美国通胀数据 - 11月消费者价格指数同比上涨2.7%，低于预期的3.1% [1] - 核心CPI同比上涨2.6%，低于预期的3.0% [2] - 由于缺乏10月份数据进行比较，经济学家对通胀是否进入下行趋势持谨慎态度 [2] 礼来公司药物研发进展 - 礼来公司的口服GLP-1药物在试验中显示，患者从注射剂（如Zetbound或MGOI）直接转换后，能维持大部分减重效果 [4] - 该结果凸显了其作为无针维持疗法在重磅GLP-1市场的潜力，因为大多数用户停止每周注射后体重会反弹 [4] - 该制药巨头已于当日提交了该药物的FDA批准申请 [4] 科技行业与美光科技 - 科技股今日获得急需的提振，主要得益于美光科技 [5] - 科技行业目前存在“惩罚因子”，业绩不达预期的公司可能面临更大压力，这与融资和债务融资的循环性有关 [6] - 有观点认为当前科技行业周期可能更类似于1997年，而非1999年 [6] 全球央行政策动态 - 英国央行今日宣布降息，欧洲央行则如普遍预期维持利率不变 [7] - 英国央行的决定比市场预期的更偏鹰派，突显了全球央行在如何制定政策上存在分歧 [7] - 由于在就业、通胀、量化宽松和量化紧缩方面面临诸多相互矛盾的因素，央行对经济前景的能见度很低，导致内部对政策的意见不一，预计这种分歧将持续到2026年 [8] 嘉年华邮轮财报前瞻 - 嘉年华邮轮预计将于次日早晨公布财报 [9] - 分析师预计其营收同比增长略高于7%，达到63.7亿美元，较去年同季10%的增速有所放缓 [9] - 预计每股收益为0.25美元，较去年大幅跃升79% [10] - 该邮轮公司今年表现跑赢大盘和非必需消费品ETF [10] 日本央行利率决议前瞻 - 日本央行被普遍预期将加息至0.75%，这将是1995年以来的最高水平 [11] - 加息旨在应对高于目标的通胀并可能提振日元，但同时也可能抑制本已疲软的经济增长 [11] - 市场已基本消化加息决定，更关注其关于终端利率和日元的沟通，这将影响市场进入2026年的预期 [12] - 市场将密切关注套利交易是否会因此平仓 [13] 其他公司股价变动 - 耐克公布财报后股价下跌约2.3% [13] - KB Home股价下跌5% [13] - 联邦快递股价下跌2.5% [13]

诺和诺德阿尔茨海默病药物试验失败 - 诺和诺德股价今日跌至四年低点，因其备受期待的阿尔茨海默病药物试验未能达到主要目标 [1] - 试验结果显示其减肥药MGovi未能减缓阿尔茨海默病的病情进展 [1] - 大多数投资者此前预期该试验结果至多会略好于对照组，但无统计学显著性 [2] 礼来公司与诺和诺德的竞争格局 - 礼来公司的GLP-1药物Mounjaro和Zepbound增长迅猛，正从诺和诺德手中夺取市场份额 [6] - 两家公司在减肥和糖尿病药物市场的份额对比已从几年前的50/50转变为目前的约75%对25% [11] - 礼来公司被视为更优的投资选择，因其在肥胖症和糖尿病领域拥有强大的研发管线，并在美国及国际市场呈现大幅增长 [13] 阿尔茨海默病治疗领域前景 - 诺和诺德试验失败表明GLP-1这一较新机制在阿尔茨海默病单一疗法中未奏效，但不排除与其他药物联用有效的可能性 [8] - 该领域的主要参与者是百健和礼来，另有大量公司处于研发早期阶段，意味着阿尔茨海默病治疗仍需更多研究工作 [8][9] 礼来公司的市场机遇与定价策略 - 尽管部分药物月度定价低于模型预期，但公司对在未来两三年内锁定医疗保险和医疗补助支付方持积极态度 [10] - 通过医保覆盖扩大获取渠道，预计将显著扩大相关药物的总可寻址市场，销量的大幅提升可抵消价格下降的影响 [10][12] - 礼来公司接下来有一款口服肥胖症药物orforglipron即将推出 [4][6]