报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX供增需减但终端需求改善，单边下方空间或有限 [6] - PTA需求环比改善，单边转为震荡市，9 - 1月差维持反套 [7] - MEG供需双增，单边震荡市，9 - 1月差在 - 50~0区间操作，1 - 5反套 [7] 市场动态 PX - 8月15日尾盘石脑油价格下跌，9月MOPJ估价569美元/吨CFR，PX价格小幅反弹，10月、11月商谈无成交，估价涨3美元至827美元/吨 [3] - 韩国7月PX出口量环比降2%至407,545吨，Unv1出货量环比降56%至24,288吨，对美出口量降52%至9,800吨，对中国出口量环比增10%至373,458吨 [3][4] - 8月15日PX - 石脑油价差扩大2.50美元/吨至255.50美元/吨，亚洲PX Platts市场有投标和报价但无交易 [4] PTA - 8月15日PTA现货价格涨至4660元/吨，主流基差09 - 13，月均价格4686.36元/吨，月结价格4724.33元/吨 [4] MEG - 华东两套190万吨/年MEG装置升温重启，后续负荷将提升 [4] 聚酯 - 8月15日江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销约4成略偏下，直纺涤短销售部分好转，平均产销62% [5] 趋势强度 - PX、PTA、MEG趋势强度均为0，取值范围在【-2,2】，代表中性 [6] 观点及建议 PX - 本周中国PX开工率84.3%（+2.3%），亚洲整体开工率74%（+0.4%），国内供应宽松，海外产量影响不大，供增需减加工费向下，但终端需求改善或限制单边下跌空间 [6] PTA - 需求环比改善，单边转为震荡市，9 - 1月差维持反套，聚酯开工率上修，负荷下游开机缓慢上升，8月月均89%，9月预估91.5%，供应端近期稳定，国产PTA负荷维持76%（-0.2%） [7] MEG - 供需双增，单边震荡市，9 - 1月差在 - 50~0区间操作，1 - 5反套，本周装置有短停和重启，煤制装置开工率提升至80%，供应量高位，进口到港量回升库存累积，基差走强，非主流仓单有压力，关注09合约持仓建仓速度 [7][8]