Artificial intelligence is transforming Atlassian's flagship software products.Atlassian (TEAM 2.67%) offers a portfolio of software products designed to help organizations boost productivity by streamlining workflows and encouraging collaboration between employees. Artificial intelligence (AI) is making these products significantly more effective, which is driving an acceleration in the company's revenue growth.Atlassian stock is still trading below its 2021 record high, when a frenzy in the technology sec ...

We came across a bullish thesis on Atlassian Corporation on Darius Dark Investing’s. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on TEAM. Atlassian Corporation's share was trading at $173.87 as of September 15th. TEAM’s forward P/E was 39.37 according to Yahoo Finance. operations management Atlassian Corporation (TEAM) is a cornerstone of modern knowledge work, with its products Jira and Confluence deeply embedded in the workflows of over 300,000 companies, including NASA, Netflix, and Airbnb. I ...

股价表现 - 年初至今股价下跌12.5% 大幅落后于Zacks互联网软件行业24.2%和计算机技术板块19.8%的涨幅 [1] 财务表现 - 2025年第二季度营收2.99亿美元 同比增长27% 但增速较前期放缓 [4] - 净美元留存率降至111% 预计第三季度进一步降至110.11% [4] - 非GAAP运营利润率从去年同期的16%收缩至15% 预计第三季度降至11-12% [6][8] - 第三季度每股收益预期为0.89美元 同比增长4.71% [7] 成本结构 - 研发费用占营收比重升至20%（去年同期为16%） 主要投入AI产品线开发 [5][8] - 销售营销费用维持在营收的47% 反映企业客户获取成本高企 [5] 竞争环境 - 面临Atlassian(Jira/Confluence)、Asana(工作流自动化)和Freshworks(低成本CRM)的强势竞争 [9] - 竞争对手将AI功能深度集成到成熟生态中 限制公司将投资转化为可持续增长的能力 [9] 估值水平 - 远期市盈率达46.29倍 高于行业平均的40.16倍 [10] - 估值显著高于同业：Atlassian(39.14X)、Asana(46.11X)、Freshworks(20.74X) [10] - 基本面恶化背景下溢价估值难以维持 [11]

Atlassian Corporation (NASDAQ:TEAM) is one of the AI Stocks Analysts Say You Should Watch Closely. On September 11, Guggenheim analyst Howard Ma initiated coverage on the stock with a Buy rating and a price target of $225.00. According to the firm, investor sentiment on the shares has been “depressed” due to concerns that AI coding tools is going to impact Atlassian’s seat-based model negatively. Nevertheless, the analysts told investors in a research note that even though there are indications that AI m ...

Atlassian Corporation (NASDAQ:TEAM) is one of the Best NASDAQ Stocks to Buy with Huge Upside Potential. On September 9, Morgan Stanley analyst Keith Weiss maintained a Buy rating on Atlassian Corporation (NASDAQ:TEAM), with a $320 price target. The analyst noted that his bullish sentiment is based on the company’s move to a cloud-first model. He noted that Atlassian Corporation (NASDAQ:TEAM) plans to phase out its Data Center products by March 2029. Weiss believes this move will boost the company’s revenu ...

核心观点 - 公司面临客户留存指标恶化 净美元留存率从第一季度的112%降至第二季度的111% 第三季度预计进一步降至110% 同比下降0.8% [1] - 留存率下降直接威胁企业扩张战略 因为几乎所有收入都来自订阅 高价值客户群增长停滞限制上升销售潜力 [2][3][5] - 收入增长已显现放缓迹象 第三季度收入预期3.1206亿美元 同比增长24.33% 低于第二季度27%的增速 [4] 财务表现 - 净美元留存率连续下滑 第二季度为111% 第三季度预计110% [1][9] - 第三季度每股收益预期0.89美元 过去30天上修0.03美元 预示同比增长4.71% [13] - 年初至今股价下跌18.5% 显著跑输互联网软件行业22.6%和计算机技术板块18.8%的涨幅 [7] 竞争格局 - 相比Atlassian的多元化产品组合和Asana的大型企业深度整合 公司更依赖单一工作台系统内的扩张 [6] - 这种依赖性使公司在留存率进一步软化时更具脆弱性 凸显竞争压力对企业增长路径的影响 [6] 估值水平 - 公司远期市销率为6.87倍 高于行业平均的5.82倍 [11] - 价值评分获F级 显示估值缺乏吸引力 [11] 运营挑战 - 5万美元和10万美元级别的高价值客户群增长停滞 表明上升销售和跨工作流采用放缓 [3][9] - 企业销售周期长且复杂 较软的留存率限制可持续增长能见度 [3][5] - 除了客户获取挑战（包括谷歌算法变更的影响） 留存问题仍是核心关切 [5]

收购事件概述 - Atlassian以6.1亿美元全现金收购AI浏览器初创公司The Browser Company [5] - 收购时间点与谷歌Chrome反垄断案获准保留基本盘几乎同步 [6] - 被收购公司旗下产品包括Arc浏览器及AI原生浏览器Dia [5][9] The Browser Company产品演变 - 公司2019年成立 最初通过Arc浏览器尝试重塑浏览器界面 但因学习曲线过陡未能进入主流 [9][10] - 2024年转向开发AI原生浏览器Dia 主打浏览与对话结合 将浏览器定义为"调用工具完成任务"的代理 [10] - Dia Pro于2024年8月以20美元/月订阅价商业化上线 [11] 收购方战略意图 - Atlassian旗下拥有Jira、Confluence等生产力工具 计划将Dia打造为"AI时代知识型工作浏览器" [13] - 目标是通过Dia实现跨SaaS应用（如Jira、Figma）的任务关系理解 形成上下文感知的主动助手 [13][15] - 收购逻辑基于产品协同性 Dia可作为"工作操作系统"整合至现有企业协作矩阵 [15] 交易背景与估值 - The Browser Company最近一次融资为2023年 估值5.5亿美元 累计融资1.28亿美元 [17] - 6.1亿美元收购价与前期估值基本持平 未显著溢价 [20] - 公司2024年曾公开运营困难 创建"我们可能撑不下去了"网站提及创收压力与竞争挑战 [17] 行业竞争格局 - 谷歌Chrome仍占据市场主导地位 正加速注入AI能力（如地址栏对话、页面代操） [25][33] - 微软Edge集成Copilot Perplexity推出Comet浏览器 Opera及Brave均加码AI代理功能 [25][30] - 2025年浏览器市场竞争维度已包含"AI好用性" 但Chrome、Safari、Edge仍占主要份额 [39] 产品差异化方向 - 传统巨头倾向于在现有浏览器基础上"加点AI" 保持用户原有使用习惯 [28] - 初创公司侧重重构交互逻辑：Dia强调跨标签数据搬运 Perplexity提供有出处的答案引擎 Brave注重隐私本地化 [10][30] - 核心演进方向从"看网页"转向"办事情" 浏览器逐渐成为智能工作代理 [39] 监管环境影响 - 谷歌Chrome反垄断案虽未导致分拆 但被要求与竞争对手分享搜索信息并限制独家协议 [26] - 监管约束使巨头行为受限 为新进入者提供市场缝隙 [26] - 竞争对手如DuckDuckGo指出谷歌仍可利用垄断地位压制AI搜索领域的创新 [26]

收购交易概述 - 企业软件巨头Atlassian以6.1亿美元（约43亿元人民币）收购The Browser Company [2] - 收购溢价仅11% 去年公司估值为5.5亿美元 [3] - Atlassian Ventures原是该公司A轮投资方 此次收购属于内部整合 [3] 被收购公司产品发展历程 - 公司成名作为Arc浏览器 以渐变色设计和智能标签页管理为特色 [5][6] - Arc发布数月用户突破10万 但最终仅积累百万级用户且日活疲软 [7][9] - 产品设计过于前卫导致学习成本高 核心功能使用率低 [10][11] - 公司烧掉1.5亿美元后转向开发AI浏览器Dia [12][13] 行业结构性困境 - 浏览器获客受操作系统预装绑定（Edge/Safari/Chrome）限制 [17][18] - Chrome插件生态具有虹吸效应 创新功能可被快速复制 [19][20] - 账号体系形成数据护城河（Google/Apple/Microsoft账户） [21] - Manus公司曾投入20人半年开发AI浏览器 最终因同样问题放弃 [23][24] 战略决策动因 - 创始人判断AI浏览器领域赢家将在12-24个月内确定 [30] - 需要庞大渠道和成熟销售体系 非单纯烧钱能解决 [30][34] - Atlassian拥有25亿美元现金及25万企业客户资源 [32][33] - 相比独立发展 借助巨头平台能更快实现市场突破 [29][31] 产品整合方向 - Dia将聚焦企业协作场景 整合跨标签页信息形成统一视图 [42][43] - 与Atlassian产品线（Jira/Trello/Confluence）深度协同 [35][44] - 保持独立运营 Miller继续担任CEO 核心团队不变 [36] - 计划实现"浏览器即协作节点"的新型工作模式 [45][46] 市场定位愿景 - 目标打造"互联网计算机" 将浏览器重构为工作前台 [38][46] - 现有浏览器被批评为"旁观者" 缺乏工作流理解能力 [46] - 最终愿景是创建新型互联网操作系统 [46][47]

收购事件概述 - 软件公司Atlassian以6.1亿美元全现金收购AI浏览器开发商The Browser Company [1] - 收购时间点为2024年9月4日 与谷歌Chrome反垄断案获准保留同一周 [2] - 收购后Dia浏览器将保持独立运营 团队架构不变 [5][11] 被收购方业务发展 - The Browser Company成立于2019年 最初通过Arc浏览器尝试重塑上网体验 [3] - 2023年Arc浏览器集成OpenAI和Anthropic的AI能力 [3] - 2024年公司转向开发AI原生浏览器Dia 主打对话式工作代理功能 [4] - 2024年6月发布Dia Beta版 8月推出Dia Pro订阅服务 价格20美元/月 [4][5] 收购方战略意图 - Atlassian旗下拥有Jira、Confluence、Bitbucket、Trello等生产力工具 [5] - 计划将Dia打造为"AI时代知识型工作浏览器" 深度集成SaaS应用 [5] - 通过浏览器实现跨应用数据调取和任务自动衔接 [6][7] - 利用现有企业客户基础为Dia提供分销渠道 [6][10] 行业竞争格局 - Chrome占据浏览器市场主导地位 谷歌正为其加速注入AI功能 [13][18] - 微软Edge集成Copilot并延伸至Windows与M365生态 [13] - Perplexity推出Comet浏览器 Opera推出Neon AI代理 Brave强调隐私保护 [15] - OpenAI传闻将推出自有浏览器 [13] 公司财务状况 - The Browser Company最近一次融资为2023年 估值5.5亿美元 融资额5000万美元 [8] - 累计融资金额达1.28亿美元 投资者包括LinkedIn、Medium、Figma、Notion、GitHub高管 [8] - 2024年公司曾公开表示运营困难 推出"我们可能撑不下去了"网站 [8][12] 监管环境影响 - 美国法院裁定谷歌无需出售Chrome浏览器 [13] - 法院要求谷歌与竞争对手分享搜索信息 禁止签订排他性分销协议 [13] - 监管约束趋严为新兴浏览器厂商提供发展机会 [13] 市场发展趋势 - 浏览器功能从"查看网页"向"处理任务"演进 [4][22] - AI功能成为用户选择浏览器的重要考量因素 [22] - Perplexity估值达百亿美元级别 反映市场对AI浏览器前景看好 [22] - 预计到2025年中所有主流浏览器都将集成AI功能 [22]

收购交易概览 - Atlassian以6.1亿美元全现金收购The Browser Company 交易预计在2026财年第二季度完成[1] - 被收购公司将继续独立运作并开发AI浏览器Dia[1] 产品与技术特点 - Dia是AI原生浏览器 介于浏览器和聊天机器人之间 可直接处理跨应用任务[2] - 产品核心卖点是在网页和用户间增加AI抽象层 将网页转化为"工具调用"界面[2] - 基于Chromium开发 具备记忆功能 可通过学习用户行为建立上下文[13] - 提供智能路由功能 地址栏内置ML模型处理不同请求[15] 战略定位与发展方向 - 收购旨在重新定义工作场景浏览器 打造AI驱动的ChromeOS替代品[3] - 目标是为知识工作者构建操作系统级浏览器 整合SaaS应用生态[3][4] - 产品专门优化SaaS场景 内置AI技能与工作记忆系统[4] 公司发展历程 - The Browser Company成立于2019年 2022年推出Arc浏览器积累数百万用户[5] - 2023年末启动AI浏览器原型项目 2024年1月发布Arc Search[5][7] - 2024年6月决定开发Dia 9月宣布作为独立产品推出[11] 产品转型决策 - 放弃数百万用户的Arc浏览器 转向开发Dia引发用户强烈负面反应[11] - 转型原因包括Arc架构实验性强 性能瓶颈 功能冗余[12] - 未选择在Arc上叠加AI功能是因学习成本过高和技术负担过重[12] 商业模式规划 - Dia将采用收费模式 基础版本免费 高级功能捆绑收费[15] - 参考Cursor模式（史上增长最快软件公司）验证用户付费意愿[15] - 计划推出面向软件工程 销售与市场等垂直领域的扩展包[15] 市场反应与评价 - 风投作者评价收购为"不可思议的好结果" 但遗憾未能保持独立发展[16] - 开发者质疑收购合理性 指出无市场份额 无变现模式 竞争激烈[17] - 舆论认为交易承载AI愿景但执行存在不确定性[22]