财务业绩概览 - 2025年第三季度总营收同比增长28%至58亿元人民币，创历史新高 [1] - 主品牌名创优品营收52.2亿元人民币，同比增长23% [1] - 潮玩品牌TOP TOY营收5.7亿元人民币，同比大增111% [1] - 毛利润为25.9亿元人民币，同比增长28%，毛利率稳定在44.7% [2] - 第三季度经调整净利润为7.7亿元人民币，同比增长12%，经调整净利率为13.2% [2] 分市场与业务表现 - 名创优品品牌中国内地业务营收29.1亿元人民币，同比增长19% [2] - 名创优品品牌海外市场营收23.1亿元人民币，同比增长28% [2] - 美国市场第三季度收入同比增长约65%，同店销售实现低双位数增长，2025年至今新会员增长超过100% [3] - 第三季度集团同店销售实现中个位数增长，10月份国内同店销售取得双位数增长 [4] 门店网络扩张 - 截至2025年9月30日，名创优品品牌全球门店数达7831家，突破8000家里程碑 [1][3] - 国内门店4407家，本季度净增102家；海外门店3424家，本季度净增117家 [3] - 过去12个月中，75.7%的净新开门店集中在海外市场 [3] - MINISO LAND国内已开出17家，广州全球壹号店开业一周年业绩突破1.5亿元人民币，8月份月销达1600万元人民币 [3] - 海外首家MINISO LAND在泰国曼谷Siam Square步行街正式开业 [3] IP运营战略 - 公司采取"国际授权IP+独家签约艺术家IP"双轮驱动策略 [5] - 截至2025年11月，已签约16个潮玩艺术家IP [5] - 与迪士尼《疯狂动物城》推出四档联名系列，"疯狂动物城2电影系列"是规模最大的联名主题活动，并实现"影品联动" [6] - TOP TOY自有IP"Nommi糯米儿"新品在全球持续热销 [6] - 首个创新型潮玩艺术家街区在广州北京路MINISO LAND店落地，原创艺术家IP"气宝AngryAimee"入驻，该模式在两周多时间内创造超过常规门店一整个月的销售业绩 [5] 成本与开支 - 公司期内利润为4.43亿元人民币，同比下滑31.64% [2] - 利润承压主要源于高速扩张带来的运营成本上升，前三季度销售及分销开支同比增长43.4%，一般及行政开支同比增长29.4% [2] 渠道与品牌升级 - 公司推进"开好店、开大店"的渠道战略，进入"大店驱动增长"阶段 [3] - TOP TOY广州北京路全球旗舰店开业，日本首店落地东京池袋，开业当日销售额突破1000万日元 [6] - 随着MINISO LAND在泰国曼谷开业，公司成功将大店模式复制到海外 [6]

财务业绩 - 集团总营收达58亿元，同比增长28% [1] - 名创优品品牌营收52.2亿元，同比增长23% [1] - TOP TOY品牌营收5.7亿元，同比增长111% [1] - 集团毛利润为25.9亿元，同比增长28%，毛利率为44.7% [1] - 经调整净利润（非国际财务报告准则）为7.7亿元，同比增长12%，经调整净利率为13.2% [1] 门店网络与渠道升级 - 截至季末，集团全球门店突破8000家 [1] - 渠道升级标杆店型MINISO LAND已在国内广州、杭州、重庆、武汉等核心城市开出17家 [1] - 海外首家MINISO LAND于10月底在泰国曼谷Siam Square步行街正式开业 [1] IP矩阵建设 - 截至2025年11月，公司已签约16个潮玩艺术家IP [1] - 公司构建了丰富多元的自有IP矩阵 [1]

财务表现 - 第二季度总营收49.7亿元 同比增长23.1% [7] - 毛利率44.3% 较2024年同期上升40个基点 [7] - 经调整净利润6.9亿元 同比增长10.6% 经调整净利率13.9% [7] - 中国内地营收26.2亿元 同比增长13.6% 海外营收19.4亿元 同比增长28.6% [7] 门店网络扩张 - 国内门店数4,305家 本季度净增30家 海外门店数3,307家 本季度净增94家 [7] - 国内净增门店包括7家MINISO LAND 全国累计布局11家MINISO LAND [8] - MINISO LAND平均月店效达数百万 坪效高于常规门店 [8] - 上海南京东路MINISO LAND全球壹号店开业9个月累计销售额超1亿元 [8] 海外市场发展 - 韩国首尔 澳大利亚墨尔本 泰国曼谷等旗舰店开业 采用"超级IP+超级门店"模式 [10] - 美国新开门店店效为老店1.5倍 坪效高出近30% 租售比更优 [10] - 美国市场第二季度营收同比增长超80% [10] IP战略布局 - 采用"顶级授权IP+签约艺术家IP"双轨驱动模式 [12] - 与迪士尼 三丽鸥等国际顶级IP合作 推出玩具总动员30周年系列和航海王主题快闪活动 [12] - 已战略性签约9位潮玩艺术家 包括"右右酱"设计师 预计今年签约数量显著突破 [12] - 全球首家MINISO SPACE在南京德基广场亮相 拓展品牌边界 [8] 股东回报 - 派发中期股息每股ADS 0.29美元 [12] - 上半年股份回购及派息合计约10.7亿元 占经调整净利润84% [12] - 上半年股份回购金额已超过2024全年 [12] 未来战略方向 - 持续深化自有IP战略 推动高质量增长 [13] - 通过全球头部IP联名合作保障经营可持续性 通过自有IP构建差异化增长驱动力 [13]