公司概况 - 公司为Western Alliance Bancorporation (WAL) 是一家资产规模达910亿美元的银行控股公司[1] - 公司主要业务区域为美国西部的加利福尼亚州、内华达州和亚利桑那州[1] 投资背景 - 作者所在的Winter Harbor Capital于2023年银行业恐慌期间收购了该公司的优先股 当时价格因银行倒闭事件后的影响而受到压制[1] 作者背景 - 作者代表Winter Harbor Capital 这是一家私人基金 并为个人和机构客户管理私人投资组合[1] - 作者于1995年创立了一家投资公司 其投资理念以价值为导向 专注于内在价值和长期机会 旨在随时间推移创造卓越的绝对回报 其投资组合的持有期有时会超过10年[1] - 作者曾在盐湖城的Wasatch Advisors从事微型和小型市值股票研究 并在纽约市的摩根大通私人银行从事私人银行业务[1] - 作者是注册投资顾问 持牌专业工程师 并毕业于弗吉尼亚大学达顿商学院[1]

文章核心观点 - 作者长期关注通信公司AT&T 其优先股和“婴儿债券”正变得更具吸引力[1] - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品对TBB拥有实质性的多头头寸[2] - 作者同时持有T.PR.C的多头头寸 并计划以接近当前股价的行权价对普通股发行看跌期权[3] 作者背景与投资方法 - 作者为金融撰稿人 专注于具有5-7年投资期限的欧洲小盘股[1] - 作者坚信投资组合应包含股息股和成长股的组合[1] - 作者领导“欧洲小盘股投资理念”小组 专注于提供其他地方难以找到的、针对欧洲投资机会的可操作研究[1] - 其研究重点在于小盘股领域的高质量理念 强调资本增值和股息收入以获取持续现金流[1] 作者持仓与交易计划 - 作者对TBB拥有实质性的多头头寸[2] - 作者持有T.PR.C的多头头寸[3] - 作者计划以接近当前股价的行权价对AT&T普通股发行看跌期权[3]

文章核心观点 - 作者长期关注通信公司AT&T 其投资重点原本在公司优先股 但认为其“婴儿债券”正变得更具吸引力[1] - 作者披露其通过股票所有权、期权或其他衍生品对TBB拥有实益多头头寸[2] - 作者同时持有AT&T的T.PR.C头寸 并计划以接近当前股价的行权价对普通股发行看跌期权[3] 作者背景与投资方法 - 作者为金融撰稿人 专注于具有5-7年投资期限的欧洲小盘股[1] - 作者坚信投资组合应包含股息股和成长股的组合[1] - 作者领导“欧洲小盘股投资理念”小组 提供独家、可操作的欧洲投资机会研究 重点是小盘股领域的高质量理念 强调资本增值和股息收入以获取持续现金流[1] 作者持仓与交易计划 - 作者对TBB拥有实益多头头寸[2] - 作者持有AT&T的T.PR.C头寸[3] - 作者计划以接近当前股价的行权价对AT&T普通股发行看跌期权[3]

核心观点 - Brompton Split Banc Corp 成功完成优先股增发 募集资金约3820万美元 优先股将在多伦多证券交易所上市交易 代码为SBC.PR.A [1] 融资与发行详情 - 本次优先股发行价格为每股10.40美元 发行收益率为6.0% [2] - 此次发行的承销团由多家知名金融机构组成 牵头行包括RBC Capital Markets, CIBC Capital Markets, National Bank Financial Inc 和 Scotiabank [2] 基金投资策略 - 该基金的投资组合大致等权重投资于加拿大六大银行的普通股 包括加拿大皇家银行、丰业银行、加拿大国家银行、多伦多道明银行、加拿大帝国商业银行和蒙特利尔银行 [3] - 为增强多元化和收益潜力 基金可将投资组合总资产的最多10%投资于全球金融公司 [3] 基金管理人背景 - Brompton Funds成立于2000年 是一家经验丰富的投资基金管理人 专注于提供收益和增长型投资解决方案 产品包括交易所交易基金和其他在多伦多证券交易所上市的投资基金 [4] 历史业绩表现 - 截至2025年11月30日 该基金优先股的历史年化复合回报率为：1年期6.4% 3年期6.4% 5年期5.9% 10年期5.4% 自成立以来为5.2% [5] - 业绩计算基于赎回价格 并假设期间获得的现金分配以赎回价格再投资于基金的额外优先股 [5]

作者背景与文章性质 - 作者专注于通过普通股、优先股或债券进行收益投资 偶尔会撰写关于整体经济或特定公司特殊情况的文章 目标是每周一和周二发布两篇文章 [1] - 作者拥有历史/政治学学士学位 以及金融和经济专业方向的工商管理硕士学位 自2000年以来一直从事投资 职业是伊利诺伊州一家独立生活退休社区的首席执行官 [1] 分析师披露 - 分析师声明其未在提及的任何公司中持有股票、期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内无计划发起任何此类头寸 [2] - 文章表达分析师个人观点 除来自Seeking Alpha的报酬外 未获得其他补偿 与文章中提及股票的任何公司均无业务关系 [2] 平台披露 - 平台声明过往表现并不保证未来结果 所提供内容不构成针对任何特定投资者的投资建议 [3] - 平台表示其并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

公司融资与发行详情 - Brompton Split Banc Corp 成功发行优先股 预计总融资额约为3820万美元 发行预计于2025年12月10日左右结束 [1] - 优先股发行价格为每股10.40加元 收益率为6.0% [2] - 公司授予承销商超额配售权 可在发行结束后30天内额外购买最多相当于发行时优先股数量15%的股份 [1] - 此次发行的承销商财团由RBC Capital Markets、CIBC Capital Markets、National Bank Financial Inc 和 Scotiabank领衔 并包括多家其他金融机构 [2] 基金投资组合策略 - 该基金将其投资组合资产以近似等权重的方式投资于加拿大六大银行的普通股 包括加拿大皇家银行、丰业银行、加拿大国家银行、多伦多道明银行、加拿大帝国商业银行和蒙特利尔银行 [3] - 为增强多元化和提升回报潜力 基金可将投资组合总资产的最多10%投资于全球金融公司 [3] 基金管理公司背景 - Brompton Funds成立于2000年 是一家经验丰富的投资基金管理者 提供专注于收益和增长的投资解决方案 包括交易所交易基金和其他在多伦多证券交易所交易的基金 [4] 优先股历史表现数据 - 截至2025年11月30日 Brompton Split Banc Corp 优先股的历史年化复合回报率为 1年期6.4% 3年期6.4% 5年期5.9% 10年期5.4% 自成立以来为5.2% 该基金成立于2005年11月16日 [6]

公司公告核心摘要 - Dividend 15 Split Corp 宣布更新其现有股份发行计划 新的股权分配计划有效期至2026年10月6日 取代了2024年9月设立的旧计划 [1] 股份发行计划详情 - 公司可通过“市场发行”方式 在任意时间自主决定向公众发行A类股或优先股 [1] - 股份将通过多伦多证券交易所或加拿大其他交易场所出售 售价为出售时的市场通行价格 [1] - 该计划依据2025年11月26日签署的股权分配协议进行 由加拿大国家银行金融公司作为代理机构 [1] - 股份发行将依据2024年9月6日的招股说明书及2025年11月26日的补充文件进行 [2] - 此次股份发行的最高总收益为6亿美元 [2] 资金用途与投资组合 - 发行计划的规模与时间完全由公司自行决定 [3] - 发行所得资金将根据公司的投资目标和策略进行使用 并遵守相关投资限制 [3] - 公司投资于一系列高质量的加拿大领先派息股票组合 包括蒙特利尔银行 加拿大丰业银行 加拿大帝国商业银行 加拿大皇家银行 多伦多道明银行 加拿大国家银行 BCE公司 宏利金融 安桥公司 永明金融 TELUS公司 汤森路透 横加电力公司 TC能源公司等 [4]

融资活动摘要 - 公司完成优先股隔夜发行 总发行总收益为9220万美元[1] - 优先股将在多伦多证券交易所上市交易 交易代码为FTN PR A[1] - 本次发行由National Bank Financial Inc牵头进行[1] 资金用途与投资组合 - 发行净收益将用于投资一个积极管理的优质投资组合 该组合由加拿大和美国的金融服务业公司组成[2] - 投资组合具体包括加拿大五大银行（蒙特利尔银行、加拿大丰业银行、加拿大帝国商业银行、加拿大皇家银行、多伦多道明银行）以及加拿大主要保险公司（加拿大国家银行、宏利金融、加拿大永明金融、加拿大永明人寿）[2] - 投资组合同时涵盖美国主要金融机构（美国银行、花旗集团、高盛集团、摩根大通、富国银行）[2] 优先股投资条款 - 自2025年12月1日起 优先股股东将获得固定的累计月度股息 年化利率为7.25% 由董事会每年确定[4] - 股息率在2030年前设有最低保障 年化利率不低于6.00% 此前的条款为8.50% 五年最低保障为5.50%[4] - 在终止日（目前为2030年12月1日 之后可再延长五年）或前后 公司将以每股10.00加元的价格向优先股股东进行偿付[4]

投资策略与关注领域 - 投资组合策略结合长期股票多头头寸与备兑认购期权及现金担保认沽期权 [2] - 投资分析方法基于基本面长期视角 [2] - 主要研究覆盖领域为房地产投资信托基金和金融板块 [2] 作者背景与互动价值 - 投资经历始于2011年高中时期 主要涉及房地产投资信托基金、优先股和高收益债券 [2] - 与读者互动可带来新见解、不同视角并发掘新的投资机会 [1]

发行概况 - 公司已完成其优先股的隔夜发行，总发行总收益预计约为9220万美元 [1] - 此次发行由National Bank Financial Inc牵头 [1] - 发行预计于2025年11月25日左右结束，并需满足多伦多证券交易所批准等特定交割条件 [2] - 优先股的发行价格为每股10.60加元，而2025年11月17日在多伦多证券交易所的收盘价为每股10.72加元 [2] 资金用途与投资组合 - 发行所得净额将用于投资于一个由加拿大和美国发行机构组成的主动管理型高质量金融服务公司投资组合 [3] - 投资组合具体包括蒙特利尔银行、美国银行、加拿大国家银行、加拿大丰业银行、宏利金融、花旗集团、加拿大帝国商业银行、永明金融、高盛集团、加拿大皇家银行、Great-West Lifeco、摩根大通、多伦多道明银行和富国银行等15家公司 [3] 优先股投资目标 - 自2025年12月1日起，为优先股持有人提供固定的、累积的月度股息，年化股息率为7.25%（由董事会每年确定），并在2030年前设有6.00%的最低股息率保障（此前为8.50%，五年最低为5.50%） [5] - 在终止日期（目前为2030年12月1日，之后可再续期5年）或前后，向优先股持有人支付每股10.00加元 [5]