公司控制权变更 - 华润集团入主深康佳成为新任实际控制人 控股股东变更为磐石润创（深圳）信息管理有限公司[1][4] - 华润集团收购康佳集团交易获国家市场监督管理总局无条件批准 华侨城集团所持全部股份转让给华润旗下子公司[4] 半导体业务战略 - 公司半导体业务重点聚焦Micro LED及Mini LED芯片 巨量转移和显示三大业务板块[1] - 推动光电业务从技术研发向产业化发展转型 进入华润时代后迈入转型发展关键期[1] 财务表现 - 上半年实现营业收入52.48亿元 同比下降3.05%[2] - 归属于母公司股东的净利润为-3.83亿元 亏损同比收窄64.75%[2] - 半导体业务收入同比增长17.38% 成为业务结构亮点[2] 技术研发进展 - 重庆康佳光电构建MLED完整产业链布局 涵盖外延芯片/巨量转移/封装/模组/显示屏[3] - 直接激光转移良率达99.996% 转移速度超4700万颗/小时[3] - 累计专利申请总量近2000件 授权突破930件 美日韩专利超49件[3] 市场拓展 - Mini LED商显产品获市场认可 与多家企业达成合作意向[3] - 预计下半年实现规模化销售 提升半导体业务营收贡献[3] 华润协同效应 - 华润集团提供资金实力与产业资源 助力半导体研发与产能建设[4] - 华润微电子具备芯片设计到制造封装完整产业链 可能形成技术资源协同[4] 行业定位 - Micro LED与Mini LED具备高亮度/高对比度/低功耗优势 在消费电子/车载显示/商用显示领域应用前景广阔[5] - 巨量转移技术是量产关键环节 可提升生产效率并降低生产成本[5] - 强化显示业务推动形成芯片-器件-终端产业链闭环[5]

公司半导体业务布局 - 半导体业务重点聚焦Micro LED及Mini LED芯片、巨量转移、显示三大业务板块 [1] - 推进光电业务由技术研发向产业化发展转型 [1] - 具体业务情况需关注公司定期报告 [1]

公司业务布局 - 公司是电视ODM与LED产业龙头，已深度布局LED全产业链，并横向向光通信拓展[1] - LED业务涵盖芯片、封装&模组及直显环节，均处于行业领先地位[2] - 通过外购加自研切入光通信产业链，2024年收购兆驰瑞谷，投资10亿布局相关项目[3] LED业务发展 - Mini LED高景气带动公司高附加值芯片、封装模组及直显产品放量[1] - 高毛利的Mini LED芯片出货占比有望提升[2] - Mini LED背光模组站上风口，集团上下游资源复用促进利润增长[2] - 深耕COB Mini LED直显，拓展商用显示应用市场[2] 电视ODM业务 - 推进越南电视ODM产能爬坡承接北美及其他海外客户订单[1] - 核心客户为沃尔玛系的ONN和Vizio，并推进拓展其他新客户[2] - 越南基地产能预计将从500万台/年扩至800万台以上[2] - 随着自动化提效，2026年有望迎来利润改善的拐点[1][2] 光通信业务 - 不到一年时间，光模块已向头部厂商供货，BOSA器件出货量预计达1亿颗[3] - 光通芯片项目已通线[3] - 2024年中国光通信市场空间有望达1473亿[3] - 公司有望复制LED成功经验，以成本优势与垂直一体化协同成为光通信龙头[3] 财务预测 - 预计2025-2027年公司归母净利润14.5/18.4/21.7亿元[1] - 对应EPS为0.32/0.41/0.48元[1] - 当前股价对应PE为14.5/11.4/9.7倍[1]