行业核心观点与趋势 - 流媒体已从边缘实验转变为娱乐世界的中心 重塑了观众的观看习惯 成为默认选择 [2] - 流媒体的持久性源于其简单性和灵活性 支持多设备切换 避免传统广告负载 并可一次性观看整季内容 [3] - 行业预测显示这一转变远未结束 Ampere Analysis预计到2029年流媒体收入将达到约1900亿美元 全球付费订阅用户预计达到20亿 [4] - 直播体育 互动观看和更深层次的合作伙伴关系正成为差异化的核心驱动力 结合创新 扩展的货币化模式和全球普及 表明该行业仍处于长期增长的早期阶段 [5] 福克斯公司 (FOXA) - 公司于2020年以约4.4亿美元收购Tubi 为其在剪线潮加速时期提供了进入广告支持数字视频领域的直接路径 [7] - Tubi已成为福克斯数字战略的核心 帮助其业务多元化 超越线性网络 并在2026财年第一季度实现季度盈利 早于最初预期 同时收入增长27% 观看时长增长18% [7][8] - 平台设定了20-25%的长期利润率目标框架 随着月活跃用户数向超过1亿的目标扩展 它代表了有意义的未来盈利增长引擎 [9] - 随着Tubi实现盈利和规模扩张 公司可以更战略性地投资于内容和个性化广告工具 同时保持资本纪律 其流媒体业务已从早期扩张转向切实执行 [10] fuboTV Inc (FUBO) - 公司于2015年推出流媒体服务 专注于向剪线族提供直播体育内容 现已发展成为结合体育 新闻和娱乐的更广泛的直播电视流媒体捆绑包 [11] - 公司坚定其作为直播电视平台的身份 并改进技术栈以提升速度 稳定性和视频质量 这些升级有助于驱动更强的用户参与度 服务日益被定位为主要而非补充的电视来源 [12] - 增长得益于更健康的内容组合 现已覆盖包括迪士尼旗下ESPN和ABC频道在内的广泛全国性网络 使其体育版图更具竞争力 [13] - 公司优先考虑通过更智能的内容协议 有纪律的定价和自动化投资来实现长期利润率扩张 并认为随着广告定位更精准和直播体育广告库存扩展 广告收入具有显著增长潜力 [14][15] Roku (ROKU) - 公司始于2008年销售流媒体设备 现已超越硬件 运营一个结合内容分发 广告和订阅服务的完整流媒体平台业务 标志着其从设备制造商向更广泛的流媒体生态系统提供者的转变 [16] - 平台拥有数百万家庭用户和不断增长的流媒体小时数 使其能够通过广告和服务扩大货币化努力 [17] - 广告是强劲的增长引擎 公司报告与第三方需求方平台整合加深 其平台上的视频广告展示量在2025年第三季度的增长快于美国OTT和数字广告市场 [18] - 订阅收入增加了另一个增长维度 公司继续改善主屏幕体验 增强内容发现功能并扩展Roku账单订阅服务 结合AI驱动的内容推荐和原创内容 提升观看体验 [19] - 公司对在2026年及以后实现平台收入两位数增长并提高运营利润率充满信心 凭借其强大的家庭覆盖 广告业务势头和订阅轨迹 已定位为流媒体成为电视观看习惯中更重要部分时的关键参与者 [20]

CastOS操作系统增长前景 - Omdia预计CastOS在北美的出货量将从2025年的650万台大幅增长至2029年的1500万台 [1] - 支持该操作系统的电视出货量快速上升 CastOS有望在2025年后陆续超过Roku Tizen和FireTV等电视操控平台 [1] - 增长直接源于沃尔玛将其自有电视品牌Onn的操作系统从Roku转向CastOS 这一转变将在未来一年加速实施 [1] 沃尔玛的战略影响 - 沃尔玛转换操作系统的战略举措使其拥有数量庞大的自有平台电视 并可持续扩大其保有量 [1] - 庞大的电视保有量使沃尔玛可直接面向终端用户投放广告 从而增加其电商收入 [1] - 此决策为沃尔玛提供重要资产 不仅可带来广告收入和销售增长 还能更有效地与亚马逊竞争 [1] 主要电视操作系统市场份额变化 - 全球范围内安卓平台仍将保持领先地位 出货份额预计从2025年的42%略降至2029年的39% [3] - Tizen预计将继续位列第二大电视操作系统 但份额也将略降 从2025年的17%下降至2029年的16% [3] - 除CastOS外 增长最快的电视操作系统为Vidaa 市场份额将从2025年的6%增至2029年的近8% [3] - 亚马逊Fire TV份额将从2025年的4%增至2029年的略超5% [3] 区域市场动态与竞争格局 - 除中国外 安卓平台在2025年的市场份额为32% 虽低于全球整体份额 但仍是主导电视操控平台 [5] - 随着Titan平台增长 竞争激烈的操作系统市场在欧洲仍存在扩张机会 [5] - 欧洲零售商和平台提供商正密切关注北美动态 未来几年该地区可能出现类似由零售商主导的整合策略 [5] Roku面临的挑战与应对 - 亚马逊宣布与Roku合作 使广告商能够通过其组合保有基数开展广告投放活动 [1] - Roku将依赖此类合作关系 因其电视操控系统相当部分被Onn取代 出货量势必下降 [1] - 这一变化可能促使Roku调整其国际增长策略 [1]

电视操作系统市场格局变化 - 沃尔玛收购Vizio并将在其自有电视品牌Onn上采用CastOS操作系统 这一战略举措将直接推动CastOS出货量从2025年的650万台增长至2029年的1500万台 [2] - CastOS有望在2025年后陆续超越Roku、Tizen和FireTV等平台 成为北美出货量最大的电视操作系统 [2] - 沃尔玛平台转换的战略目的在于拥有庞大的自有平台电视保有量 从而可直接面向终端用户投放广告以增加其电商收入 [2] 主要厂商竞争策略影响 - 沃尔玛整合电视平台的决定将为其提供重要资产 不仅能带来广告和销售增长 还能更有效地与亚马逊竞争 [3] - 亚马逊近期宣布与Roku合作 使广告商能通过其组合保有基数开展广告投放活动 [3] - Roku因其电视操控系统被Onn大量取代导致出货量下降 这一变化可能促使Roku调整其国际增长策略 [3] 全球电视操作系统市场份额预测 - 安卓平台在全球范围内仍将保持领先地位 但其出货份额预计从2025年的42%略降至2029年的39% [5] - Tizen预计继续位列第二大电视操作系统 份额从2025年的17%略降至2029年的16% [5] - 除CastOS外 增长最快的电视操作系统为Vidaa 市场份额将从2025年的6%增至2029年的近8% Fire TV份额将从2025年的4%增至2029年的略超5% [7] 区域市场动态 - 除中国外 安卓平台在2025年的市场份额为32% 虽低于全球整体份额但仍是主导电视操控平台 [9] - 随着Titan平台增长 竞争激烈的欧洲操作系统市场仍存在扩张机会 欧洲零售商和平台提供商正密切关注北美动态 未来几年该地区可能出现类似由零售商主导的整合策略 [9]

公司动态 - 谷歌对旗下流媒体平台Google TV进行大规模调整，削减约5亿美元预算（约合人民币35.91亿元），并裁撤团队约75名员工，占团队总人数的25% [1] - 预算削减涉及内容采购、硬件研发及市场推广等多个环节 [2] - 被裁撤的75名员工主要来自内容运营、用户增长及硬件工程部门，这是谷歌2025年以来的第二轮大规模调整 [3] 业务表现 - Google TV自2020年整合YouTube TV与Play Movies服务以来，在全球拥有超2.7亿台Android TV设备激活量，但用户增长与广告收入增速未达预期 [2] - 谷歌母公司Alphabet 2025年第一季度财报显示，其"其他业务"（包括硬件与流媒体）营收同比下降12% [3] 战略调整 - 公司将资源更多向"AI驱动的个性化推荐"和"跨设备内容整合"倾斜 [2] - 谷歌强调其流媒体战略的核心仍是"连接内容与设备"，计划整合Gemini AI模型以提升用户体验 [2][3] - 未来可能利用AI生成动态广告、优化跨平台搜索，或通过智能家居设备联动提升用户粘性 [3] 行业竞争 - 流媒体市场竞争加剧，Roku、亚马逊Fire TV等竞争对手通过低价硬件和内容合作抢占市场份额 [2] - Netflix、Disney+等平台加强自有硬件研发，削弱了对第三方系统的依赖 [2] - 苹果TV+凭借原创内容与设备生态联动，进一步挤压了Google TV的生存空间 [2] 技术发展 - 谷歌计划通过技术升级推动增长，特别是Gemini AI的整合可能帮助Google TV重塑竞争力 [2][3]

流媒体行业趋势 - 2025年5月美国流媒体观看时长首次超过有线电视和广播电视总和 [2] - 65岁以上观众成为流媒体增长最快群体 其YouTube电视端观看时长比2023年5月增长106% [2] - 免费流媒体平台Tubi/Roku/Pluto占据5.7%总电视时长 超过Disney+和Hulu总和 [5] - YouTube TV订阅超800万 Premium和Music订阅超1亿 [8] - FAST模式复刻传统电视频道体验 帮助老年人无缝切换 [11] 用户行为变化 - 65岁以上观众占所有年龄段观看总时长三分之一 [2] - 老年人偏好免费流媒体平台 对广告接受度高 [5] - 经典老剧重新受青睐 如1975年停播的《荒野大镖客》进入热门榜单 [9] - 美国老年人日均电视观看YouTube超10亿小时 超过移动端和网页端 [5] - 国内老年人因操作复杂仍依赖传统电视 但IPTV用户同比增长5.34% [12] 技术及内容创新 - YouTube TV应用重新设计 增加传统流媒体功能如分季浏览和实时评论 [8] - AI技术应用包括自动配音和年龄识别内容推荐 [8] - 美国流媒体设备采用原生系统 降低老年人学习成本 [5] - 国内推进电视操作简化 超80%用户实现"开机即直播" 收费包减少74.6% [13] 中美市场差异 - 美国传统电视服务萎缩 DirecTV等公司陷入困境 [11] - 中国电视生态碎片化 存在"套娃式收费"等问题 [12] - 国内视频平台轮播频道未形成传统电视平替 适老内容不足 [15] - 中国出现"隔代观影"现象 老年人因带孙辈点播儿童节目 [16]