行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 出口稳步增长，低空政策频发成为机械行业核心驱动因素 [2] - 机械设备板块出口端竞争优势显著，叉车销售数据表现亮眼，2025年8月当月销售各类叉车118,087台，同比增长19.4%，其中国内销量70,174台（+19.3%），出口量47,913台（+19.6%）[4] - 低空经济政策密集出台，香港、东莞、重庆等地从法规完善、基础设施建设、产业扶持到场景培育多方面发力，推动低空经济加速落地与规模化发展 [3] 周度行情回顾 - 2025年9月15日至9月19日，上证综指下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34% [2][12] - 申万机械设备指数上涨2.23%，跑赢沪深300指数2.67个百分点，在31个申万一级行业中排名第5 [2][12] - 细分子行业表现分化：工程机械涨幅最大（+6.10%），自动化设备（+2.93%），通用设备（+1.56%），专用设备（+1.14%），轨交设备Ⅱ下跌1.56% [2][12][15] 重点板块跟踪 - 低空经济板块政策密集：香港提出打造"具竞争力的低空经济生态圈"，东莞推出14条支持措施，重庆发布18条政策措施，聚焦创新场景、产业发展和保障体系建设 [3] - 机械设备出口链保持强劲：2025年1-8月叉车累计销售976,026台，同比增长12.9%，其中出口359,770台（+15.7%），国内销售616,256台（+11.3%）[4] - 工业经济数据支撑强劲：8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，1-8月累计增长6.2%；装备制造业增加值同比增长8.1%，高技术制造业增长9.3% [22][23][25] 投资建议 - 低空经济关注四大方向：基建（深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达）、整机（万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充）、核心零部件（宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔）、空管及运营（中信海直、中科星图、四川九洲）[5] - 机械设备三条主线：出口链（巨星科技、泉峰控股、九号公司）、工程机械（三一重工、徐工机械、安徽合力）、工业母机（华中数控、科德数控、恒立液压）[5] 行业重要数据跟踪 - 制造业PMI保持扩张态势，新订单和新出口订单指数位于荣枯线以上 [41][42] - 出口表现强劲：2025年8月机电产品出口金额同比正增长，通用机械设备出口金额保持高位 [60][62] - 工业机器人产量快速增长：2025年1-8月累计产量达51.2万套，接近2024年全年水平 [25][56][62] - 叉车销售持续向好：8月内销70,174台（+19.3%），出口47,913台（+19.6%）[4][57][58]