资产支持专项计划发行 - 融汇智达保理董事会批准发行随信云链-星耀二号供应链金融资产支持专项计划 支持资产为特定贷款信托项下债权及附属权利包括本金、利息、违约金及担保权益 [1] - 上海证券交易所批准发行规模上限为人民币2.17亿元 发行期限为获批日起12个月内即2026年9月3日前 [1] - 资产支持专项计划于2025年9月19日正式成立 总发行规模达到人民币2.17亿元 [1] 资金用途与战略意义 - 发行资产支持证券所得款项主要用于集团金融科技业务分类的一般营运资金 [1] - 通过资产支持专项计划发行证券可有效拓宽集团融资渠道 获取低成本资金 [1] - 优化公司融资结构 促进经营活动及投资布局 [1]

资产支持专项计划发行 - 融汇智达保理董事会批准发行随信云链-星耀二号供应链金融资产支持专项计划 支持资产为特定贷款信托项下债权及附属权利 包括本金 利息 违约金及担保权益等权利 [1] - 上海证券交易所批准发行规模上限为人民币2.17亿元 发行期限为获批日起12个月内 即2026年9月3日前 [1] - 资产支持专项计划于2025年9月19日正式成立 总发行规模达到人民币2.17亿元 [1] 资金用途与战略意义 - 发行资产支持证券所得款项将主要用于集团金融科技业务分类的一般营运资金 [1] - 通过资产支持专项计划发行证券可有效拓宽集团融资渠道 获取低成本资金 [1] - 该举措有助于优化公司融资结构 促进经营活动及投资布局 [1]

资产支持专项计划发行 - 融汇智达保理董事会批准发行随信云链-星耀二号供应链金融资产支持专项计划 支持资产为特定贷款信托项下债权及附属权利 包括本金 利息 违约金及担保权益 [1] - 专项计划发行规模上限为人民币2.17亿元 于上海证券交易所获批 可在2026年9月3日前12个月内发行 [1] - 资产支持专项计划于2025年9月19日正式成立 总发行规模达到人民币2.17亿元 [1]

资产支持专项计划 - 获批发行规模上限2.17亿元，2026年9月3日前发行，2025年9月19日成立[4] - 优先级发行规模1.83亿元，信贷评级AAAsf，2027年3月19日到期，票息2.8%[5] - 次级发行规模3400万元，未评级，2027年3月19日到期，票息未订明[5] 发行安排 - 优先级在上交所挂牌，发行给境内合格机构投资者，次级给融汇智达保理或其指定联属公司[6] 资金用途及影响 - 所得款项用作集团金融科技业务一般营运资金[7] - 可拓宽融资渠道，获取低成本资金，优化融资结构[7] - 对集团财务和股东权益无重大不利影响，交易非价格敏感性[9] 股权关系 - 公司拥有北京结行数字科技有限公司80.04%权益[11] - 融汇智达保理为北京结行数字科技有限公司全资附属公司[11]

公司人事变动 - 李和国先生辞任公司独立非执行董事职务 自2025年9月11日起生效[1] - 李和国先生同时辞任董事会审核委员会及提名委员会成员职务[1] - 辞任原因为投入更多时间于其他工作安排[1]

公司信息 - 公司为高阳科技（中国）有限公司，股份编号818[1] 董事会构成 - 董事会有5位执行董事和2位独立非执行董事[3] - 执行董事包括徐文生等5人[3] - 独立非执行董事为谭振辉、梁伟民[3] 委员会设置 - 董事会设立4个委员会[3] - 各委员会主席分别为谭振辉、梁伟民、徐昌军[4][5] 文档日期 - 文档日期为二零二五年九月十一日[5]

人事变动 - 李和国先生辞任公司独立非执行董事及董事会审核委员会和提名委员会成员职务 自2025年9月11日起生效[1] - 辞任原因系为投入更多时间于其他工作安排[1]

人事变动 - 李先生自2025年9月11日起辞任独立非执行董事等职务[3] 合规问题 - 辞任后公司未符合联交所多项上市规则[4] 人员填补 - 董事会将在三个月内物色合适人选填补空缺[5] 董事会构成 - 公布日期董事会有五名执行董事和两名独立非执行董事[7]

股权信息 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为40亿股，面值0.0025港元，法定/注册股本总额为1000万港元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为27.76833835亿股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为27.76833835亿股[2]

核心观点 - 支付机构上半年业绩呈现分化态势 部分公司因处置资产 费率提升和海外拓展实现增长 部分公司因国内竞争激烈和业务收缩导致下滑 [1][2][3][4] - 支付机构加速海外布局以寻求新增长点 通过获取牌照和本地化运营拓展全球市场 但面临监管差异和运营挑战 [5][6][7][8] 业绩表现分化 - 连连数字上半年总收入7.83亿元同比增长26.8% 净利润15.11亿元 主要因处置连通公司股权收益16.01亿元和股权摊薄收益4.52亿元 [2] - 新大陆上半年营收40.20亿元同比增长10.54% 归母净利润5.95亿元同比增长12.36% 主要得益于海外市场拓展和资产减值损失减少 [2] - 移卡上半年总收入16.42亿元同比增长4.0% 利润4137.3万元同比增长27.0% 主要因支付费率提升1.0个基点和成本控制 [2] - 新国都上半年营收15.27亿元同比下降3.17% 净利润2.75亿元同比下降38.61% 主要因收单及增值业务收入与毛利率同比下降 [3] - 高阳科技上半年收入9.62亿港元同比减少18% 亏损1141.5万港元 主要因支付及数字化服务分类营业额降至8亿港元同比下降10% [3] 海外布局加速 - 连连数字全球支付业务总支付额1985亿元同比增长94% 持有65项全球支付牌照 覆盖超100个国家及130种货币 [6] - 新大陆在中国香港及美国设立子公司 获批MSB牌照 欧美市场出货量及营收同比增长超90% 拉美地区营收同比增长超20% [6] - 移卡获得美国MSB联邦支付牌照和亚利桑那州MTL牌照 获日本批准开展扫码收单业务 [7] - 新国都取得卢森堡PI牌照 香港MSO牌照和美国MSB牌照 跨境支付业务二季度商户数量和交易金额环比增长169%和272% [7] 行业趋势分析 - 支付机构业绩分化与支付业务回升 AI降本增效相关 下滑因行业竞争激烈 营销费用高和交易规模增长瓶颈 [4] - 国内支付市场趋于饱和 价格战导致费率压缩 合规与风控成本上升侵蚀利润空间 [4] - 支付出海因跨境支付费率远高于国内 但面临各国监管差异 本地化运营难度和合规风险挑战 [7][8] - 海外业务需在牌照资源 运营路线和市场选择持续探索 长期需警惕地缘政治和文化适配度问题 [8]