业绩表现 - 2025上半年公司实现营收20.17亿元同比下降6.20% 归母净利润3.88亿元同比下降3.54% 扣非归母净利润3.60亿元同比增长7.78% [1] - 毛利率49.57%同比下降2.00个百分点 净利率19.45%同比上升0.57个百分点 [1] - 单Q2营收10.60亿元同比下降2.64%环比上升10.88% 归母净利润2.25亿元同比下降2.74%环比上升38.04% 扣非归母净利润2.14亿元同比上升20.36%环比上升45.58% [1] 业务板块表现 - 成品药收入11.75亿元同比下降9.68% 地达西尼新增400多家重点医疗机构准入 实现销售额5500万元 制剂外贸业务收入增长超30% [2] - 原料药收入4.53亿元同比下降9.59% 受行业周期性波动影响 [2] - 医疗器械收入3.49亿元同比增长12.01% 持续提升国内市场份额并深化国际战略合作 [2] 研发进展 - 精神神经领域自研精分1类新药JX11502完成2期临床 盐酸卡利拉嗪胶囊正式报产 [2] - 心血管领域自研LP(a)降脂新药1期临床有序推进 [2] - 消化领域改良中药康复新肠溶胶囊2期临床已完成 支持3期临床设计与开展 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营收46.27/51.97/58.00亿元 同比增长11.3%/12.3%/11.6% [3] - 预计2025-2027年归母净利润8.00/9.34/10.59亿元 同比增长12.4%/16.7%/13.4% [3]