公司业绩与财务表现 - 美光科技季度业绩远超预期，营收和利润均大幅超出市场预测 [1][2] - 公司第二季度营收指引中值大幅上调至187亿美元，远超市场此前略高于140亿美元的共识预期 [2] - 毛利率显著扩张，预计将达到68%，较上一季度的56.8%实现大幅提升 [3] 产品需求与供应状况 - 公司的高带宽内存（HBM）产能到2026年已全部售罄，生产已完全通过合同锁定 [3] - 当前及可预见的未来，市场需求持续超过供应，公司目前仅能满足市场需求的50%至三分之二 [6] - 客户表现出锁定AI计算能力供应的迫切需求，公司正着手与客户签订未来几年的供应合同以确保持续需求 [3][6] 行业地位与市场影响 - 内存和存储是AI生态系统的关键组成部分和赋能者，其重要性已显著提升，不再像过去那样被视为普通商品 [5][6] - 美光科技的强劲报告可能重新点燃市场对AI领域的乐观情绪，特别是在博通和甲骨文等公司导致科技股回调之后 [4] - 有观点认为AI超级周期已经延伸至内存领域，美光科技股价在报告发布后上涨超过12% [1][8]

美光科技的业务转型与投资 - 公司股价从61美元大幅上涨至170美元，涨幅显著 [1][2] - 公司正在经历重大文化变革，由首席执行官Sanjay Motra领导 [6] - 公司招聘策略发生根本转变，从过去专注于自身转向招聘业务开发和软件人才，以加强与行业其他公司的合作 [4][5][6] - 公司资本支出策略转向积极扩张，上一季度资本支出约为利润的177%，即近两倍 [7] - 公司相信人工智能驱动的周期将比过去的个人电脑周期更长，因此加大长期项目投入 [6][9] 半导体与内存行业动态 - 高带宽内存与传统DRAM不同，其设计和封装（如堆叠）更为复杂，且与竞争对手和软件公司的合作更为深入 [3][4] - 行业传统上是剧烈的繁荣与萧条周期，但人工智能可能带来更长的增长周期 [6][7] - 美光科技、Highex和三星是DRAM领域过去十年的三大巨头，技术竞争激烈 [10] - 后疫情时代，美国制造商倾向于将芯片生产转移至美国本土 [11] 科技行业投资趋势延伸 - 投资焦点正从英伟达等芯片制造商扩展到其他领域，如存储（磁盘驱动器）和网络 [12] - 网络连接成为新重点，未来两三年连接不同数据中心的“横向扩展”将是重要主题 [13] - 甲骨文公司被提及为长期表现优异的公司，其剩余履约义务（RPOs）显示长期订单承诺 [15][16][17] - 智能手机更换周期明显延长，从过去的一到两年延长至三到五年，超过3亿iPhone用户使用四年以上的旧手机 [18][19][20]