财务表现 - 公司收入同比下降20.7%至3.657亿元人民币[1] - 净亏损扩大至1.48亿元人民币 较上年同期增加0.379亿元[1] - 基本每股亏损为0.04元人民币[1] 业务分布 - 收入全部来源于中国市场[1] - 财务数据覆盖期间为2025年上半年[1]

原油价格和产量变化 - 平均实现原油价格同比下降14.4%至69.63美元/桶[2] - 原油总产量同比下降10.4%至1,522,118桶[2] - 原油净产量同比下降8.5%至729,939桶[2] - 公司原油总产量同比下降10.4%至152万桶（2024年同期：170万桶）[42] - 归属于公司的原油净产量份额同比下降8.5%至73万桶（2024年同期：80万桶）[42][47] - 日均原油总产量下降9.9%至8,409桶，日均原油净产量下降7.9%至4,033桶[42] - 平均实现油价同比下降14.4%至69.63美元/桶（2024年同期：81.31美元/桶）[42][47] 收入和利润表现 - 总收入同比下降20.7%至365,702千元人民币[2] - 经营利润同比下降51.4%至55,171千元人民币[2] - 本期亏损同比扩大34.5%至148,019千元人民币[2] - 公司本期综合收益总额为亏损人民币1.36174亿元，较上年同期亏损人民币1.24955亿元扩大8.98%[5] - 公司普通股股东应占每股基本亏损为人民币0.04元，较上年同期每股亏损人民币0.03元扩大33.33%[5] - 公司截至2025年6月30日止六个月净亏损为人民币1.48亿元[16] - 2025年上半年原油销售收入为人民币3.657亿元，同比下降20.7%（2024年同期：4.612亿元）[23] - 公司收入同比下降20.7%至人民币3.657亿元，全部来自中国业务[43][47] - 净亏损扩大至人民币1.480亿元（2024年同期：净亏损1.101亿元）[43] - 除所得税前亏损同比扩大人民币4910万元，从人民币8020万元增至人民币1.293亿元[55] - 本期亏损同比扩大人民币3790万元，从人民币1.101亿元增至人民币1.48亿元[57] - 除所得税前亏损从人民币8018.8万元扩大至人民币1.293亿元[60] - 归属于公司所有者的亏损为148,019千元，同比扩大34.5%[29] - 基本每股亏损为人民币0.04元，较去年同期0.03元恶化33.3%[29] 成本和费用变化 - 折旧、折耗及摊销同比增加至173,041千元人民币[3] - 财务费用同比增加至193,884千元人民币[3] - 大安油田直接采油成本同比微增0.8%至17.34美元/桶（2024年同期：17.21美元/桶）[42] - 员工薪酬成本同比增加人民币10万元或0.2%，从人民币4620万元增至人民币4630万元[51] - 采购、服务及其他直接成本同比减少人民币1020万元或9.2%，从人民币1.108亿元降至人民币1.006亿元[52] - 其他净利得同比减少人民币490万元，从人民币730万元降至人民币240万元[53] - 财务费用同比减少人民币930万元或4.8%，从人民币1.938亿元降至人民币1.845亿元[54] - 折旧、折耗及摊销从人民币1.730亿元降至人民币1.588亿元[60] - 财务费用从人民币1.938亿元略降至人民币1.845亿元[60] EBITDA相关指标 - EBITDA同比下降25.3%至214,001千元人民币[2] - EBITDA同比下降25.4%至人民币2.140亿元（2024年同期：2.867亿元）[43] - 持续经营EBITDA从人民币2.867亿元下降至人民币2.140亿元，减少人民币7270万元或25.3%[60] - 经调整EBITDA从人民币2.812亿元下降至人民币2.132亿元，减少人民币6800万元或24.2%[61] 所得税费用 - 所得税费用为18,687千元人民币[3] - 当期所得税费用为37,117千元，同比下降28.5%[28] - 递延所得税费用为-18,430千元，同比减少16.2%[28] - 总所得税费用为18,687千元，同比下降37.5%[28] - 所得税费用同比减少人民币1120万元或37.5%，从人民币2990万元降至人民币1870万元[56] 现金流表现 - 经营活动产生现金净额人民币1.651亿元[63] - 投资活动所用现金净额人民币1.104亿元[63] - 融资活动所用现金净额人民币7450万元[63] - 现金及现金等价物减少人民币2000万元至人民币7190万元[63] 资产和负债状况 - 公司资产总额从人民币13.82193亿元下降至人民币12.66126亿元，降幅为8.40%[6] - 公司股东亏损总额从人民币22.69825亿元扩大至人民币24.05999亿元，增幅为6.00%[6] - 公司现金及现金等价物从人民币7188.3万元下降至人民币5186.2万元，降幅为27.85%[6] - 公司不动产、厂房及设备从人民币9.51943亿元减少至人民币8.23109亿元，降幅为13.54%[6] - 公司受限现金从人民币1.76149亿元增加至人民币2.14038亿元，增幅为21.50%[6] - 公司应收账款从人民币6822.3万元减少至人民币5564.0万元，降幅为18.44%[6] - 公司无形资产从人民币2225.7万元减少至人民币1866.8万元，降幅为16.13%[6] - 公司使用权资产从人民币452.1万元增加至人民币889.3万元，增幅为96.70%[6] - 非流动负债总额为3,280,915千元人民币，较2024年末的3,216,406千元增长2.0%[7] - 流动负债总额为391,210千元人民币，较2024年末的435,612千元下降10.2%[7] - 借款总额（非流动+流动）为3,002,377千元人民币，较2024年末的2,920,062千元增长2.8%[7] - 租赁负债总额为9,108千元人民币，较2024年末的4,747千元增长91.9%[7] - 递延所得税负债为109,877千元人民币，较2024年末的128,309千元下降14.4%[7] - 应付账款总额为79,158千元人民币，较2024年末的139,722千元下降43.3%[7] - 负债总额为3,672,125千元人民币，较2024年末的3,652,018千元增长0.5%[7] - 股东亏损及负债总额为1,266,126千元人民币，较2024年末的1,382,193千元下降8.4%[7] - 净流动负债为203,542千元人民币，较2024年末的222,197千元下降8.4%[7] - 公司流动负债超出流动资产人民币2.035亿元[16] - 股东累计亏损达人民币24.06亿元[16] - 借款总额为人民币30.024亿元，现金及现金等价物仅人民币5190万元[16] - 应付账款总额为79,158千元，较期初139,722千元下降43.3%[35] - 不超过6个月的应付账款为65,961千元，较期初101,428千元下降35.0%[35] - 6个月至1年账期的应付账款为944千元，较期初17,587千元骤降94.6%[35] - 借款总额人民币30.024亿元较2024年底增加8230万元[64] - 一年内需偿还借款人民币1.520亿元增加1880万元[64] - 负债率从492.4%上升至541.9%[64] - 经调整EBITDA比率从5.3增加至7.0[65] 业务和地区表现 - 对中石油股份的原油销售收入占比达100%（2024年同期：99.99%）[23] - 公司所有收入均来自中国地区[25] - 中国分部EBITDA从人民币3.142亿元下降至人民币2.418亿元[62] - 其他分部EBITDA亏损从人民币2753万元略扩大至人民币2777.9万元[62] - 中国分部经调整EBITDA从人民币3.116亿元下降至人民币2.420亿元[62] - 公司拥有920名雇员全部位于中国[70] 税务和规费支出 - 石油特别收益金支出人民币597.6万元，同比下降74.5%（2024年同期：2346.9万元）[27] - 城建税及教育费附加支出人民币116万元，同比下降20.4%（2024年同期：145.8万元）[27] - 石油特别收益金同比下降74.5%至人民币600万元（2024年同期：2,350万元）[50] 资本支出和投资 - 开发支出人民币2,700万元，生产支出人民币9,600万元[43] 债务和融资安排 - 抵押借款为人民币11.07亿元，优先票据为人民币13.77亿元，应付利息为人民币5.16亿元，借款总额为人民币30.00亿元[36] - 非流动借款部分为人民币28.50亿元，较期初人民币27.87亿元增长2.3%[36] - 新抵押借款年利率修订为5%或11%，2024优先票据在剩余还款期限内不计息[36] - 2022优先票据已被注销，并由2024优先票据取代，可延期至2028年2月29日[36] - 债务重组免除累计罚息及2020年7月1日起至生效日的未付利息[36] - 抵押资产担保借款余额人民币16.249亿元[69] 合同和诉讼事项 - 大安产品分成合同到期日从2024年12月31日延长至2028年2月29日[8] - 公司涉及两起独立诉讼，修订后索赔总额约为人民币2050万元[38] - 截至2025年6月30日，人民币1410万元已计入应付账款[38] - 大安产品分成合同到期日由2024年12月31日延长至2028年2月29日[37] - 还款计划与平均原油价格挂钩，每半年结算一次最低偿还金额[40] - 若未能延长大安合同，所有未付本金和利息将于2024年12月31日立即到期[40] 管理层讨论和指引 - 管理层预测现金流至2026年12月31日，但存在重大不确定性[17][18] 应收账款管理 - 应收账款信用期政策为1至6个月，最大信用风险敞口为账面价值[32] 股息政策 - 公司未就2025年上半年派发中期股息[30] 金融工具公允价值变动 - 新抵押借款及2024优先票据衍生部分公允价值变动净额从损失人民币543.7万元改善至损失人民币81.8万元[60][62] 收入下降原因分析 - 收入减少主要因油价和原油净销量下降导致减少约人民币9550万元[60][61]

公司公告 - MI能源将于2025年8月13日举行董事会会议 [1] - 会议将审议集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议将讨论建议的中期股息（如有）及其他事项 [1]

股本与股份情况 - 本月底法定/注册股本总额为1亿美元，法定/注册股份数目为100亿股，每股面值0.001美元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为33.8652551亿股，本月底库存股份为0股，已发行股份总数均为33.8652551亿股[3] 购股权计划情况 - 2021年6月25日通过之购股权计划，上月底和本月底结存的股份期权数目均为1954.393万股，行使价为0.044港元[4]

公司信息 - 公司为 MI 能源控股有限公司，股份代号 1555，于开曼群岛注册成立[2] 董事会会议 - 董事会将于 2025 年 8 月 13 日举行会议[3] - 会议将考虑及通过集团截至 2025 年 6 月 30 日止 6 个月的中期业绩[3] - 会议将考虑建议之中期股息（如有）[3] 人员构成 - 公告日期董事会包括 2 名执行董事、5 名非执行董事、5 名独立非执行董事[3]

股价表现 - 7月30日股价上涨12.82%至0.044港元/股 成交量4484.4万股 成交额195.9万港元 振幅17.95% [1] - 近一个月累计涨幅11.43% 今年以来累计涨幅69.57% 跑赢恒生指数27.24%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入8.98亿元 同比下降13.36% [1] - 归母净利润亏损3.29亿元 同比扩大108.82% [1] - 毛利率76.21% 资产负债率264.22% [1] 行业估值 - 石油天然气行业市盈率TTM平均值-1.18倍 行业中值1.45倍 [1] - 公司市盈率-0.37倍 行业排名第44位 [1] - 同业公司市盈率对比：珠江钢管1.41倍 能源国际投资1.45倍 CGII HLDGS 4.19倍 中信资源5.76倍 中国海洋石油-R 6.09倍 [1] 公司背景 - 中国主要独立上游石油公司 专注石油天然气勘探开发 [2] - 2010年12月在香港联交所主板上市 股票代码1555.HK [2] - 拥有吉林大安油田产品分成合同100%参与权益并担任作业者 [2]

油气股市场表现 - 山东墨龙(00568)股价涨16.83%至4.72港元 [1] - MI能源(01555)股价涨12.82%至0.044港元 [1] - 百勤油服(02178)股价涨10%至0.077港元 [1] - 吉星新能源(03395)股价涨5.56%至0.475港元 [1] 国际油价变动 - WTI原油期货收涨3.75%至69.21美元/桶 [1] - 布伦特原油期货收涨3.53%至72.51美元/桶 [1] 地缘政治影响 - 特朗普设定10-12天对俄新制裁期限 涉及俄罗斯石油二级制裁 [1] - 俄乌停火观察期缩短成为油价走高直接催化剂 [1] 原油基本面分析 - 当前原油基本面较为坚挺但8月将进入需求淡季 [1] - 基本面因素不支持油价持续走高 [1] - 制裁可能导致油价上涨与通胀压力上升的政策两难 [1]

油气股表现 - 山东墨龙(00568)涨16_83% 报4_72港元 [1] - MI能源(01555)涨12_82% 报0_044港元 [1] - 百勤油服(02178)涨10% 报0_077港元 [1] - 吉星新能源(03395)涨5_56% 报0_475港元 [1] 油价变动 - WTI原油期货收涨3_75% 报69_21美元/桶 [1] - 布伦特原油期货收涨3_53% 报72_51美元/桶 [1] 事件驱动因素 - 特朗普称对俄罗斯设定10-12天新截止日期 若未达成协议将对俄石油实施二级制裁 [1] - 华泰期货指出特朗普缩短俄乌停火观察期后油价走高 面临制裁与通胀的两难问题 [1] 行业基本面分析 - 当前原油基本面较为坚挺 但8月开始将逐步转为需求淡季 基本面不支持油价走高 [1]

市场表现 - 7月14日港股收盘，恒生指数上涨0 26%至24203 32点，MI能源股价上涨35 14%至0 05港元/股，成交量1 1亿股，成交额491 65万港元，振幅35 14% [1] - 最近一个月MI能源累计涨幅68 18%，今年以来累计涨幅60 87%，跑赢恒生指数20 34%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日财报显示，公司营业总收入8 98亿元，同比减少13 36%，归母净利润-3 29亿元，同比减少108 82% [1] - 毛利率76 21%，资产负债率264 22% [1] 行业估值 - 石油及天然气行业市盈率（TTM）平均值为-2 02倍，行业中值1 62倍 [1] - MI能源市盈率-0 35倍，行业排名第44位，低于同业公司如珠江钢管（1 07倍）、能源国际投资（1 62倍）、CGII HLDGS（4 1倍）、中信资源（5 42倍）、交运燃气（5 56倍） [1] 公司背景 - MI能源是中国主要独立上游石油公司，专注石油及天然气勘探开发，2010年12月在香港联交所上市（股票代码1555 HK） [2] - 公司拥有中国吉林省大安油田产品分成合同下100%权益并担任作业者，该油田为公司最高产油田 [2]

股价表现 - 6月16日MI能源股价收报0.032港元/股 单日涨幅14.29% 成交量1.06亿股 成交额366.5万港元 振幅28.57% [1] - 最近一个月累计涨幅33.33% 今年以来累计涨幅21.74% 跑赢恒生指数同期19.11%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年实现营业总收入8.98亿元 同比减少13.36% [2] - 归母净利润-3.29亿元 同比减少108.82% [2] - 毛利率76.21% 资产负债率264.22% [2] 行业估值比较 - 石油及天然气行业市盈率TTM平均值为-3.17倍 行业中值4.1倍 [3] - MI能源市盈率-0.27倍 行业排名第45位 [3] - 同业公司市盈率对比：珠江钢管0.83倍 CGII HLDGS 4.1倍 交运燃气5.56倍 域高国际控股5.61倍 中信资源5.76倍 [3] 公司背景 - MI能源是中国主要独立上游石油公司 专注于石油天然气勘探开发 [3] - 2010年12月在香港联交所主板上市 股票代码1555.HK [3] - 拥有中国吉林省大安油田产品分成合同100%参与权益 并作为作业者 [3]