The S&P 500, the Nasdaq and the Dow Jones — all hit all-time highs this year, having gained about 12.5%, 16.1% and 8.4%, respectively, so far this year (as of Sept. 25, 2025). But the fourth quarter may see even higher gains as it includes the all-important holiday season.The fourth quarter of the year has actually been the best for the stock market. Over the past three decades, dated back to 1989, the Dow Jones (4.3%), the S&P (3.6%) and the Nasdaq (4.7%) posted gains in the fourth quarter, according to Ke ...

Michael M. Santiago / Getty Images The small-cap Russell 2000 index was recently at a record high. Key Takeaways The Russell 2000, the benchmark index of small-cap stocks, this week closed at a record high for the first time in years as the Federal Reserve moved into a rate-cutting regime. Some analysts expect the category to outperform in the near term, given relatively low valuations compared to historical averages and large-cap peers. The iShares Russell 2000 ETF has outpaced the iShares Russell 1 ...

BREAKING: Futures Rise After Oracle Fuels AI Rally It's been tough to lose money on ETFs this year — nearly every actively traded U.S. diversified ETF is up in 2025 so far. But there are a tiny number of unlucky ETFs sinking amid a rising tide. Six diversified ETFs with solid trading volume, including Simplify Volatility Premium ETF (SVOL), Pacer Trendpilot US Mid Cap ETF (PTMC) and Direxion HCM Tactical Enhance U.S. Equity Strategy ETF (HCMT), are down this year on a total return basis, says data from Morn ...

产品概况 - First Trust Small Cap Core AlphaDEX ETF（FYX）为智能贝塔交易所交易基金 于2007年5月8日推出 主要覆盖小盘混合型市场类别[1] - 基金管理规模达8.8027亿美元 属于同类型ETF中的中等规模产品[5] - 追踪纳斯达克AlphaDEX小盘核心指数 采用增强型选股策略 从纳斯达克美国700小盘指数中筛选成分股[5] 策略特性 - 采用非市值加权策略 通过基本面特征组合筛选具有优异风险回报潜力的个股[3] - 区别于传统市值加权ETF 智能贝塔策略包含等权重 基本面及波动率/动量加权等多元方法论[4] - 年度运营费用率为0.61% 属于同类产品中较高水平 12个月追踪股息收益率为1.13%[6] 持仓结构 - 金融板块配置占比最高达20.6% 工业及非必需消费板块位列第二三位[7] - 前十大持仓集中度较低 仅占资产管理总规模的4.31%[8] - 最大单一持仓Commscope Holding Company（COMM）占比0.58% 其次为Steelcase Inc（SCS）和Symbiotic Inc（SYM）[8] 业绩表现 - 年初至今收益率达6.63% 过去12个月收益率10.81%（截至2025年9月1日）[10] - 过去52周价格波动区间为79.22美元至110.53美元[10] - 三年期贝塔系数为1.13 年化标准差22.17% 属中等风险等级 通过526只持仓有效分散个股风险[10] 同业比较 - iShares Russell 2000 ETF（IWM）规模667.1亿美元 费率0.19% iShares Core S&P Small-Cap ETF（IJR）规模849.5亿美元 费率0.06%[12] - 传统市值加权ETF在费率成本和风险控制方面具有比较优势[12]

小盘股市场前景 - 美联储加息预期增强及投资者向科技以外板块轮动使小盘股处于反弹有利位置 [1] - 罗素2000指数自鲍威尔讲话后上涨3.1% 8月累计涨幅达8.9% [2] - 策略师普遍上调小盘股展望 特鲁斯特财富将评级从"缺乏吸引力"上调至"中性" [3] 机构观点与预测 - 美国银行预计罗素2000将短期内跑赢大盘股 瑞银认为低利率环境将推动低质量小盘股延续涨势 [4] - RBC资本市场认为从大型科技公司流出的资金轮动将支撑小盘股短期表现 [5] - Piper Sandler首席经济学家预测降息结合减税法案将推动明年经济实现3%增长 [10] 利率政策影响 - 美联储9月降息概率从75%升至87.2% 10月降息概率达93.8% 12月概率达98.8% [6][7] - 小盘股高度依赖外部融资 低利率环境可改善资本可获得性并降低现有债务再融资成本 [8] - 历史数据显示小盘股在美联储降息后往往表现优异 [7] 经济与市场环境 - 小盘股公司更依赖本土经济 经济改善时表现通常优于大盘 [9] - 杰富瑞、瑞银、花旗和汇丰近期同步上调标普500预测 认为企业盈利韧性和宏观背景支撑积极前景 [9] 小盘股ETF产品 - 主要可选产品包括IJR、IWM、VB、SCHA和SPSM等小盘股ETF [11] - IWM月均成交量3478万股流动性最佳 SPSM年费率0.03%成本最低 [12] - IJR资产规模达853.5亿美元规模最大 VB近月涨1.85% 近一年涨5.06%表现最佳 [12]

小盘股近期表现 - iShares Russell 2000 ETF (IWM) 过去一周上涨近3% 表现优于仅上涨1%的宽基市场基金(SPY) [1] 美联储降息预期 - 最新通胀数据公布后 市场对9月降息的预期升温 期货市场定价9月美联储会议降息25个基点的概率从85%升至94% [2] - 利率下降将降低小公司浮动利率债务的借贷成本 有助于其扩大运营并提升盈利能力 [3] 估值优势与资金轮动 - 罗素2000指数年初至今仅上涨1.5% 大幅落后于上涨9.6%的标普500指数 [4] - 小盘股相对大盘股存在折价 提供估值优势 机构投资者正从拥挤的大盘股交易转向低估值的细分市场 [5] - 美国银行长期看好中小盘板块 因大型股估值过高 [4] 小企业信心指数 - 7月小企业乐观指数升至100.3 创2月以来最高水平 略高于52年平均值98 [6] - 乐观情绪上升反映商业环境趋于稳定 对市场情绪构成看涨信号 [6] 产业链回流与并购趋势 - 在岸和回流趋势利好专注于国内市场的小盘股公司 [7] - 医疗保健、生物科技和技术服务领域的并购活动正在加速 90%被收购公司为小盘股 [8] - 拥有充足现金的大公司正瞄准具有创新优势和精益估值的中小型公司以寻求增长 [8] 行业特定驱动因素 - AI驱动的基础设施增长(如数据中心、冷却、电气化)可能利好利基小盘股板块 [9] 市场广度扩大 - 虽然 mega-cap 股票近年来领涨 但收益正开始更均匀地扩散到整个市场 [10] - 市场广度扩大通常预示着更健康的市场动态 并可能成为小盘股表现优于大盘的催化剂 [10] 重点ETF产品 - 多个ETF获得Zacks ETF Rank 1(强力买入)或2(买入)评级 包括IJR、VB、SCHA、VTWO、SPSM、VIOO等 [11] - 这些基金在各个行业和证券中分散良好 [11]

小盘股表现 - 8月12日小盘股表现优于美国主要股指 Russell 2000指数单日上涨近3% 创5月以来最大涨幅 iShares Russell 2000 ETF(IWM)同步上涨约3% [1] - 领涨的5只ETF包括 PSCI(工业) PSCT(信息技术) XSVM(价值动量) XSHQ(质量) FYT(小盘价值) 单日涨幅分别为3.8% 3.7% 3.6% 3.6% 3.5% [2][6][7][8][9][11] 通胀与利率环境 - 7月CPI同比上涨2.7% 略低于预期的2.8% 核心通胀从6月的2.9%加速至3.1% [3] - 市场预计9月美联储降息概率从85%升至94% 小盘公司因浮动利率债务占比较高 将显著受益于借贷成本下降 [3][4] 行业基本面 - 7月小型企业乐观指数升至100.3 创2月以来新高 高于52年平均值98 反映经营环境改善 [5] - 金融 工业和可选消费占Russell 2000指数超50%权重 区域银行企稳 制造业受益于供应链改善和基建支出 [13] ETF产品细节 - PSCI覆盖93家工业小盘股 管理资产1.32亿美元 费率0.29% [6] - PSCT跟踪69家科技公司 规模2.6亿美元 日均成交量1.1万股 [7] - XSVM采用价值动量策略 持仓122股 规模5.481亿美元 日均成交5.3万股 [8] - XSHQ基于质量因子选股 持仓121只 规模3.061亿美元 日均成交7.3万股 [9][10] - FYT采用AlphaDEX策略 覆盖262股 规模1.273亿美元 费率0.72% [11] 市场结构性机会 - 大盘股估值过高背景下 机构资金加速从小盘股转向小盘股 [12] - 医疗 生物科技和科技服务领域并购活跃 大公司现金充裕推动对小盘创新企业的收购 [14]

基金概况 - 由景顺公司赞助的被动管理交易所交易基金 旨在提供美国小盘混合型股票市场的广泛敞口[1] - 基金资产规模超过15.3亿美元 是美国小盘混合型股票市场中规模较大的ETF之一[1] - 基金采用基于规则的方法 根据成分股公司收入对标普小盘600指数成分证券进行重新加权 单家公司权重上限为5%[6] 投资策略 - 重点投资市值低于20亿美元的小盘公司 兼具高增长潜力和高风险特征[2] - 同时持有增长型和价值型股票 兼具两类投资风格的特点[2] - 通过601只持仓有效分散个股特定风险[7] 成本结构 - 年度运营费用率为0.39% 与同业产品水平相当[3] - 过去12个月追踪股息收益率为1.15%[3] 资产配置 - 消费品非必需品行业配置最重 占比26.50%[4] - 工业类和金融类行业位列前三大配置行业[4] - 前十大持仓合计占资产管理规模的15.12%[5] - 世界联通公司(WKC)为最大持仓 占比3.10% 联合天然食品公司(UNFI)和第一集团汽车公司(GPI)紧随其后[5] 业绩表现 - 年初至今下跌2.35% 过去一年上涨4.73%(截至2025年7月21日)[7] - 过去52周交易价格区间为34.78-49.46美元[7] - 三年期贝塔系数为1.16 年化标准差为24.07% 属于高风险投资品种[7] 同业比较 - 获得Zacks ETF评级3级(持有) 基于预期资产类别回报、费用率和动量等因素[8] - 可比产品iShares Russell 2000 ETF(IWM)资产规模653.5亿美元 费用率0.19%[9] - iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR)资产规模814.2亿美元 费用率0.06%[9]

核心观点 - iShares Russell 2000 ETF (IWM) 是一只 passively managed ETF 旨在追踪美国小盘混合型股票市场 由 Blackrock 管理 资产规模达 665 亿美元 [1] - 该 ETF 适合寻求小盘混合型股票市场广泛曝险的投资者 具有低成本 高透明度 多样化等特点 [8][10] 小盘混合型股票市场特点 - 小盘股市值低于 20 亿美元 具有高增长潜力但风险也更高 [2] - 混合型 ETF 通常同时持有成长股和价值股 以及兼具两种特性的股票 [2] 费用结构 - 年度运营费用率为 0.19% 与同类产品相当 [3] - 过去12个月股息收益率为 1.12% [3] 行业配置与持仓 - 金融行业配置最高 占比约19% 其次是工业(未披露具体比例)和医疗保健 [4] - 前三大持仓为 Insmed Inc(0.66%) Sprouts Farmers Market Inc 和 Ftai Aviation Ltd [5] - 前十大持仓合计占比约4.5% [5] 表现与风险特征 - 今年以来回报约0.50% 过去一年下跌0.49% (截至2025年7月17日) [6] - 52周价格区间为174.82-242.40美元 [6] - 三年期贝塔系数1.10 标准差22.23% 属于中等风险 [7] - 持有1938只股票 有效分散了个股风险 [7] 替代产品比较 - Vanguard Small-Cap ETF(VB) 资产643.3亿美元 费用率0.05% [9] - iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR) 资产812.1亿美元 费用率0.06% [9]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF通过非市值加权策略选股 旨在获取优于市场的风险回报表现 选股基于基本面特征或组合特征[3] - 与传统市值加权ETF不同 智能贝塔ETF为相信能通过选股战胜市场的投资者提供工具[2][3] - 策略复杂度从等权重到基本面/波动率加权不等 但并非所有策略都能取得优异成果[4] Invesco Russell 2000动态多因子ETF产品特征 - 基金成立于2017年11月8日 跟踪Russell 2000 Invesco动态多因子指数 覆盖小盘混合型股票[1][5] - 管理规模达2.394亿美元 属同类ETF中中等规模 追踪标的为Russell 2000指数中2000家美国小市值公司[5][6] - 年管理费0.39% 与同业持平 过去12个月股息收益率1.30%[7] 投资组合构成 - 金融板块占比最高达28.1% 工业与信息技术板块分列二三位[8] - 前十大持仓合计占比14.19% 最大单一持仓Sprouts Farmers Market占3.44%[9] - 持仓总数达649只 有效分散个股风险[11] 市场表现 - 年初至今回报2.13% 过去12个月回报8.98% 52周价格区间33.88-43.9美元[11] - 三年期贝塔系数1.05 波动率21.10% 显示其风险特征与市场接近但波动略高[11] 同业比较 - iShares Russell 2000 ETF(IWM)规模657.5亿美元 费率0.19% iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR)规模809亿美元 费率仅0.06%[13] - 传统市值加权ETF在费率与风险控制方面具优势 适合追求低成本稳定收益的投资者[13]