行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][4][25] 报告核心观点 * 短期（12月）市场情绪平淡但期权市场趋于乐观，长期（2026年1月后）因降息预期推迟而对加密市场表现转为谨慎 [4][25] * 投资机会聚焦于两条主线：一是受益于加密矿场向AI数据中心转型、与谷歌有合作或拥有充足电力储备的矿业公司；二是积极布局预测市场与股票上链等新业务的交易平台 [4][25] 本周行情回顾 * **市场表现**：加密货币总市值达3.06万亿美元，环比增长0.7% [1][10]；比特币收盘价90,270美元/枚，环比增长1.0%；以太坊收盘价3,084美元/枚，环比增长2.0% [1][10] * **宏观背景**：美联储本周降息25个基点，点阵图预测2026、2027年各有一次25个基点的降息；芝商所FedWatch预计2026年1月和3月大概率不降息 [1][10] * **持仓成本与市场情绪**：当前比特币价格（90,270美元）低于短期投资人持仓成本，但高于长期投资人持仓成本（约56,403美元） [1][11]；加密货币恐惧贪婪指数为26，情绪较上周回暖但仍处于恐惧区间 [1][11] * **期权市场信号**：Binance比特币期权最大痛点未来1个月呈上升趋势，指示未来一个月上涨概率更高 [1][12]；未来30天若币价上涨，累计空单清算强度更大；未来7天若币价下跌，则累计多单清算强度更大 [1][12] * **交投活跃度**：全球加密货币本周累计成交额0.81万亿美元，环比下滑0.2% [17]；Coinbase本周现货累计成交额142亿美元，环比下滑15.8%，显示交投情绪持续冷淡 [1][17] 全球政策及产业新闻 * **美国**：SEC主席表示美国金融市场即将向链上转型，SEC已批准DTCC在链上托管并确认代币化资产 [21]；《CLARITY法案》预计将延期至2026年审议 [2][19] * **中国香港**：就实施加密资产申报框架与共同汇报标准展开公共咨询，计划2026年内完成立法修订，目标从2028年起自动交换加密资产税务资料 [2][19] * **日本**：金融监管体系拟重大转向，计划将加密资产纳入《金融商品交易法》的证券监管框架 [2][20] * **其他国家/项目**：不丹宣布将于Solana发行全球首个主权背书的黄金代币TER [2][20]；马来西亚王储支持的电信公司Bullish Aim推出瞄准亚太跨境支付市场的令吉稳定币RMJDT [2][19] 公司新闻 * **预测市场与股票上链**：预测平台Polymarket周交易量创13亿美元历史新高，全品类大幅增长 [3][23]；加密交易平台Gemini获CFTC批准进入预测市场领域 [3][23]；Coinbase计划于12月17日推出预测市场和代币化股票产品 [3][23]；Paxos已向SEC申请清算机构牌照，旨在原生发行链上股票与债券 [3][22] * **稳定币与支付**：Circle获准在阿布扎比国际金融中心作为货币服务提供商开展业务 [3][22]；Circle宣布将与Aleo合作推出具备“银行级隐私”的USDCx [3][22]；Tether与非洲金融科技平台HoneyCoin合作，加速数字资产在非洲的普及 [3][22]；OSL集团计划于2026年第一季度在Solana发行稳定币USDGO [3][22] * **交易平台动态**：Coinbase宣布自12月15日起，仅付费订阅用户可继续获得约3.5%年化的USDC存款收益，普通用户不再获得 [3][22]；Bitget Wallet扩大与Ondo Finance合作，支持用户在钱包内交易100余种由真实证券支持的代币化美股与ETF，最低门槛20美元 [24] 投资建议 * 建议关注因矿场转型AI数据中心而受益的矿业公司，特别是与谷歌有合作或潜在股权关系的**Cipher Mining**和**TeraWulf**，以及拥有较多电力储备的**IREN Limited**和**Riot Platform** [25] * 建议关注积极布局预测市场与股票上链机会的交易平台，例如**Coinbase** [25]

文章核心观点 - 马来西亚柔佛州王储正式进入数字资产领域 主导推出国家支持的马币稳定币并建立大型加密资产储备库 旨在提升马币在跨境结算中的地位并吸引外国直接投资 此举符合马来西亚国家数字资产政策 尽管全球数字资产储备热潮可能已进入脆弱阶段 但区域内的相关活动仍在加速 [1][4][8] 稳定币RMJDT的推出 - 由柔佛州王储担任主席的Bullish Aim公司推出了与马来西亚林吉特挂钩的稳定币RMJDT [2] - 该稳定币发行在Zetrix区块链上 该链是马来西亚国家区块链基础设施的Layer-1底层链 [2] - 推出过程在马来西亚证券委员会和国家银行的监管沙盒监督下进行 旨在测试从稳定币到可编程支付系统等金融创新 [3] - RMJDT旨在加强马来西亚林吉特在跨境结算中的地位并吸引外国直接投资 呼应了马来西亚在资产代币化和数字资产现代化方面的广泛推进 [4] - 该举措是柔佛州为配合国家数字资产政策所做的努力 该政策鼓励现实世界资产代币化和供应链金融实验 [4] 数字资产储备库计划 - Bullish Aim公司确认计划成立一家数字资产储备公司 初始分配5亿林吉特（约合1.21亿美元）用于购买Zetrix代币 [5] - 公司计划未来将该储备库规模扩大至10亿林吉特 [5] - 该储备将用于稳定RMJDT交易的Gas费用 并支持国家区块链基础设施中高达10%的验证者节点 [5] - 柔佛州王储表示 Zetrix储备对于确保可预测的运营以及与国家区块链更紧密的结合是必要的 [7] 行业背景与市场状况 - 此举的灵感来源于知名公司的储备策略 例如自2020年以来已积累了超过66万枚比特币的Strategy公司 [6] - 尽管对全球数字资产储备热潮可能进入脆弱阶段存在担忧 但一些资本雄厚的参与者仍愿意进行重大尝试 例如王储在8月曾据报道出价27亿美元竞购新加坡土地交易 [6] - 根据CoinGecko数据 RMJDT推出时 Zetrix交易价格约为12.60美元 远低于大约一年前记录的20美元以上的峰值 [7] - 该举措正值全球资金流入放缓之际 马来西亚近期出现了一系列数字资产储备公告 表明区域性的转变正在发生 [8]

公司动态 - Bullish Aim Sdn公司推出与马来西亚林吉特挂钩的稳定币RMJDT [1][2] - 该稳定币由林吉特现金存款和短期地方政府债券支持 [2] - 初始总供应量为5亿枚代币 约合1.215亿美元 [2] - 公司认为RMJDT是更快、更安全、更高效的交易方式 [3] - 公司计划建立Zetrix代币国库以支持运营稳定性并与国家区块链深化协同 [3] 行业趋势 - 亚洲地区今年正推进一系列稳定币计划 [3] - 香港在7月发布稳定币法规后处于领先地位 [3] - 在2024年6月至2025年6月期间 亚太地区链上稳定币活动规模达2.4万亿美元 [4] - 亚太地区是全球增长最快的稳定币市场 [4] - 亚洲地区56%的机构已将稳定币用于支付、结算和资金管理目的 [4]