Michigan regulators unanimously approved a request from utility DTE Energy Co. to power a massive data center development planned by Oracle and OpenAI, during a contentious hearing where some members of the public pushed back on the project. DTE had asked regulators for expedited approval of its plan to power the multi-billion dollar, 1.4-gigawatt facility in Saline Township. Each of the regulators said Thursday the proposed contracts between the utility and tech firms protected the power grid and regular ...

Asian stocks ended mostly lower on Thursday after the S&P 500 and the tech-heavy Nasdaq plummeted to three-week lows overnight on concerns about lofty valuations for stocks. After recent employment data painted a mixed picture of the world's largest , traders also braced for key U.S. inflation reading later in the day that could influence the Federal Reserve's rate trajectory in the new year. The dollar was broadly firm in Asian trade ahead of a slew of central bank meetings this week. Gold dipped slightly ...

公司股价与项目动态 - 甲骨文公司股价已从9月10日的历史高点下跌近50% [1] - 资产管理公司Blue Owl Capital据报因不利的债务条款，退出了甲骨文价值100亿美元的数据中心项目 [1] - 周三甲骨文股价下跌5.4%，使其本月迄今跌幅超过11% [2] - 股价下跌拖累了博通、英伟达和超威半导体等相关公司 [2] 数据中心项目与市场担忧 - 市场担忧甲骨文可能延迟为OpenAI完成数据中心建设 [2] - 对这家科技巨头高负债水平的担忧正在加剧 [1] - 尽管甲骨文云公司否认了相关报道，但最新进展加剧了市场忧虑 [2] 市场整体表现与行业观点 - 主要美国股指下跌：标普500指数回落1.16%，道琼斯工业平均指数下跌0.47%，纳斯达克综合指数下跌1.81%，创下近一个月来最差单日表现 [3] - 美国银行认为，尽管人工智能股票近期回调，但“AI交易可能仍有空间持续到2026年” [3] - 美国银行分析师指出，股价上涨并不意味着泡沫没有形成，并认为更大的AI泡沫正在持续酝酿 [3][4] - 关键在于判断泡沫破裂的确切时刻 [4]

President Donald Trump has always felt passionately about real estate. “It’s tangible, it’s solid, it’s beautiful,” the former luxury property developer and TV personality once said. “It’s artistic, from my standpoint, and I just love real estate.” And now, as we head into 2026, analysts and industry executives are starting to feel pretty good about the commercial real estate sector. Jones Lang LaSalle (JLL) said in its Global Real Estate Outlook that “following a challenging year, the outlook for 2026 ...

文章核心观点 - 市场对人工智能数据中心大规模建设热潮的可持续性和融资模式表示担忧 具体表现为甲骨文公司因一项价值100亿美元的数据中心项目融资受阻而股价下跌 同时行业巨头倾向于通过租赁而非自持资产来建设数据中心 这种模式在技术快速迭代的背景下可能带来长期风险 并可能将风险转移给私募股权基金及其背后的养老金投资者 [1][2][3][4] 公司动态与市场反应 - **甲骨文公司** 股价当日下跌4.5% 原因是据《金融时报》报道 Blue Owl Capital将不会为其在密歇根州价值100亿美元的数据中心项目提供融资 [1] - 全球最大的科技公司（合计市值达4万亿美元）不愿将数据中心作为自有资产持有并计入资产负债表 而是选择“你建造 你融资”的模式 [4][5] 行业趋势与商业模式 - **超大规模云服务商** 正越来越多地转向私募股权市场寻求融资 而非自行出资建设数据中心 [2] - 行业普遍采用**租赁协议**来获取数据中心容量 但这种模式存在风险 因为未来AI技术可能变得更高效 从而不再需要如此庞大的物理空间 [3][7] - 有亿万富翁开发商预测 超大规模云服务商可能会试图比预期更早地退出这些租赁协议 [3] 潜在风险与市场担忧 - 数据中心项目缺乏高额退出的先例 目前未见交易价格超过40或50亿美元的可比案例 这引发了市场对资产流动性和价值的担忧 [4] - 若大型私募股权公司最终承担风险 实际承担损失的是其基金背后的投资者 其中包含大量**养老基金** 这使得普通退休人员的养老金可能面临风险 [6] - 技术自我迭代的风险：AI技术本身将使自身变得更高效 未来5年、8年或10年后 可能不再需要当前规划的巨量数据中心空间 [7] - 存在资产过时的担忧 未来旧的数据中心设施可能需要改造为其他用途 如办公楼或公寓 [7]

投资者商业日报品牌与产品 - 公司旗下拥有多个投资分析产品与服务品牌 包括IBD IBD Digital IBD Live IBD Weekly Leaderboard MarketDiem MarketSurge等 [6] - 公司提供多种投资研究工具 包括IBD股票图表 IBD股票检查 股票报价 今日股市 大图景 我的股票列表等 [3][4] - 公司提供实时市场数据与专业投资平台 如IBD Live Leaderboard SwingTrader MarketSurge等 [4] 公司信息与数据来源 - 公司提供的实时股价来源于纳斯达克最后销售数据 实时报价和/或交易价格并非来自所有市场 [5] - 公司提供的所有权数据来源于伦敦证券交易所集团 预估数据来源于FactSet [5] - 公司信息可能随时更改 不另行通知 [5] 公司所有权与版权 - 投资者商业日报有限责任公司拥有IBD IBD Digital IBD Live IBD Weekly Investor's Business Daily Leaderboard MarketDiem MarketSurge及其他商标 [6] - 版权归2025年投资者商业日报有限责任公司所有 保留所有权利 [6]

项目融资与进展 - 甲骨文在密歇根州规划一个价值100亿美元、容量达1吉瓦的数据中心项目[2] - 针对英国《金融时报》关于融资谈判破裂的报道，甲骨文予以否认，称其开发合作伙伴Related Digital已从竞争性候选者中选择了最佳股权合作伙伴，且最终谈判正在进行中[2] - 消息人士指出，蓝猫资本决定不参与此项目，主要原因是债务条款不利，涉及还款结构问题，且尽职调查发现密歇根州的当地问题可能导致项目延迟[3] - 蓝猫资本仍参与甲骨文的另外两个数据中心项目[3] - 公司表示项目并未搁置，正处于与多个不同合作伙伴的最终讨论阶段，项目将继续推进[7] 市场关注与投资者情绪 - 市场日益关注与甲骨文人工智能雄心相关的这些数据中心的资本密集型性质，以及公司为资助这些项目而增加的债务使用[3] - 其信用违约互换的变动引发了对公司信用的另一系列疑问[4] - 与六个月或八个月前相比，目前每个交易的具体细节正受到更严格的审查[4] - 投资者对这些交易的评估变得更为审慎和挑剔，不仅关注股权，更关注债务条款和还款结构等细节，而非像年初那样急于投入[5][6] - 随着对投资回报的讨论，投资者也变得更为谨慎[6] 股价表现 - 甲骨文股价现报178美元，该价格填补了回溯至6月而非9月的缺口[7]

项目合作与融资动态 - 甲骨文与Blue Owl Capital就资助密歇根州一个价值100亿美元的数据中心项目进行了讨论 该项目计划建设一个1吉瓦的设施 用于支持OpenAI [1] - 据《金融时报》报道 由于对甲骨文不断上升的债务水平和广泛的人工智能支出的担忧 该计划未能达成 [2] - 甲骨文公司发言人声明 其开发合作伙伴Related Digital已从竞争性选项中选择最佳股权合作伙伴 而此次并非Blue Owl 其股权交易的最终谈判正在按计划推进 [3] 市场反应与公司声明 - 受相关报道影响 甲骨文股价在周三下跌约4% [1] - 甲骨文公司随后反驳了报道 称该项目正在推进且“按计划进行” 并表示Blue Owl并未参与股权谈判 [2]

公司动态 - 甲骨文(ORCL.US)美股盘前股价下跌2% [1] - 公司耗资100亿美元的密歇根数据中心项目前景不明 [1] - 项目因与Blue Owl基金融资谈判陷入僵局而受阻 [1]

文章核心观点 - 知名财经评论员Jim Cramer对数据中心和公用事业站建设的狂热速度表示担忧，认为其不可持续且必须放缓 [1][2] - 行业专家对数据中心建设速度存在分歧，一方担忧建设过热，另一方则警告美国因审批缓慢而落后于中国 [3][4][5] - 数据中心扩张和电力供应是AI增长的根本驱动力，建设速度是行业未来增长的关键因素 [6] 主要科技公司的市场动态 - 主要科技公司如Open AI、Meta Platforms、Google、Microsoft和Amazon均在激烈争夺市场份额 [2] - Google近期在德国投资64亿美元用于AI和数据中心扩张，以应对需求增长 [3] 行业建设速度的国际比较 - 投资者Kevin O'Leary警告，由于许可审批缓慢，美国在数据中心建设方面正落后于中国 [4] - Nvidia CEO Jensen Huang指出，在美国将数据中心建设成AI超级计算机需要约三年时间，而中国建设大型设施（如医院）仅需一个周末，凸显了中国更快的执行力和效率 [5] 行业增长的根本驱动力 - 分析师指出，AI增长的根本驱动力将是数据中心扩张和电力供应，而非融资方案 [6]