪销售均价32.33元/公斤，出栏均重120公斤/头[50] - 公司生鲜猪肉业务疫情期间通过五十多家门店为武汉市民供应鲜肉，小包车间女工班每人日均工作14小时，生产量达平日2.4倍[55] - 公司肉制品业务餐饮渠道实现突破，肉类进口业务承压并降低库存[49] - 公司生鲜猪肉业务优化产品和渠道结构，品牌业务发展稳健[49] 各地区表现 - 2020年春节以来公司累计向市场供应白条猪超14万头，散鲜冻品近2万吨，并调运2000吨应急储备肉至武汉中央储备库[8] - 5月吉林公司从法国引进1500头法系种猪[10] - 6月赤峰公司四期55.2万头生猪养殖项目开工建设，占地1万余亩[15] - 6月吉林公司100万头屠宰加工项目开工建设[16] - 9月赤峰公司100万头屠宰厂项目开工建设，占地约200亩[18] - 9月湖北公司100万头生猪屠宰加工项目投产，含5000吨冷库及配套工程[19] - 9月吉林公司20个生产单元通过无非洲猪瘟小区建设项目验收[20] - 公司2020年5月新引进1500余头法国纯种猪至吉林，母猪存栏达设计产能规模[54] - 2020年湖北黄冈100万头屠宰厂投产，吉林松原和内蒙赤峰100万头屠宰厂在建[58] 管理层讨论和指引 - 2021年公司将严控非洲猪瘟，保障出栏量增长，提升养殖效率[99] - 2021年公司将加快养殖和生鲜产能建设，完善全产业链布局[99] 其他没有覆盖的重要内容 - 10月16日公司名称由“中粮肉食控股有限公司”变更为“中粮家佳康食品有限公司”，27日联交所股票简称变更为“中粮家佳康”[21] - 12月抖音平台“无肉不欢挑战赛”获900余万播放量，积累百余个UGC[25] - 12月公司牵头制定的团体标准《富α－亚麻酸猪产品 亚麻籽猪产品》通过审批发布[26] - 2020年非洲猪瘟疫情在全国大面积发生，给公司带来生猪产量降低、防疫投入增加、产品需求降低等风险[90] - 2020年全球发生新冠肺炎疫情，影响员工返岗、物资调运、产品销售，还可能造成肉类需求下降[92] - 公司面临采购、销售价格波动的价格风险，包括玉米、豆粕、生猪、猪肉及冷冻肉类产品差价波动[93] - 公司面临食品安全风险，持续完善食品安全管理体系，制定多项管理制度标准[94] - 公司部分附属公司从事进口业务或有外币借款，承担与美元及港元有关的汇率风险[95] - 公司通过订立货币远期合约、提前确定外汇汇率等防范汇率风险，还进行敏感度分析及压力测试[97] - 公司面临安全生产风险，制定多项制度规范安全风险管理，组织基层企业进行危险源辨识等[98] - 董事会由八名董事组成，其中两名执行董事，三名非执行董事，三名独立非执行董事[101] - 江国金53岁，2018年1月4日获委任为执行董事及董事会主席，在粮油肉食及品牌业务等方面经验丰富[102] - 徐稼农56岁，2016年4月27日获委任为董事总经理，在中国农产品及食品加工领域有逾29年经验[103] - 杨红55岁，2016年12月9日获委任为非执行董事，在食糖业务方面有逾29年经验[105] - 崔桂勇58岁，2014年5月28日获委任为董事，2016年5月23日获委任为非执行董事，负责检讨及监察财务报告过程和内部控制系统[106] - 周奇40岁，2014年5月28日获委任为董事，2016年5月23日获任命为非执行董事，协助制定公司及业务策略[110] - 傅廷美54岁，2016年5月23日获委任为独立非执行董事，在投资、金融等方面经验丰富[111] - 李恒健57岁，2016年5月23日获委任为独立非执行董事，金融及会计事务等方面有逾30年经验[112] - 鞠建东57岁，2018年11月21日获委任为独立非执行董事，2016年获「浦山世界经济优秀论文奖」[115] - 徐稼农56岁，为执行董事、公司董事总经理兼总经理[118] - 李正芳46岁，2020年8月27日获任为公司副总经理兼国际业务部总经理，12月4日兼任肉制品部总经理[119] - 李雷39岁，2020年8月27日获任为公司总会计师兼首席财务官[121] - 张楠39岁，2020年8月27日获任为公司副总经理兼战略部总经理[122] - 公司董事会及管理层致力于实现并维持高标准企业管治，认为对保障集团营运完整及维持投资者信任至关重要[126] - 公司管理层积极遵守中国、香港及国外企业管治的最新要求[126] - 公司于截至2020年12月31日止年度一直遵守企业管治守则之守则条文[126] - 截至2020年12月31日止年度，除已披露外，根据上市规则须披露资料无其它变动[122] - 截至2020年12月31日止年度，董事均遵守标准守则规定的所有标准[127] - 截至2020年12月31日止年度，董事会在江国金领导下决定及监察集团策略、预算和业务计划等[128] - 截至2020年12月31日及年报日期，董事会成员包括江国金等多人[130][132][133] - 截至2020年12月31日及目前，董事会主席和董事总经理为两个独立职务，分别由江国金和徐稼农担任[134] - 截至年报日期，董事会有三名独立非执行董事，占董事会成员人数的八分之三[135] - 各执行董事与公司订立的服务合约初步为期三年，可提前三个月书面通知终止[136] - 各非执行董事与公司签订的委任书为期一年，期满自动续期一年[136] - 各独立非执行董事与公司签订的委任函为期三年[136] - 企业管治守则规定董事会应定期举行会议，一年至少举行四次，约每季一次[138] - 董事会主席会在无其他董事出席的情况下与所有独立非执行董事举行会议[139] - 江国金出席董事会会议5次、委托出席2次，出席薪酬委员会会议2次，出席提名委员会会议2次，出席股东周年大会1次[140] - 徐稼农出席董事会会议7次，出席食品安全委员会会议1次，出席股东特别大会1次，出席股东周年大会1次[140] - 杨红出席董事会会议7次，出席食品安全委员会会议1次，出席股东特别大会1次，出席股东周年大会1次[140] - Wolhardt Julian Juul出席董事会会议5次，出席股东周年大会1次[140] - 崔桂勇出席董事会会议5次，出席审核委员会会议6次，出席股东特别大会1次，出席股东周年大会1次[140] - 2020年各董事参与持续专业发展（参与简报会、培训等）次数均为3次[143] - 江国金于2020年8月25日获委任为公司食品安全委员会成员[141] - Wolhardt Julian Juul自2020年8月25日起辞任公司非执行董事[141] - 张磊自2020年12月11日起辞任公司非执行董事[141] - 李恒健于2020年12月11日获委任为公司审核委员会主席[141] - 审核委员会2020年举行会议7次，主要职责包括监督财务报告系统、风险管理及内部监控程序等[147] - 提名委员会目前由3名成员组成，2020年举行会议2次，主要职责为审核董事会架构等[148] - 董事会已采纳成员多元化政策，并就实施政策的可计量目标进行讨论[149] - 董事会多元化政策可计量目标包括至少三分之一成员为独立非执行董事、至少3名成员为独立非执行董事、至少1名成员有专业资格或财务知识等[151] - 董事会包括1名女性董事[151] - 2021年董事会将继续讨论制定可计量目标并披露，公司将确保董事招聘按程序进行[152] - 提名委员会每年讨论协定董事会成员多元化可计量目标，认为2020年已达成目标[153] - 董事会出现空缺时，提名委员会评估需求、识别合适人选并推荐[154] - 提名委员会至少每年检讨董事会架构等并

生猪养殖业务表现 - 公司生猪养殖业务覆盖吉林、内蒙古、天津、河北、河南、江苏和湖北等省市[12][15] - 公司计划进一步扩张生猪养殖产能[12][15] - 公司生猪养殖量801千头环比增50.0%平均出栏价32.6元/公斤平均出栏体重121.6公斤/头[31] - 公司生猪养殖分部实现收入17.61亿元[31] - 2019年底公司生猪产能达5,024千头2020年上半年新开工产能50-100万头[31] - 生猪出栏量801千头，环比提高50.0%[33] - 商品大猪销售均价人民币32.6元/公斤，出栏均重121.6公斤/头[33] - 生猪养殖分部业绩创新高达人民币1,761百万元[33] - 2019年底生猪养殖产能5,024千头，2020年上半年新开工500-1,000千头产能[33] - 能繁及后备种猪（含种公猪）合计241千头[34] - 商品大猪销售均价为人民币32.63元/公斤，同比提升162.6%[42] - 公司能繁及后备种猪数量从2019年12月31日的16.7万头增至2020年6月30日的24.1万头，增幅44.5%[59] - 生猪养殖及销售收益从2019年同期的11.14亿元增至23.70亿元，同比增长112.8%[143][146] - 生猪养殖分部收益为人民币2,760,246千元，其中外部客户贡献2,369,726千元，分部间销售390,520千元[152] 生鲜猪肉业务表现 - 公司生鲜猪肉业务在主要城市如上海、长三角、北京和武汉通过"家佳康"品牌覆盖市场[13][16] - 公司拥有两座现代化屠宰加工基地位于江苏和湖北[13][16] - 生鲜猪肉销量51千吨，同比下降40.0%[34] - 品牌生鲜收入增长58.9%达人民币717百万元，占比提高9.4个百分点至40.7%[34] - 生鲜猪肉分部收益从2019年同期的14.17亿元增至17.38亿元，同比增长22.6%[143][146] - 生鲜猪肉分部收益为人民币1,759,402千元，但分部业绩亏损63,783千元[152] 肉制品业务表现 - 公司肉制品业务通过"万威客"和"家佳康"品牌覆盖国内主要一二线城市[17][18] - 公司拥有三座现代化肉制品加工基地位于江苏、湖北和广东[17][18] - 肉制品收益从2019年同期的1.92亿元增至3.06亿元，同比增长59.3%[143][146] - 肉制品分部收益为人民币306,609千元，分部业绩亏损44,134千元[152] 肉类进口业务表现 - 公司肉类进口业务包括猪肉、牛肉、禽肉和羊肉及其副产品[11][18] - 公司肉类进口业务包括猪肉、牛肉、禽肉及羊肉和副产品的进口与国内分销[21] - 肉類进口业务销量175千吨，同比增长194.1%；收入人民币4,850百万元，同比增长186.3%[35] - 肉类进口业务销量同比提升194%[42] - 进口肉类产品收益从2019年同期的16.80亿元增至47.55亿元，同比增长183.1%[143][146] - 肉类进口分部收益为人民币4,850,435千元，分部业绩亏损100,378千元[152] 收入和利润（同比环比） - 集团收入人民币9,168百万元，同比增长108.2%[38] - 营业收入为人民币9,168百万元，同比增长108.2%[41][42] - 公司截至2020年6月30日止六个月的收益为人民币91.68亿元，较2019年同期的44.03亿元增长108.3%[110] - 公司截至2020年6月30日止六个月的客户合约收益总额为人民币91.68亿元[143] - 公司生物资产公允价值调整前拥有人应占溢利13.85亿元[28][30] - 净利润（生物资产公允价值调整前）为人民币1,384百万元，同比扭亏为盈（2019年同期亏损人民币276百万元）[41][46] - 生物资产公允价值调整前净利润人民币1,384百万元，同比扭亏为盈（2019年同期亏损人民币276百万元）[37] - 除税前溢利为人民币20.17亿元，较2019年同期的0.97亿元增长1983.7%[110] - 期内溢利为人民币20.53亿元，较2019年同期的0.93亿元增长2101.5%[110] - 生物資產公允價值調整前業績為人民币13.48亿元，而2019年同期为亏损人民币2.73亿元[110] - 公司拥有人应占期内盈利为人民币2,054,888千元，较去年同期的人民币142,257千元增长约1,344%[183] - 集团除税前溢利为人民币2,017,322千元，相比2019年同期的96,817千元大幅增长[152][153] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币89.36亿元，较2019年同期的45.56亿元增长96.1%[110] - 销售及分销支出与行政支出合计为人民币365百万元，同比增长30.4%[45][47] - 融资成本为人民币129百万元，同比增长人民币45百万元[46] - 融資成本為人民币1.29亿元，较2019年同期的0.84亿元增长53.2%[110] - 融资成本为人民币128,901千元，较2019年同期的80,595千元增加60%[152][155] - 销售成本总额大幅增至89.35644亿元人民币，去年同期为45.55611亿元人民币[175] - 融资成本总额为1.37828亿元人民币，较去年同期的9674.2万元人民币显著增加[172] 生物资产公允价值调整 - 生物资产公允价值调整产生收益人民币18.49亿元，较2019年同期的4.00亿元增长362.2%[110] - 生物资产公允价值从2019年12月31日的人民币19.25亿元增至2020年6月30日的人民币30.59亿元[59] - 生物资产公允价值变动减销售成本产生收益18.49亿元，较2019年同期4亿元大幅增长[59] - 农产品收获时公允价值减销售成本产生收益6.97亿元，2019年同期为亏损0.08亿元[59] - 公允价值调整使2020年上半年销售成本增加18.76亿元，2019年同期增加0.23亿元[59] - 生物资产公允价值调整带来收益人民币669,451千元，较2019年同期的369,589千元增长81%[152][155] - 生物资产公允价值变动收益大幅增至18.76102亿元人民币，去年同期仅为2280.5万元人民币[175] - 生物资产账面值从2020年初的人民币1,924,956千元增至2020年6月末的人民币3,058,795千元，增幅约59%[193] - 生物资产公允价值变动减销售成本产生收益人民币2,545,553千元（2019年同期：人民币392,394千元）[193] 现金流状况 - 公司经营活动所用现金为人民币14.84亿元，较2019年同期的1.59亿元大幅增加[50] - 公司投资活动所用现金为人民币4.62亿元，而2019年同期为现金流入3.48亿元[50] - 公司融资活动产生现金流入人民币20.68亿元，较2019年同期的3.3亿元显著增长[50] - 经营现金净流出大幅增至1,483,609千元，同比增长834.6%[124] - 投资活动现金净流出462,098千元，上年同期为净流入347,534千元[124] - 融资活动现金净流入2,067,736千元，同比增长526.6%[126] - 新增银行借款8,334,457千元，同比增长296.5%[126] - 偿还银行借款本金6,223,037千元，同比增长262.9%[126] - 期末现金及现金等价物为763,485千元，较期初增长19.7%[126] - 已付利息153,983千元，同比增长91.0%[126] - 就物业、厂房及设备付款357,049千元，同比下降10.1%[124] 资产负债和权益变化 - 现金及银行结余约为人民币763百万元（2019年12月31日：约人民币630百万元）[48] - 截至2020年6月30日，公司计息银行贷款总额为人民币133.28亿元，较2019年底的76.34亿元增长74.6%[50][52] - 公司净债务达到人民币129.23亿元，较2019年底的72.09亿元增长79.3%[53] - 净债务对权益比率从2019年底的117.0%上升至2020年6月30日的162.0%[53] - 物业、厂房及设备价值从66.681亿人民币增至68.683亿人民币[116] - 生物资产从18.722亿人民币大幅增至30.589亿人民币[116] - 存货从31.809亿人民币增至49.942亿人民币[116] - 现金及银行结余从6.304亿人民币增至7.635亿人民币[116] - 按公允价值计入其他全面收入的权益工具从2.06亿人民币减至1.4108亿人民币[116] - 公司总资产减流动负债从2019年12月31日的79.4亿元人民币增长至2020年6月30日的91.6亿元人民币，增长15.4%[118] - 公司银行借款从2019年12月31日的63.0亿元人民币大幅增加至2020年6月30日的127.4亿元人民币，增长102.2%[118] - 公司流动负债从2019年12月31日的81.8亿元人民币增至2020年6月30日的152.7亿元人民币，增长86.7%[118] - 公司净资产从2019年12月31日的61.6亿元人民币增至2020年6月30日的79.8亿元人民币，增长29.5%[118] - 公司保留盈利从2019年12月31日的13.4亿元人民币增至2020年6月30日的32.2亿元人民币，增长140.4%[120] - 公司合约负债从2019年12月31日的3.2亿元人民币增至2020年6月30日的4.8亿元人民币，增长47.1%[118] - 公司应付关联公司款项从2019年12月31日的2.3亿元人民币减少至2020年6月30日的0.9亿元人民币，下降61.5%[118] - 公司非控股权益从2019年12月31日的1.0亿元人民币微降至2020年6月30日的1.0亿元人民币，下降1.6%[120] - 公司来自关联公司的贷款从2019年12月31日的1.1亿元人民币增至2020年6月30日的2.7亿元人民币，增长134.7%[118] - 公司流动负债净额从2019年12月31日的0.6亿元人民币增至2020年6月30日的5.0亿元人民币，增长756.3%[118] 资本开支和投资活动 - 2020年上半年资本开支为人民币3.7亿元，较2019年同期的4.27亿元下降13.3%[55][58] - 截至2020年6月30日，公司资本承担为人民币4.37亿元，与2019年底的4.33亿元基本持平[58] - 公司固定资产付款主要为购买物业、厂房及设备人民币3.57亿元[50][58] - 集团支付约人民币357,049千元用于新养殖场建设及设备采购[188][190] - 新增使用权资产人民币212,338千元（2019年同期：人民币6,508千元），增幅约3,163%[188][190] - 新增租赁负债人民币201,073千元（2019年同期：人民币6,508千元）[188][190] 市场与行业环境 - 2020年上半年全国生猪出栏量251百万头同比下降19.9%[24][26] - 2020年上半年猪肉产量19,980千吨同比下降19.1%[24][26] - 2020年上半年中国猪肉进口量2,123千吨同比增142.7%占国内产量10.6%[27][29] - 2020年上半年牛肉进口量997千吨同比增42.9%占国内产量35.9%[27][29] - 国外多家肉类加工厂因新冠疫情关停预计影响下半年肉类进口到货量[27][29] - 非洲猪瘟防控仍是长期战役加速肉类产业升级[19] - 非洲猪瘟疫情持续对生猪生产造成三重风险：死亡率上升、防疫成本增加、消费需求下降[62][64] - 新冠疫情对员工健康、生产物资运输和餐饮渠道销售造成负面影响[65][67] - 主要面临玉米豆粕等饲料原料价格波动及国内外肉品价差变动风险[66] - 受COVID-19疫情影响，冷冻肉制品毛利率下降及存货减值增加[130] 公司战略与风险管理 - 公司2020年下半年将强化生物安全防控以提升生猪出栏量[74] - 公司加快养殖产能建设和北方屠宰产能建设以提高上下游匹配度[74] - 公司持续推进渠道下沉并提升进口业务利润贡献[77] - 公司面临主要原材料价格波动风险，包括中国玉米、豆粕（主要饲料原料）、生猪及猪肉价格[68] - 公司面临肉类进口业务中冷冻肉类产品（猪肉、牛肉、禽肉、羊肉及羔羊肉）差价波动风险[68] - 公司持续完善食品安全管理体系，制定多项制度标准包括《中粮肉食食品安全管理规定》及《中粮肉食食品安全责任制》[69][71] - 公司制定明确食品安全预警指标和底线指标，并定期开展监督抽检[69][71] - 公司建立环保风险预警监测体系，制定《中粮肉食节能减排管理规定》等制度[70][72] - 公司制定安全生产预警指标和底线指标，组织基层企业进行危险源辨识和分级[73][75] 股东结构和公司治理 - 公司于2016年11月1日在联交所主板上市股份代号01610[1][10] - 公司是中粮集团旗下的肉类业务平台[10][14] - 主要股东中粮集团（COFCO）持有公司股份1,135,392,782股，占总股本29.10%[83] - 主要股东明暉（Mainfield）持有公司股份1,078,377,782股，占总股本27.64%[83] - 主要股东KKR持有公司股份420,693,878股，占总股本10.78%[83] - 主要股东Baring持有公司股份407,387,591股，占总股本10.44%[84] - 股东Wolhardt Julian Juul通过Gourmet Bravo Ltd.持有公司股份198,161,124股，占总股本5.08%[80][85] - 股东徐稼农（Xu Jianong）直接持有公司股份3,551,599股，占总股本0.09%[80] - 中粮香港（COFCO (HK)）持有公司股份1,078,377,782股，占总股本27.64%[83] - 中国食品（控股）持有公司股份1,078,377,782股，占总股本27.64%[83] - Gourmet Bravo Ltd.作为实益拥有人持有公司股份198,161,124股，占总股本5.08%[85] - KKR通过多家关联实体各持有公司股份420,693,878股，各占总股本10.78%[83][84] - 截至2020年6月30日，公司股份奖励计划下未行使购股权总数29,525,103份[92] - 执行董事徐稼农持有未行使购股权3,044,440份[92] - 其他雇员持有未行使购股权26,480,663份[92] - 2020年上半年期间未授予新购股权（期內授出：0）[92] - 2020年上半年期间未行使购股权（期內行使：0）[92] - 2020年上半年期间未注销购股权（期內註銷：0）[92] - 2020年上半年期间未发生购股权失效（期內失效：0）[92] - 股份奖励计划不涉及发行新股，不会造成股权稀释[89][91] - 除徐稼农外，无其他计划参与者在公司担任董事职务[89][91] - 截至2020年6月30日，除已披露信息外无其他需申报的股份权益或淡仓[88][90] - 公司于2020年8月25日有董事变动：Wolhardt Julian Juul辞任非执行董事，黄菊辉博士辞任非执行董事及食品安全委员会成员[93] - 公司于2020年8月25日委任江国金先生为食品安全委员会成员[94] - 独立非执行董事鞠建东自2020年6月30日起担任交通银行股份有限公司（上交所代码：601328）监事会外部监事[95][98] - 公司确认在整个报告期内一直遵守上市规则附录十四《企业管治守则》的所有规定[93] - 公司表示无其他根据上市规则第13.20、13.21及13.22条的披露责任[93] 股息和利润分配 - 公司建议派发截至2020年6月30日止六个月的中期股息每股0.118港元，总额约4.6亿港元（2019年同期：无）[97][100] - 中期股息预计于2020年9月30日前后派发，股权登记日为2020年9月14日[97][100] - 公司宣布

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入同比增长54.5%至110.79亿元人民币[18] - 公司营业收入为人民币11,079百万元，同比增长54.5%[43] - 肉类进口业务收入同比增长123.4%至51.75亿元人民币[18] - 肉类进口业务收入人民币5,175百万元，同比增长123.4%[43] - 公司净利润为人民币373百万元，较去年同期亏损人民币217百万元扭亏为盈[43][46] - 生物资产公允价值调整后期内溢利为15.22亿元人民币[17] - 生物资产公允价值调整后每股基本盈利0.4033元人民币[17] - 毛利率同比上升4.2个百分点至8.9%[43] - 公司终端型业务收入同比增长131.6%[42] - 公司品牌生鲜收入达人民币1,027百万元同比增长17.1%[40] - 公司品牌生鲜收入占比提高1.2个百分点至32.0%[40] - 自营进口业务收入规模超50亿元人民币[21] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及分销支出与行政支出合计人民币611百万元，同比增长18.9%[44] - 融资成本为人民币162百万元，同比增长30.6%[45] - 员工数量从6,989名减少至6,442名，薪酬总额从6.11亿元增至6.88亿元[57] - 公司月度批次绩效奖金上升45%以优化养殖激励机制[38] 各业务线表现：生猪养殖 - 生猪出栏量同比下降22.2%至198.5万头[16] - 公司2019年生猪出栏量1,985千头同比下降22.2%[37] - 公司生鲜猪肉销量146千吨同比下降23.3%[40] - 商品大猪销售均价同比上涨39.8%至16.16元/公斤[16] - 公司商品大猪出栏均重107.1公斤/头保持稳定[37] - 能繁及后备种猪数量从184千头减少至167千头，降幅9.2%[56] - 生物资产公允价值从人民币14.64亿元增至19.25亿元，增幅31.5%[56] - 生物公允价值调整对利润影响从损失4.3亿元转为收益11.49亿元[56] - 生猪养殖产能超过500万头[19] - 公司已达成生猪养殖产能5,024千头较年初增加936千头[37] 各业务线表现：品牌生鲜与肉制品 - 品牌盒装猪肉销量同比增长45.2%至2642.6万盒[16] - 盒装猪肉销量达26.4百万盒，同比增长45.2%[43] - 生鲜电商渠道销量及收入同比增长均超100%[43] 各业务线表现：肉类进口 - 肉类进口销量同比增长93.3%至17.9万吨[16] - 肉类进口业务销量179千吨，同比增长93.3%[43] - 公司2019年肉类进口业务中猪肉进口量2,108千吨同比增长75%[34] - 公司2019年牛肉进口量1,659千吨同比增长59.7%[34] 产能扩张与项目进展 - 中粮肉食赤峰公司三期养殖项目引种投产，新增产能32.84万头，总产能超80万头[7] - 中粮肉食吉林公司三期一阶段转运营，新增年出栏生猪83万头及种猪1.2万头，总产能超90万头[7] - 公司湖北黄冈产业园一期项目主体竣工，屠宰及肉制品加工规模扩大[11] 市场营销与品牌活动 - 公司成为国家体育总局训练局授权国家队运动员备战保障产品供应商[9] - 公司为第七届世界军人运动会供应猪肉制品，服务100多个国家近万名运动员[13] - 公司在第二届进博会与丹麦皇冠、阿根廷Rioplatense及Arrebeef签署采购意向协议[15] - 公司联合神州租车及KOL开展跨界营销，微博话题观看量达110万次[14] - 公司成为体育训练局国家队运动员备战保障产品供应商[175] 财务结构与融资 - 流动比率从0.81提升至1.01[48] - 计息银行借贷总额从人民币35.05亿元增至76.34亿元，增幅117.8%[50][51] - 净债务从人民币29.3亿元增至72.09亿元，净债务对权益比率从61.4%升至117.0%[51] - 来自关联方贷款从人民币5.65亿元减少至2.05亿元，降幅63.7%[51] - 资本开支从人民币14.22亿元降至9.82亿元，减少30.9%[54] - 资本承担从人民币5.22亿元降至4.33亿元[55] - 公司2016年全球发售募得资金净额18.47亿港元（折合人民币16.13亿元）[107] - 募集资金已于2019年末按招股章程用途全部使用完毕[107] - 截至2019年末可供分派储备总额为人民币20.52亿元[108] 风险管理与内部控制 - 非洲猪瘟疫情导致公司提升生物安全控制等级，新型冠状病毒疫情影响生产运营效率[59] - 公司面临主要原材料价格波动风险，包括玉米、豆粕、生豬及豬肉价格[60] - 公司肉類進口業務面臨中國及海外市場冷凍肉類產品差價波動風險[60] - 商品价格波动已对盈利能力产生影响并预期持续影响[60] - 公司依据COSO框架建立风险管理及内控体系[93] - 董事会认为集团风险管理和内控系统有效且足够[93] - 董事会认为内部审计功能有效且足够[93] - 审计委员会负责审视公司风险管理和内控系统[94] - 管理层负责设计实施和监控风险管理和内控体系[95] - 审计部对风险管理和内控体系进行独立评价[96] - 公司按照COSO框架搭建全面风险管理体系[96] - 2019年公司重大风险均处于受控状态[97] - 公司2019年全面风险评估覆盖55个风险，按可能性和影响评分并排序[98] - 公司确定2019年前三大重大风险为价格风险、健康安全环保风险和采购风险[98] - 审计部2019年开展内部审核项目36项，包括审计项目33项和内控评价项目3项[98] - 审计项目中包含经济责任审计10项、投资审计7项和专项审计16项[98] - 董事会每年对公司内部监控与风险管理系统成效进行两次检讨评价[99] 食品安全与质量控制 - 公司制定多項食品安全管理制度包括預警指標和底線指標[61] - 公司定期進行食品安全監督檢查及考核評價[61] - 公司建立全产业链食品质量安全风险管理体系[176] - 公司采用全程冷链保鲜技术保障产品质量安全[176] - 公司饲料原料入库前进行农药残留、重金属、霉菌毒素检测以确保质量安全[177] - 公司制定比国家标准更严格的企业质量安全管控标准[178] - 公司构建以区域实验室为骨干、基层企业实验室为基础的检验检测体系[178] - 公司建立覆盖饲料、养殖、屠宰分割、肉制品加工、销售各环节的全产业链追溯体系[180] - 公司在屠宰加工环节构建电子追溯系统实现全程可追溯[180] - 公司产品接受政府监督抽检256批次且合格率100%[174] - 公司产品在反兴奋剂检测中保持100%合格率[175] - 公司饲料加工及养殖企业通过ISO9001等四项国际质量体系认证[176] 安全生产与环境保护 - 公司制定安全生產事故管理辦法及綜合應急預案[62] - 公司組織危險源辨識評價分級並制定重大風險防控措施[62] - 公司建立環保風險預警監測體系並定期開展環保巡檢[63] - 公司沼气站产生沼气1219万立方米[184] - 公司综合能源消耗约5.1万吨标准煤，能源消耗密度为0.072吨标煤/万元收入[187] - 公司水消耗约431.8万立方米，同比下降34%，水使用密度为3立方米/万元收入[191] - 公司使用包装材料约3868吨，使用密度为5.4千克/万元收入[191] - 公司废气排放量约3亿立方米，温室气体排放量约21万吨，同比下降21%，排放密度为0.29吨/万元收入[194] - 公司废水排放量约55万吨，同比下降2%，排放密度为0.76吨/万元收入[197] - 公司无害废弃物产生量约2.5万吨，排放密度为0.035吨/万元收入[197] - 公司危险废弃物产生量约106吨，排放密度为0.15千克/万元收入[197] - 公司通过技术改造实现年节约能源投入31.2万元[198] - 公司通过节水措施实现年节约用水约1万立方米[198] 公司治理与董事会 - 董事会由12名董事组成，其中2名执行董事、6名非执行董事及4名独立非执行董事[65] - 执行董事徐稼农55岁，拥有28年中国农产品及食品加工领域经验[65] - 执行董事江国金52岁，持有中欧国际工商学院高级管理人员工商管理硕士学位[65] - 非执行董事杨红54岁，在食糖业务领域拥有逾28年经验[66] - 非执行董事Wolhardt Julian Juul 46岁，自1995年8月起为执业会计师[66] - Wolhardt Julian Juul于1995年5月获得美国伊利诺大学Urbana-Champaign分校会计学学士学位[66] - 杨红毕业于北京对外经济贸易大学获得文学硕士学位，为高级国际商务师[66] - 徐稼农于2011年10月从中欧国际工商学院取得高层管理人员工商管理硕士学位[65] - 江国金曾于2016年1月至2018年2月担任酒鬼酒股份有限公司董事长[65] - Wolhardt Julian Juul现为德弘资本集团首席执行官，专注大中华区私募股权交易[66] - 崔桂勇博士57岁，2014年5月28日获委任为董事，2016年5月23日转任非执行董事[67] - 周奇先生39岁，2014年5月28日获委任为董事，2016年5月23日转任非执行董事[68] - 张磊先生39岁，2017年12月12日获委任为非执行董事[69] - 黄菊辉博士55岁，2017年12月12日获委任为非执行董事[69] - 崔桂勇自2012年1月起担任霸菱亚洲投资有限公司董事总经理[67] - 周奇2011年加入Boyu Capital并担任合伙人[68] - 张磊2015年加入海尔融资租赁（中国）有限公司担任首席执行官[69] - 黄菊辉2017年1月起担任巴西食品公司大中华区公共事务副总裁[69] - 黄菊辉在农业食品相关行业拥有超过22年管理经验[69] - 崔桂勇曾于2007年4月至2008年4月担任摩根士丹利亚洲有限公司投资银行部董事总经理[67] - 傅廷美先生53岁于2016年5月23日获委任为独立非执行董事[70] - 李恆健先生56岁于2016年5月23日获委任为独立非执行董事拥有逾23年金融及会计事务经验[70] - 李德泰先生69岁于2017年12月12日获委任为独立非执行董事拥有逾32年审计及会计服务经验[71] - 鞠建东博士56岁于2018年11月21日获委任为独立非执行董事为清华大学五道口金融学院紫光讲席教授[71] - 徐稼农先生55岁担任执行董事董事总经理兼总经理[72] - 李志利先生57岁担任副总经理兼生猪养殖部门总经理自1996年4月加入公司[73] - 李志利先生自2017年8月起担任中粮肉食养殖部总经理[73] - 傅廷美先生现任国泰君安国际控股有限公司(股份代号:1788)独立非执行董事[70] - 李恆健先生曾于2017年8月至2018年6月担任汇银智慧社区有限公司(股份代号:1280)独立非执行董事[70] - 李德泰先生目前担任安寧控股有限公司(股份代号:128)独立非执行董事[71] - 朱龍虎先生46歲於2018年1月獲委任為副總經理及生鮮製品部部門總經理負責生鮮品及肉製品業務經營管理[74] - 朱龍虎先生擁有逾20年中國肉類產業經驗自1996年加入雙匯集團[74] - 李雷先生38歲擔任總經理助理兼首席財務官負責集團整體會計與財務管理[75] - 李雷先生於2015年1月加入集團2016年5月獲委任首席財務官2017年5月獲委任總經理助理[75] - 李正芳女士45歲於2018年1月17日獲任國際貿易部門總經理負責豬肉牛肉及羊肉國際貿易業務[76] - 李正芳女士自1997年10月加入中糧2008年9月起擔任多項管理層職位[76] - 張楠博士38歲擔任總經理助理兼戰略部總經理負責戰略規劃研究及投資管理[76] - 張楠博士於2015年3月擔任中糧肉食投資戰略部副總經理2008年4月加入中糧戰略部[76] - 公司董事會確認2019年度一直遵守企業管治守則之守則條文[77] - 公司董事確認於2019年度均遵守標準守則規定的證券交易行為標準[78] - 董事会成员包括4名独立非执行董事占董事会总人数的三分之一[81] - 独立非执行董事已提供符合上市规则第3.13条的年度独立性确认[81] - 执行董事服务合约为期三年可提前三个月书面通知终止[82] - 非执行董事委任书为期一年期满自动续期一年[82] - 独立非执行董事委任函为期三年[82] - 董事会会议频率至少每年四次约每季度一次[83] - 董事会主席需与独立非执行董事举行无其他董事出席的会议[83] - 董事出席情况统计涵盖2019年12月31日止年度至年报日期[83] - 董事会主席与董事总经理（行政总裁）为独立职务分别由两人担任[80] - 董事及高级管理层间无财务业务亲属或其他重大关系[80] - 董事会会议总次数为7次，江国金先生出席5次（71.4%）并委托出席1次（14.3%）[84] - 审核委员会会议总次数为7次，李德泰先生、傅廷美先生、李恒健先生均出席7次（100%）[84][87] - 薪酬委员会会议总次数为2次，李德泰先生和李恒健先生均出席2次（100%）[84] - 食品安全委员会会议总次数为2次，徐稼农先生、杨红女士、黄菊辉博士均出席2次（100%）[84] - 股东周年大会总次数为1次，徐稼农先生、杨红女士、黄菊辉博士、傅廷美先生、李恒健先生、李德泰先生、鞠建东博士均出席1次（100%）[84] - 审核委员会年度内举行7次会议并完成10项核心工作监督[87] - 所有12名董事均完成3次持续专业发展培训[86] - 股东特别大会总次数为2次，徐稼农先生、杨红女士、黄菊辉博士、傅廷美先生、李恒健先生、李德泰先生、鞠建东博士均出席2次（100%）[84] - 提名委员会会议总次数为2次，江国金先生、傅廷美先生、鞠建东博士均出席2次（100%）[84] - 新任董事接受外部法律顾问提供的企业管治职前培训[85] - 提名委员会在截至2019年12月31日止年度及年报日期共举行2次会议[88] - 薪酬委员会在截至2019年12月31日止年度及年报日期共举行2次会议[90] - 食品安全委员会在截至2019年12月31日止年度及年报日期共举行2次会议[92] - 高级管理人员薪酬在1,000,001至1,500,000人民币区间有3人[91] - 高级管理人员薪酬在1,500,001至2,000,000人民币区间有4人[91] - 公司已采纳董事会成员多元化政策并讨论所有可计量目标[88] - 薪酬委员会采用第二个模式提交董事及高级管理层薪酬待遇建议[90] - 董事薪酬根据经验、资格、责任及市场状况厘定[90] - 食品安全委员会会议主要回顾上年度工作及审阅下阶段计划[92] - 公司致力于确保董事会在技能、经验及视角多元化方面达到适当平衡[88] - 公司联秘张楠博士2019年参与不少于15小时专业培训[93] - 公司联秘周庆龄女士2019年参与不少于15小时专业培训[93] 审计与核数师 - 外聘核数师德勤2019年审计服务费用为人民币170万元[101] - 外聘核数师2019年非审计服务费用为人民币60万元[101] - 非审计服务主要包括中期审阅及持续关连交易等服务[101] - 公司过去四个年度未更换过核数师[100] - 审核委员会每年收到外聘核数师确认其独立性及客观性的报告[100] - 公司委聘德勤关黄陈方会计师行担任核数师且连续三年未变更[167] 股息与股东回报 - 建议派发2019年末期股息每股0.048港元[104] - 股息政策规定派息总额预计达到生物资产公允价值

公司概况 - 中粮肉食控股有限公司于2016年11月1日在香港联合交易所主板上市，股票代码为1610[10] - 公司主要业务包括饲料生产、生猪养殖、屠宰分割及生鲜猪肉和肉制品的生产与销售，覆盖中国全产业链[11] 业务发展 - 生猪养殖业务在吉林、内蒙古、天津、河北、河南、江苏和湖北等地建立了现代化养殖基地，计划进一步扩张产能[12] - 公司在江苏和湖北拥有两座现代化屠宰加工基地，并在湖北建设新的屠宰加工基地，推动品牌化运营[12] - 处理肉类产品的业务包括生产、分销和销售各种类型的加工肉制品，主要品牌为“万威客”和“家佳康”，覆盖主要一线城市[15] - 公司肉类进口业务结合进口原料与国内加工能力，向知名食品加工商和大型连锁餐饮企业提供高附加值产品[16] 行业形势 - 面对非洲猪瘟的复杂形势，肉类行业的转型升级势在必行[16] - 2019年上半年，中国生猪出栏量为3.13亿头，同比下降6.2%；猪肉产量为2470万吨，同比下降5.5%[20] - 2019年7月，生猪存栏量和能繁母猪存栏量分别同比下降32.2%和31.9%，降至近十年最低点[22] 财务表现 - 2019年上半年，公司的生猪出栏量为145.1万头，同比增加15.2%，平均出栏重量为105.4公斤/头[30] - 2019年上半年，公司的生猪养殖分部亏损为人民币4.36亿元，主要受非洲猪瘟影响导致猪价低迷[27] - 2019年上半年，公司的猪肉进口量同比增长26.4%，达到81.9万吨[25] - 截至2019年6月底，公司生猪养殖产能达到463.8万头，较年初增加54.9万头[30] - 2019年上半年，公司营业收入为人民币4,403百万元，同比增长34.9%，主要由于肉类进口业务销量同比增加42.5%[43] 市场趋势 - 消费者对食品安全和品牌的关注度提升，推动了高品质品牌猪肉的消费趋势[23] - 公司在防控非洲猪瘟方面进行了全面的设施升级，包括清洗、消毒和干燥设施的改进[30] - 公司计划在东北地区建设年屠宰能力100万头的新厂，以进一步扩展屠宰能力布局[36] 风险管理 - 疫病风险是畜牧行业面临的主要风险，非洲猪瘟在2018年至2019年上半年大规模爆发，预计在2019年下半年仍可能持续扩散[64] - 疫病导致生猪死亡，直接造成生猪产量降低，给公司带来直接经济损失[64] - 价格风险主要来源于原材料和成品的价格波动，尤其是生猪价格的波动对盈利能力产生影响[66] - 食品安全风险可能导致顾客投诉和产品召回，公司已制定多项食品安全管理标准以防范此类风险[67] 股东结构 - 2019年6月30日，公司的董事及最高行政人员中，徐稼农持有3,551,599股，约占0.09%[79] - 主要股东明晖持有1,078,377,782股，约占27.64%[83] - COFCO持有1,135,392,782股，约占29.10%[83] 财务状况 - 截至2019年6月30日，集团的净资产为人民币4,885百万元，较2018年12月31日的4,774百万元增长2.3%[53] - 2019年上半年，集团的EBITDA（生物资产公允价值调整前）亏损为人民币8百万元，2018年同期盈利为人民币262百万元[49] - 2019年上半年，集团的融资活动净现金流入为人民币330百万元，较2018年同期的净现金流入人民币704百万元减少[49] 未来展望 - 公司在2019年中期报告中提到，非洲猪瘟疫情对行业影响巨大，但也带来了市场机遇[76] - 公司计划扩大母猪群体，以把握非洲猪瘟带来的行情机会[76] - 未来展望中，公司需关注成本控制和盈利能力的提升，以应对市场竞争[115]

生猪养殖与销售表现 - 生豬出欄量2550千頭同比增長14.5%[15] - 生猪出栏量同比提高14.5%[19] - 公司生猪出栏量2,550千头同比增长14.5%[27] - 生猪数量同比增加21.9%[17] - 商品大猪出栏均重达108.4公斤/头同比增加3.5公斤/头[27] - 全国累计扑杀生猪916千头[26] 生鲜猪肉业务表现 - 生鮮豬肉銷量190千噸同比增長10.6%[15] - 生鲜猪肉销量同比提高10.6%[19] - 生鲜猪肉分部销量同比增长10.6%达190千吨[30] - 品牌生鮮豬肉銷量43千噸同比大增32.2%[15] - 品牌生鲜销量大幅增长32.2%达43千吨[30] - 盒装猪肉销量同比增长76.9%达18百万盒[32] 品牌业务收入表现 - 品牌業務收入佔比17.48%提升1.9個百分點[15] - 品牌业务收入同比增长15.5%，收入占比同比增加1.9个百分点[17] - 品牌生鲜收入占比同比提高5.6个百分点至30.8%[30] 肉制品与进口业务表现 - 肉制品业务销量同比增长16.8%至12.5千吨，餐饮渠道销量同比增长119.8%[32] - 肉类进口分部销量93千吨同比增长8.6%，收入人民币2316百万元同比增长20.9%[32] - 牛肉销量同比大增81.7%达38千吨，终端业务收入同比增长90.7%至人民币980百万元[33] - 与JBS澳大利亚和新西兰Anzco集团签署牛羊肉采购备忘录交易额12亿元人民币[12] 营业收入与利润 - 營業收入71.68488億元人民幣[16] - 营业收入人民币7,168百万元，同比增长3.0%[17] - 公司营业收入为人民币7168百万元，较2017年同期增长3.0%[34][35] - 期內虧損6.46649億元人民幣（生物資產公允價值調整後）[16] - 本公司擁有人應佔虧損6.27667億元人民幣（生物資產公允價值調整後）[16] - 生物资产公允价值调整前亏损人民币217百万元，同比下降143.6%[17] - 公司拥有人应占亏损为人民币628百万元[17] - 公司生物资产公允价值调整前期内溢利为人民币-217百万元同比减少人民币713百万元[26] - 每股基本虧損人民幣0.1609元（生物資產公允價值調整後）[16] 成本与费用 - 毛利率（生物资产调整前）从15.5%下降至4.7%[36] - 融资成本为人民币124百万元，同比增加人民币43百万元[38] - 饲料自给率由2017年43.9%提升至55.9%[28] 现金流与债务 - 公司现金及银行结余为人民币11.40亿元，较上年减少人民币4.5亿元[43] - 公司EBITDA（生物资产公允价值调整前）为人民币3.22亿元，较上年减少人民币5.89亿元[45] - 公司经营活动所得现金净额为人民币0.42亿元，较上年减少人民币5.44亿元[45] - 公司投资活动所用现金净额为人民币19.55亿元，较上年增加人民币14.31亿元[45] - 公司融资活动所得现金净额为人民币12.56亿元，较上年增加人民币12.51亿元[45] - 公司计息银行借贷为人民币35.05亿元，较上年增加人民币12.05亿元[46] - 公司净债务为人民币29.30亿元，净债务对权益比率61.4%，较上年上升29.9个百分点[46] - 净债务对权益比率从31.5%上升至61.4%[42] - 流动比率从1.15下降至0.81[42] - 公司流动比率为0.81，较上年的1.15下降[43] - 公司未动用银行融资额度为人民币76.39亿元[43] - 公司资本开支为人民币14.22亿元，较上年增加人民币4.27亿元[51] 价格与市场环境 - 生猪价格同比下降19.8%[17] - 生猪销售均价同比下降19.8%[26] - 2018年猪肉进口量1,193千吨同比下降2.0%[26] 风险管理 - 公司面临生猪、玉米及豆粕等商品价格波动风险，直接影响盈利能力[56] - 2018年非洲猪瘟全国性爆发，2019年可能继续扩散[57] - 疫病导致生猪死亡直接降低产量，增加防疫投入并降低生产效率[57] - 食品安全风险可能引发顾客投诉、产品召回及负面影响[58] - 安全生产风险可能导致安全事故、运营中断或声誉受损[58] - 环保风险涉及污染物超标排放，可能造成财产损失及企业形象损害[58] - 采购风险包括库存短缺/积压及采购业务疏漏欺诈[59] - 公司确定2018年度五大重大风险：环保风险、安全生产风险、价格风险、食品安全风险、采购风险[103] 战略与运营措施 - 非洲猪瘟防控和生物安全等级提升是公司2019年首要任务[60] - 公司计划推进养殖产能建设以提升养殖效率和降低养殖成本[60] - 加快北方屠宰产能配套并扩大与新零售渠道合作[60] - 开展生鲜差异化和品牌化运作以转化高溢价猪肉产品[60] - 利用国内外产业互动优势把握非洲猪瘟带来的机会[60] - 公司力争在行业变革中为股东创造更大价值[60] - 公司制定《招标采购管理办法》《兽药采购管理办法》等制度管控采购风险[59] 公司治理与董事会 - 董事会由12名董事组成包括2名执行董事和4名独立非执行董事[61] - 执行董事徐稼农在中国农产品加工领域拥有超过27年经验[62] - 非执行董事杨红在食糖业务方面拥有逾27年经验[63] - 非执行董事Wolhardt Julian Juul专注于大中华区私募股权交易[63] - 崔桂勇博士56岁自2012年1月起担任霸菱亚洲投资有限公司董事总经理负责大中华地区投资[64] - 周奇先生37岁自2011年加入Boyu Capital现任合伙人2007年至2011年任职高盛直接投资部[65] - 张磊先生38岁2015年加入海尔融资租赁现任海尔产业金融首席执行官[66] - 张磊2007年加入中联重科金融服务公司2012年至2015年担任副总经理[66] - 黄菊辉博士53岁自2017年1月起担任巴西食品公司大中华区公共事务副总裁[66] - 黄菊辉博士在农业食品相关行业拥有超过21年管理经验[66] - 傅廷美先生52岁在投资金融法律及业务管理方面拥有逾21年经验[67] - 傅廷美1992年至2003年于香港多家投资银行参与企业融资交易并担任董事职务[67] - 傅廷美现任中粮包装控股有限公司等4家联交所上市公司独立非执行董事[67] - 崔桂勇2010年6月至2012年1月担任永晖实业控股股份有限公司非执行董事[64] - 李恆健拥有逾22年金融及会计事务经验，包括集资、并购及重组[68] - 李恆健曾担任汇银智慧社区独立非执行董事（2017年8月至2018年6月）[68] - 李恆健曾担任保利协鑫能源企业融资主管（自2014年7月起）[68] - 李德泰拥有逾31年德勤会计师行资深合伙人经验（2007年退休）[69] - 李德泰目前担任达芙妮国际控股独立非执行董事（联交所代码：210）[69] - 鞠建东于2018年11月21日获委任为独立非执行董事[69][70] - 徐稼农54岁，担任执行董事兼董事总经理及总经理[71] - 李志利56岁，担任副总经理兼生猪养殖部门总经理[72] - 李志利自2009年5月起加入中粮肉食，2010年12月起任副总经理[72] - 李雷37岁，担任首席财务官，负责集团整体会计与财务管理[73] - 李正芳女士44岁于2018年1月17日获任为国际贸易部门总经理负责猪肉牛肉及羊肉国际贸易业务[74] - 张楠博士37岁于2017年5月获任战略部总经理负责战略规划研究及投资管理工作[74] - 董事会主席江国金先生于2018年1月4日获委任[79] - 徐稼农先生于2018年11月21日获委任为董事总经理兼总经理及食品安全委员会主席[80] - 马建平先生自2018年1月4日起辞任前任董事会主席兼提名委员会主席及薪酬委员会成员[80] - 杨红女士于2018年11月21日获委任为非执行董事及食品安全委员会成员[80] - WOLHARDT Julian Juul先生担任非执行董事[80] - 陈焕春博士自2018年11月21日起辞任前任食品安全委员会主席及提名委员会成员[81] - 鞠建东博士于2018年11月21日获委任为独立非执行董事及提名委员会成员[81] - 马建平于2018年1月4日辞任董事会主席及非执行董事[89] - 江国金于2018年1月4日获任执行董事及董事会主席[89] - 陈焕春博士于2018年11月21日辞任独立非执行董事[89] - 鞠建东博士于2018年11月21日获任独立非执行董事[89] - 董事陈焕春博士于2018年11月21日辞任独立非执行董事[125] - 公司2018年发生董事变动，马建平辞任主席，江国金接任；陈焕春辞任独立董事，鞠建东接任[110][115] 董事会运作与委员会 - 董事会共有4名独立非执行董事，占董事会成员总数的33%[82] - 执行董事服务合约为期3年，非执行董事委任书为期1年并可自动续期[82] - 董事会会议每年至少举行4次，符合每季度召开要求[83] - 独立非执行董事与董事会主席单独举行会议[83] - 江国金先生出席6/7次董事会会议，委托出席1/7次[84] - 徐稼农先生出席8/8次董事会会议，无委托出席记录[84] - 杨红女士出席7/8次董事会会议，委托出席1/8次[84] - Wolhardt Julian Juul先生出席7/8次董事会会议，委托出席1/8次[84] - 崔桂勇博士出席7/8次董事会会议，委托出席1/8次[84] - 新任董事接受企业管治及监管规定的就职课程培训[86] - 审核委员会在2018年度及年报日期前共举行4次会议[88] - 提名委员会在2018年度及年报日期前共举行4次会议[89] - 薪酬委员会于2018年度及年报日期前共举行3次会议[93] - 食品安全委员会2018年度举行2次会议讨论食品品质控制[95] - 审核委员会由1名非执行董事及3名独立非执行董事组成[88] - 提名委员会由3名成员组成包括董事会主席及两名独立非执行董事[89] - 公司已采纳董事会成员多元化政策并设定可计量目标[90] - 提名委员会每年检讨董事会架构人数及组成[91] 高管薪酬与股权 - 2018年高级管理层薪酬分布：1人介于500,001-1,000,000元，2人介于1,000,001-1,500,000元，1人介于1,500,001-2,000,000元，2人超过2,000,000元[94] - 公司董事徐稼农持有5,071,599股股份，占权益约0.13%[126] - 董事Wolhardt Julian Juul通过控股结构间接持有267,416,029股股份，占权益约6.85%[126] - 董事徐稼农持有4,564,440份购股权，其他雇员持有40,505,616份购股权，合计45,070,056份[135] - 股份奖励计划年内失效购股权数量为1,002,526份[135] - 其他雇员购股权数量年内减少1,256,106份[135] - 公司股份奖励计划于2015年3月27日采纳并于2017年3月27日修订，不涉及新股发行且无稀释影响[134] 内部监控与审计 - 董事会确认对财务报告的编制及披露承担全部责任[97] - 董事会认为集团风险管理及内部监控系统有效且足够[98] - 董事会认为内部审计功能有效且足够[98] - 董事会制定明确责任权限的管理架构[99] - 董事会厘定公司重大风险承担程度及风险管理策略[99] - 公司审计部2018年组织各部门对50个风险进行评分，识别前五大重大风险[103] - 公司2018年开展内部审核项目25项，包括审计项目24项和内控评价项目1项[104] - 审计项目中包含经济责任审计12项，投资审计5项，专项审计7项[104] - 公司依据COSO框架搭建全面风险管理体系，覆盖所有业务部门和利润点[100] - 审计部负责组织公司层面全面风险管理工作，各闸口部门监督业务领域风险[103] - 公司通过战略与预算研讨会明确发展目标，识别重大风险[100] - 董事会确认公司建立了适当的风险管理和内部控制系统[105] - 公司支付审计服务费用170万元人民币[107] - 公司支付非审计服务费用78万元人民币[107] - 核数师德勤对持续关连交易出具无保留意见函件[178] 股东结构与关联交易 - 明暉持有公司1,078,377,782股普通股，佔已發行股本27.64%[128] - 中糧集團通過多層控股結構合計持有公司1,135,392,782股，總持股比例達29.10%[128][131] - KKR及關聯實體共同持有567,721,276股，持股比例為14.55%[128][129][131] - Baring系基金合計持有549,764,603股，持股比例為14.09%[129][132] - 淡馬錫系機構持有232,765,723股，持股比例為5.97%[129][132] - 博裕資本通過多層結構持有228,259,069股，持股比例為5.85%[129][132] - 海爾集團（香港）金融控股直接持有222,740,000股，持股比例為5.71%[129] - Gourmet Bravo Ltd及其關聯方持有267,416,029股，持股比例為6.85%[129][130] - 公司已發行普通股總數約為3,902,434,706股（根據持股比例及股數反向推算）[128][129] - 機構投資者（KKR/Baring/淡馬錫/博裕）合計持股比例超過40%[128][129][132] - 最大客户占集团销售总额4.66%，五大客户合计占12.73%[138] - 最大供应商占集团采购总额4.32%，五大供应商合计占15.80%[138] - 公司保持不少于25%的公众持股量，符合上市规则要求[139] - 公司确认所有关联方均遵守不竞争承诺契据[137] 持续关连交易 - 公司存放于中粮财务的每日最高存款金额达人民币237,804,000元[146] - 公司存款利息为人民币1,614,000元[146] - 中粮财务提供的每日最高贷款本金余额为人民币70,000,000元[147] - 公司支付贷款利息为人民币1,527,000元[147] - 委托贷款服务手续费达人民币132,000元[148] - 委托贷款服务年度手续费上限为人民币420,000元[148] - 其他金融服务手续费上限为人民币847,000元[149] - 其他金融服务实际手续费为0元[149] - 存款金额上限为人民币1,000,000,000元[144] - 贷款本金余额上限为人民币1,200,000,000元[147] - 根据互供协议应付交易总额约为人民币7.08774亿元[151] - 公司实际支付中粮加工费约人民币690.2万元，中粮实际支付公司加工费为0元[153] - 公司购买饲料、其他材料及咨询服务实际支付总额约人民币6.93568亿元[155] - 购买冷冻肉类产品年度上限为人民币2亿元，实际支付0元[156][157][158] - 购买禽肉产品实际支付总额约人民币756.3万元[159] - 使用冷藏服务实际支付服务费总额约人民币74.1万元[161] - 相互提供饲料加工服务中公司应付中粮加工费年度上限1008万元，中粮应付公司加工费年度上限300万元[153] - 购买禽肉产品年度上限为人民币5738万元[159] - 使用冷藏服务年度上限为人民币2270万元[161] - 向中糧集團供應肉類產品銷售收益年度上限為人民幣14,419千元[163] - 實際供應肉類產品銷售收益約為人民幣8,258千元[164] - 供應冷凍禽肉產品銷售收益年度上限為人民幣186,770千元[165] - 實際供應冷凍禽肉產品銷售收益約為人民幣102,302千元[165] - 與三菱、伊藤火腿及米