公司产品与市场认知 - 公司为软件开发和项目管理工具领域的重要参与者 其产品在办公软件领域被广泛认知 [1] - 公司提供四款知名工具 其中包括Jira [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有MNDY的多头头寸 [1] - 文章观点为分析师个人意见 未因撰写本文获得相关公司补偿 [1] - 分析师与文中提及的任何公司无业务关系 [1] 预测与数据说明 - 所有预测和 projections 均反映金融分析师的中位数估计 存在不确定性 [2] - 图表、图形和其他视觉材料可能未完全更新 仅代表最新可用数据 [2] - 文中提及的任何价格目标均不保证准确 不应被解释为投资建议 [2] 平台免责声明 - 过往表现不保证未来结果 [3] - 文章未就任何投资是否适合特定投资者给出推荐或建议 [3] - 所表达的任何观点或意见可能不代表Seeking Alpha整体立场 [3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [3] - 平台分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

基金季度表现 - Hardman Johnston Global Equity Strategy 投资组合在2025年第三季度表现逊于基准指数 其净回报率为5.02% 而MSCI AC世界净指数回报率为7.62% 表现不佳主要归因于个股选择[1] Atlassian公司表现与估值 - Atlassian公司股价在2025年12月24日收于每股161.12美元 市值为424.12亿美元 其一个月回报率为-8.84% 过去52周股价下跌了37.43%[2] - 尽管公司2024财年第四季度业绩超预期 并提供了保守的2025财年指引 支持其维持20%以上营收增长能力的信心 但股价在季度内因估值倍数收缩而表现不佳[3] - 公司2026财年第一季度营收同比增长21% 达到14亿美元[4] 行业与市场影响 - 在信息技术板块中 Atlassian是导致基金相对表现不佳的个股之一[3] - OpenAI发布GPT-5并推出一款用于自动化企业工作负载的内部SaaS工具 引发了整个SaaS板块的广泛负面反应 给Atlassian股价带来了额外压力[3] - 估值下调反映了生成式AI时代应用软件角色面临的不确定性 特别是在DevOps领域 AI辅助编码已显示出明确的回报[3] 公司长期驱动因素 - Atlassian的业务拥有独特的增长驱动因素 例如数据中心向云的迁移以及平台交叉销售机会 这些因素能够持续推动20%的销售增长[3] 基金持仓情况 - 根据数据库 在2025年第二季度末 有64只对冲基金投资组合持有Atlassian 而前一季度为82只[4]

核心观点 - 华尔街分析师认为Upstart和Atlassian的股票目前被低估，并预测其股价在2026年前有显著上涨潜力 [1] - 尽管标普500指数年内上涨18%，但Upstart和Atlassian的股价分别下跌22%和34%，与整体AI热潮表现背离 [1] - 两家公司的最高目标价分别暗示70%和100%的上涨空间，而华尔街共识目标价也分别暗示17%和44%的上涨空间 [1][5] Upstart Holdings (UPST) 分析 - **业务模式与竞争优势**：公司是一个人工智能借贷平台，通过分析超过2,500个变量评估信用风险，其机器学习模型随借款人还款行为持续优化 [4] - **平台功能与价值主张**：平台整合了客户获取、欺诈检测和违约预测模型，并自动化承保流程，帮助贷款合作伙伴以更低利率批准更多借款人并从中获利 [6] - **财务表现**：第三季度总营收同比增长71%至2.77亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.52美元，去年同期为亏损0.06美元 [7] - **增长动力**：较新的贷款产品（汽车、房屋和小额贷款）占贷款发放量的近12%，高于上一季度的约10% [7] - **未来展望与估值**：华尔街预计其调整后收益至2026年将以每年51%的速度增长，当前33倍的市盈率估值被认为非常合理 [8] - **关键数据**：当前股价47美元，最高目标价80美元（来自花旗），市值47亿美元，毛利率97.61% [5][6] Atlassian (TEAM) 分析 - **业务模式与市场地位**：公司开发工作管理和服务管理软件，其旗舰产品Jira是软件开发者的行业标准，并在营销、人力资源和财务等非技术部门获得广泛应用 [9] - **竞争优势**：Gartner最近将Atlassian评为开发和运维团队以及营销团队工作管理软件领域的领导者，是唯一在两类均获此认可的公司，这构成了重要的竞争优势 [11] - **人工智能布局**：公司为技术和非技术团队推出了AI助手Rovo Dev和标准版Rovo，摩根士丹利分析师认为Atlassian是最有能力从AI助手趋势中受益的公司之一 [12] - **财务表现**：2025财年第一季度（截至9月）营收同比增长21%至14亿美元，非GAAP摊薄后每股收益增长35%至1.04美元 [13] - **增长动力**：使用AI功能的客户数量较上一季度增长了50% [13] - **未来展望与估值**：华尔街预计其调整后收益至2027年6月财年将以每年22%的速度增长，当前41倍的市盈率估值被认为合理，且公司在过去六个季度的盈利平均超出市场预期16% [14] - **关键数据**：当前股价161.12美元，最高目标价320美元（来自摩根士丹利），市值430亿美元，毛利率83.02% [10][11]

股价表现与华尔街目标价 - 公司股票在最近一个交易日收于161.07美元，在过去四周上涨了10.1% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为233.15美元，意味着较当前股价有44.8%的上行潜力 [1] - 26个短期目标价范围从178.00美元到320.00美元，最低目标价意味着10.5%的上涨，最乐观目标价意味着98.7%的上涨 [2] 分析师目标价的共识与分歧 - 目标价的标准差为36.51美元，标准差越小表明分析师之间的共识度越高 [2] - 尽管共识目标价是投资者关注的指标，但仅依赖此做投资决策可能并不明智，因为分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑 [3] - 研究人员指出，目标价是经常误导而非指导投资者的信息之一，实证研究表明，无论共识度如何，分析师设定的目标价很少能准确指示股价的实际走向 [7] 目标价设定中的潜在偏见 - 华尔街分析师虽然对公司基本面和业务对经济及行业问题的敏感性有深入了解，但许多人倾向于设定过于乐观的目标价 [8] - 设定过高目标价通常是为了激起市场对其公司已有业务关系或希望建立关系的公司股票的兴趣，即覆盖股票的业务激励常导致分析师设定虚高的目标价 [8] 盈利预期修正的积极信号 - 分析师对公司盈利前景日益乐观，这可能是预期股价上涨的合理理由，因为盈利预期修正趋势与短期股价变动之间存在强相关性 [11] - 过去30天内，本年度Zacks共识预期上调了18.4%，有两项预期上调且没有负面修正 [12] - 公司目前Zacks评级为2（买入），这意味着其在基于盈利预期相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前20%，这为股票近期的潜在上涨提供了更具结论性的指示 [13] 投资参考建议 - 尽管共识目标价本身可能不是公司能上涨多少的可靠指标，但其暗示的价格变动方向似乎是一个很好的指引 [14] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅基于此做决策可能导致投资回报令人失望，因此应始终以高度怀疑的态度对待目标价 [10] - 目标价高度集中（即低标准差）表明分析师对股价变动的方向和幅度有高度共识，这可以作为进一步研究以识别潜在基本面驱动力的良好起点 [9]

核心观点 - BTIG分析师认为Atlassian公司面临的AI颠覆风险被夸大 并给予买入评级和220美元目标价 [2] - 公司被列为2026年可能创造百万富翁的股票之一 [1] 财务表现与业绩指引 - 公司2026财年云收入增长指引上调1.5个百分点至同比增长22.5% [3] - 公司重申其长期20%的复合年增长率目标 管理层对实现该目标充满信心 [3] - 分析师认为云收入指引风险已降低 预计在2026财年剩余时间内有潜力以20%中段百分比范围增长 [2] 市场表现与估值 - 公司股价在过去一年中下跌了约42% [2] 公司业务 - 公司提供协作软件 帮助组织通过工作系统连接所有团队 以在全球范围内释放大规模生产力 [4]

文章核心观点 - 尽管人工智能相关股票在经历多年强劲增长后估值已高，但分析师认为部分公司仍具备显著上涨潜力，并挑选出三家在2026年可能拥有巨大上行空间的人工智能股票 [1][2][3] Adobe (ADBE) - 公司股价近年承压，因投资者担忧AI对其核心照片和视频编辑软件产生负面影响，但公司运营业绩稳健，通过客户获取和提价实现收入稳步增长，且这两项指标的改善均得益于其将AI融入产品的努力 [5] - Adobe Express自2021年推出免费增值模式后获得强劲采用，是通往付费Creative Cloud套餐的重要渠道及收入来源，上季度由用于内容创作和编辑的新AI助手功能推动，月度活跃用户取得“显著”增长 [6] - 公司整个免费增值产品组合拥有超过7000万用户，上季度Acrobat、Creative Cloud、Express和Firefly的整体月度活跃用户增长超过15% [7] - 管理层对2026年的收入增长展望略高于9%，但深入财务数据表明可能超预期：2025年年度经常性收入增长11.5%，管理层预计2026年将保持两位数增长；剩余履约义务同比增长12.8% [8] - 杰富瑞和DA Davidson的分析师近期均给出500美元的目标价，较当前股价有约41%的上行空间，公司远期市盈率低于15倍，具备较大上涨潜力 [9] Atlassian (TEAM) - 公司开发企业软件以协助企业规划项目和高效协作，最初专注于软件工程师团队，现已扩展至通用领域，服务超过30万客户及数百万月度活跃用户 [10] - 公司正将客户从私有数据中心安装模式迁移至其云平台，进展顺利，将新AI功能集成到云平台加速了采用率，管理层表示其AI月度活跃用户超过350万，高于前一季度的230万，上季度云收入增长26%，剩余履约义务增长42% [11] - 数据中心业务将于2029年3月正式停止运营，这将使公司能专注于单一平台，降低间接成本，并更轻松地推出新功能或模块，从而获得更多向客户追加销售的机会 [13] - Bernstein分析师Peter Weed在11月中旬给出304美元的目标价，较当前股价有约85%的上行空间，考虑到公司每年超过20%的快速收入增长及利润率扩张潜力，其盈利增长前景广阔，即使远期市盈率约为32倍，其增长潜力也足以支撑该估值 [14] Marvell Technology (MRVL) - 公司是一家专注于网络芯片和定制AI加速器的半导体公司，在定制AI加速器方面与微软和亚马逊在其Maia、Trainium和Inferentia芯片上紧密合作，同时也与其他超大规模云服务商合作定制硅解决方案 [15] - 近期有报道称微软可能探索与博通合作定制芯片，对股价造成冲击，据报道，微软计划在开始生产Maia300芯片后大幅增加定制硅采购，富邦研究称该科技巨头计划在2027日历年度购买价值高达120亿美元的该芯片，这对过去四个季度总收入不到80亿美元的Marvell而言是巨大的潜在业务 [16] - 公司首席执行官指出并未因此失去微软或亚马逊的任何业务，随着定制硅趋势加速，Marvell应能凭借其定制AI加速器业务在2026年及以后持续快速增长 [18] - Evercore ISI分析师Mark Lipacis本月早些时候将目标价上调至156美元，较当前股价有约88%的上行空间，他认为管理层的战略举措（如近期收购Celestial AI）及其在定制AI和数据中心解决方案领域的地位是持续增长的关键，公司股票远期市盈率低于30倍，相对于其增长前景具有吸引力 [19]

云计算行业前景 - 云计算因其能降低维护本地数据中心和部署IT专家的运营成本而日益获得市场青睐 是一种高性价比的解决方案 [2] - 云计算通过按使用量付费的定价模式 使企业只需为其使用的计算资源付费 [2] - 云计算能提高生产力 带来更大的敏捷性和灵活性 并通过更高的规模经济改善可扩展性 [3] - 根据Grand View Research的数据 全球云计算市场规模预计在2025年至2030年间将以20.4%的年复合增长率增长 [4] - 云计算在多个行业具备广泛应用能力 包括医疗保健 金融 教育 零售和制造业 [4] 亚马逊公司 - 凭借亚马逊云科技 公司在云计算市场占据主导地位 尤其是在基础设施即服务领域 [6] - 亚马逊云科技是全球最全面 应用最广泛的按需云计算平台 提供超过200项全功能服务 [7] - 亚马逊云科技旨在扩展其人工智能和机器学习能力 以促进改进决策 [7] - 该股票在过去六个月中上涨了4.1% [8] - 自2024年12月以来 亚马逊当前财年的盈利预期已上调15.1% [8] - 公司长期盈利增长预期为20.3% [8] - 公司目前Zacks评级为2 即买入评级 [8] Atlassian公司 - 公司提供一套基于云的软件解决方案 帮助组织协作和管理其员工 [9] - 公司有望因组织内部对自动化和改进通信系统的需求增长而成长 [9] - 公司预计在其现有超过30万客户群中存在180亿美元的年收入机会 其中140亿美元来自企业客户 [10] - 公司最近专注于为其部分协作软件添加生成式人工智能功能 这可能在长期内推动收入增长 [10] - 公司已与OpenAI合作 为其Confluence Jira服务管理和其他程序增强生成式AI功能 [10] - 该股票长期盈利增长预期为20.5% [11] - 自2024年12月以来 Atlassian当前财年和下一财年的盈利预期分别上调了19.6%和9.7% [11] - 该股票在过去一个月中上涨了10.5% [11] - 公司目前Zacks评级为2 [11] Cloudflare公司 - 公司是一家全球云服务提供商 提供一套深度集成的产品 [12] - 凭借由有机增长和适时收购支持的整体增长模式 公司在不断发展的云生态系统中处于长期扩张和持续增长的有利地位 [12] - 公司凭借其创新的全球云安全平台在网络安全领域快速增长 [13] - 公司与Atlassian 微软和Sumo Logic等公司进行了零信任集成 使各种规模的企业能够获得具备企业级零信任安全性的可靠工具和应用 [13] - 此次合作扩展了Cloudflare One零信任平台的影响力 该平台为全球超过10,000家公司消除了应对数十个互不关联问题的需求 [13] - 公司长期盈利增长预期为26.8% [14] - 自2024年12月以来 Cloudflare当前财年和下一财年的盈利预期分别上调了9.6%和11.5% [14] - 该股票在过去一年中上涨了76.3% [14] - 公司目前Zacks评级为2 [14]

云计算行业趋势与市场前景 - 云计算通过降低维护本地数据中心和部署IT专家的运营成本，成为一种高性价比的解决方案 [1] - 云计算基于按使用付费的定价模式，企业只需为其使用的计算资源付费 [1] - 云计算通过提供对众多创新技术的便捷访问，提高了生产力和敏捷性，并通过更高的规模经济改善了可扩展性 [2] - 云计算服务通过高安全性、低延迟的网络交付，并提供数据备份设施以提高可靠性 [2] - 根据Grand View Research数据，全球云计算市场规模预计在2025年至2030年间将以20.4%的年复合增长率增长 [3] - 云计算在各行业具备多种能力，包括医疗保健领域更好的患者监测和结果、个性化的财务管理和预测性支出、教育领域的沉浸式学习、零售业的卓越库存管理以及制造业的预测性维护和更好的供应链管理 [3] 亚马逊公司 (AMZN) 投资要点 - 公司凭借亚马逊云科技在云计算市场，特别是基础设施即服务领域占据主导地位 [5] - 亚马逊云科技是全球最全面、应用最广泛的按需云计算平台，提供超过200项全功能服务 [6] - 数百万客户，包括增长最快的初创公司、大型企业和领先的政府机构，使用亚马逊云科技来降低成本、提高敏捷性并加速创新 [6] - 亚马逊云科技提供专为不同类型应用程序构建的最广泛的数据库选择 [6] - 公司旨在扩展亚马逊云科技的人工智能和机器学习能力，以促进改进决策 [6] - 该股票在过去六个月上涨了4.1% [7] - 自2024年12月以来，亚马逊当前财年的盈利预期已上调15.1% [7] - 公司长期盈利增长预期为20.3% [7] - 亚马逊云科技拥有200项云服务，在全球范围内客户采用率高，引领IaaS市场 [8] Atlassian公司 (TEAM) 投资要点 - 公司提供一套基于云的软件解决方案，帮助组织协作和管理其员工 [10] - 公司有望增长，源于组织内部对自动化和改进的通信系统日益增长的需求，以及组织工作数字化和云服务快速采用的趋势 [10] - 财富500强公司、领先银行和全球科技公司越来越多地采用Atlassian的云平台和协作工具 [11] - 公司在其现有超过30万客户群中看到了180亿美元的年收入机会，其中140亿美元来自企业客户，凸显了长期增长潜力 [11] - 公司最近专注于为其部分协作软件添加生成式人工智能功能，这可能在长期内推动收入增长 [11] - 公司已与OpenAI合作，通过生成式人工智能功能增强其Confluence、Jira服务管理和其他程序的能力 [11] - 公司长期盈利增长预期为20.5% [12] - 自2024年12月以来，Atlassian当前财年和下一财年的盈利预期分别上调了19.6%和9.7% [12] - 该股票在过去一个月上涨了10.5% [12] - 公司受益于企业对云协作工具的需求以及新人工智能功能的推出 [8] Cloudflare公司 (NET) 投资要点 - 公司是一家全球云服务提供商，提供一套深度集成的产品，包括网站和应用服务解决方案以及Cloudflare One [13] - 凭借由有机增长和适时收购支持的整体增长模式，公司在不断发展的云生态系统中处于长期扩张和持续增长的有利地位 [13] - 公司凭借其创新的全球云安全平台，在网络安全领域快速增长 [14] - 公司已与Atlassian、Microsoft和Sumo Logic等公司进行零信任集成，使各种规模的企业能够获得具有企业级零信任安全性的可靠工具和应用程序 [14] - 这种合作扩大了Cloudflare One零信任平台的覆盖范围，该平台为全球超过10,000家公司消除了应对数十个互不关联问题的需要 [14] - 公司长期盈利增长预期为26.8% [15] - 自2024年12月以来，Cloudflare当前财年和下一财年的盈利预期分别上调了9.6%和11.5% [15] - 该股票在过去一年上涨了76.3% [15] - 公司通过零信任集成扩展云安全业务，为全球10,000家公司提供服务 [8]

分析师背景与方法论 - 分析师拥有超过15年市场经验及经济学学位 专注于以清晰和严谨的方式剖析公司[1] - 其分析目标是为个人投资者提供直接、诚实的观点 包括业务的有效部分、无效部分以及真实的风险与机会[1] - 分析方法不追逐市场叙事 而是遵循数字和公司业务的基本面[1] 披露信息 - 分析师声明其未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内无计划建立任何此类头寸[2] - 文章内容为分析师个人所写 表达其个人观点 除来自Seeking Alpha的报酬外未获得其他补偿[2] - 分析师与文章中提及的任何股票所属公司均无业务关系[2] - Seeking Alpha声明其并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行[3] - 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者[3]

公司人事变动 - Neuberger Berman High Yield Strategies Fund Inc 宣布 其联席投资组合经理 Joseph Lind 将扩大职责 自2025年12月31日起担任特殊机会投资联席主管 并将在2026年12月31日左右卸任该基金的投资组合管理职责 [1] - 公司董事总经理 Steve Ruh, CFA 已被任命为该基金的联席投资组合经理 自2025年12月31日起生效 [1] 公司概况 - Neuberger Berman 是一家员工持股的私人独立投资管理公司 成立于1939年 在26个国家拥有超过2,900名员工 [2] - 公司为全球机构、顾问和个人管理着5,580亿美元的资产 涵盖股票、固定收益、私募股权、房地产和对冲基金投资组合 [2] - 公司的投资理念基于主动管理、基本面研究和积极参与的所有权 [2] - 公司被《养老金与投资》杂志评为资产管理最佳工作场所第一名 并在过去十一年中每年均位列第一或第二名（员工超1,000人的公司）[2] - 所引用数据截至2025年9月30日 [2]