报告发布 - 公司编制2025年中期报告中、英文版本并于官网及港交所网站刊载[3][5] 通讯获取 - 曾要求印刷本的股东已随函附上[3][5] - 股东可书面或邮件要求收取印刷本[3][5] - 非登记股东难查可要求免费寄印刷本[3][5] - 非登记股东电子收取应联系中介提供邮箱[4][6] 咨询方式 - 对信函有疑问可工作日致电咨询[5][6] 适用对象 - 此函向非登记股东发出，已出售或转让股份股东无需理会[7][8] 通讯范围 - 公司通讯包括董事会报告、财报等[7][8]

铁矿石产销量表现 - K&S矿场年产能达3.2百万吨铁矿石，含铁量65%[6] - 2025年上半年产量1,422,870吨，同比增长25.7%[10] - 2025年上半年销量1,419,367吨，同比增长26.9%[10] - 铁精矿产量1,422,870吨，同比增长25.7%[20] - 铁精矿销量1,419,367吨，同比增长26.9%[20] - 铁精矿产量达1,422,870吨，同比增长25.7%[28] - 铁精矿销量达1,419,367吨，同比增长26.9%[29][36] - 2025年上半年商业铁精矿产量1,422,870吨，较2024年上半年增加26%[81] - K&S矿场2025年上半年生产1,422,870吨精矿，较2024年同期的1,132,201吨增加25.7%[75] - 2025年上半年转运岩体6,821,100立方米，同比下降18%；开采矿石4,702,700吨，同比增加61%[79] - Sutara矿场2025年上半年开采矿石占期内开采矿石总量约88%[78] - 工厂平均产能利用率提升至90%，去年同期为72%[30] - 产能利用率从2024年上半年的72%提升至2025年上半年的90%，增加18个百分点[75] - K&S年产能约为315.5万湿公吨[173] - K&S全面产能达每年3.2百万吨[178] 铁矿石市场价格与实现售价 - 普氏含铁量65%铁矿石平均价格同比下跌13.9%[12] - 基于湿公吨实现售价86.5美元/吨，同比下降13.5%[20] - 普氏含铁量65%铁矿石平均价格112.5美元/吨，同比下降13.9%[20] - 普氏含铁量65%铁矿石平均价格跌至每吨112.5美元，同比下降13.9%[25][34][36] - 实现铁精矿售价为每吨93.2美元，同比下降13.3%[25] - 铁矿石价格预测调整：2025年下半年下调至104.3美元/干吨（原预测112.6美元）[134] 收入与收益 - 收益122,798千美元，同比增长9.3%[20] - 公司收益为1.228亿美元，同比增长9.3%[36] - 2025年上半年收益为1.228亿美元，较2024年同期的1.123亿美元增长9.3%[117] - 公司2025年上半年总收益达1.22798亿美元，同比增长9.3%[130] - 中国市场收益为1.18673亿美元，占已投产矿场收益的96.7%[130] - 俄罗斯市场收益为412.5万美元，其中工程业务收益7.7万美元[130] - 工程服务部门Giproruda收益从23,000美元增至77,000美元，增幅234.8%[38] 成本与费用 - 现金成本（不包括运至客户，湿公吨）59.9美元/吨，同比下降26.9%[20] - 现金成本下降20.5%至每吨77.4美元[25] - 铁精矿现金成本净额从每吨97.4美元降至77.4美元，降幅20.5%[40] - 采矿成本从每吨45.8美元降至23.9美元，降幅47.8%[40] - 矿产开采税从每吨3.8美元增至8.1美元，增幅113.2%[41] - 生产固定开支从每吨11.9美元增至14.7美元，增幅23.5%[41] - 2025年上半年单位现金成本77.4美元/湿公吨，同比下降20.5%；剔除运输成本后为59.9美元，下降26.9%[82] - 公司总运营开支为124.933百万美元，同比增长4.1%（2024年同期为120.02百万美元）[132] - 矿场运营开支中运输及货运成本同比大幅增长43.7%至24.657百万美元（2024年同期为17.163百万美元）[132] - 矿产开采税同比激增170%至11.513百万美元（2024年同期为4.266百万美元）[132] - 其他开支同比大幅增长228%至11.867百万美元（2024年同期为3.614百万美元）[132] - 员工成本同比增长36.7%至19.202百万美元（2024年同期为14.044百万美元）[132] - 折旧费用同比增长60.7%至8.891百万美元（2024年同期为5.533百万美元）[132] - 员工成本从去年同期的17.4百万美元增加至23.3百万美元，增幅33.9%[70] - 折旧费用从5.6百万美元增至9.0百万美元，增幅58.7%[50] - 折旧8,956千美元，同比增长58.7%[20] - 卢布计价成本大幅增加，主要因采矿承包商费率、工资、电费及燃料费上涨[135] 盈利指标 - EBITDA达6.7百万美元（对比2024年同期负1.7百万美元）[13] - 经调整EBITDA（不包括非经常性项目及外汇）6.7百万美元，去年同期为负1.7百万美元[24] - 经调整EBITDA为670万美元，同比大幅增长485.6%[25][27] - 净亏损102.0百万美元，含非经常性项目[14] - 基本亏损3.0百万美元（对比2024年同期10.8百万美元）[14] - 本公司拥有人应占亏损101,968千美元，同比扩大670.2%[20] - 2025年上半年录得重大减值亏损1.269亿美元，而2024年同期为零[117] - 2025年上半年期内亏损达1.02亿美元，较2024年同期的1323万美元亏损大幅扩大671%[117] - 公司2025年上半年除税前亏损达1.03478亿美元，较2024年同期的1305.4万美元亏损大幅扩大[131] - 已投产矿场分部亏损达1.16198亿美元，而2024年同期仅为208.9万美元亏损[131] - 公司拥有人应占每股基本及摊薄亏损从2024年的1323.9万美元增至2025年的1.01968亿美元，增幅670%[143] - 2025年上半年每股基本亏损为7.98美仙，较2024年同期的1.53美仙恶化421%[117] 非经常性项目及减值 - 工程采购建设承包商和解收益29.9百万美元[16] - K&S资产减值拨备120.2百万美元[16] - Bolshoi Seym拨备6.7百万美元[16] - 减值亏损126,882千美元，去年同期为0[20] - 录得与K&S矿场相关的减值亏损1.202亿美元[26] - 录得一次性收益2990万美元，主要因EPC合同纠纷解决[26][32] - 减值亏损达120.2百万美元，主因卢布升值导致经营成本上升[53] - K&S项目因成本基数增加、俄罗斯通胀及卢布升值出现减值迹象[133] - K&S项目可收回金额从2024年12月31日的2.681亿美元降至2025年6月30日的1.341亿美元，减幅达50%[136] - 公司确认K&S项目减值亏损1.202亿美元[136] - 勘探及评估资产因许可证撤销全额减值665.1万美元[137] - 其他收入中拨回应计款项及EPC合约相关款项2988.3万美元[139] 现金流 - 经营业务所得现金净额从负116.8万美元转为正8.6万美元[57] - 公司2025年上半年经营业务所得现金净额仅为8.6万美元，而2024年同期为现金流出116.8万美元[123] - 公司2025年上半年投资活动现金流出大幅增加至1273.7万美元，同比增长48%[123] - 公司2025年上半年融资活动现金流出增至1876万美元，同比增长189%[123] - 开发及采矿生产活动总开支为122.7百万美元，较去年同期的118.7百万美元增加3.4%[61] 现金及债务状况 - 公司现金及存款从2024年底的60.7百万美元减少至2025年6月30日的29.9百万美元，降幅达50.7%[60] - 本期间借款还款为16.8百万美元，较去年同期的4.5百万美元大幅增加277.1%[58] - 资本开支为12.4百万美元，较去年同期的9.5百万美元增加30.8%，主要由于Sutara矿场开发[58] - 应付MIC贷款总额从2024年底的44.9百万美元降至2025年6月30日的28.1百万美元[63] - 公司现金净额从2024年底的15.9百万美元减少至2025年6月30日的1.8百万美元[65] - 公司期末现金及现金等价物降至2914.9万美元，较期初6058.2万美元减少52%[123] - 2025年6月30日现金及银行存款结余为2915万美元，较2024年底的6058万美元下降51.9%[119] - 借款总额从2024年12月31日的44,754千美元下降至2025年6月30日的28,425千美元，降幅36.5%[154] - 一年内到期借款从2024年12月31日的19,236千美元增加至2025年6月30日的25,095千美元，增幅30.5%[154] - 公司已全额提取240百万美元贷款额度，截至2025年6月30日剩余借款28,425千美元[156] - 公司自愿提前偿还贷款本金12.0百万美元，并已全额偿还利率较高的80百万美元贷款[159] - 融资成本净额从3.3百万美元降至2.2百万美元，降幅32.0%[51] - 借款利息开支从2024年的391.8万美元降至2025年的230.7万美元，降幅41%[140] - 2025年上半年向关联方MIC invest LLC支付利息开支0千美元，同比减少117.1万美元[165] - 2024年向关联方支付利息开支117.1万美元[165] 资产负债与权益 - 2025年6月30日总资产为2.772亿美元，较2024年12月31日的4.458亿美元下降37.8%[119][120] - 2025年6月30日公司拥有人应占权益为2.151亿美元，较2024年底的3.161亿美元下降31.9%[120] - 2025年6月30日流动负债为5333万美元，较2024年底的9800万美元下降45.6%[120] - 2025年6月30日累计亏损扩大至11.718亿美元，较2024年底的10.698亿美元增加9.5%[120][121] - 资产负债率从2024年底的14.2%下降至2025年6月30日的13.3%[68] - 贸易应收款项从2024年12月31日的3068.1万美元降至2025年6月30日的2279.7万美元，降幅26%[147] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的30,681千美元下降至2025年6月30日的22,797千美元，降幅25.7%[150] - 账龄超过一个月的贸易应收款项占比从2024年12月31日的59.9%上升至2025年6月30日的92.7%[150] - 贸易及其他应付款项总额从2024年12月31日的78,510千美元大幅下降至2025年6月30日的28,119千美元，降幅64.2%[151] - 公司终止确认应付施工成本22.7百万美元及其他应计成本23.7百万美元，并在损益表内拨回29.9百万美元[152] - 物业、厂房及设备投入从2024年的997.6万美元增至2025年的1215.5万美元[146] 融资活动 - 公司通过供股筹集资金净额约46.3百万美元[101] - 供股资金中24.1百万美元用于偿还集团借款，截至2025年6月30日已使用20百万美元[103] - 供股资金中17.6百万美元用于为K&S提供资金，截至2025年6月30日已使用12.3百万美元[103] - 供股资金中4.6百万美元用于补充集团营运资金，截至2025年6月30日已全部使用[103] - 公司完成供股发行4,259,828,628股新股，募集资金净额46.3百万美元[162] - 股份合并生效后总股本从12,779,485,885股缩减至1,277,948,588股[161][162] - 供股认购价为每股0.085港元[162] - 贷款利率调整为第一批160百万美元按SOFR加年利率6.2%，第二批80百万美元按SOFR加年利率8.2%[156] - 贷款人同意延长2025年6月20日到期分期付款的还款截止时间至2025年10月20日[160] 汇率影响 - 卢布汇率从91卢布兑1美元升至87卢布兑1美元，升值4.4%[42] - 卢布汇率假设显著调整：2025年下半年预测为89卢布/美元（原预测103卢布）[135] 其他收入与支出 - 2025年上半年其他收入收益为2802万美元，而2024年同期为亏损125万美元[117] - 公司2025年上半年其他收入、收益及亏损项下录得2801.6万美元正收益，2024年同期为124.8万美元亏损[131] 公司治理与股权结构 - 董事Nikolai Levitskii持有公司股份830,101,285股，占已发行股份64.96%[93] - Axioma持有公司股份830,101,285股，占已发行股份总数1,277,948,588股的64.96%[97] - 购股权计划授权限额为709,338,638股，占公司已发行股份总数约5.55%[99] - 截至2025年6月30日，公司无任何尚未行使的购股权[99] - 主要管理人员薪酬总额258.2万美元，同比增长12.5%[166] - 短期员工福利支出225.3万美元，同比增长13.6%[166] - 离职后福利支出32.9万美元，同比增长5.1%[166] - 2024年同期主要管理人员薪酬总额229.6万美元[166] 业务发展与投资 - 公司出售钢渣再加工厂46%股权，代价人民币32.2百万元（约4.5百万美元）[90] - 公司出售合营公司46%股权，作价3220万人民币（约450万美元）[167] - Garinskoye项目总资源量260百万吨，总储量26百万吨，矿山寿命超过20年[86] - 项目含铁品位68%，年铁产能4.6百万吨，勘探牌照面积超过3,500平方公里[86] - 公司无重大投资及资本资产计划（除开发Sutara矿场外）[106] - 公司无重大收购或出售附属公司、联营公司或合营企业[107] - 通过阿穆尔河大桥向中国客户铁路运输约0.8百万吨精矿，占总运输量约59%[77] 风险与或然负债 - 公司无重大或然负债[105] - 失时工伤率0.73（2024年同期：2.13），发生1宗工伤事故（2024年同期：3宗）[83] 会计政策与假设 - 名义除税前折现率从2024年的13.31%降至2025年6月30日的12.39%[136] - 公司所有金额单位均为美元除非另有指明[171] - 公司所有吨数均指湿公吨除非特别指明[171] 公司基本信息 - 公司香港联交所上市编号为1029[174] - 公司总部位于香港中环皇后大道中9号6楼H室[174] - 公司首席执行官为D.V. Cherednichenko[174] - 公司核数师为罗申美会计师事务所[175] - 公司法律顾问为赵不渝马国强律师事务所[175] - 公司网址为www.ircgroup.com.hk[174] - 公司香港商业登记号码为52399423[174]

公司基本信息 - 公司股票代码为1029[1] 报告发布 - 2025年中期报告已编制中、英文版本并在公司网站及港交所网站刊载[3][6] 通讯获取 - 此前要求印刷本的已随函附上中期报告印刷本[3][6] - 未提供有效邮箱可填回条获取邮件通知[3][6][9] - 可书面要求提供公司通讯印刷本，难查阅时公司免费提供[4][7] 咨询方式 - 对信函有疑问可工作日9:00 - 17:00致电香港股份过户登记处[5][7] 回条签署 - 联名股东回条须由股东名册首位股东签署才有效[9] 资料使用 - 提供个人资料自愿，用于收取通讯，有权查核修改[9]

公司交易完成 - 铁货集团完成转让黑龙江建龙钒业有限公司46%股权的所有先决条件及政府登记备案手续 [1] - 公司于2025年9月17日收取出售事项代价约3220万元人民币（相当于约450万美元） [1] - 交易完成后公司不再持有该合营公司的任何权益 [1]

交易完成情况 - 公司已完成出售黑龙江建龙钒业有限公司46%股权的所有先决条件及政府登记备案手续 [1] - 公司于2025年9月17日收取出售代价约3220万元人民币（约450万美元） [1] - 交易完成后公司不再持有该合营公司的任何权益 [1] 交易主体信息 - 出售标的为黑龙江建龙钒业有限公司46%股权 [1] - 交易依据为股权转让协议 [1] - 被出售实体为合营公司性质 [1]

交易完成情况 - 公司已完成出售黑龙江建龙钒业有限公司46%股权的所有先决条件及政府登记备案手续 [1] - 公司于2025年9月17日收取出售事项代价约3220万元人民币（约450万美元） [1] - 交易完成后公司不再持有合营公司的任何权益 [1]

市场扩张和并购 - 公司出售黑龙江建龙钒业有限公司46%股权[2] - 2025年9月17日完成出售，收取约3220万元（约450万美元）[3] - 完成出售后不再持有合营公司权益[3]

股权数据 - 截至2025年8月31日，公司已发行股份（不含库存股）1,277,948,588，库存股0，总数1,277,948,588[2] - 截至2025年8月31日，购股期权计划月底结存对应可能发行或转让股份70,933,863[3] 公司决策 - 2018年8月9日公司股东大会通过购股期权计划[3]

财务业绩表现 - 收益1.23亿美元，同比增长9.3% [1] - 公司拥有人应占亏损1.02亿美元，同比扩大670.2% [1] - 经调整基本亏损298万美元，同比收窄72.5% [1] 营运表现 - Sutara矿场矿石品质显著提升，推动K&S产量提高 [1] - 销量实现增长，但被外部因素抵消 [1] - 核心业务基础保持稳健，为市场复苏做好准备 [1] 外部环境影响 - 铁矿石价格下跌及卢布升值对财务表现产生负面影响 [1] - 卢布升值导致K&S资产账面值产生非现金减值费用 [1] - 外部市况掩盖了原本应显著提升的财务表现 [1] 战略重点 - 重点控制提高营运效率、保持财务灵活性及流动性 [2] - 业务准备在市场复苏时获益 [2] - 对资产、团队及创造价值能力保持信心 [2]

核心财务表现 - 收益增加至1.228亿美元，主要由于销量上升26.9%，抵消了普氏含铁量65%指数价格下降13.9%的影响 [1] - 每吨现金成本减少至77.4美元，较2024年同期的97.4美元下降20.5%，主要由于Sutara矿石品质提升、剥离率降低及铁矿石回收率提升 [1] - 非香港财务报告准则经调整EBITDA为670万美元，较2024年同期的负170万美元显著改善 [1] - 非香港财务报告准则经调整基本亏损收窄至300万美元，较2024年同期的1080万美元亏损大幅减少 [1] - 股东应占亏损扩大至1.02亿美元，2024年同期为1320万美元亏损 [1] 资产减值与成本影响 - K&S资产减值费用达1.202亿美元，2024年同期无此项费用，主要由于卢布升值及预期走强抬高未来成本 [1] - 卢布升值对财务业绩产生不利影响，抵销了销量增长带来的正面效应 [2] 营运表现与战略重点 - Sutara矿场采矿业务实现显著改善，矿石品质提升推动K&S产量提高 [2] - 公司重点控制可控制事宜，包括提高营运效率、保持财务灵活性及流动性，为市场复苏做好准备 [2] - 尽管外部市况挑战重重，公司对资产、团队及价值创造能力保持信心 [2]