报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - PX市场情绪受2026年一季度供应趋紧预期支撑，PX - 石脑油价差扩大至360美元，PX - 混合二甲苯价差升至244美元，激励生产商采购MX转化；需求侧稳健，国内PTA高开工，受益内需稳定及对印度出口恢复；汽油价差高位支撑芳烃；聚酯新装置投产使聚酯负荷高位，PTA消费量高，市场国货意愿增加，基差走强；聚酯需求受国内季节影响走弱，但工厂减产未形成负反馈，大宗商品情绪提振PTA价格 [2] - 海外乙二醇装置检修计划增加，中国台湾两套72万吨/年MEG装置下月计划停车，沙特装置开始计划内检修；华东乙二醇港口库存75万吨，煤炭价格下滑使乙二醇价格难获支撑；新装置投产使市场供应压力加大，煤制装置回归形成压力；关注国内政策变化，碳综合背景下乙二醇价格或获支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - PTA成本支撑行情上涨，但下游需时间消化涨幅，华东20万吨聚酯装置停车使上涨势头放缓；乙二醇期货止涨回调，张家港现货价格区间震荡，基差商谈走强 [2] 指标数据 - INE原油2025/12/25至26日从442.7元/桶降至441.8元/桶，变动值 - 0.90 [2] - PTA - SC从1934.9元/吨涨至2069.4元/吨，变动值134.54；PTA/SC比价从1.6014升至1.6445，变动值0.0431 [2] - CFR中国PX从901涨至919，变动值18；PX - 石脑油价差从361升至377，变动值16 [2] - PTA主力期价从5152元/吨涨至5280元/吨，变动值128.0；现货价格从5050元/吨涨至5175元/吨，变动值125.0 [2] - 现货加工费从281.8元/吨降至278.5元/吨，变动值 - 3.3；盘面加工费从363.8元/吨涨至398.5元/吨，变动值34.7 [2] - 主力基差从(13)降至(65)，变动值 - 52.0；PTA仓单数量从118854张降至116646张，变动值 - 2208 [2] - MEG主力期价从3818元/吨涨至3846元/吨，变动值28.0；MEG - 石脑油从(147.79)升至(141.98)，变动值5.8 [2] - MEG内盘从3653涨至3666，变动值13.0；主力基差从0升至40，变动值40.0 [2] 产业链开工情况 - PX开工率维持86.28%，变动值0.00%；PTA开工率从75.49%升至76.95%，变动值1.46%；MEG开工率维持61.50%，变动值0.00%；聚酯负荷从88.65%升至88.94%，变动值0.29% [2] 涤纶长丝 - POY150D/48F从6440涨至6570，变动值130.0；POY现金流从(352)升至(333)，变动值19.0 [2] - FDY150D/96F从6730涨至6810，变动值80.0；FDY现金流从(562)降至(593)，变动值 - 31.0 [2] - DTY150D/48F从7755涨至7760，变动值5.0；DTY现金流从(237)降至(343)，变动值 - 106.0 [2] - 长丝产销从41%升至48%，变动值7% [2] 涤纶短纤 - 1.4D直纺涤短从6575涨至6690，变动值115；涤短现金流从133升至137，变动值4.0 [2] - 短纤产销从56%升至86%，变动值30% [2] 聚酯切片 - 半光切片从5720涨至5780，变动值60.0；切片现金流从(172)降至(223)，变动值 - 51.0 [2] - 切片产销从49%升至55%，变动值6% [2] 装置检修动态 - 宁波一套220万吨PTA装置预计24日复车，该装置11月下停车检修 [2]