These AI stocks look like bargains heading into the new year.Artificial intelligence (AI) stocks are starting to sell at discounted prices thanks to negative sentiment related to recently released Oracle (ORCL 2.66%) and Broadcom (AVGO 5.59%) earnings results.Oracle stock dropped because investors are worried about how OpenAI will afford its $300 billion deal for cloud computing space, and that doesn't even include OpenAI's deals with AI chipmakers. Meanwhile, Broadcom delivered excellent results for its AI ...

欧盟对谷歌AI内容使用展开反垄断调查 - 欧盟委员会已正式启动调查 评估谷歌在人工智能领域是否违反欧洲竞争规则 调查核心是其对网络出版商和YouTube内容的使用[1] - 调查将重点关注谷歌是否通过向出版商和内容创作者施加不公平条款 或为自己获取特权内容访问权 从而扭曲竞争并使竞争对手处于劣势[2] 调查涉及的具体行为与潜在违规点 - 欧盟委员会担忧谷歌可能未经适当补偿且未提供拒绝选项 就使用网络出版商内容在其搜索结果页面生成AI服务[3] - 欧盟委员会同时担忧谷歌可能未经创作者同意或补偿 就使用上传至YouTube的内容训练其生成式AI模型[3] - 调查指出 YouTube内容创作者有义务授予谷歌将其数据用于不同目的（包括训练生成式AI模型）的权限[4] - 谷歌不向YouTube内容创作者支付内容费用 且不允许创作者在上传内容时禁止谷歌使用这些数据[5] - 调查指出 YouTube政策禁止竞争对手的AI模型开发者使用YouTube内容训练其模型[5] 谷歌高管对AI的公开评论 - 谷歌母公司Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊表示 AI模型“容易出错” 并敦促人们将其与其他工具结合使用[6] - 皮查伊在同一采访中警告 如果AI泡沫破裂 没有公司能够幸免[7]

If all goes to plan, it's going to release a very advanced new product in 2026.As the trading week kicked off, scores of investors saw their way into buying Warby Parker (WRBY +13.27%). Shares of the disruptive eyewear company zoomed more than 13% higher on an update about the line of artificial intelligence (AI)-powered glasses it's developing with Alphabet unit Google. A wearable AI productIn an edition of its product development series The Android Show and accompanying blog post, Google updated the statu ...

华尔街对AI公司情绪转变 - 市场情绪发生显著转变 OpenAI从宠儿变为被质疑对象 Alphabet则被视为实力雄厚的竞争者 [1] - 这一转变在幅度和速度上都十分剧烈 几周前与OpenAI相关的公司还能引发大涨 如今这种关联更像是一种拖累 [3] OpenAI面临的挑战 - 技术领先地位受质疑 不再被视为AI技术前沿 其GPT-5发布反响平平 [1][5] - 盈利能力和融资结构受审视 面临巨额支出承诺与收入增长不确定性的问题 其收入与2033年前的支出计划缺口估计达2070亿美元 [1][13][14] - 公司高管言论引发担忧 首席执行官对财务问题的回应被视作回避 首席财务官关于政府担保的言论引起侧目 [12][13] Alphabet的竞争优势 - 被视为拥有成为主导AI模型构建者的全部要素 包括Gemini AI模型获得好评 [6][7] - 拥有雄厚的财务实力 是标普500中市值第三高的公司 现金充裕 [6] - 具备完整的生态系统 包括谷歌云 半导体制造业务 以及YouTube和Waymo等成功子公司 [6] 对关联公司股价的影响 - OpenAI关联公司股价承压 包括Oracle CoreWeave AMD 微软 英伟达和软银（持股11%） [2] - Alphabet的势头提振了其合作伙伴的股价 例如Lumentum Holdings今年股价上涨超过两倍 Celestica在2025年股价上涨252% Broadcom自去年底以来股价上涨68% [2][9] - 与OpenAI相关的公司组合在2025年上涨74% 但与Alphabet相关的股票组合同期跳涨146% 以科技股为主的纳斯达克100指数上涨22% [4] 行业竞争与财务影响 - 竞争地位直接影响财务表现 如果用户转向Gemini减缓ChatGPT增长 OpenAI将更难支付来自Oracle的云计算容量和AMD的芯片 [8] - 市场对OpenAI近期一系列雄心勃勃的交易表示怀疑 担忧其是否贪多嚼不烂 [10] - 部分投资者将当前AI热潮视为“增强版的互联网泡沫时代” 并从严重超配科技股转为高度怀疑 [11] 长期需求与估值机会 - 行业存在大量未开发的需求和跨行业渗透 这最终将支撑增长 [16] - 根据富国银行分析 与ChatGPT及其芯片相关的公司交易价格相对于与Gemini及其芯片相关的公司出现折价 这是自2016年以来的首次 可能代表买入机会 [15] - 像Oracle和AMD这样的公司并非完全依赖OpenAI 它们所在的领域需求依然旺盛 [15]

公司股价表现与市场情绪 - 投资者对公司自研半导体（TPU芯片）成为未来重要收入驱动力的信心日益增强 [1] - TPU芯片的成功是推动公司股价在第四季度上涨30%的主要原因 使其成为标普500指数中表现最佳的成分股之一 [2] - 尽管周四股价下跌1% 但市场对公司可能向第三方销售TPU芯片持日益乐观的态度 认为这可能创造出一个价值近万亿美元的新业务 [2] TPU芯片的业务潜力与市场定位 - TPU是专用集成电路芯片 专为加速机器学习工作负载而定制设计 这使其比英伟达的芯片灵活性低 但成本也更低 [5] - 若公司认真销售TPU 分析师估计其可能在几年内占据人工智能市场20%的份额 对应约9000亿美元的业务规模 [3] - 公司是ASIC芯片市场的领导者 其最新Gemini AI模型的成功发布也印证了TPU的价值 该模型经过优化可在TPU上运行 [6] - 公司是唯一在AI的每一层（如Gemini模型、谷歌云、TPU等）都具备领导地位的企业 这赋予了其巨大优势 [7] 潜在市场需求与客户动态 - 2023年10月下旬 公司宣布将向Anthropic PBC供应价值数百亿美元的芯片 推动股价在两日内上涨超过6% [4] - 随后有报道称Meta Platforms Inc 正在洽谈投入数十亿美元以获取TPU 再次刺激股价跃升 [4] - 摩根士丹利分析师指出存在“萌芽中的TPU销售策略”迹象 其亚洲半导体分析师预计2027年TPU购买量将达到500万颗 较先前预估上调约67% 2028年预计达700万颗 较先前预估上调120% [7][8] 财务影响与分析师预期 - 根据摩根士丹利估算 每向第三方数据中心销售50万颗TPU芯片 可为公司2027年增加约130亿美元的收入 并增加每股收益0.40美元 [9] - 基于分析师预测 公司2027年收入预计约为4470亿美元 因此增加130亿美元收入将使销售额提升近3% [9] - 过去三个月 市场对公司2027年收入的共识预期已上调超过6% [9] 估值与投资者观点 - 公司股票交易价格约为预期收益的27倍 接近2021年以来的最高水平 并远高于其10年平均水平 [10][11] - 即便如此 公司估值仍低于苹果、微软和博通等大型科技同行 [11] - 有投资组合经理近期趁股价上涨减持了部分头寸 但对公司整体地位和前景仍持积极看法 认为TPU成为收入驱动力的路径可信 [11] - 考虑到增长预期 尽管AI进展日益受到投资者认可 但公司估值看起来仍然合理 且其交易价格相对于微软和苹果存在折价 使其仍是一个核心持仓 [11]

文章核心观点 - 大型科技集团在人工智能主导权的竞赛中不断竞争[1] - 谷歌母公司Alphabet在2024年初面临重大挑战，但目前已克服困难，股价大幅上涨并被视为AI领域的领导者[2][3] - 公司通过推出AI Overview、AI Mode和Gemini 3等创新，巩固了其在搜索市场的主导地位，并可能通过自研芯片业务开辟新的增长路径[7][9][10][11] 公司Alphabet的挑战与应对 - 2024年初，公司面临美国司法部的反垄断诉讼，指控其在数字广告和搜索领域采用垄断行为，而谷歌搜索及其他业务贡献了公司超过一半的收入[2][5] - 同时，OpenAI的ChatGPT等对话式聊天机器人的出现，引发了投资者对谷歌能否在搜索领域保持主导地位的质疑[2] - 联邦法官支持了司法部，但并未强制公司剥离Chrome浏览器业务，部分原因是AI聊天机器人带来的竞争可能削弱谷歌的垄断地位[6] - 公司通过推出由Gemini AI模型驱动的AI Overview摘要功能，成功应对了这些挑战，该功能提升了用户提问的详细程度、点击率和搜索频率[7] 公司Alphabet的AI进展与市场地位 - 公司股价自年初以来已大幅上涨近68%（截至11月26日）[3] - 继AI Overview成功后，公司推出了集成在搜索引擎中的AI Mode功能，旨在与ChatGPT等聊天机器人竞争[7] - 公司宣布推出新的AI模型Gemini 3，预计能以更少的用户提示为更复杂的问题提供增强答案，此举推动了股价上涨[7] - 汇丰银行分析师在10月的研究报告中预计，此类创新将使谷歌在传统搜索市场保持90%的主导市场份额[8] 公司Alphabet的芯片业务与潜在影响 - 据报道，谷歌已开始接触Meta Platforms等其他超大规模云服务商，以销售其自研的专用芯片（TPU），供其数据中心使用[9] - 此消息导致英伟达等其他芯片制造商的股价突然下跌，因投资者担心谷歌可能在该领域构成重大威胁[10] - 谷歌的TPU更适合在特定任务上训练大语言模型，而英伟达的GPU设计用于更广泛的训练目的[10] - 据报道，谷歌的TPU业务可能瞄准英伟达高达10%的业务份额[10] 公司Alphabet的整体业务布局与优势 - 公司不仅在搜索领域似乎准备保持主导地位，而且搜索引擎中集成AI模式可能构成足够强大的组合，以抵御来自ChatGPT等产品的威胁[11] - 公司在许多其他科技和AI子领域处于领先地位，包括通过YouTube提供内容、通过Google Cloud提供云服务、通过Waymo提供生成式AI和自动驾驶，以及拥有令人印象深刻的量子计算部门[12] - 对于寻求AI投资机会的投资者而言，投资谷歌这样的公司比投资纯AI股票更安全，因为公司拥有多元化的业务组合，这些业务均处于领先地位且未来增长前景强劲[13]

市场整体情绪与展望 - 美国股指期货预示12月开局谨慎，投资者权衡国债收益率跳升与对美联储降息的持续期望[1] - 主要股指期货普遍下跌，标普500指数期货下跌约0.5%至0.7%，纳斯达克100指数期货下跌约0.6%至0.7%，道琼斯工业平均指数期货下跌0.3%至0.6%[2] - 尽管开局疲软，但12月对标普500指数历来是强势月份，自1950年以来平均涨幅超过1%，为第三佳月份[3] 主要指数近期表现 - 上周主要指数大幅上涨，标普500指数飙升3.7%，纳斯达克综合指数上涨4.9%，道琼斯指数增长3.2%[2] - 11月份表现分化，标普500和道指基本持平，纳斯达克综合指数下跌1.5%，结束了连续七个月的上涨势头[2] - 市场对人工智能公司未来盈利能力和高估值的担忧是导致11月纳斯达克波动的原因之一[2] 关键市场驱动因素与事件 - 美国10年期国债收益率攀升，目前接近4.04%[2] - 市场高度定价美联储12月10日FOMC会议降息25个基点的可能性超过85%[5] - 本周将发布大量重要经济数据，包括ISM制造业指数、PCE物价指数等，PCE指数是美联储偏爱的通胀指标[4] 行业与公司动态 - 人工智能相关科技股在11月经历显著波动，英伟达当月录得两位数跌幅，甲骨文下跌23%，Palantir Technologies下跌16%[7] - 受其发布的Gemini AI模型推动，Alphabet在11月上涨近14%[7] - 电动汽车制造商特斯拉11月在法国的汽车注册量下降58%，在丹麦下降49%[7] - 多家科技公司本周将发布财报，包括Salesforce、Snowflake、CrowdStrike Holdings、Marvell Technology和Hewlett Packard Enterprise[6] 全球市场与商品动态 - 三星电子与土耳其航空公司合作推出智能行李托运服务[8] - 印度Dynamic Cables Limited股价因获得印度电网公司批准制造和供应导线而大涨[8] - 日本富士通推出体育领域全球合作伙伴共创计划，旨在利用AI和量子计算等技术推动体育领域创新[8] - 大宗商品市场方面，WTI原油期货价格接近每桶59.71美元，黄金现货美元价格上涨至近每盎司4,253美元，白银因供应紧张和降息预期创下新高[9]

市场整体表现 - 美股主要指数连续第五日上涨，标普500指数上涨0.5%，道琼斯工业平均指数上涨289点（0.6%），纳斯达克指数上涨0.7% [1] - 整个11月，标普500指数微涨0.1%，纳斯达克指数则下跌1.5% [1] - 市场波动性较大，月中曾因投资者担忧人工智能相关股票估值过高而出现下跌 [2] 科技行业 - 人工智能热潮相关股票在11月表现不佳，英伟达当月出现两位数百分比跌幅，周五下跌1.8% [2] - 甲骨文11月下跌23%，Palantir Technologies下跌16% [2] - 部分科技股录得月度涨幅，Alphabet因发布Gemini AI模型而上涨近14% [2] 零售行业 - 投资者关注黑色星期五销售活动对零售股的影响 [5] - 梅西下跌0.3%，柯尔士百货上涨1.4%，迪克体育用品下跌0.5% [5] - 专业零售商中，阿伯克龙比&费奇上涨2.9%，美国鹰牌服饰上涨0.7% [5] 其他行业表现 - 资金从科技股流出并流入市场其他板块 [6] - 制药公司表现强劲，礼来公司和默克公司当月涨幅均超过20% [6] - 旅游相关公司如万豪国际和Expedia当月也录得强劲涨幅 [6] 市场驱动因素 - 市场转向因对美联储将在12月10日结束的会议上再次降息的希望 [3] - 根据CME Group数据，交易员押注美联储下月降息的概率接近87% [3] - 美联储今年已降息两次，但面临通胀上升和就业市场放缓的艰难决策 [4]

市场表现与驱动因素 - 美国股市因感恩节假期于2025年11月27日周四休市，并在11月28日周五提前至美国东部时间下午1点收市 [1][4] - 主要股指在休市前的11月26日周三均录得上涨，道琼斯工业平均指数上涨0.67%至47,427.12点，标普500指数上涨0.69%至6,812.61点，纳斯达克综合指数上涨0.82%至23,214.69点 [2] - 市场上涨的主要驱动力是对美联储将在12月会议上降息的预期，市场预测降息25个基点的概率为83%至85% [3] 科技行业动态 - 科技股是近期市场上涨的关键推动力，英伟达股价周三上涨1.4%，微软上涨1.8% [8] - 字母公司因市场对其新Gemini AI模型的热情，本周早些时候股价一度飙升6.3%，但周三下跌1% [8] - 戴尔科技周三收盘上涨5.83%，甲骨文在德意志银行重申看涨观点后跃升4% [8] 其他行业及公司动态 - 泰瑞达公司股价周三上涨6.98%，纽蒙特黄金公司股价上涨4.93% [9] - 迪尔公司因对本财年发布悲观预测，股价下跌5.7% [9] - 惠普公司宣布计划在2028年前全球裁员4,000至6,000人，以精简运营并将人工智能整合到产品开发中 [10] - 朝日集团控股有限公司披露9月发生的网络攻击可能泄露了超过150万客户的个人信息，并影响其收益 [10] 国际市场与公司新闻 - 印度IT服务公司Wipro与印度科学学院等机构建立战略联盟，以推进代理AI、具身AI、量子AI等领域的研究 [11] - IMPACT Silver公司报告2025年第三季度收入因银价大幅上涨而增长24% [11] - Azad India Mobility公司报告第二财季税后利润跃升240%，其股价随之飙升，原因是其电动移动出行产品需求增长 [11] - 日本金融服务集团野村控股宣布将于2026年4月1日起为日本初级员工推出新的奖学金贷款计划 [11] 未来展望 - 市场关注焦点转向美联储12月9日至10日的会议，届时普遍预期可能降息 [5] - 摩根大通预测标普500指数到2026年底将达到7,500点，如果美联储实施更激进的降息，可能突破8,000点 [6] - 这一乐观展望的基础是预计美国公司未来两年盈利将增长13%至15% [6]

股价表现 - 年初至今（截至2025年11月25日），Alphabet公司C类股（GOOGL）股价上涨67%，表现优于人工智能和芯片巨头英伟达公司（NVDA）32%的涨幅 [1] - 在过去一个月内（截至2025年11月25日），Alphabet公司股价飙升18.3%，而英伟达公司股价下跌4.7% [1] 重要股东动向 - 亿万富翁投资者沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司第三季度末股票投资组合披露了一项新头寸，即建仓Alphabet公司 [2] - 根据监管备案文件，Alphabet公司成为伯克希尔·哈撒韦公司截至9月末的第十大股票持仓 [2] - 伯克希尔·哈撒韦公司2025年第三季度投资组合显示，其对苹果公司的风险敞口环比下降14.9%，而Alphabet公司是新增持仓 [3] 公司基本面与市场地位 - Alphabet公司是“美股七巨头”之一的杰出代表，该集团以其卓越的人工智能计划而闻名 [4] - 公司在最近一个财季的收入和盈利均实现可观同比增长，并超出市场预期 [4] - 尽管英伟达公司营收达到570亿美元，同比增长62%，每股收益1.30美元也超出市场预期，但Alphabet公司近期表现更为突出 [5] - 公司目前远期市盈率为26.68倍，低于科技行业30.75倍的市盈率，但高于标普500指数24.03倍的市盈率（截至2025年10月30日） [11] - 与微软公司32.31倍的远期市盈率相比，Alphabet公司估值相对较低 [11] - 公司拥有良好的增长评分“B”和动量评分“A”，其股票所属的Zacks行业板块和细分行业排名靠前 [12] 人工智能芯片业务进展 - Alphabet公司近期涉足其他领域，包括进入可能挑战英伟达公司的人工智能芯片市场 [6] - 有报告称Meta Platforms公司正洽谈斥资数十亿美元采购谷歌的人工智能芯片，此举若成功将对Alphabet公司构成明显利好 [7] - Meta公司讨论自2027年起在其数据中心使用谷歌的张量处理单元，并可能于明年租用谷歌云芯片 [8] - 谷歌的张量处理单元正成为英伟达图形处理器的竞争对手，后者是科技巨头和人工智能初创公司构建和运行人工智能系统的首选 [9] - 在对其Gemini AI模型的新一轮乐观情绪中，Alphabet公司股价上涨2.4%，而英伟达公司股价在盘前交易中下跌多达3% [9] - 谷歌已同意向Anthropic PBC供应多达100万个张量处理单元，这引发了市场对英伟达长期主导地位的质疑 [10] - 分析师将该交易称为“强有力的验证”，并指出更多公司正在考虑采用张量处理单元 [10] 相关ETF产品 - Alphabet公司在多只交易所交易基金中占有重要权重，例如GXPC、FCOM、IXP和VOX等 [13]