Qiagen (NYSE:QGEN) 2025 Conference September 25, 2025 05:45 AM ET Company ParticipantsMichael Ryskin - Managing DirectorJohn Gilardi - VP & Head - Corporate CommunicationsMichael RyskinThanks for joining us. My name is Mike Ryskin. I'm on the Bank of America Life Science Tools and Diagnostics team based out of New York. We're excited for our next session. We're joined by John Gialardi, Head of Investor Relations for QIAGEN. John, thank you so much for being here.John GilardiThank you for the invitation.Mich ...

Committed to solid profitable growth Investor Introduction Q3 2025 Presentation Titel Forward looking and intended use statements Crucial to advancing science Improving healthcare for all Safe Harbor Statement: Certain statements in this presentation may constitute forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the U.S. Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the U.S. Securities Exchange Act of 1934, as amended. These statements, including those regarding QIAGEN's products, d ...

In this article, we will be taking a look at the 13 Most Oversold Healthcare Stocks So Far in 2025. Qiagen N.V. is one of them. Qiagen N.V. (NYSE:QGEN), a global leader in molecular diagnostics and sample preparation, continues to expand its precision medicine footprint through innovative testing solutions for infectious diseases, cancer genomic profiling, and cell and gene therapy quality control. In Q2 2025, the business reported 7% net sales growth year-over-year, driven by strong adoption of key prod ...

公司概况 - 全球分子诊断和样品制备技术领导者 业务覆盖临床实验室 生物制药和生命科学研究领域 在30多个国家运营 [2] - 产品组合包括核酸提取系统 PCR试剂 数字PCR平台 新一代测序试剂盒和蛋白质组学工具 [2] - 在热门医疗保健股票榜单中排名第七 [1][2] 财务表现 - 2025年第二季度净销售额达5.34亿美元 同比增长7% [3] - 调整后营业利润率为29.9% 同比提升1.5个百分点 [3] - QIAstat-Dx产品增长41%（固定汇率计算） QuantiFERON产品增长11%（固定汇率计算） [3] - 上调2025全年净销售额增长预期至4-5%（固定汇率计算） 并重申调整后稀释每股收益目标 [3] 产品创新 - 推出QIAseq xHYB长读长面板 增强长读长测序平台的靶向富集能力 [4] - 扩展数字和自动化产品组合 包括QIAcuity数字PCR系统和QIAGEN Digital Insights软件平台 [4] - 计划在2025年底前推出三款新仪器 以强化分子诊断能力 [4]

Question-and-Answer SessionMaybe to kick things off, do you want to just give a quick kind of state of the union on where we are coming out of the second quarter?Roland SackersCFO, MD & Member of Management Board Yes. No, happy to do so. Again, as we clearly said before, was a bit -- QIAGEN had a good start into the year, clearly, 7% growth rate in the first quarter, 6% growth rate in the second quarter. I would argue that's probably twice the growth rate we typically see in the diversified tools sector rig ...

财务表现 - 第一季度收入增长率达7% 第二季度增长率达6% [1] - 增长率达到多元化工具行业典型增长率的两倍水平 [1] - 公司同时上调收入指引和每股收益指引 [1] 战略定位 - 作为中型企业专注于五大增长支柱业务 [1] - 在所有业务领域都致力于成为行业前三强 [1] - QuantiFERON业务表现相当成功 [2] 行业环境 - 当前宏观环境面临一定挑战 [1] - 多元化工具行业整体增长相对缓慢 [1] - 公司在挑战环境中保持乐观态度 [1]

**公司概况与业绩表现** * Qiagen公司2025年开局良好 第一季度收入增长7% 第二季度增长6% 在多元化工具领域表现优于行业平均水平[3] * 公司已上调全年收入和每股收益EPS指引 盈利能力表现强劲[3] * 五大增长支柱表现突出 其中QuantiFERON已连续超过20个季度实现两位数增长[4] **核心业务板块表现与战略** * **QuantiFERON（结核病检测）**： * 当前全球市场60-65%份额仍被有120年历史的皮试方法占据 市场渗透空间巨大[4] * 整体潜在市场年增长率约4% 驱动因素包括医疗工作者强制检测、合法移民、返校检测以及使用生物制剂药物前的筛查[24][26] * 竞争格局稳定 预计新竞争对手在2027年前无法进入美国市场 公司正专注于工作流程和通量改进以巩固优势[31][32] * **样本制备（Sample Prep）**： * 该业务板块已见改善 Q1增长略负 Q2转为小幅正增长 预计下半年将继续改善[5][22] * 即将推出三款新仪器以驱动增长：QIAsymphony Connect（2025年底）、QIASprint Connect和QIAmini（2026年下半年）[13] * QIASprint Connect是全新高通量市场切入点 预计将带来100%的增量收益和可观的耗材拉动（仪器年采购价的50%以上）[16][23] * QIAmini定价约5000美元 旨在自动化手动操作 解决劳动力短缺问题[17] * **QIAstat-Dx（综合征检测）**： * 第二季度增长强劲 特别是在北美市场 得益于去年底获得四项FDA批准（包括重要的胃肠道面板）[35] * 美国市场招标通常要求呼吸道和胃肠道面板组合 获得批准后公司得以参与并赢得更多招标[35] * 综合征检测的渗透率仍低 远未达到饱和 医院对多台设备的需求推动公司推出了可集成4-8台设备的ORIZE工作流[37] * 更高通量的RISE系统获FDA批准 可集成多达18个模块 解放实验室人力[39][40] * **数字PCR（QIAcuity）**： * 该业务表现良好 尽管学术环境面临挑战 但耗材仍保持增长[5] * 应用从学术界扩展至制药业（生物制剂QA/QC）、政府（美国47个州用于废水监测、FBI用于犯罪分析）和临床（肿瘤学、传染病、MRD检测）[41][42][43] **区域市场动态** * **美国学术市场**： * 面临挑战 主要受NIH预算影响 NIH预算约占公司总收入的4-5% 整个美国学术界占比约6%+[7] * 耗材业务（占收入85%）仍保持正增长 但仪器业务更具挑战性[7][8] * 近期NIH预算提案趋于平稳 但信心恢复和仪器需求回暖仍需时间[8] * **中国市场**： * 销售额约占公司总收入的4-5% 年初业务下滑两位数 未假设近期复苏[10][11] * 采取双轨战略：高端“西方品牌”服务生命科学和国际研究中心；本土品牌（通过收购获得）服务本地市场[10] * 不受药品集采VBP影响 QuantiFERON表现尚可 但面临20-25家仿制竞争对手[11] * 生命科学与诊断业务在中国均表现良好[12] **财务目标与资本配置** * **利润率**： * 2025年调整后运营利润率预计在29%-30% 2026年共识预期显示将显著改善 非常接近31%的中期目标[44] * 计划在2026年或更早更新中期目标 利润率扩张动力来自毛利率改善（产能利用率提升）、稳定的研发投入（占收入9%-10%）以及35+个SG&A效率项目[44][45] * 汇率（约2%负面影响）和关税的影响可控 公司税低于预期[45][46] * **资本配置**： * 策略平衡于有机增长、并购和股东回报[47] * 股票回购规模增加 最近获批准进行5亿美元回购 并于2025年6月开始支付年度股息[47] * 现金流稳定 近期发行可转换债券主要用于对即将到期的5亿美元债券进行再融资[47][48] **其他重要信息** * 公司定位为“赋能者” 超过80%的产品（尤其是样本制备）可同时销售给生命科学和诊断市场[18][19] * 数字PCR被描述为下一代PCR技术 如同从诺基亚功能手机升级到iPhone[41]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长7%至5 34亿美元 按固定汇率计算增长6% [10] - 核心销售额(不包括已停产产品)按固定汇率计算增长6% [10] - 调整后稀释每股收益为0 6美元 按固定汇率计算为0 62美元 超出目标 [10] - 调整后营业利润率上升至29 9% 同比提升1 5个百分点 [16] - 全年销售目标上调至4%-5%固定汇率增长 核心组合增长目标上调至5%-6% [13][39] - 调整后每股收益目标维持在2 35美元(固定汇率) [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - QIAstat增长41%(固定汇率) 仪器安装量再次超过季度150台目标 [11] - QuantiFERON增长11%(固定汇率) 受益于美洲和EMEA地区传统皮肤测试转换 [11] - 数字PCR平台Kayakuity实现两位数增长 但仪器销售略低于去年同期 [12] - QIAGEN Digital Insights生物信息业务保持增长势头 收购Genox带来新增长点 [12] - 样本技术业务总体持平 但自动化耗材实现中个位数增长 [12][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售增长7%(固定汇率) 美国和墨西哥表现强劲 [22] - EMEA地区增长8%(固定汇率) 法国和意大利实现两位数增长 [23] - 亚太地区下降4%(固定汇率) 中国下滑低双位数 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划通过三项新仪器(QIAsymphony Connect、QIA Mini和QIA Spring Connect)推动样本技术业务增长 [30] - QIAstat通过菜单扩展和仪器安装量增长巩固在综合征检测市场的地位 [31] - 数字PCR平台通过新合作伙伴关系扩大在肿瘤学研究中的影响力 [34] - 在精准医学领域加强与制药公司的合作 [35] - 通过收购Genox增强生物信息学能力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在复杂多变的宏观环境下仍保持强劲增长 [9] - 中国市场的复苏预计不会早于2026年 [114] - 美国NIH预算削减对直接影响有限 但学术和研究领域资本支出仍然疲软 [98] - 关税预计将对全年调整后毛利率造成约90个基点的影响 [40] 其他重要信息 - 公司首次支付年度股息 并授权5亿美元股票回购计划 [14] - 自2024年以来已向股东返还6 5亿美元 目标是在2028年前返还至少10亿美元 [14] - 计划在2025年下半年支付5亿美元用于可转换债券的提前赎回 [27] 问答环节所有的提问和回答 关于季度动态和指引信心 - 管理层表示对指引有信心 但考虑到环境波动性保持谨慎 [48][49] - Q4增长放缓主要反映已停产产品的影响 核心增长仍稳健 [50] 关于QIAstat业务 - 41%增长主要由呼吸道检测驱动 占市场70%以上 [56] - 胃肠道和脑膜炎检测也开始贡献增长 [56] - 北美地区仪器安装量已超过2024年全年水平 [57] 关于数字PCR平台Kayakuity - 仍有望实现全年600-1000台仪器的目标 [68] - 面对Bio-Rad的竞争 公司强调其系统的易用性和自动化优势 [70] 关于样本技术业务 - 自动化耗材实现中个位数增长 显示业务韧性 [76] - 三项新仪器预计将推动长期增长 目标是到2028年实现6 5亿美元收入 [78] 关于QuantiFERON业务 - 与DiaSorin的合作关系良好 暂无计划增加新合作伙伴 [80] - 正在开发更简单易用的测试版本 并针对新兴市场开发新产品 [81] 关于利润率展望 - 关税预计造成90个基点影响 但通过多种缓解策略部分抵消 [83] - 数字计划和AI计划将推动未来利润率提升 [93] 关于并购战略 - 继续寻求符合增长重点的补强收购 [90] - 交易需在财务上合理 可接受短期稀释但需明确增值路径 [91] 关于中国市场 - 预计2026年前不会复苏 目前占收入不到4% [114] - 即使市场正常化 也只预期中个位数增长 [115]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净销售额增长7%至5.34亿美元 按固定汇率计算增长6% [8] - 核心销售额(不包括已停产产品)按固定汇率计算增长6% [8] - 调整后稀释每股收益为0.6美元 按固定汇率计算为0.62美元 超出预期 [8] - 调整后营业利润率提升至29.9% 同比上升1.5个百分点 [15] - 2025年全年销售增长预期从4%上调至4-5% 核心产品组合增长预期从5%上调至5-6% [12][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - QIAstat销售额增长41% 仪器安装量超过季度目标150台 [9] - QuantiFERON销售额增长11% 主要受益于美洲和EMEA地区增长 [9] - QIAcuity数字PCR平台实现两位数增长 但仪器销售略低于去年同期 [10] - QIAGEN Digital Insights生物信息学业务保持增长势头 [10] - Sample Technologies销售额持平 但自动化耗材实现中个位数增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售额增长7% 主要受美国和墨西哥推动 [21] - EMEA地区销售额增长8% 法国和意大利实现两位数增长 [22] - 亚太地区下降4% 中国销售额下降约10% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2025年下半年至2026年上半年推出三款新仪器平台 [28] - QIAstat Dx正在扩大其全球足迹 提供广泛的FDA批准的综合检测面板 [29] - 通过合作伙伴关系加强QIAcuity在肿瘤学研究中的地位 [32] - 收购Genox并整合Franklin云平台 增强AI驱动的NGS数据分析能力 [34] - 目标到2025年五大增长支柱实现14.9亿美元总销售额 同比增长8% [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在复杂多变的宏观环境下保持执行力和敏捷性 [12] - 中国市场的复苏预计不会早于2026年 [113] - 研究机构和学术实验室的资本支出仍保持谨慎态度 [66] - 关税预计将对2025年调整后毛利率产生约90个基点的影响 [37] 其他重要信息 - 首次支付年度股息 并授权在未来18个月内进行5亿美元的股票回购 [13] - 自2024年以来已向股东返还6.5亿美元 目标是到2028年返还至少10亿美元 [13] - 2025年已通过股票回购和股息向股东返还超过3.5亿美元 [18] 问答环节所有的提问和回答 关于季度动态和指引 - 管理层解释Q4增长预期较低主要是由于基数效应和产品停产影响 核心增长率不会显著下降 [45][47] 关于QIAstat业务 - QIAstat增长41%主要来自呼吸道检测(占市场70%) 同时胃肠道和脑膜炎检测也有贡献 [53] - 北美地区2025年安装的系统数量已超过2024年全年 [54] 关于QIAcuity业务 - 维持2025年600-1000台系统的安装目标 尽管面临竞争加剧 [66] - 认为QIAcuity的简单性、自动化和拥有成本优势使其有望成为数字PCR市场领导者 [70] 关于Sample Technologies - 自动化耗材实现中个位数增长 预计新仪器平台将推动未来增长 [74] - 目标是到2028年Sample Technologies收入达到6.5亿美元 年复合增长率2-3% [76] 关于QuantiFERON - 正在开发更简单易用、更高通量的测试版本 预计未来两个季度公布更多细节 [78] 关于利润率 - 关税影响约90个基点 但通过供应链调整和客户分担部分缓解 [82] - 数字计划和AI应用有望推动利润率进一步改善 [92] 关于中国市场 - 预计中国市场在2025年剩余时间内将保持与上半年相似的下降趋势 [115] - 长期预计中国市场正常化后将维持中个位数增长 [115] 关于研发资金环境 - 直接向NIH和CDC的销售表现良好 但学术研究领域的资本支出仍然疲软 [97] - 预计2026年NIH预算将减少 但幅度可能小于之前的预期 [100]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为5.34亿美元，按固定汇率计算增长6%，超出预期的约5%[5] - 2025年上半年净销售额为1,016,996千美元，同比增长6.4%[34] - 2025年第二季度调整后的每股收益为0.60美元，同比增长20%[40] - 调整后的每股收益为0.62美元，超出预期的0.60美元[5] - 2025年上半年调整后的净收入为252,943千美元，同比增长11.8%[34] - 2025年上半年净收入为187,008千美元，较2024年上半年亏损102,787千美元实现扭亏为盈[34] - 调整后的营业收入率为29.9%，较2024年Q2提高1.5个百分点[5] 用户数据 - QIAstat-Dx和QuantiFERON分别实现41%和11%的按固定汇率计算增长[5] 未来展望 - 2025年净销售额展望为增长4-5%，核心销售额增长5-6%[25] - 预计2025年调整后的每股收益约为2.35美元[25] - 2025年调整后的税率预期为约19%[25] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司的总资产为58.24亿美元，较2024年12月31日的56.90亿美元增长了2.4%[46] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为733,815千美元，较2024年12月31日的663,555千美元增加了10.6%[46] - 2025年6月30日的净债务为490,221千美元，较2024年12月31日的238,556千美元增加了105.5%[47] - 2025年6月30日的流动负债总额为1,128,314千美元，较2024年12月31日的1,042,031千美元增加了8.3%[46] - 2025年6月30日的总长期负债为1,189,954千美元，较2024年12月31日的1,080,252千美元增加了10.1%[46] - 2025年6月30日的总股东权益为35.05亿美元，较2024年12月31日的35.67亿美元下降了1.8%[46] 现金流与运营效率 - 2025年上半年自由现金流为2.17亿美元，较2024年下降3%[18] - 2025年上半年自由现金流为217,083千美元，较2024年同期的224,921千美元下降了3.4%[50] - 2025年上半年总销售成本为374,029千美元，同比下降40.6%[34] - 2025年上半年毛利润为642,967千美元，同比增长97.5%[34] - 2025年上半年运营费用为405,718千美元，同比下降11.6%[34] - 2025年上半年调整后的运营收入为303,700千美元，同比增长17.4%[34] 股东回报 - 公司计划在2024-2028年间向股东回报至少10亿美元[23] 员工数据 - 2025年6月30日，公司的员工总数为5,662人，较2025年第一季度的5,673人减少了0.2%[55]