报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 业绩同比高速增长 - 2024年半年报实现营业收入2.68亿元,同比+24.93%;归母净利润0.19亿元,同比+195.82%;扣非归母净利润0.18亿元,同比+1678.35% [5] - 2024Q2单季度实现营收1.48亿元,同比+20.57%,环比+22.29%;归母净利润0.17亿元,同比+92.41%,环比+584.30%;扣非归母净利润0.16亿元,同比+221.74%,环比+793.48% [5] - 业绩同比高速增长主要系上半年解决方案类业务项目验收确认收入,同时四氢呋喃与甲苯氧化系列主要产品销售亦稳步增长 [5] 毛利率和期间费用率改善 - 24H1毛利率21.81%,同比+6.19pct,其中精细化工产品/解决方案毛利率分别同比+4.36/+10.65pct [6] - 期间费用率有所下降,销售/管理/财务费用率分别同比-0.15/-0.82/-0.03pct [6] - 加大研发投入,研发费用同比+33.25% [6] 精细化工+绿色化工解决方案并举 - 精细化工产品: - 四氢呋喃:LBOD提纯法提高产品质量,原材料成本较低,盈利能力更强。2022年子公司美邦寰宇在该领域市占率24.39%,流通领域市占率11.49%,3万吨/年四氢呋喃募投项目将于2024年三季度投产 [7] - 甲苯氧化物:公司是唯一一家具有氧化法技术的厂商,2021年苯甲醇/苯甲醛市占率分别为9%/21.7%,位列全国前列 [7] - 绿色化工解决方案: - 1000吨/年离子液催化剂项目将有效替代电石法PVC含汞催化剂 [7] - 前瞻布局生物基尼龙56、小分子肝素、磷酸吡哆醛等绿色生物制造技术,填补行业技术空白 [7] 财务预测 - 预测2024-2026年归母净利润分别为0.55/0.84/1.19亿元,对应最新PE为13.23/8.60/6.08倍 [8]

会议信息 - 监事会会议于2024年8月28日现场召开，发出通知时间为8月17日，方式为邮件[2] - 会议主持人是监事会主席马记，应出席监事3人，均出席或授权出席[2][3] 议案表决 - 《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》等两议案表决均全票通过[5][6] 报告披露 - 《2024年半年度报告》等两报告于8月28日在北交所信息披露平台披露[5] 程序合规 - 会议召开、召集和表决程序符合规则，两议案无需回避和提交股东大会[2][5][6]

财务状况 - 公司2024年6月30日的总资产为9.74亿元，较2023年12月31日增加1.95%[78,79,80] - 公司2024年6月30日的总负债为2.94亿元，较2023年12月31日增加3.53%[78,79,80] - 公司2024年6月30日的所有者权益为6.80亿元，较2023年12月31日增加1.44%[78,79,80] - 公司2024年6月30日的货币资金为1.08亿元，较2023年12月31日增加6.37%[78] - 公司2024年6月30日的交易性金融资产为9.92亿元，较2023年12月31日下降18.44%[78] - 公司2024年6月30日的应收票据为4.80亿元，较2023年12月31日下降29.32%[78] - 公司2024年6月30日的应收账款为4.21亿元，较2023年12月31日增加7.64%[78] - 公司2024年6月30日的存货为6.08亿元，较2023年12月31日下降13.92%[78] - 公司2024年6月30日的固定资产为26.17亿元，较2023年12月31日下降7.67%[78] - 公司2024年6月30日的在建工程为21.01亿元，较2023年12月31日增加41.67%[78] 经营业绩 - 公司2024年1-6月营业收入为268,203,765.89元，同比增长24.93%[17] - 公司2024年1-6月营业成本为209,716,188.54元[84] - 公司2024年1-6月研发费用为13,004,524.17元[84] - 公司2024年1-6月其他收益为1,871,840.08元[84] - 公司2024年1-6月投资收益为-67,175.74元[84] - 公司2024年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润19,325,886.16元，同比增长195.82%[17] - 公司2024年1-6月经营活动产生的现金流量净额为2,436.39万元，同比增长318.70%[16] 重大事项 - 公司于2023年5月25日在北京证券交易所上市[12] - 公司于2023年11月28日召开董事会审议通过回购股份方案[4] - 公司于2024年5月16日召开年度股东大会,审议通过了2023年度权益分派方案[109] - 公司参与制订的国家强制性标准《炼化行业单位产品能源消耗限额》(GB 30251-2024)将于2025年5月1日实施[24] - 公司全资子公司参与制订的团体标准T/CCCMHPIE 1.99—2024《β-烟酰胺单核苷酸跨境产品质量技术要求》于2024年7月1日实施[24] 风险因素 - 公司生产经营过程中会产生一定的废水、废气和固废等污染物[50] - 公司应收账款数额较大,一旦发生坏账,将会对公司生产经营及经营业绩造成不利影响[50] - 若公司主要子公司不再符合高新技术企业认定条件,则主要子公司实际执行的企业所得税税率将会增加[50] - 公司业务由产品销售和解决方案构成,其中解决方案的建设期及回款期均较长[50] 公司治理 - 公司控股股东为高文杲,实际控制人为高文杲、张玉新、金作宏、张利岗、付海杰、张卫国、刘东、马记[13] - 公司保荐机构为中国国际金融股份有限公司,保荐代表人为王吉祥、牛成鹏[15] - 公司董事、监事、高级管理人员的持股情况[68][69][70] - 报告期内公司董事、监事、高级管理人员的变动情况[71][72]

上市情况 - 公司2023年5月25日在北京证券交易所上市，发行1320.00万股，价格10.74元/股[2] - 募集资金总额141,768,000.00元，净额121,525,434.00元[2] 资金使用 - 截至2024年6月30日，募集资金专户余额为0.00元，已全部投入募投项目[5][7] - 报告期内募投项目投入233.74元，累计投入121,961,669.99元[9] - 用自筹资金预先投入募投项目48,241,397.43元，置换45,653,870.80元[10] - 用自筹资金支付发行费用7,222,169.81元，置换金额相同[10] 募投项目 - “3万吨/年四氢呋喃、1000吨/年离子液催化剂项目”调整后投资5亿，投入进度24.39%[18] - 募投项目预定可使用状态日期为2024年9月30日[18] 合规情况 - 公司不存在改变或变相改变募集资金用途的情形[14] - 公司募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形[15]

证券代码：832471 证券简称：美邦科技 公告编号：2024-068 河北美邦工程科技股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 8 月 28 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 8 月 17 日以邮件方式发出 5.会议主持人：监事会主席马记 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： （一）审议通过《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 1.议案内容： 公司根据北京证券交易所发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格 式准则第 54 号——北京证券交易所上市公司中期报告》《北京证券交易所股票 上市规则（试行）》及《关于做好上市公司 2024 年半年度报告披露相关工作的 通知》等有关要求，编制了《2024 年半年度报告》及《2024 年半年度报告摘 要》。 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 28 ...

证券代码：832471 证券简称：美邦科技 公告编号：2024-067 河北美邦工程科技股份有限公司 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场及通讯 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 8 月 17 日以邮件方式发出 5.会议主持人：董事长高文杲 6.会议列席人员：监事会成员、董事会秘书及公司高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 8 月 28 日 本次会议的召开、召集和表决程序符合《公司法》和《公司章程》有关法 律法规以及公司内部治理规则的规定，所作决议合法有效。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 1.议案内容： 公司根据北京证券交易所发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格 式准则第 5 ...

证券代码：832471 证券简称：美邦科技 公告编号：2024-071 河北美邦工程科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 截至 2024 年 6 月 30 日，公司募集资金在专户存储情况如下： 单位：元 | 账户名称 | 开户银行 | 银行账号 | 募集资金 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 期末余额 | | 河北美邦工程 科 | 北京银行股份有限公司石 | 20000047556100118345432 | 0.00 | | 技股份有限公司 | 家庄谈固大街支行 | | | | 内蒙古美邦中科 | 中国银行乌海分行营业部 | 152479790757 | 0.00 | | 新材料有限公司 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 合计 | - | 0.00 | 注：截至本专项报告公告之日，公司存储于北京银行股份有限公司石家庄 谈固大街支行、中国银行 ...

公司投资评级 - 报告首次给予美邦科技"推荐"的投资评级 [5] 报告的核心观点 - 美邦科技专注于绿色制造技术的研发、产业化及技术服务，主要产品和技术具有低污染、高经济效益的特点，并在无汞离子液体催化剂、合成生物学领域进行前瞻性布局，公司的营收结构有望持续优化 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业务结构 - 美邦科技成立于2005年，主要从事绿色制造技术的研发、产业化及技术服务，主要生产四氢呋喃及甲苯氧化系列产品，广泛应用于化工、医药、农药、纺织、香料、染料、建材、食品饲料添加剂等领域 [2] 财务分析 - 2023年公司实现营业收入4.78亿元，归母净利润0.23亿元，受行业景气度变化影响，四氢呋喃和甲苯氯化系列产品销售价格下降导致业绩下滑。2024年一季度，公司营业收入同比增长30.71%，归母净利润同比增长210.47%，未来随着营收结构优化和新建产能投产，业绩有望重回增长轨道 [3] 行业及公司项目分析 四氢呋喃 - 四氢呋喃是芳香族化合物呋喃的完全氢化产物，主要用于合成聚四氢呋喃，或用作胶粘剂、油墨、树脂等的反应原料或溶剂。2023年起BDO新增产能陆续投产，产业链景气度回落，四氢呋喃产品价格下降。美邦科技拥有10,000吨四氢呋喃产能，新建的30,000吨项目预计2024年三季度竣工投产 [4] 甲苯氧化系列产品 - 甲苯氧化系列产品主要包括苯甲醇、苯甲醛及苯甲酸，广泛应用于医疗、化学合成、日化等领域。2023年受行业景气度变化影响，销售价格有所下降。美邦科技拥有30,000吨甲苯氧化系列产品产能 [4] 无汞离子液体催化剂 - 公司开发的无汞离子液体催化剂有望成为电石法PVC行业低汞催化剂的有效替代，新建的1,000吨无汞离子液体催化剂项目预计2024年三季度竣工达到生产条件 [4] 技术解决方案业务 - 公司通过专利许可或工艺包+关键设备+催化剂模式，直接面向终端客户，提供技术方案设计、技术咨询服务等，已在己内酰胺等领域实现持续的服务提供与产品销售 [4] 其他业务储备 - 公司在生物酶法尼龙56、HPPO法环氧丙烷等绿色制造技术研发方面已取得阶段性进展，在合成生物学领域已开发出多个处于小试、中试阶段的绿色生物制造技术 [4] 投资建议 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为5.96/7.06/7.79亿元，归母净利润分别为0.42/0.49/0.55亿元，对应市盈率分别为18/15/14倍。首次给予"推荐"的投资评级 [5]

报告公司投资评级 公司首次给予"推荐"的投资评级。[56] 报告的核心观点 1. 公司长期专注于绿色制造技术的研发、产业化及技术服务,主要产品和技术具有低污染、高经济效益的特点,并在无汞离子液体催化剂、合成生物学领域进行前瞻性布局,公司的营收结构有望持续优化。[56] 2. 预计公司2024-2026年营业收入分别为5.96/7.06/7.79亿元,同比分别增长24.69%/18.46%/10.34%;归母净利润分别为0.42/0.49/0.55亿元,同比分别增长85.86%/17.63%/12.34%,对应市盈率分别为18/15/14倍。[56] 公司业务结构 1. 公司成立于2005年,主要从事绿色制造技术的研发、产业化及技术服务,目前主要生产四氢呋喃及甲苯氧化系列产品。[2] 2. 公司控股子公司科林博伦、美邦赞宇均为高新技术企业,其中科林博伦获得国家级专精特新"小巨人"企业认定。[18] 3. 公司的精细化工产品业务主要采取直接销售模式,下游客户既包括生产企业,也包括化工品贸易企业;技术解决方案业务直接面向终端客户。[21] 公司主要产品及项目 1. 四氢呋喃是公司的主要产品之一,主要用于合成聚四氢呋喃,或用作胶粘剂、油墨、树脂、化学品、药品、萃取剂等的反应原料或溶剂。[4][47] 2. 公司控股子公司美邦寰宇目前拥有10,000吨四氢呋喃产能,公司全资子公司美邦中科新建的30,000吨四氢呋喃项目预计于2024年三季度竣工投产。[4][47] 3. 甲苯氧化系列产品主要包括苯甲醇、苯甲醛及苯甲酸,是生产工业化学品、医药、农药、香精香料的重要原料。[4][48] 4. 公司控股子公司科林博伦目前拥有30,000吨甲苯氧化系列产品产能。[48] 5. 公司开发的无汞离子液体催化剂有望成为目前电石法PVC行业低汞催化剂的有效替代,公司全资子公司美邦中科新建的1,000吨无汞离子液体催化剂项目预计于2024年三季度竣工达到生产条件。[4][49] 6. 公司在生物酶法尼龙56、HPPO法环氧丙烷等绿色制造技术研发方面已取得阶段性进展,在合成生物学领域也有多个处于小试、中试阶段的绿色生物制造技术。[50][52] 公司财务分析 1. 受下游行业景气回落影响,公司2023年业绩短期承压,营业收入和净利润有所下滑。[3][25][26] 2. 2024年一季度,公司实现营业收入12,065.68万元,同比增长30.71%;实现归母净利润246.41万元,同比增长210.47%。[3][25][26] 3. 公司2023年研发费用为2,189.09万元,研发费用率为4.58%,过去三年研发费用率总体稳定。[35] 4. 公司在建工程金额大幅增加,募投项目4万吨/年四氢呋喃、1000吨/年离子液催化剂项目按计划如期进行,预计将于2024年三季度竣工投产。[36]

回购方案 - 2023年11月28日审议通过回购股份方案用于股权激励或员工持股计划[3] - 原回购价格上限不超12.80元/股，调整后不超12.70元/股，2024年6月14日生效[4][5] - 原拟回购资金总额1000 - 2000万元，预计回购股份781,250 - 1,562,500股，占总股本0.94% - 1.88%[5] - 回购实施期限自董事会审议通过起不超12个月[6] 回购进展 - 截至2024年6月14日，已实施回购资金9,774,739.37元，剩余225,260.63 - 10,225,260.63元[5] - 按调整后价格上限，剩余预计回购17,738 - 805,138股，调整后回购1,087,738 - 1,875,138股，占总股本1.31% - 2.25%[5] - 截至2024年7月31日，已回购金额占拟回购上限51.66%[7] - 截至2024年7月31日，回购1,133,000股，占总股本1.36%，占预计回购上限60.42%[8] - 截至2024年7月31日，回购最高成交价12.28元/股，最低7.81元/股，已支付10,331,833.05元[8] - 除权益分派等调整，回购实施与方案无差异[8]