行业趋势：AI发展重心从技术转向产品化落地 - 2025年大模型行业的热度已从参数之争转向落地应用 行业普遍关注产品是否真正可用以及企业应用AI的卡点 [2] - 人工智能正从技术高山走向应用场景的大海 产品化被认为是未来三年的核心航向 [2] - 大模型技术火热已三四年 在IT行业中鲜有技术能维持超过五年的高关注度 其能保持长期热度的核心逻辑在于技术落地到产业后的产品化系统工程 [6] 企业级AI产品化的核心挑战 - 企业级AI的本质是对特定岗位知识体系与数据权限的精准复刻 而非通用模型 [3] - 挑战一：处理图纸、工艺文件等“非标准化”数据的能力 需将其转化为语料进行岗位训练 [3][9] - 挑战二：跨知识体系的建模能力 需将庞杂知识体系重新建模形成有逻辑的知识网络并注入模型参数 [3][9] - 挑战三：在复杂查询下保证100%准确整合数据的能力 例如在企业内部跨4至5张表进行关联查询的准确度目前大概率不超过70% [3][10] 从样品到产品的关键能力 - 如果模型不能解决复杂数据的解构、高精度的训练和知识的建模 只能称为样品而非产品 [2] - 从样品到产品化是一项系统化工作 需打通技术研发、场景适配、数据治理、知识沉淀的全链路协同 [6][7] - 核心能力包括解构复杂数据、建立知识体系以及对实时数据的精准组装 几项能力缺一不可 [3] - 如果不能综合形成“模型、数据、交互”的智能体 再先进的技术也只是一个无法规模化的样品 [3] 滴普科技的实践与解决方案 - 滴普科技于2025年10月28日完成港股上市 股票代码为1384.HK [6] - 公司定位为国内Data+AI领域的代表、企业级大模型AI应用第一股 正聚焦实体产业数字化转型需求 [2] - 底层企业级AI基础设施FastData解决企业多模态数据的处理 能快速将图纸、工艺文件等语料化、建模并组装 [12] - 基于FastAGI推动开源模型向企业专属岗位进化 达到极高精度以支撑岗位职能的高效运转 [12] AI在企业中的具体应用场景 - 应用已远超营销、广告、客服领域 深入大型企业的多个岗位 [6] - 在制造业如中国海诚 已深入设计、施工等现场技术员的替代 [6] - 第一类应用是经营决策岗位 通过DataDense产品 模型能按照企业认可的思维逻辑快速生成分析报告 [12] - 第二类应用是专业从业者岗位 如在建筑、机械加工领域 模型训练后能快速获取准确知识 替代工程师咨询 例如基于生产任务生成工艺逻辑并转化为OC代码下发到机头 [12] - 第三类研发方向是面向一线操作岗 旨在通过技术赋能优化作业流程、降低操作门槛 [13] - 对于蓝领工作场景 模型需具备视觉、语音能力 通过多模态技术生成精准操作指令来替代传统具身设备的手动遥控 [8] AI价值落地的关键路径 - 企业让AI完成岗位职能的第一步是系统梳理该岗位从业者沉淀的专业知识与工作逻辑 盘点其数据权限 [8] - 第二步是利用这些知识和数据权限对模型进行持续后训练 使其精准匹配岗位需求与专业场景 [8] - 企业数据虽治理难度高 但治理完成后凭借与业务场景的高度适配性 成为模型实现场景化落地的核心驱动力 [9] - 人工智能在产业落地必须经历产品化过程 需将模型、数据、交互深度融合才能称之为真正的智能体 [13]

股价表现 - 11月10日公司股价大涨9.84%，报收77港元，盘中涨幅一度突破16% [1] - 当日成交额达1.15亿港元 [1] - 公司港股首日上市股价飙涨超111%，公开发售获得7569.83倍超额认购，成为港股主板IPO"超购王" [1] 业务战略与技术路径 - 公司以"FastData+FastAGI"双引擎战略为核心 [1] - FastData解决方案致力于为企业提供多模态数据的标准化治理 [1] - FastAGI基于自研大模型平台，推动AI智能体在各行业落地应用 [1] 财务表现与业务转型 - 2025年上半年，FastAGI业务线实现收入7307万元，同比激增191.04% [1] - FastAGI业务收入占总营收比重达55.3%，首次超越FastData解决方案 [1] - 公司已成功从数据服务商转型为AI应用提供商 [1] 行业地位与市场前景 - 公司被视为"企业级大模型AI应用第一股" [1] - 投资者对企业级AI赛道表现出高度认可与强烈看好 [1] - 公司凭借先发优势与技术积累，有望在企业级AI市场中持续领跑 [1]

上市概况 - 公司于10月28日在港交所主板上市，股票代码01384 HK [1] - 全球发售2663 20万股，发行价为每股26 66港元，募资总额达7 10亿港元 [1] - 公司为港股企业级大模型AI应用股，是第五家依据18C章节上市的特专科技公司 [3] 市场定位与优势 - 公司填补了港股企业级大模型AI应用细分赛道的空白 [3] - 精准卡位企业级AI爆发前夜的核心入口，稀缺性成为吸引资金的关键内核 [3] - 独特赛道优势与技术布局为长期成长奠定坚实基础 [3] 财务业绩表现 - 营收从2022年的1 00亿元增长至2024年的2 43亿元，三年复合增长率达55 5% [5] - 2025年上半年营收增至1 32亿元，同比大幅增长118 4% [5] - 毛利率持续提升，从2022年的29 4%跃升至2024年的51 9%，2025年上半年突破55 0% [5] - 2025年上半年经调整净亏损率收窄至39 5% [5] 技术与业务进展 - 公司拥有“全栈技术闭环+商业化实证”的双重优势 [5] - 核心技术底座为FastData Foil数据融合平台与Deepexi企业级大模型平台 [5] - 构建了FastData与FastAGI两大核心解决方案 [5] - FastAGI企业级人工智能解决方案2025年上半年收入达7307万元，同比增长191 04%，占总营收比重升至55 3% [5] - 截至2025年6月30日，累计服务企业客户283家，覆盖消费零售、制造、医疗、交通等领域 [5] 募资用途与战略规划 - 募集资金40%将用于研发升级，包括强化两大技术平台功能、搭建算力平台及高校联合研发 [6] - 30%资金用于扩大国内销售网络 [6] - 15%资金用于布局海外业务扩张 [6] - 5%资金预留用于战略投资与并购机会，10%资金作为营运资金 [6] - 该战略规划旨在进一步加固公司技术壁垒并加速全球化布局 [6]

公司上市概况 - 滴普科技于10月28日在港交所主板上市，股票代码01384 HK，成为港股企业级大模型AI应用第一股和第五家18C特专科技公司 [4] - 全球发售2663 20万股，发行价每股26 66港元，募资总额7 10亿港元，开盘涨111 93%至56 5港元/股，总市值达184 5亿港元，盘中最高涨超123%至59 6港元/股 [4] - 公开发售获7569 83倍超额认购，冻结资金规模巨大，成为今年港股主板IPO超购王及香港史上主板IPO超购倍数第一 [4] 公司财务表现 - 营收从2022年1 00亿元飙升至2024年2 43亿元，三年复合增长率达55 5%，2025年上半年营收1 32亿元，同比增长118 4% [8] - 毛利率从2022年29 4%持续跃升至2024年51 9%，2025年上半年突破55 0%，经调整净亏损率收窄至39 5% [8] - FastAGI企业级人工智能解决方案2025年上半年收入达7307万元，同比增长191 04%，占总营收比重升至55 3% [9] 公司业务与技术 - 公司构建FastData与FastAGI两大核心解决方案，依托FastData Foil数据融合平台与Deepexi企业级大模型平台两大技术底座 [9] - 截至2025年6月30日，累计服务企业客户283家，覆盖消费零售、制造、医疗、交通等多领域 [9] - 公司采用数据工程+模型工程+应用工程全栈技术闭环模式，与美股Palantir发展路径高度契合，后者三年股价暴涨26倍，市值超4000亿美元 [9] 行业市场前景 - 中国AI大模型解决方案市场规模预计到2029年突破306亿元人民币，未来五年年复合增长率CAGR为54 5% [10] - 企业级大模型AI应用市场收入规模预计2025年84亿元，2029年提升至527亿元，2025E-2029E CAGR为58% [12] - 2025年麦肯锡调研显示中国78%企业已在至少一个业务职能中部署AI应用，企业生成式AI使用率从2023年55%提升至2024年75% [10] 政策支持与公司地位 - 国务院意见明确2027年人工智能与6大重点领域深度融合，新一代智能终端普及率超70%，十五五规划促进实体经济与数字经济深度融合 [10] - 公司入选IDC《中国AIAgent市场剖析及厂商推荐》报告，被列为企业级AIAgent应用技术代表厂商，并被评为国家级专精特新小巨人企业 [11] - Deepexi企业大模型通过信通院可信AI大模型标准符合性验证4+级，且是业界首个完成深度合成算法及生成式人工智能服务双重监管备案的通用企业运营决策大模型 [11] 资金用途与战略规划 - 上市募集资金40%用于研发升级，包括强化两大技术平台功能、搭建算力平台及高校联合研发，30%用于扩大国内销售网络 [11] - 15%资金布局海外业务扩张，5%预留战略投资与并购机会，10%作为营运资金 [11] - 战略规划旨在加固技术壁垒，加速全球化布局，助力公司从中国企业级AI领军者向全球行业标杆跨越 [11]